☑ | QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
☐ | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
Delaware | 33-0885320 | |||||||
(State of Incorporation) | (I.R.S. Employer Identification No.) |
Common Stock, par value $0.01 per share | PACW | The Nasdaq Stock Market LLC | ||||||||||||
Depositary Shares, each representing a 1/40th interest | ||||||||||||||
in a share of 7.75% fixed rate reset non-cumulative | ||||||||||||||
perpetual preferred stock, Series A | PACWP | The Nasdaq Stock Market LLC | ||||||||||||
(Title of Each Class) | (Trading Symbol) | (Name of Exchange on Which Registered) |
☑ | Large accelerated filer | ☐ | Accelerated filer | ☐ | Non-accelerated filer | ||||||||||||
☐ | Smaller reporting company | ☐ | Emerging growth company | ||||||||||||||
☐ | If an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. |
Page | ||||||||
PART I. FINANCIAL INFORMATION | ||||||||
Item 1. | Condensed Consolidated Financial Statements (Unaudited) | |||||||
Condensed Consolidated Balance Sheets (Unaudited) | ||||||||
Condensed Consolidated Statements of Earnings (Loss) (Unaudited) | ||||||||
Condensed Consolidated Statements of Comprehensive Income (Loss) (Unaudited) | ||||||||
Condensed Consolidated Statements of Changes in Stockholders' Equity (Unaudited) | ||||||||
Condensed Consolidated Statements of Cash Flows (Unaudited) | ||||||||
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements (Unaudited) | ||||||||
Item 2. | Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations | |||||||
Item 3. | Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk | |||||||
Item 4. | Controls and Procedures | |||||||
PART II. OTHER INFORMATION | ||||||||
Item 1. | Legal Proceedings | |||||||
Item 1A. | Risk Factors | |||||||
Item 2. | Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds | |||||||
Item 6. | Index to Exhibits | |||||||
Signatures |
ACL | Allowance for Credit Losses | FRBSF | Federal Reserve Bank of San Francisco | |||||||||||
AFS | Available-for-Sale | GDP | Gross Domestic Product | |||||||||||
AFX | American Financial Exchange | HOA Business | Homeowners Association Services Division of MUFG Union Bank, N.A. (a business acquired on October 8, 2021) | |||||||||||
ALLL | Allowance for Loan and Lease Losses | HTM | Held-to-Maturity | |||||||||||
ALM | Asset Liability Management | IPO | Initial Public Offering | |||||||||||
ASC | Accounting Standards Codification | IRR | Interest Rate Risk | |||||||||||
ASU | Accounting Standards Update | LIBOR | London Inter-bank Offered Rate | |||||||||||
Basel III | A comprehensive capital framework and rules for U.S. banking organizations approved by the FRB and the FDIC in 2013 | LIHTC | Low Income Housing Tax Credit | |||||||||||
BHCA | Bank Holding Company Act of 1956, as amended | MBS | Mortgage-Backed Securities | |||||||||||
BOLI | Bank Owned Life Insurance | MVE | Market Value of Equity | |||||||||||
CARES Act | Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security Act | NAV | Net Asset Value | |||||||||||
CDI | Core Deposit Intangible Assets | NII | Net Interest Income | |||||||||||
CECL | Current Expected Credit Loss | NIM | Net Interest Margin | |||||||||||
CET1 | Common Equity Tier 1 | NSF | Non-Sufficient Funds | |||||||||||
Civic | Civic Financial Services, LLC (a company acquired on February 1, 2021) | OREO | Other Real Estate Owned | |||||||||||
CMBS | Commercial Mortgage-Backed Securities | PPP | Paycheck Protection Program | |||||||||||
CMOs | Collateralized Mortgage Obligations | PRSUs | Performance-Based Restricted Stock Units | |||||||||||
Retail Non-Maturity Deposits | Includes noninterest-bearing checking accounts, non-brokered interest checking accounts, non-brokered money market accounts, and savings accounts | PWAM | Pacific Western Asset Management Inc. | |||||||||||
COVID-19 | Coronavirus Disease | ROU | Right-of-use | |||||||||||
CPI | Consumer Price Index | S&P | Standard & Poor's | |||||||||||
CRA | Community Reinvestment Act | SBA | Small Business Administration | |||||||||||
CRE | Commercial Real Estate | SBIC | Small Business Investment Company | |||||||||||
CRI | Customer Relationship Intangible Assets | SEC | Securities and Exchange Commission | |||||||||||
DFPI | California Department of Financial Protection and Innovation | SOFR | Secured Overnight Financing Rate | |||||||||||
DTAs | Deferred Tax Assets | Tax Equivalent Net Interest Income | Net interest income reflecting adjustments related to tax-exempt interest on certain loans and investment securities | |||||||||||
Dodd-Frank Act | Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act | Tax Equivalent NIM | NIM reflecting adjustments related to tax-exempt interest on certain loans and investment securities | |||||||||||
Efficiency Ratio | Noninterest expense (less intangible asset amortization, net foreclosed assets expense (income), goodwill impairment, and acquisition, integration and reorganization costs) divided by net revenues (the sum of tax equivalent net interest income plus noninterest income, less gain/loss on sale of securities and gain/loss on sales of assets other than loans and leases) | TDRs | Troubled Debt Restructurings | |||||||||||
FASB | Financial Accounting Standards Board | TRSAs | Time-Based Restricted Stock Awards | |||||||||||
FDIC | Federal Deposit Insurance Corporation | U.S. GAAP | U.S. Generally Accepted Accounting Principles | |||||||||||
FHLB | Federal Home Loan Bank of San Francisco | VIE | Variable Interest Entity | |||||||||||
FRB | Board of Governors of the Federal Reserve System | |||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, | |||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||
(In thousands, except per share amounts) | |||||||||||
Interest income: | |||||||||||
Loans and leases | $ | 430,685 | $ | 267,759 | |||||||
Investment securities | 44,237 | 53,422 | |||||||||
Deposits in financial institutions | 42,866 | 1,723 | |||||||||
Total interest income | 517,788 | 322,904 | |||||||||
Interest expense: | |||||||||||
Deposits | 155,892 | 6,208 | |||||||||
Borrowings | 69,122 | 161 | |||||||||
Subordinated debt | 13,502 | 7,818 | |||||||||
Total interest expense | 238,516 | 14,187 | |||||||||
Net interest income | 279,272 | 308,717 | |||||||||
Provision for credit losses | 3,000 | — | |||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 276,272 | 308,717 | |||||||||
Noninterest income: | |||||||||||
Leased equipment income | 13,857 | 13,094 | |||||||||
Other commissions and fees | 10,344 | 11,580 | |||||||||
Service charges on deposit accounts | 3,573 | 3,571 | |||||||||
Gain on sale of loans and leases | 2,962 | 60 | |||||||||
Gain on sale of securities | — | 104 | |||||||||
Dividends and gains (losses) on equity investments | 1,098 | (11,375) | |||||||||
Warrant (loss) income | (333) | 629 | |||||||||
Other income | 4,890 | 3,155 | |||||||||
Total noninterest income | 36,391 | 20,818 | |||||||||
Noninterest expense: | |||||||||||
Compensation | 88,476 | 92,240 | |||||||||
Occupancy | 15,067 | 15,200 | |||||||||
Customer related expense | 24,005 | 12,655 | |||||||||
Other professional services | 6,073 | 5,954 | |||||||||
Data processing | 10,938 | 9,629 | |||||||||
Leased equipment depreciation | 9,375 | 9,189 | |||||||||
Insurance and assessments | 11,717 | 5,490 | |||||||||
Loan expense | 6,524 | 5,157 | |||||||||
Intangible asset amortization | 2,411 | 3,649 | |||||||||
Foreclosed assets expense (income), net | 363 | (3,353) | |||||||||
Acquisition, integration and reorganization costs | 8,514 | — | |||||||||
Goodwill impairment | 1,376,736 | — | |||||||||
Other expense | 12,804 | 11,616 | |||||||||
Total noninterest expense | 1,573,003 | 167,426 | |||||||||
(Loss) earnings before income taxes | (1,260,340) | 162,109 | |||||||||
Income tax (benefit) expense | (64,916) | 41,981 | |||||||||
Net (loss) earnings | (1,195,424) | 120,128 | |||||||||
Preferred stock dividends | 9,947 | — | |||||||||
Net (loss) earnings available to common stockholders | $ | (1,205,371) | $ | 120,128 | |||||||
(Loss) earnings per common share: | |||||||||||
Basic | $ | (10.22) | $ | 1.01 | |||||||
Diluted | $ | (10.22) | $ | 1.01 |
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, | |||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Net (loss) earnings | $ | (1,195,424) | $ | 120,128 | |||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax: | |||||||||||
Unrealized net holding gains (losses) on securities available-for-sale arising during the period | 67,971 | (609,826) | |||||||||
Income tax (expense) benefit related to unrealized net holding losses arising during the period | (18,828) | 167,458 | |||||||||
Unrealized net holding gains (losses) on securities available-for-sale, net of tax | 49,143 | (442,368) | |||||||||
Reclassification adjustment for net (gains) losses included in net earnings (1) | — | (104) | |||||||||
Income tax expense (benefit) related to reclassification adjustment | — | 29 | |||||||||
Reclassification adjustment for net (gains) losses included in net earnings, net of tax | — | (75) | |||||||||
Amortization of unrealized net loss on securities transferred from available-for-sale to held-to-maturity | 7,884 | — | |||||||||
Income tax benefit related to amortization of unrealized net loss on securities transferred from | |||||||||||
available-for-sale to held-to-maturity | (2,184) | — | |||||||||
Amortization of unrealized net loss on securities transferred from available-for-sale to | |||||||||||
held-to-maturity, net of tax | 5,700 | — | |||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | 54,843 | (442,443) | |||||||||
Comprehensive loss | $ | (1,140,581) | $ | (322,315) |
Three Months Ended March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock | Accumulated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additional | Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred | Par | Paid-in | Retained | Treasury | Comprehensive | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock (1) | Shares | Value | Capital | Earnings | Stock | (Loss) Income | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands, except per share amount) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2022 | $ | 498,516 | 120,222,057 | $ | 1,230 | $ | 2,927,903 | $ | 1,420,624 | $ | (106,839) | $ | (790,903) | $ | 3,950,531 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | — | — | — | — | (1,195,424) | — | — | (1,195,424) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
net of tax | — | — | — | — | — | — | 54,843 | 54,843 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock awarded and | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
earned stock compensation, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
net of shares forfeited | — | 168,460 | 2 | 4,981 | — | — | — | 4,983 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock surrendered | — | (146,303) | — | — | — | (4,053) | — | (4,053) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends paid: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock, $0.48/share | — | — | — | — | (9,947) | — | — | (9,947) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock, $0.25/share | — | — | — | (29,456) | — | — | — | (29,456) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2023 | $ | 498,516 | 120,244,214 | $ | 1,232 | $ | 2,903,428 | $ | 215,253 | $ | (110,892) | $ | (736,060) | $ | 2,771,477 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock | Accumulated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additional | Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred | Par | Paid-in | Retained | Treasury | Comprehensive | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock | Shares | Value | Capital | Earnings | Stock | (Loss) Income | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands, except per share amount) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2021 | $ | — | 119,584,854 | $ | 1,221 | $ | 3,013,399 | $ | 1,016,350 | $ | (97,308) | $ | 65,968 | $ | 3,999,630 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | — | — | — | — | 120,128 | — | — | 120,128 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
net of tax | — | — | — | — | — | — | (442,443) | (442,443) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock awarded and | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
earned stock compensation, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
net of shares forfeited | — | 109,466 | 1 | 7,556 | — | — | — | 7,557 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock surrendered | — | (92,554) | — | — | — | (4,481) | — | (4,481) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends paid: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock, $0.25/share | — | — | — | (29,796) | — | — | — | (29,796) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2022 | $ | — | 119,601,766 | $ | 1,222 | $ | 2,991,159 | $ | 1,136,478 | $ | (101,789) | $ | (376,475) | $ | 3,650,595 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, | |||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Cash flows from operating activities: | |||||||||||
Net (loss) earnings | $ | (1,195,424) | $ | 120,128 | |||||||
Adjustments to reconcile net (loss) earnings to net cash provided by operating activities: | |||||||||||
Goodwill impairment | 1,376,736 | — | |||||||||
Depreciation and amortization | 13,939 | 13,577 | |||||||||
Amortization of net premiums on investment securities | 9,526 | 15,606 | |||||||||
Amortization of intangible assets | 2,411 | 3,649 | |||||||||
Amortization of operating lease ROU assets | 6,655 | 7,443 | |||||||||
Provision for credit losses | 3,000 | — | |||||||||
Gain on sale of foreclosed assets | (196) | (3,177) | |||||||||
Provision for losses on foreclosed assets | 527 | — | |||||||||
Gain on sale of loans and leases | (2,962) | (60) | |||||||||
Gain on sale of premises and equipment | (7) | (2) | |||||||||
Gain on sale of securities | — | (104) | |||||||||
Gain on BOLI death benefit | (350) | — | |||||||||
Unrealized gain on derivatives, foreign currencies, and credit-linked notes, net | (1,781) | (1,176) | |||||||||
Earned stock compensation | 4,983 | 7,557 | |||||||||
(Increase) decrease in other assets | (129,223) | 29,162 | |||||||||
Decrease in accrued interest payable and other liabilities | (108,825) | (58,397) | |||||||||
Net cash (used in) provided by operating activities | (20,991) | 134,206 | |||||||||
Cash flows from investing activities: | |||||||||||
Net increase in loans and leases | (93,256) | (1,448,692) | |||||||||
Proceeds from sales of loans and leases | 290,228 | 36,758 | |||||||||
Proceeds from maturities and paydowns of securities available-for-sale | 56,956 | 243,921 | |||||||||
Proceeds from sales of securities available-for-sale | — | 206,192 | |||||||||
Purchases of securities available-for-sale | (550) | (356,196) | |||||||||
Proceeds from maturities and paydowns of securities held-to-maturity | 288 | — | |||||||||
Net purchases of Federal Home Loan Bank stock | (112,860) | — | |||||||||
Proceeds from sales of foreclosed assets | 5,124 | 16,020 | |||||||||
Purchases of premises and equipment, net | (9,236) | (7,287) | |||||||||
Proceeds from sales of premises and equipment | 13 | 3 | |||||||||
Proceeds from BOLI death benefit | 1,844 | — | |||||||||
Net (increase) decrease in equipment leased to others under operating leases | (5,097) | 4,661 | |||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | 133,454 | (1,304,620) | |||||||||
Cash flows from financing activities: | |||||||||||
Net decrease in noninterest-bearing deposits | (4,181,598) | (486,082) | |||||||||
Net decrease in interest-bearing deposits | (1,567,175) | (1,286,780) | |||||||||
Net increase in borrowings | 10,119,680 | 991,000 | |||||||||
Restricted stock surrendered | (4,053) | (4,481) | |||||||||
Preferred stock dividends paid | (9,947) | — | |||||||||
Common stock dividends paid | (29,456) | (29,796) | |||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | 4,327,451 | (816,139) | |||||||||
Net increase (decrease) in cash, cash equivalents, and restricted cash | 4,439,914 | (1,986,553) | |||||||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash, beginning of period | 2,240,222 | 4,057,234 | |||||||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash, end of period | $ | 6,680,136 | $ | 2,070,681 | |||||||
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, | |||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Supplemental disclosures of cash flow information: | |||||||||||
Cash paid for interest | $ | 209,340 | $ | 10,635 | |||||||
Cash paid for income taxes | 786 | 2,138 | |||||||||
Loans transferred to foreclosed assets | 2,568 | 304 | |||||||||
Transfers from loans held for investment to loans held for sale | 2,796,365 | — | |||||||||
March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross | Gross | Gross | Gross | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized | Unrealized | Unrealized | Fair | Amortized | Unrealized | Unrealized | Fair | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Security Type | Cost | Gains | Losses | Value | Cost | Gains | Losses | Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency residential MBS | $ | 2,645,975 | $ | — | $ | (396,895) | $ | 2,249,080 | $ | 2,685,038 | $ | — | $ | (442,996) | $ | 2,242,042 | |||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 771,208 | — | (85,772) | 685,436 | 771,145 | — | (101,075) | 670,070 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency commercial MBS | 545,480 | — | (53,799) | 491,681 | 549,492 | — | (61,886) | 487,606 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency residential CMOs | 509,303 | — | (53,621) | 455,682 | 517,174 | — | (60,111) | 457,063 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 395,709 | — | (50,070) | 345,639 | 399,724 | — | (60,398) | 339,326 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 344,747 | — | (54,953) | 289,794 | 344,767 | 6 | (32,868) | 311,905 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private label residential CMOs | 203,088 | — | (38,685) | 164,403 | 207,123 | — | (40,399) | 166,724 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | 109,166 | — | (6,172) | 102,994 | 109,159 | — | (6,898) | 102,261 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private label commercial MBS | 27,331 | — | (1,796) | 25,535 | 28,903 | — | (2,076) | 26,827 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 22,864 | — | (407) | 22,457 | 23,568 | — | (1,155) | 22,413 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA securities | 16,895 | — | (989) | 15,906 | 18,524 | — | (1,274) | 17,250 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 5,591,766 | $ | — | $ | (743,159) | $ | 4,848,607 | $ | 5,654,617 | $ | 6 | $ | (811,136) | $ | 4,843,487 |
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, | |||||||||||
Sales of Securities Available-for-Sale | 2023 | 2022 | |||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Amortized cost of securities sold | $ | — | $ | 206,088 | |||||||
Gross realized gains | $ | — | $ | 1,190 | |||||||
Gross realized losses | — | (1,086) | |||||||||
Net realized gains (losses) | $ | — | $ | 104 |
March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less Than 12 Months | 12 Months or More | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross | Gross | Gross | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair | Unrealized | Fair | Unrealized | Fair | Unrealized | ||||||||||||||||||||||||||||||
Security Type | Value | Losses | Value | Losses | Value | Losses | |||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency residential MBS | $ | 6,665 | $ | (306) | $ | 2,242,415 | $ | (396,589) | $ | 2,249,080 | $ | (396,895) | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 4,993 | (7) | 680,443 | (85,765) | 685,436 | (85,772) | |||||||||||||||||||||||||||||
Agency commercial MBS | 20,806 | (977) | 470,875 | (52,822) | 491,681 | (53,799) | |||||||||||||||||||||||||||||
Agency residential CMOs | 35,116 | (2,707) | 420,566 | (50,914) | 455,682 | (53,621) | |||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 836 | (44) | 344,803 | (50,026) | 345,639 | (50,070) | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 119,754 | (18,667) | 170,040 | (36,286) | 289,794 | (54,953) | |||||||||||||||||||||||||||||
Private label residential CMOs | 1,226 | (6) | 163,177 | (38,679) | 164,403 | (38,685) | |||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | 18,690 | (838) | 84,304 | (5,334) | 102,994 | (6,172) | |||||||||||||||||||||||||||||
Private label commercial MBS | — | — | 25,534 | (1,796) | 25,534 | (1,796) | |||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | — | — | 22,457 | (407) | 22,457 | (407) | |||||||||||||||||||||||||||||
SBA securities | — | — | 15,906 | (989) | 15,906 | (989) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 208,086 | $ | (23,552) | $ | 4,640,520 | $ | (719,607) | $ | 4,848,606 | $ | (743,159) |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less Than 12 Months | 12 Months or More | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross | Gross | Gross | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair | Unrealized | Fair | Unrealized | Fair | Unrealized | ||||||||||||||||||||||||||||||
Security Type | Value | Losses | Value | Losses | Value | Losses | |||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency residential MBS | $ | 52,556 | $ | (6,193) | $ | 2,189,485 | $ | (436,803) | $ | 2,242,041 | $ | (442,996) | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 4,972 | (26) | 665,098 | (101,049) | 670,070 | (101,075) | |||||||||||||||||||||||||||||
Agency commercial MBS | 316,892 | (31,139) | 170,714 | (30,747) | 487,606 | (61,886) | |||||||||||||||||||||||||||||
Agency residential CMOs | 245,755 | (22,748) | 211,309 | (37,363) | 457,064 | (60,111) | |||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 37,380 | (3,129) | 298,266 | (57,269) | 335,646 | (60,398) | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 302,643 | (32,124) | 4,256 | (744) | 306,899 | (32,868) | |||||||||||||||||||||||||||||
Private label residential CMOs | 19,261 | (1,294) | 147,464 | (39,105) | 166,725 | (40,399) | |||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | 27,704 | (1,818) | 74,558 | (5,080) | 102,262 | (6,898) | |||||||||||||||||||||||||||||
Private label commercial MBS | 10,204 | (508) | 16,623 | (1,568) | 26,827 | (2,076) | |||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 22,413 | (1,155) | — | — | 22,413 | (1,155) | |||||||||||||||||||||||||||||
SBA securities | 17,250 | (1,274) | — | — | 17,250 | (1,274) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,057,030 | $ | (101,408) | $ | 3,777,773 | $ | (709,728) | $ | 4,834,803 | $ | (811,136) |
March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Due After | Due After | ||||||||||||||||||||||||||||
Due | One Year | Five Years | Due | ||||||||||||||||||||||||||
Within | Through | Through | After | ||||||||||||||||||||||||||
Security Type | One Year | Five Years | Ten Years | Ten Years | Total | ||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost: | |||||||||||||||||||||||||||||
Agency residential MBS | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 2,645,975 | $ | 2,645,975 | |||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 4,999 | 503,869 | 262,340 | — | 771,208 | ||||||||||||||||||||||||
Agency commercial MBS | — | 205,442 | 321,502 | 18,536 | 545,480 | ||||||||||||||||||||||||
Agency residential CMOs | — | — | 175,473 | 333,830 | 509,303 | ||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | — | 53,855 | 319,463 | 22,391 | 395,709 | ||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | — | 5,000 | 339,747 | — | 344,747 | ||||||||||||||||||||||||
Private label residential CMOs | — | — | — | 203,088 | 203,088 | ||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | — | — | 70,329 | 38,837 | 109,166 | ||||||||||||||||||||||||
Private label commercial MBS | — | — | — | 27,331 | 27,331 | ||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | — | — | — | 22,864 | 22,864 | ||||||||||||||||||||||||
SBA securities | — | 3,409 | — | 13,486 | 16,895 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,999 | $ | 771,575 | $ | 1,488,854 | $ | 3,326,338 | $ | 5,591,766 | |||||||||||||||||||
Fair Value: | |||||||||||||||||||||||||||||
Agency residential MBS | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 2,249,080 | $ | 2,249,080 | |||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 4,993 | 448,478 | 231,965 | — | 685,436 | ||||||||||||||||||||||||
Agency commercial MBS | — | 191,319 | 282,520 | 17,842 | 491,681 | ||||||||||||||||||||||||
Agency residential CMOs | — | — | 154,603 | 301,079 | 455,682 | ||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | — | 48,293 | 276,487 | 20,859 | 345,639 | ||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | — | 4,957 | 284,837 | — | 289,794 | ||||||||||||||||||||||||
Private label residential CMOs | — | — | — | 164,403 | 164,403 | ||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | — | — | 67,321 | 35,673 | 102,994 | ||||||||||||||||||||||||
Private label commercial MBS | — | — | — | 25,535 | 25,535 | ||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | — | — | — | 22,457 | 22,457 | ||||||||||||||||||||||||
SBA securities | — | 3,279 | — | 12,627 | 15,906 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,993 | $ | 696,326 | $ | 1,297,733 | $ | 2,849,555 | $ | 4,848,607 |
March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
for | Net | Gross | Gross | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized | Credit | Carrying | Unrealized | Unrealized | Fair | ||||||||||||||||||||||||||||||
Security Type | Cost | Losses | Amount | Gains | Losses | Value | |||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | $ | 1,244,441 | $ | (140) | $ | 1,244,301 | $ | 814 | $ | (41,203) | $ | 1,203,912 | |||||||||||||||||||||||
Agency commercial MBS | 428,995 | — | 428,995 | — | (26,135) | 402,860 | |||||||||||||||||||||||||||||
Private label commercial MBS | 346,976 | — | 346,976 | — | (28,371) | 318,605 | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 184,862 | — | 184,862 | — | (8,233) | 176,629 | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 69,876 | (1,360) | 68,516 | — | (13,466) | 55,050 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total (1) | $ | 2,275,150 | $ | (1,500) | $ | 2,273,650 | $ | 814 | $ | (117,408) | $ | 2,157,056 |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
for | Net | Gross | Gross | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized | Credit | Carrying | Unrealized | Unrealized | Fair | ||||||||||||||||||||||||||||||
Security Type | Cost | Losses | Amount | Gains | Losses | Value | |||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | $ | 1,243,443 | $ | (140) | $ | 1,243,303 | $ | 8 | $ | (77,526) | $ | 1,165,785 | |||||||||||||||||||||||
Agency commercial MBS | 427,411 | — | 427,411 | — | (34,287) | 393,124 | |||||||||||||||||||||||||||||
Private label commercial MBS | 345,825 | — | 345,825 | — | (26,027) | 319,798 | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 184,162 | — | 184,162 | — | (12,462) | 171,700 | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 69,794 | (1,360) | 68,434 | — | (8,369) | 60,065 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total (1) | $ | 2,270,635 | $ | (1,500) | $ | 2,269,135 | $ | 8 | $ | (158,671) | $ | 2,110,472 |
Allowance for | Provision | Allowance for | |||||||||||||||||||||||||||
Credit Losses, | for | Credit Losses, | |||||||||||||||||||||||||||
Beginning | Credit | End of | |||||||||||||||||||||||||||
Security Type | of Period | Losses | Charge-offs | Recoveries | Period | ||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | $ | 140 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 140 | |||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 1,360 | — | — | — | 1,360 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,500 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1,500 | |||||||||||||||||||
March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Security Type | AAA | AA+ | AA | AA- | A | A- | BBB | NR | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | $ | 551,978 | $ | 397,018 | $ | 174,273 | $ | 95,566 | $ | 1,898 | $ | — | $ | — | $ | 23,708 | $ | 1,244,441 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency commercial MBS | — | 428,995 | — | — | — | — | — | — | 428,995 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private label commercial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MBS | 346,976 | — | — | — | — | — | — | — | 346,976 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | — | 184,862 | — | — | — | — | — | — | 184,862 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | — | — | — | — | — | 23,268 | 21,007 | 25,601 | 69,876 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 898,954 | $ | 1,010,875 | $ | 174,273 | $ | 95,566 | $ | 1,898 | $ | 23,268 | $ | 21,007 | $ | 49,309 | $ | 2,275,150 |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Security Type | AAA | AA+ | AA | AA- | A | A- | BBB | NR | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | $ | 568,674 | $ | 385,990 | $ | 173,751 | $ | 95,471 | $ | 1,901 | $ | — | $ | — | $ | 17,656 | $ | 1,243,443 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency commercial MBS | — | 427,411 | — | — | — | — | — | — | 427,411 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private label commercial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MBS | 345,825 | — | — | — | — | — | — | — | 345,825 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | — | 184,162 | — | — | — | — | — | — | 184,162 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | — | — | — | — | — | 23,244 | 20,999 | 25,551 | 69,794 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 914,499 | $ | 997,563 | $ | 173,751 | $ | 95,471 | $ | 1,901 | $ | 23,244 | $ | 20,999 | $ | 43,207 | $ | 2,270,635 |
March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Due After | Due After | ||||||||||||||||||||||||||||
Due | One Year | Five Years | Due | ||||||||||||||||||||||||||
Within | Through | Through | After | ||||||||||||||||||||||||||
Security Type | One Year | Five Years | Ten Years | Ten Years | Total | ||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost: | |||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | $ | — | $ | — | $ | 350,751 | $ | 893,690 | $ | 1,244,441 | |||||||||||||||||||
Agency commercial MBS | — | — | 407,855 | 21,140 | 428,995 | ||||||||||||||||||||||||
Private label commercial MBS | — | — | 36,089 | 310,887 | 346,976 | ||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | — | — | 184,862 | — | 184,862 | ||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | — | — | — | 69,876 | 69,876 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | — | $ | — | $ | 979,557 | $ | 1,295,593 | $ | 2,275,150 | |||||||||||||||||||
Fair Value: | |||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | $ | — | $ | — | $ | 335,601 | $ | 868,311 | $ | 1,203,912 | |||||||||||||||||||
Agency commercial MBS | — | — | 382,601 | 20,259 | 402,860 | ||||||||||||||||||||||||
Private label commercial MBS | — | — | 33,282 | 285,323 | 318,605 | ||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | — | — | 176,629 | — | 176,629 | ||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | — | — | — | 55,050 | 55,050 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | — | $ | — | $ | 928,113 | $ | 1,228,943 | $ | 2,157,056 |
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, | |||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Taxable interest | $ | 38,692 | $ | 44,642 | |||||||
Non-taxable interest | 4,903 | 8,519 | |||||||||
Dividend income | 642 | 261 | |||||||||
Total interest income on investment securities | $ | 44,237 | $ | 53,422 |
March 31, | December 31, | ||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Real estate mortgage | $ | 15,436,731 | $ | 15,762,351 | |||||||
Real estate construction and land (1) | 4,674,473 | 4,221,853 | |||||||||
Commercial | 5,232,521 | 8,297,182 | |||||||||
Consumer | 427,187 | 444,630 | |||||||||
Total gross loans and leases held for investment | 25,770,912 | 28,726,016 | |||||||||
Deferred fees, net | (98,531) | (116,887) | |||||||||
Total loans and leases held for investment, net of deferred fees | 25,672,381 | 28,609,129 | |||||||||
Allowance for loan and lease losses | (210,055) | (200,732) | |||||||||
Total loans and leases held for investment, net (2) | $ | 25,462,326 | $ | 28,408,397 |
March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
30 - 89 | 90 or More | ||||||||||||||||||||||||||||
Days | Days | Total | |||||||||||||||||||||||||||
Past Due | Past Due | Past Due | Current | Total | |||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 3,524 | $ | 21,578 | $ | 25,102 | $ | 3,783,649 | $ | 3,808,751 | |||||||||||||||||||
Multi-family | — | — | — | 5,523,320 | 5,523,320 | ||||||||||||||||||||||||
Other residential | 138,372 | 27,080 | 165,452 | 5,910,088 | 6,075,540 | ||||||||||||||||||||||||
Total real estate mortgage | 141,896 | 48,658 | 190,554 | 15,217,057 | 15,407,611 | ||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | — | — | 910,327 | 910,327 | ||||||||||||||||||||||||
Residential | — | — | — | 3,698,113 | 3,698,113 | ||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land | — | — | — | 4,608,440 | 4,608,440 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||
Asset-based | — | 420 | 420 | 2,067,907 | 2,068,327 | ||||||||||||||||||||||||
Venture capital | — | — | — | 2,058,237 | 2,058,237 | ||||||||||||||||||||||||
Other commercial | 941 | 352 | 1,293 | 1,101,250 | 1,102,543 | ||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 941 | 772 | 1,713 | 5,227,394 | 5,229,107 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer | 1,594 | 506 | 2,100 | 425,123 | 427,223 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 144,431 | $ | 49,936 | $ | 194,367 | $ | 25,478,014 | $ | 25,672,381 |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
30 - 89 | 90 or More | ||||||||||||||||||||||||||||
Days | Days | Total | |||||||||||||||||||||||||||
Past Due | Past Due | Past Due | Current | Total | |||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 1,721 | $ | 29,269 | $ | 30,990 | $ | 3,815,841 | $ | 3,846,831 | |||||||||||||||||||
Multi-family | — | — | — | 5,607,865 | 5,607,865 | ||||||||||||||||||||||||
Other residential | 101,728 | 39,875 | 141,603 | 6,134,025 | 6,275,628 | ||||||||||||||||||||||||
Total real estate mortgage | 103,449 | 69,144 | 172,593 | 15,557,731 | 15,730,324 | ||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | — | — | 898,592 | 898,592 | ||||||||||||||||||||||||
Residential | — | — | — | 3,253,580 | 3,253,580 | ||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land | — | — | — | 4,152,172 | 4,152,172 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||
Asset-based | — | 434 | 434 | 5,139,775 | 5,140,209 | ||||||||||||||||||||||||
Venture capital | — | — | — | 2,033,302 | 2,033,302 | ||||||||||||||||||||||||
Other commercial | 461 | 1,195 | 1,656 | 1,106,795 | 1,108,451 | ||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 461 | 1,629 | 2,090 | 8,279,872 | 8,281,962 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer | 1,935 | 149 | 2,084 | 442,587 | 444,671 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 105,845 | $ | 70,922 | $ | 176,767 | $ | 28,432,362 | $ | 28,609,129 |
March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | Performing | Total | Nonaccrual | Performing | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 32,996 | $ | 3,775,755 | $ | 3,808,751 | $ | 42,509 | $ | 3,804,322 | $ | 3,846,831 | |||||||||||||||||||||||
Multi-family | — | 5,523,320 | 5,523,320 | — | 5,607,865 | 5,607,865 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other residential | 50,060 | 6,025,480 | 6,075,540 | 55,893 | 6,219,735 | 6,275,628 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate mortgage | 83,056 | 15,324,555 | 15,407,611 | 98,402 | 15,631,922 | 15,730,324 | |||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | 910,327 | 910,327 | — | 898,592 | 898,592 | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential | — | 3,698,113 | 3,698,113 | — | 3,253,580 | 3,253,580 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land | — | 4,608,440 | 4,608,440 | — | 4,152,172 | 4,152,172 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-based | 420 | 2,067,907 | 2,068,327 | 865 | 5,139,344 | 5,140,209 | |||||||||||||||||||||||||||||
Venture capital | — | 2,058,237 | 2,058,237 | — | 2,033,302 | 2,033,302 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other commercial | 3,123 | 1,099,420 | 1,102,543 | 4,345 | 1,104,106 | 1,108,451 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 3,543 | 5,225,564 | 5,229,107 | 5,210 | 8,276,752 | 8,281,962 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 525 | 426,698 | 427,223 | 166 | 444,505 | 444,671 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 87,124 | $ | 25,585,257 | $ | 25,672,381 | $ | 103,778 | $ | 28,505,351 | $ | 28,609,129 |
March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||
Classified | Special Mention | Pass | Total | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage: | |||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 35,596 | $ | 109,020 | $ | 3,664,135 | $ | 3,808,751 | |||||||||||||||
Multi-family | 3,586 | 116,092 | 5,403,642 | 5,523,320 | |||||||||||||||||||
Other residential | 76,382 | 44,810 | 5,954,348 | 6,075,540 | |||||||||||||||||||
Total real estate mortgage | 115,564 | 269,922 | 15,022,125 | 15,407,611 | |||||||||||||||||||
Real estate construction and land: | |||||||||||||||||||||||
Commercial | — | 93,641 | 816,686 | 910,327 | |||||||||||||||||||
Residential | — | 44,997 | 3,653,116 | 3,698,113 | |||||||||||||||||||
Total real estate construction and land | — | 138,638 | 4,469,802 | 4,608,440 | |||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||
Asset-based | 420 | 33,133 | 2,034,774 | 2,068,327 | |||||||||||||||||||
Venture capital | 2,615 | 126,422 | 1,929,200 | 2,058,237 | |||||||||||||||||||
Other commercial | 13,126 | 5,036 | 1,084,381 | 1,102,543 | |||||||||||||||||||
Total commercial | 16,161 | 164,591 | 5,048,355 | 5,229,107 | |||||||||||||||||||
Consumer | 698 | 7,002 | 419,523 | 427,223 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 132,423 | $ | 580,153 | $ | 24,959,805 | $ | 25,672,381 |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Classified | Special Mention | Pass | Total | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage: | |||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 43,737 | $ | 106,493 | $ | 3,696,601 | $ | 3,846,831 | |||||||||||||||
Multi-family | 3,611 | 60,330 | 5,543,924 | 5,607,865 | |||||||||||||||||||
Other residential | 60,557 | 58,063 | 6,157,008 | 6,275,628 | |||||||||||||||||||
Total real estate mortgage | 107,905 | 224,886 | 15,397,533 | 15,730,324 | |||||||||||||||||||
Real estate construction and land: | |||||||||||||||||||||||
Commercial | — | 91,334 | 807,258 | 898,592 | |||||||||||||||||||
Residential | — | 45,155 | 3,208,425 | 3,253,580 | |||||||||||||||||||
Total real estate construction and land | — | 136,489 | 4,015,683 | 4,152,172 | |||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||
Asset-based | 865 | 56,836 | 5,082,508 | 5,140,209 | |||||||||||||||||||
Venture capital | 2,753 | 127,907 | 1,902,642 | 2,033,302 | |||||||||||||||||||
Other commercial | 6,473 | 13,233 | 1,088,745 | 1,108,451 | |||||||||||||||||||
Total commercial | 10,091 | 197,976 | 8,073,895 | 8,281,962 | |||||||||||||||||||
Consumer | 275 | 6,908 | 437,488 | 444,671 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 118,271 | $ | 566,259 | $ | 27,924,599 | $ | 28,609,129 |
Three Months | Three Months | ||||||||||||||||||||||
Ended | Ended | ||||||||||||||||||||||
March 31, | March 31, | March 31, | March 31, | ||||||||||||||||||||
2023 | 2023 | 2022 | 2022 | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual | Interest | Nonaccrual | Interest | ||||||||||||||||||||
Recorded | Income | Recorded | Income | ||||||||||||||||||||
Investment | Recognized | Investment | Recognized | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
With An Allowance Recorded: | |||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage: | |||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 60 | $ | — | $ | 68 | $ | — | |||||||||||||||
Multi-family | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
Other residential | 364 | — | 4,109 | — | |||||||||||||||||||
Real estate construction and land: | |||||||||||||||||||||||
Commercial | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
Residential | — | — | 493 | — | |||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||
Asset based | — | — | 874 | — | |||||||||||||||||||
Venture capital | — | — | 3,659 | — | |||||||||||||||||||
Other commercial | 927 | — | 1,274 | — | |||||||||||||||||||
Consumer | 525 | — | 387 | — | |||||||||||||||||||
With No Related Allowance Recorded: | |||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage: | |||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 32,936 | $ | 3 | $ | 32,004 | $ | 17 | |||||||||||||||
Multi-family | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
Other residential | 49,696 | — | 13,982 | — | |||||||||||||||||||
Real estate construction and land: | |||||||||||||||||||||||
Commercial | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
Residential | — | — | 5,093 | — | |||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||
Asset based | 420 | — | 449 | — | |||||||||||||||||||
Venture capital | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
Other commercial | 2,196 | 1 | 4,146 | 354 | |||||||||||||||||||
Consumer | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
Total Loans and Leases With and | |||||||||||||||||||||||
Without an Allowance Recorded: | |||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage | $ | 83,056 | $ | 3 | $ | 50,163 | $ | 17 | |||||||||||||||
Real estate construction and land | — | — | 5,586 | — | |||||||||||||||||||
Commercial | 3,543 | 1 | 10,402 | 354 | |||||||||||||||||||
Consumer | 525 | — | 387 | — | |||||||||||||||||||
Total | $ | 87,124 | $ | 4 | $ | 66,538 | $ | 371 |
Revolving | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Converted | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost Basis (1) | Term Loans by Origination Year | Revolving | to Term | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior | Loans | Loans | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate Mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | — | $ | 4,935 | $ | 2,712 | $ | 10,178 | $ | 27,110 | $ | 40,532 | $ | 1,305 | $ | — | $ | 86,772 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 43,528 | 537,793 | 498,774 | 460,109 | 317,986 | 1,623,820 | 85,376 | 9,977 | 3,577,363 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | — | — | — | 724 | 14,957 | 93,339 | — | — | 109,020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | — | — | 552 | 458 | 1,265 | 33,321 | — | — | 35,596 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 43,528 | $ | 542,728 | $ | 502,038 | $ | 471,469 | $ | 361,318 | $ | 1,791,012 | $ | 86,681 | $ | 9,977 | $ | 3,808,751 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 6,926 | $ | — | $ | — | $ | 6,926 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate Mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | — | $ | 23,561 | $ | 84,153 | $ | 26,843 | $ | 55,542 | $ | 104,508 | $ | — | $ | — | $ | 294,607 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 1,380 | 1,916,440 | 1,084,926 | 441,047 | 672,385 | 936,345 | 56,512 | — | 5,109,035 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | — | — | — | 37,211 | 29,430 | 49,451 | — | — | 116,092 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | — | — | — | — | — | 3,586 | — | — | 3,586 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,380 | $ | 1,940,001 | $ | 1,169,079 | $ | 505,101 | $ | 757,357 | $ | 1,093,890 | $ | 56,512 | $ | — | $ | 5,523,320 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate Mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other residential | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1,500 | $ | — | $ | 1,500 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 299,234 | 2,432,852 | 3,077,525 | 78,709 | — | 20,047 | 44,380 | 101 | 5,952,848 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | — | 18,810 | 26,000 | — | — | — | — | — | 44,810 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | (1,456) | 26,587 | 41,041 | 7,683 | — | 2,368 | — | 159 | 76,382 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 297,778 | $ | 2,478,249 | $ | 3,144,566 | $ | 86,392 | $ | — | $ | 22,415 | $ | 45,880 | $ | 260 | $ | 6,075,540 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | 1,600 | $ | 1,214 | $ | 91 | $ | — | $ | 4 | $ | — | $ | — | $ | 2,909 |
Revolving | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Converted | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost Basis (1) | Term Loans by Origination Year | Revolving | to Term | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior | Loans | Loans | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate Construction | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
and Land: Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | — | 356,981 | 182,400 | 80,045 | 173,735 | 23,525 | — | — | 816,686 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | — | — | — | — | — | 93,641 | — | — | 93,641 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | — | $ | 356,981 | $ | 182,400 | $ | 80,045 | $ | 173,735 | $ | 117,166 | $ | — | $ | — | $ | 910,327 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate Construction | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
and Land: Residential | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 10,606 | 810,532 | 1,592,751 | 869,174 | 206,942 | 128,373 | 34,738 | — | 3,653,116 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | — | — | — | — | 44,997 | — | — | — | 44,997 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 10,606 | $ | 810,532 | $ | 1,592,751 | $ | 869,174 | $ | 251,939 | $ | 128,373 | $ | 34,738 | $ | — | $ | 3,698,113 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: Asset-Based | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | 1,493 | $ | 270,573 | $ | 219,771 | $ | 46,719 | $ | 148,394 | $ | 319,219 | $ | (20) | $ | — | $ | 1,006,149 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 30,268 | 351,394 | 170,393 | 47,637 | 33,991 | 44,076 | 349,019 | 1,847 | 1,028,625 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | — | 177 | — | — | — | 14,473 | 18,451 | 32 | 33,133 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | — | — | — | — | — | 420 | — | — | 420 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 31,761 | $ | 622,144 | $ | 390,164 | $ | 94,356 | $ | 182,385 | $ | 378,188 | $ | 367,450 | $ | 1,879 | $ | 2,068,327 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: Venture | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | (53) | $ | (16) | $ | — | $ | 1,999 | $ | — | $ | 27 | $ | 174,702 | $ | (557) | $ | 176,102 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | (10) | 137,072 | 146,732 | 22,178 | 3,711 | 2,173 | 1,375,198 | 66,044 | 1,753,098 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | — | 14,303 | 42,585 | 4,484 | 22,258 | — | 37,799 | 4,993 | 126,422 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | — | — | 2,615 | — | — | — | — | — | 2,615 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (63) | $ | 151,359 | $ | 191,932 | $ | 28,661 | $ | 25,969 | $ | 2,200 | $ | 1,587,699 | $ | 70,480 | $ | 2,058,237 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — |
Revolving | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Converted | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost Basis (1) | Term Loans by Origination Year | Revolving | to Term | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior | Loans | Loans | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: Other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | 655 | $ | 2,328 | $ | 8,215 | $ | (20) | $ | 65 | $ | (36) | $ | 21,365 | $ | — | $ | 32,572 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 3,579 | 96,573 | 274,960 | 51,500 | 37,466 | 127,936 | 456,166 | 3,629 | 1,051,809 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | — | — | 317 | 151 | 610 | 2,386 | 1,488 | 84 | 5,036 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | — | 6,702 | — | — | 300 | 2,542 | 2,725 | 857 | 13,126 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,234 | $ | 105,603 | $ | 283,492 | $ | 51,631 | $ | 38,441 | $ | 132,828 | $ | 481,744 | $ | 4,570 | $ | 1,102,543 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 47 | $ | 90 | $ | 137 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | — | $ | 32 | $ | 28 | $ | 6 | $ | — | $ | — | $ | 1,041 | $ | — | $ | 1,107 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 66 | 61,167 | 217,470 | 19,885 | 45,584 | 64,999 | 9,245 | — | 418,416 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | — | 1,379 | 3,557 | 451 | 1,225 | 250 | 140 | — | 7,002 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | — | — | 356 | 38 | 176 | 108 | 1 | 19 | 698 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 66 | $ | 62,578 | $ | 221,411 | $ | 20,380 | $ | 46,985 | $ | 65,357 | $ | 10,427 | $ | 19 | $ | 427,223 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | 79 | $ | 31 | $ | — | $ | 144 | $ | 170 | $ | 1 | $ | — | $ | 425 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Loans and Leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | 2,095 | $ | 301,413 | $ | 314,879 | $ | 85,725 | $ | 231,111 | $ | 464,250 | $ | 199,893 | $ | (557) | $ | 1,598,809 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 388,651 | 6,700,804 | 7,245,931 | 2,070,284 | 1,491,800 | 2,971,294 | 2,410,634 | 81,598 | 23,360,996 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | — | 34,669 | 72,459 | 43,021 | 113,477 | 253,540 | 57,878 | 5,109 | 580,153 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | (1,456) | 33,289 | 44,564 | 8,179 | 1,741 | 42,345 | 2,726 | 1,035 | 132,423 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 389,290 | $ | 7,070,175 | $ | 7,677,833 | $ | 2,207,209 | $ | 1,838,129 | $ | 3,731,429 | $ | 2,671,131 | $ | 87,185 | $ | 25,672,381 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | 1,679 | $ | 1,245 | $ | 91 | $ | 144 | $ | 7,100 | $ | 48 | $ | 90 | $ | 10,397 |
Revolving | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Converted | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost Basis (1) | Term Loans by Origination Year | Revolving | to Term | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | Loans | Loans | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate Mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | 4,957 | $ | 3,791 | $ | 7,215 | $ | 26,132 | $ | 4,690 | $ | 35,343 | $ | 1,290 | $ | — | $ | 83,418 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 537,931 | 501,576 | 467,792 | 322,448 | 539,701 | 1,148,386 | 85,284 | 10,065 | 3,613,183 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | — | — | 728 | 16,394 | 2,294 | 87,077 | — | — | 106,493 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | — | 559 | 464 | 1,310 | 27,396 | 14,008 | — | — | 43,737 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 542,888 | $ | 505,926 | $ | 476,199 | $ | 366,284 | $ | 574,081 | $ | 1,284,814 | $ | 86,574 | $ | 10,065 | $ | 3,846,831 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | 67 | $ | — | $ | 79 | $ | 2,258 | $ | 326 | $ | — | $ | — | $ | 2,730 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate Mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | — | $ | 89,251 | $ | 19,945 | $ | 58,275 | $ | 66,219 | $ | 69,805 | $ | — | $ | — | $ | 303,495 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 1,940,337 | 1,084,467 | 523,645 | 676,169 | 446,987 | 511,185 | 57,639 | — | 5,240,429 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | — | — | 4,944 | 16,974 | 7,003 | 31,409 | — | — | 60,330 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | — | — | — | — | 2,750 | 861 | — | — | 3,611 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,940,337 | $ | 1,173,718 | $ | 548,534 | $ | 751,418 | $ | 522,959 | $ | 613,260 | $ | 57,639 | $ | — | $ | 5,607,865 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate Mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other residential | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1,000 | $ | — | $ | 1,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 2,805,533 | 3,200,013 | 83,580 | — | 237 | 20,394 | 46,155 | 96 | 6,156,008 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | 27,272 | 25,766 | 4,916 | — | 109 | — | — | — | 58,063 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | 19,248 | 33,218 | 5,333 | — | — | 2,555 | — | 203 | 60,557 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,852,053 | $ | 3,258,997 | $ | 93,829 | $ | — | $ | 346 | $ | 22,949 | $ | 47,155 | $ | 299 | $ | 6,275,628 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | 249 | $ | 1,084 | $ | 912 | $ | — | $ | — | $ | 81 | $ | — | $ | — | $ | 2,326 |
Revolving | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Converted | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost Basis (1) | Term Loans by Origination Year | Revolving | to Term | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | Loans | Loans | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate Construction | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
and Land: Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 299,538 | 170,397 | 74,634 | 237,294 | 17,763 | 7,632 | — | — | 807,258 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | — | — | — | — | 91,334 | — | — | — | 91,334 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 299,538 | $ | 170,397 | $ | 74,634 | $ | 237,294 | $ | 109,097 | $ | 7,632 | $ | — | $ | — | $ | 898,592 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate Construction | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
and Land: Residential | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 605,683 | 1,302,061 | 844,041 | 282,076 | 125,805 | 204 | 48,555 | — | 3,208,425 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | — | — | — | 45,155 | — | — | — | — | 45,155 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 605,683 | $ | 1,302,061 | $ | 844,041 | $ | 327,231 | $ | 125,805 | $ | 204 | $ | 48,555 | $ | — | $ | 3,253,580 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: Asset-Based | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | 225,140 | $ | 209,272 | $ | 57,727 | $ | 202,063 | $ | 121,600 | $ | 208,542 | $ | 850,031 | $ | — | $ | 1,874,375 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 547,675 | 188,269 | 52,711 | 35,811 | 33,426 | 40,714 | 2,239,785 | 69,742 | 3,208,133 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | — | — | — | 43,409 | — | 3,505 | 9,922 | — | 56,836 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | — | — | — | — | — | 434 | — | 431 | 865 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 772,815 | $ | 397,541 | $ | 110,438 | $ | 281,283 | $ | 155,026 | $ | 253,195 | $ | 3,099,738 | $ | 70,173 | $ | 5,140,209 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 750 | $ | — | $ | 750 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: Venture | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | (40) | $ | — | $ | 2,000 | $ | — | $ | 134 | $ | 3 | $ | 216,535 | $ | 503 | $ | 219,135 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 92,015 | 136,296 | 18,075 | 3,705 | 1,833 | 910 | 1,365,101 | 65,572 | 1,683,507 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | 13,970 | 40,924 | 4,483 | 23,202 | — | — | 40,335 | 4,993 | 127,907 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | — | 2,753 | — | — | — | — | — | — | 2,753 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 105,945 | $ | 179,973 | $ | 24,558 | $ | 26,907 | $ | 1,967 | $ | 913 | $ | 1,621,971 | $ | 71,068 | $ | 2,033,302 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 940 | $ | — | $ | 940 |
Revolving | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Converted | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost Basis (1) | Term Loans by Origination Year | Revolving | to Term | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | Loans | Loans | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: Other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | 3,591 | $ | 10,880 | $ | 12 | $ | 161 | $ | 3 | $ | 14 | $ | 20,958 | $ | — | $ | 35,619 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 84,930 | 278,208 | 54,542 | 41,908 | 47,771 | 87,645 | 454,438 | 3,684 | 1,053,126 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | 7,038 | 796 | 184 | 695 | 1,526 | 2,858 | 47 | 89 | 13,233 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | — | 806 | — | 319 | (3) | 2,653 | 1,600 | 1,098 | 6,473 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 95,559 | $ | 290,690 | $ | 54,738 | $ | 43,083 | $ | 49,297 | $ | 93,170 | $ | 477,043 | $ | 4,871 | $ | 1,108,451 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | 209 | $ | — | $ | 1 | $ | — | $ | 2,537 | $ | 1,906 | $ | 474 | $ | 5,127 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | 34 | $ | 30 | $ | 7 | $ | — | $ | 1 | $ | — | $ | 854 | $ | — | $ | 926 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 62,868 | 226,084 | 20,798 | 48,542 | 31,693 | 37,838 | 8,739 | — | 436,562 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | 1,252 | 3,490 | 464 | 1,126 | 278 | 238 | 60 | — | 6,908 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | 47 | — | — | 59 | 79 | 74 | — | 16 | 275 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 64,201 | $ | 229,604 | $ | 21,269 | $ | 49,727 | $ | 32,051 | $ | 38,150 | $ | 9,653 | $ | 16 | $ | 444,671 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | 309 | $ | 529 | $ | 237 | $ | 728 | $ | — | $ | 354 | $ | — | $ | 7 | $ | 2,164 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Loans and Leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | 233,682 | $ | 313,224 | $ | 86,906 | $ | 286,631 | $ | 192,647 | $ | 313,707 | $ | 1,090,668 | $ | 503 | $ | 2,517,968 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 6,976,510 | 7,087,371 | 2,139,818 | 1,647,953 | 1,245,216 | 1,854,908 | 4,305,696 | 149,159 | 25,406,631 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | 49,532 | 70,976 | 15,719 | 146,955 | 102,544 | 125,087 | 50,364 | 5,082 | 566,259 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | 19,295 | 37,336 | 5,797 | 1,688 | 30,222 | 20,585 | 1,600 | 1,748 | 118,271 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 7,279,019 | $ | 7,508,907 | $ | 2,248,240 | $ | 2,083,227 | $ | 1,570,629 | $ | 2,314,287 | $ | 5,448,328 | $ | 156,492 | $ | 28,609,129 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | 558 | $ | 1,889 | $ | 1,149 | $ | 808 | $ | 2,258 | $ | 3,298 | $ | 3,596 | $ | 481 | $ | 14,037 |
Three Months Ended March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan Modifications | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances (Amortized Cost Basis) at | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combination - Term | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Extension and | Combination - Term | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate | Extension and | Total Loan | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Extension | Payment Delay | Reduction | Payment Delay | Modifications | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
% of | % of | % of | % of | % of | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan | Loan | Loan | Loan | Loan | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio | Portfolio | Portfolio | Portfolio | Portfolio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance | Class | Balance | Class | Balance | Class | Balance | Class | Balance | Class | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
residential | $ | 12,716 | 0.2 | % | $ | — | — | % | $ | — | — | % | $ | — | — | % | $ | 12,716 | 0.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Venture | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
capital | — | — | % | — | — | % | — | — | % | 613 | — | % | 613 | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
commercial | 2,057 | 0.2 | % | 45 | — | % | — | — | % | — | — | % | 2,102 | 0.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | — | — | % | — | — | % | 3 | — | % | — | — | % | 3 | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 14,773 | $ | 45 | $ | 3 | $ | 613 | $ | 15,434 |
Three Months Ended March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||
Term Extension - Financial Effect | ||||||||||||||||||||
Real estate mortgage: | ||||||||||||||||||||
Other residential | Extended maturity by a weighted average seven months. | |||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||
Other commercial | Extended maturity by a weighted average 12 months. | |||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||
Payment Delay - Financial Effect | ||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||
Other commercial | Provided six months of reduced payments to borrowers without extending the loan term. | |||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||
Combination - Term Extension and Interest Rate Reduction | ||||||||||||||||||||
Consumer | Extended maturity by a weighted average 2 years and reduced weighted average contractual interest rate from 9.5% to 2.0%. |
Three Months Ended March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||
Combination - Term Extension and Payment Delay | ||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||
Venture capital | Extended maturity by a weighted average 11 months and provided 11 months of interest only payments to borrowers. | |||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||
Loan Modifications | |||||||||||||||||||||||
Payment Status (Amortized Cost Basis) at | |||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||
30-89 Days | 90 or More Days | ||||||||||||||||||||||
Current | Past Due | Past Due | Total | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage: | |||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
Multi-family | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
Other residential | 8,780 | 3,936 | — | 12,716 | |||||||||||||||||||
Real estate construction and land: | |||||||||||||||||||||||
Commercial | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
Residential | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||
Asset-based | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
Venture capital | 613 | — | — | 613 | |||||||||||||||||||
Other commercial | 2,102 | — | — | 2,102 | |||||||||||||||||||
Consumer | 3 | — | — | 3 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 11,498 | $ | 3,936 | $ | — | $ | 15,434 |
Three Months Ended March 31, 2022 | |||||||||||||||||
Pre- | Post- | ||||||||||||||||
Modification | Modification | ||||||||||||||||
Number | Outstanding | Outstanding | |||||||||||||||
of | Recorded | Recorded | |||||||||||||||
Troubled Debt Restructurings | Loans | Investment | Investment | ||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||
Real estate mortgage: | |||||||||||||||||
Multi-family | 1 | $ | 304 | $ | — | ||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||
Other commercial | 13 | 1,074 | 1,074 | ||||||||||||||
Total | 14 | $ | 1,378 | $ | 1,074 |
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, | |||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Component of leases receivable income: | |||||||||||
Interest income on net investments in leases | $ | 3,749 | $ | 2,388 |
March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Net Investment in Direct Financing Leases: | |||||||||||
Lease payments receivable | $ | 235,396 | $ | 232,909 | |||||||
Unguaranteed residual assets | 23,866 | 23,561 | |||||||||
Deferred costs and other | 1,781 | 1,815 | |||||||||
Aggregate net investment in leases | $ | 261,043 | $ | 258,285 | |||||||
March 31, 2023 | |||||
(In thousands) | |||||
Period ending December 31, | |||||
2023 | $ | 55,009 | |||
2024 | 73,615 | ||||
2025 | 55,299 | ||||
2026 | 36,835 | ||||
2027 | 23,704 | ||||
Thereafter | 18,570 | ||||
Total undiscounted cash flows | 263,032 | ||||
Less: Unearned income | (27,636) | ||||
Present value of lease payments | $ | 235,396 |
Three Months Ended March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate | |||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate | Construction | ||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage | and Land | Commercial | Consumer | Total | |||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for Loan and Lease Losses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 87,309 | $ | 52,320 | $ | 52,849 | $ | 8,254 | $ | 200,732 | |||||||||||||||||||
Charge-offs | (9,835) | — | (137) | (425) | (10,397) | ||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 200 | — | 975 | 45 | 1,220 | ||||||||||||||||||||||||
Net (charge-offs) recoveries | (9,635) | — | 838 | (380) | (9,177) | ||||||||||||||||||||||||
Provision | 31,809 | 2,714 | (16,492) | 469 | 18,500 | ||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 109,483 | $ | 55,034 | $ | 37,195 | $ | 8,343 | $ | 210,055 | |||||||||||||||||||
Ending Allowance by | |||||||||||||||||||||||||||||
Evaluation Methodology: | |||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Collectively evaluated | $ | 109,483 | $ | 55,034 | $ | 37,195 | $ | 8,343 | $ | 210,055 | |||||||||||||||||||
Ending Loans and Leases by | |||||||||||||||||||||||||||||
Evaluation Methodology: | |||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated | $ | 82,835 | $ | — | $ | 2,616 | $ | — | $ | 85,451 | |||||||||||||||||||
Collectively evaluated | 15,324,776 | 4,608,440 | 5,226,491 | 427,223 | 25,586,930 | ||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 15,407,611 | $ | 4,608,440 | $ | 5,229,107 | $ | 427,223 | $ | 25,672,381 |
Three Months Ended March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate | |||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate | Construction | ||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage | and Land | Commercial | Consumer | Total | |||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for Loan and Lease Losses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 98,624 | $ | 44,508 | $ | 48,718 | $ | 8,714 | $ | 200,564 | |||||||||||||||||||
Charge-offs | (168) | — | (2,833) | (233) | (3,234) | ||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 163 | 149 | 1,735 | 21 | 2,068 | ||||||||||||||||||||||||
Net (charge-offs) recoveries | (5) | 149 | (1,098) | (212) | (1,166) | ||||||||||||||||||||||||
Provision | (11,391) | (1,009) | 9,436 | 964 | (2,000) | ||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 87,228 | $ | 43,648 | $ | 57,056 | $ | 9,466 | $ | 197,398 | |||||||||||||||||||
Ending Allowance by | |||||||||||||||||||||||||||||
Evaluation Methodology: | |||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated | $ | 156 | $ | — | $ | 1,023 | $ | — | $ | 1,179 | |||||||||||||||||||
Collectively evaluated | $ | 87,072 | $ | 43,648 | $ | 56,033 | $ | 9,466 | $ | 196,219 | |||||||||||||||||||
Ending Loans and Leases by | |||||||||||||||||||||||||||||
Evaluation Methodology: | |||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated | $ | 51,280 | $ | 6,515 | $ | 17,813 | $ | — | $ | 75,608 | |||||||||||||||||||
Collectively evaluated | 12,457,784 | 3,217,201 | 8,096,882 | 504,597 | 24,276,464 | ||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 12,509,064 | $ | 3,223,716 | $ | 8,114,695 | $ | 504,597 | $ | 24,352,072 |
March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real | Business | Real | Business | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Property | Assets | Total | Property | Assets | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage | $ | 81,541 | $ | — | $ | 81,541 | $ | 90,485 | $ | — | $ | 90,485 | |||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land | — | — | — | 1,402 | — | 1,402 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | 420 | 420 | — | 434 | 434 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 81,541 | $ | 420 | $ | 81,961 | $ | 91,887 | $ | 434 | $ | 92,321 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||
March 31, 2023 | |||||||||||||||||
Allowance for | Reserve for | Total | |||||||||||||||
Loan and | Unfunded Loan | Allowance for | |||||||||||||||
Lease Losses | Commitments | Credit Losses | |||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 200,732 | $ | 91,071 | $ | 291,803 | |||||||||||
Charge-offs | (10,397) | — | (10,397) | ||||||||||||||
Recoveries | 1,220 | — | 1,220 | ||||||||||||||
Net charge-offs | (9,177) | — | (9,177) | ||||||||||||||
Provision | 18,500 | (15,500) | 3,000 | ||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 210,055 | $ | 75,571 | $ | 285,626 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||
March 31, 2022 | |||||||||||||||||
Allowance for | Reserve for | Total | |||||||||||||||
Loan and | Unfunded Loan | Allowance for | |||||||||||||||
Lease Losses | Commitments | Credit Losses | |||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 200,564 | $ | 73,071 | $ | 273,635 | |||||||||||
Charge-offs | (3,234) | — | (3,234) | ||||||||||||||
Recoveries | 2,068 | — | 2,068 | ||||||||||||||
Net charge-offs | (1,166) | — | (1,166) | ||||||||||||||
Provision | (2,000) | 2,000 | — | ||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 197,398 | $ | 75,071 | $ | 272,469 |
March 31, | December 31, | ||||||||||
Property Type | 2023 | 2022 | |||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Commercial real estate | $ | — | $ | — | |||||||
Single-family residence | 2,135 | 5,022 | |||||||||
Total other real estate owned, net | 2,135 | 5,022 | |||||||||
Other foreclosed assets | — | — | |||||||||
Total foreclosed assets, net | $ | 2,135 | $ | 5,022 |
Foreclosed | |||||
Assets, Net | |||||
(In thousands) | |||||
Balance, December 31, 2022 | $ | 5,022 | |||
Transfers to foreclosed assets from loans | 2,568 | ||||
Provision for losses | (527) | ||||
Reductions related to sales | (4,928) | ||||
Balance, March 31, 2023 | $ | 2,135 |
Goodwill | |||||
(In thousands) | |||||
Balance, December 31, 2022 | $ | 1,376,736 | |||
Impairment | (1,376,736) | ||||
Balance, March 31, 2023 | $ | — |
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, | |||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Gross Amount of CDI and CRI: | |||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 91,550 | $ | 133,850 | |||||||
Fully amortized portion | (750) | — | |||||||||
Balance, end of period | 90,800 | 133,850 | |||||||||
Accumulated Amortization: | |||||||||||
Balance, beginning of period | (60,169) | (88,893) | |||||||||
Amortization expense | (2,411) | (3,649) | |||||||||
Fully amortized portion | 750 | — | |||||||||
Balance, end of period | (61,830) | (92,542) | |||||||||
Net CDI and CRI, end of period | $ | 28,970 | $ | 41,308 |
March 31, 2023 | |||||
(In thousands) | |||||
Period ending December 31, | |||||
2023 | $ | 6,674 | |||
2024 | 6,404 | ||||
2025 | 4,087 | ||||
2026 | 3,481 | ||||
2027 | 2,876 | ||||
Thereafter | 5,448 | ||||
Net CDI and CRI | $ | 28,970 |
March 31, | December 31, | ||||||||||
Other Assets | 2023 | 2022 | |||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Deferred tax asset, net | $ | 342,557 | $ | 281,848 | |||||||
LIHTC investments | 329,216 | 328,555 | |||||||||
Cash surrender value of BOLI | 207,402 | 207,797 | |||||||||
Interest receivable | 173,209 | 157,109 | |||||||||
Operating lease ROU assets, net (1) | 120,828 | 126,255 | |||||||||
Taxes receivable | 83,327 | 89,924 | |||||||||
SBIC investments | 65,301 | 62,227 | |||||||||
Equity investments without readily determinable fair values | 64,387 | 63,280 | |||||||||
Prepaid expenses | 36,730 | 26,752 | |||||||||
Equity warrants (2) | 3,978 | 4,048 | |||||||||
Equity investments with readily determinable fair values | 1 | 1 | |||||||||
Other receivables/assets | 176,533 | 148,834 | |||||||||
Total other assets | $ | 1,603,469 | $ | 1,496,630 |
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, | |||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Operating lease expense: | |||||||||||
Fixed costs | $ | 7,748 | $ | 8,479 | |||||||
Variable costs | 35 | 23 | |||||||||
Short-term lease costs | 357 | 364 | |||||||||
Sublease income | (712) | (1,076) | |||||||||
Net lease expense | $ | 7,428 | $ | 7,790 |
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, | |||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities: | |||||||||||
Operating cash flows from operating leases | $ | 8,963 | $ | 8,839 | |||||||
ROU assets obtained in exchange for lease obligations: | |||||||||||
Operating leases | $ | 2,196 | $ | 17,301 |
March 31, | December 31, | ||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||
Operating leases: | |||||||||||
Operating lease right-of-use assets, net | $ | 120,828 | $ | 126,255 | |||||||
Operating lease liabilities | $ | 142,027 | $ | 148,401 | |||||||
Weighted average remaining lease term (in years) | 6.4 | 6.6 | |||||||||
Weighted average discount rate | 2.54 | % | 2.64 | % |
March 31, 2023 | |||||
(In thousands) | |||||
Period ending December 31, | |||||
2023 | $ | 24,867 | |||
2024 | 30,594 | ||||
2025 | 26,922 | ||||
2026 | 21,950 | ||||
2027 | 15,802 | ||||
Thereafter | 52,415 | ||||
Total operating lease liabilities | 172,550 | ||||
Less: Imputed interest | (30,523) | ||||
Present value of operating lease liabilities | $ | 142,027 |
March 31, 2023 | |||||
(In thousands) | |||||
Period ending December 31, | |||||
2023 | $ | 39,565 | |||
2024 | 50,938 | ||||
2025 | 40,715 | ||||
2026 | 34,486 | ||||
2027 | 26,154 | ||||
Thereafter | 79,739 | ||||
Total undiscounted cash flows | $ | 271,597 | |||
March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||
Weighted | Weighted | ||||||||||||||||||||||
Average | Average | ||||||||||||||||||||||
Balance | Rate | Balance | Rate | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
FHLB secured advances | $ | 5,450,000 | 5.07 | % | $ | 1,270,000 | 4.62 | % | |||||||||||||||
Bank Term Funding Program | 4,910,000 | 4.38 | % | — | — | % | |||||||||||||||||
Repurchase agreement (1) | 1,393,337 | 8.50 | % | — | — | % | |||||||||||||||||
Credit-linked notes | 128,375 | 15.24 | % | 132,030 | 14.56 | % | |||||||||||||||||
AFX short-term borrowings | — | — | % | 250,000 | 4.68 | % | |||||||||||||||||
FHLB unsecured overnight advance | — | — | % | 112,000 | 4.37 | % | |||||||||||||||||
Total borrowings | $ | 11,881,712 | 5.30 | % | $ | 1,764,030 | 5.36 | % |
March 31, 2023 | December 31, 2022 | Date | Maturity | Rate Index | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series | Balance | Rate (1) | Balance | Rate (1) | Issued | Date | (Quarterly Reset) (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated notes, net (2) | $ | 395,262 | 3.25 | % | $ | 395,134 | 3.25 | % | 4/30/2021 | 5/1/2031 | Fixed rate (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Trust V | 10,310 | 8.01 | % | 10,310 | 7.84 | % | 8/15/2003 | 9/17/2033 | 3-month LIBOR + 3.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust VI | 10,310 | 7.92 | % | 10,310 | 7.82 | % | 9/3/2003 | 9/15/2033 | 3-month LIBOR + 3.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust CII | 5,155 | 7.86 | % | 5,155 | 7.69 | % | 9/17/2003 | 9/17/2033 | 3-month LIBOR + 2.95 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust VII | 61,856 | 7.55 | % | 61,856 | 7.16 | % | 2/5/2004 | 4/23/2034 | 3-month LIBOR + 2.75 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust CIII | 20,619 | 6.56 | % | 20,619 | 6.46 | % | 8/15/2005 | 9/15/2035 | 3-month LIBOR + 1.69 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust FCCI | 16,495 | 6.47 | % | 16,495 | 6.37 | % | 1/25/2007 | 3/15/2037 | 3-month LIBOR + 1.60 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust FCBI | 10,310 | 6.42 | % | 10,310 | 6.32 | % | 9/30/2005 | 12/15/2035 | 3-month LIBOR + 1.55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust CS 2005-1 | 82,475 | 6.82 | % | 82,475 | 6.72 | % | 11/21/2005 | 12/15/2035 | 3-month LIBOR + 1.95 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust CS 2005-2 | 128,866 | 6.75 | % | 128,866 | 6.36 | % | 12/14/2005 | 1/30/2036 | 3-month LIBOR + 1.95 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust CS 2006-1 | 51,545 | 6.75 | % | 51,545 | 6.36 | % | 2/22/2006 | 4/30/2036 | 3-month LIBOR + 1.95 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust CS 2006-2 | 51,550 | 6.75 | % | 51,550 | 6.36 | % | 9/27/2006 | 10/30/2036 | 3-month LIBOR + 1.95 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust CS 2006-3 (4) | 27,938 | 4.52 | % | 27,592 | 3.66 | % | 9/29/2006 | 10/30/2036 | 3-month EURIBOR + 2.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust CS 2006-4 | 16,470 | 6.75 | % | 16,470 | 6.36 | % | 12/5/2006 | 1/30/2037 | 3-month LIBOR + 1.95 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust CS 2006-5 | 6,650 | 6.75 | % | 6,650 | 6.36 | % | 12/19/2006 | 1/30/2037 | 3-month LIBOR + 1.95 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust CS 2007-2 | 39,177 | 6.75 | % | 39,177 | 6.36 | % | 6/13/2007 | 7/30/2037 | 3-month LIBOR + 1.95 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total subordinated debt | 934,988 | 5.27 | % | 934,514 | 5.08 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition discount (5) | (66,173) | (67,427) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net subordinated debt | $ | 868,815 | $ | 867,087 |
March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||
Notional | Fair | Notional | Fair | ||||||||||||||||||||
Derivatives Not Designated As Hedging Instruments | Amount | Value | Amount | Value | |||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Derivative Assets: | |||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | 107,894 | $ | 5,174 | $ | 108,451 | $ | 6,013 | |||||||||||||||
Foreign exchange contracts | 37,029 | 1,851 | 37,029 | 1,801 | |||||||||||||||||||
Interest rate and economic contracts | 144,923 | 7,025 | 145,480 | 7,814 | |||||||||||||||||||
Equity warrant assets | 18,120 | 3,978 | 18,209 | 4,048 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 163,043 | $ | 11,003 | $ | 163,689 | $ | 11,862 | |||||||||||||||
Derivative Liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | 107,894 | $ | 5,026 | $ | 108,451 | $ | 5,825 | |||||||||||||||
Foreign exchange contracts | 37,029 | 152 | 37,029 | 81 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 144,923 | $ | 5,178 | $ | 145,480 | $ | 5,906 | |||||||||||||||
March 31, | December 31, | ||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Loan commitments to extend credit | $ | 9,776,789 | $ | 11,110,264 | |||||||
Standby letters of credit | 321,651 | 320,886 | |||||||||
Total | $ | 10,098,440 | $ | 11,431,150 |
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, | |||||||||||
Credit-Linked Notes | 2023 | 2022 | |||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Changes in fair value - gains (losses) | $ | 1,998 | $ | — | |||||||
March 31, | December 31, | ||||||||||
Credit-Linked Notes | 2023 | 2022 | |||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Carrying value reported on the consolidated balance sheets | $ | 128,375 | $ | 132,030 | |||||||
Aggregate unpaid principal balance in excess of (less than) fair value | 1,087 | (911) | |||||||||
Fair Value Measurements as of | |||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||
Measured on a Recurring Basis | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Securities available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||
Agency residential MBS | $ | 2,249,080 | $ | — | $ | 2,249,080 | $ | — | |||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 685,436 | 685,436 | — | — | |||||||||||||||||||
Agency commercial MBS | 491,681 | — | 491,681 | — | |||||||||||||||||||
Agency residential CMOs | 455,682 | — | 455,682 | — | |||||||||||||||||||
Municipal securities | 345,639 | — | 345,639 | — | |||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 289,794 | — | 275,015 | 14,779 | |||||||||||||||||||
Private label residential CMOs | 164,403 | — | 164,403 | — | |||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | 102,994 | — | 102,994 | — | |||||||||||||||||||
Private label commercial MBS | 25,535 | — | 25,535 | — | |||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 22,457 | — | 22,457 | — | |||||||||||||||||||
SBA securities | 15,906 | — | 15,906 | — | |||||||||||||||||||
Total securities available-for-sale | $ | 4,848,607 | $ | 685,436 | $ | 4,148,392 | $ | 14,779 | |||||||||||||||
Equity investments with readily determinable fair values | $ | 1 | $ | 1 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
Derivatives (1): | |||||||||||||||||||||||
Equity warrants | 3,978 | — | — | 3,978 | |||||||||||||||||||
Interest rate and economic contracts | 7,025 | — | 7,025 | — | |||||||||||||||||||
Derivative liabilities | 5,178 | — | 5,178 | — | |||||||||||||||||||
Credit-linked notes | 128,375 | — | — | 128,375 | |||||||||||||||||||
Fair Value Measurements as of | |||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Measured on a Recurring Basis | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Securities available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||
Agency residential MBS | $ | 2,242,042 | $ | — | $ | 2,242,042 | $ | — | |||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 670,070 | 670,070 | — | — | |||||||||||||||||||
Agency commercial MBS | 487,606 | — | 487,606 | — | |||||||||||||||||||
Agency residential CMOs | 457,063 | — | 457,063 | — | |||||||||||||||||||
Municipal securities | 339,326 | — | 339,326 | — | |||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 311,905 | — | 311,905 | — | |||||||||||||||||||
Private label residential CMOs | 166,724 | — | 166,724 | — | |||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | 102,261 | — | 102,261 | — | |||||||||||||||||||
Private label commercial MBS | 26,827 | — | 26,827 | — | |||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 22,413 | — | 22,413 | — | |||||||||||||||||||
SBA securities | 17,250 | — | 17,250 | — | |||||||||||||||||||
Total securities available-for-sale | $ | 4,843,487 | $ | 670,070 | $ | 4,173,417 | $ | — | |||||||||||||||
Equity investments with readily determinable fair values | $ | 1 | $ | 1 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
Derivatives (1): | |||||||||||||||||||||||
Equity warrants | 4,048 | — | — | 4,048 | |||||||||||||||||||
Interest rate and economic contracts | 7,814 | — | 7,814 | — | |||||||||||||||||||
Derivative liabilities | 5,906 | — | 5,906 | — | |||||||||||||||||||
Credit-linked notes | 132,030 | — | — | 132,030 | |||||||||||||||||||
March 31, 2023 | |||||||||||
Corporate Debt Securities | |||||||||||
Input or | Weighted | ||||||||||
Range | Average | ||||||||||
Unobservable Inputs | of Inputs | Input (1) | |||||||||
Spread to 10 Year Treasury | 4.2% - 7.7% | 5.9% | |||||||||
Discount rates | 7.7% - 11.2% | 9.4% | |||||||||
March 31, 2023 | |||||||||||
Equity Warrants | |||||||||||
Weighted | |||||||||||
Range | Average | ||||||||||
Unobservable Inputs | of Inputs | Input (1) | |||||||||
Volatility | 22.7% - 104.0% | 27.9% | |||||||||
Risk-free interest rate | 3.6% - 4.9% | 3.9% | |||||||||
Remaining life assumption (in years) | 0.08 - 5.00 | 3.27 |
Corporate | Equity | Credit-Linked | |||||||||||||||
Debt Securities | Warrants | Notes | |||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||
Balance, December 31, 2022 | $ | — | $ | 4,048 | $ | 132,030 | |||||||||||
Total included in earnings | — | (333) | (1,998) | ||||||||||||||
Total included in other comprehensive income (loss) | (3,221) | — | — | ||||||||||||||
Issuances | — | 283 | — | ||||||||||||||
Principal payments | — | — | (1,657) | ||||||||||||||
Transfer from Level 2 | 18,000 | — | |||||||||||||||
Exercises and settlements | — | (19) | — | ||||||||||||||
Transfers to Level 1 (equity investments with readily | |||||||||||||||||
determinable fair values) | — | (1) | — | ||||||||||||||
Balance, March 31, 2023 | $ | 14,779 | $ | 3,978 | $ | 128,375 | |||||||||||
Unrealized net gains (losses) for the period included in other | |||||||||||||||||
comprehensive income for securities held at quarter-end | $ | (3,221) | |||||||||||||||
Fair Value Measurement as of | |||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||
Measured on a Non-Recurring Basis | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Individually evaluated loans and leases | $ | 23,673 | $ | — | $ | 23,152 | $ | 521 | |||||||||||||||
Total non-recurring | $ | 23,673 | $ | — | $ | 23,152 | $ | 521 |
Fair Value Measurement as of | |||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Measured on a Non-Recurring Basis | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Individually evaluated loans and leases | $ | 34,077 | $ | — | $ | 28,065 | $ | 6,012 | |||||||||||||||
OREO | 47 | — | 47 | — | |||||||||||||||||||
Total non-recurring | $ | 34,124 | $ | — | $ | 28,112 | $ | 6,012 |
Three Months Ended | |||||||||||
Losses on Assets | March 31, | ||||||||||
Measured on a Non-Recurring Basis | 2023 | 2022 | |||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Individually evaluated loans and leases | $ | 4,911 | $ | 434 | |||||||
Total losses | $ | 4,911 | $ | 434 |
March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Carrying | Estimated Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 218,830 | $ | 218,830 | $ | 218,830 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Interest-earning deposits in financial institutions | 6,461,306 | 6,461,306 | 6,461,306 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Securities available-for-sale | 4,848,607 | 4,848,607 | 685,436 | 4,148,392 | 14,779 | ||||||||||||||||||||||||
Securities held-to-maturity | 2,273,650 | 2,157,056 | 176,629 | 1,945,900 | 34,527 | ||||||||||||||||||||||||
Investment in FHLB stock | 147,150 | 147,150 | — | 147,150 | — | ||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 2,796,208 | 2,807,699 | — | 2,807,699 | — | ||||||||||||||||||||||||
Loans and leases held for investment, net | 25,462,326 | 24,138,162 | — | 23,152 | 24,115,010 | ||||||||||||||||||||||||
Equity investments with readily determinable fair values | 1 | 1 | 1 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Equity warrants | 3,978 | 3,978 | — | — | 3,978 | ||||||||||||||||||||||||
Interest rate and economic contracts | 7,025 | 7,025 | — | 7,025 | — | ||||||||||||||||||||||||
Servicing rights | 1,409 | 1,409 | — | — | 1,409 | ||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Retail non-maturity deposits | 19,230,293 | 19,230,293 | — | 19,230,293 | — | ||||||||||||||||||||||||
Wholesale non-maturity deposits | 2,028,676 | 2,028,676 | — | 2,028,676 | — | ||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 6,928,592 | 6,945,479 | — | 6,945,479 | — | ||||||||||||||||||||||||
Borrowings | 11,881,712 | 11,899,375 | 4,910,000 | 5,450,000 | 1,539,375 | ||||||||||||||||||||||||
Subordinated debt | 868,815 | 823,002 | — | 823,002 | — | ||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities | 5,178 | 5,178 | — | 5,178 | — | ||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Carrying | Estimated Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 212,273 | $ | 212,273 | $ | 212,273 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Interest-earning deposits in financial institutions | 2,027,949 | 2,027,949 | 2,027,949 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Securities available-for-sale | 4,843,487 | 4,843,487 | 670,070 | 4,173,417 | — | ||||||||||||||||||||||||
Securities held-to-maturity | 2,269,135 | 2,110,472 | 171,700 | 1,938,772 | — | ||||||||||||||||||||||||
Investment in FHLB stock | 34,290 | 34,290 | — | 34,290 | — | ||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 65,076 | 65,501 | — | 65,501 | — | ||||||||||||||||||||||||
Loans and leases held for investment, net | 28,408,397 | 26,627,985 | — | 28,065 | 26,599,920 | ||||||||||||||||||||||||
Equity investments with readily determinable fair values | 1 | 1 | 1 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Equity warrants | 4,048 | 4,048 | — | — | 4,048 | ||||||||||||||||||||||||
Interest rate and economic contracts | 7,814 | 7,814 | — | 7,814 | — | ||||||||||||||||||||||||
Servicing rights | 633 | 633 | — | — | 633 | ||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Retail non-maturity deposits | 26,561,129 | 26,561,129 | — | 26,561,129 | — | ||||||||||||||||||||||||
Wholesale non-maturity deposits | 2,637,362 | 2,637,362 | — | 2,637,362 | — | ||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 4,737,843 | 4,700,054 | — | 4,700,054 | — | ||||||||||||||||||||||||
Borrowings | 1,764,030 | 1,764,037 | 882,000 | 750,007 | 132,030 | ||||||||||||||||||||||||
Subordinated debt | 867,087 | 870,534 | — | 870,534 | — | ||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities | 5,906 | 5,906 | — | 5,906 | — |
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, | |||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | |||||||||||
Basic Earnings Per Common Share: | |||||||||||
Net (loss) earnings | $ | (1,195,424) | $ | 120,128 | |||||||
Less: Preferred stock dividends | (9,947) | — | |||||||||
Net (loss) earnings available to common stockholders | (1,205,371) | 120,128 | |||||||||
Less: Earnings allocated to unvested restricted stock(1) | (319) | (2,037) | |||||||||
Net (loss) earnings allocated to common shares | $ | (1,205,690) | $ | 118,091 | |||||||
Weighted-average basic shares and unvested restricted | |||||||||||
stock outstanding | 120,239 | 119,595 | |||||||||
Less: Weighted-average unvested restricted stock | |||||||||||
outstanding | (2,309) | (2,246) | |||||||||
Weighted-average basic shares outstanding | 117,930 | 117,349 | |||||||||
Basic (loss) earnings per common share | $ | (10.22) | $ | 1.01 | |||||||
Diluted Earnings Per Common Share: | |||||||||||
Net (loss) earnings allocated to common shares | $ | (1,205,690) | $ | 118,091 | |||||||
Weighted-average diluted shares outstanding | 117,930 | 117,349 | |||||||||
Diluted (loss) earnings per common share | $ | (10.22) | $ | 1.01 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||
Total | Revenue from | Total | Revenue from | ||||||||||||||||||||
Recorded | Contracts with | Recorded | Contracts with | ||||||||||||||||||||
Revenue | Customers | Revenue | Customers | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Total Interest Income | $ | 517,788 | $ | — | $ | 322,904 | $ | — | |||||||||||||||
Noninterest Income: | |||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 3,573 | 3,573 | 3,571 | 3,571 | |||||||||||||||||||
Other commissions and fees | 10,344 | 4,432 | 11,580 | 3,773 | |||||||||||||||||||
Leased equipment income | 13,857 | — | 13,094 | — | |||||||||||||||||||
Gain on sale of loans | 2,962 | — | 60 | — | |||||||||||||||||||
(Loss) gain on sale of securities | — | — | 104 | — | |||||||||||||||||||
Dividends and (losses) gains on equity securities | 1,098 | — | (11,375) | — | |||||||||||||||||||
Warrant income | (333) | — | 629 | — | |||||||||||||||||||
Other income | 4,890 | 269 | 3,155 | (2) | |||||||||||||||||||
Total noninterest income | 36,391 | 8,274 | 20,818 | 7,342 | |||||||||||||||||||
Total Revenue | $ | 554,179 | $ | 8,274 | $ | 343,722 | $ | 7,342 |
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, | |||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Products and services transferred at a point in time | $ | 4,352 | $ | 3,926 | |||||||
Products and services transferred over time | 3,922 | 3,416 | |||||||||
Total revenue from contracts with customers | $ | 8,274 | $ | 7,342 |
March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Receivables, which are included in "Other assets" | $ | 1,278 | $ | 1,403 | |||||||
Contract liabilities, which are included in "Accrued interest payable and other liabilities" | $ | 470 | $ | 488 |
Effective | Effect on the Financial Statements | |||||||||||||||||||
Standard | Description | Date | or Other Significant Matters | |||||||||||||||||
ASU 2022-03, Fair Value Measurement (Topic 820): Fair Value Measurement of Equity Securities Subject to Contractual Sale Restrictions | This standard clarifies that a contractual sale restriction is not considered in measuring an equity security at fair value. The standard also clarifies that an entity cannot recognize a contractual sale restriction as a separate unit of account, such as a contra-asset or liability. The standard requires new disclosures for all entities with equity securities subject to contractual sales restrictions. Additionally, early adoption is permitted. | January 1, 2024 | The Company does not take into account contractual sale restrictions in determining the fair value of its equity securities. The Company expects that this standard will not have a material impact on its consolidated financial statements. |
Effective | Effect on the Financial Statements | |||||||||||||||||||
Standard | Description | Date | or Other Significant Matters | |||||||||||||||||
ASU 2023-02, Investments - Equity Method and Joint Ventures (Topic 323): Accounting for Investments in Tax Credit Structures Using the Proportional Amortization Method (a consensus of the Emerging Issues Task Force) | This standard expands the proportional amortization method to account for investments in all tax credit structures. That accounting method was previously allowed only for low-income housing tax credit ("LIHTC") investments, but now is available, by election, to all community development tax credit investment reporting that meets five conditions. Under the new guidance, reporting entities can make accounting policy elections on a tax-credit-program-by-tax-credit-program basis, rather than for individual investments or at the reporting entity level. Additionally, early adoption is permitted. | January 1, 2024 | The Company is evaluating the impact of this standard on its consolidated financial statements. |
Three Months Ended | ||||||||||||||
March 31, | ||||||||||||||
Efficiency Ratio | 2023 | 2022 | ||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||
Noninterest expense | $ | 1,573,003 | $ | 167,426 | ||||||||||
Less: | Intangible asset amortization | 2,411 | 3,649 | |||||||||||
Foreclosed assets (income) expense, net | 363 | (3,353) | ||||||||||||
Goodwill impairment | 1,376,736 | — | ||||||||||||
Acquisition, integration and reorganization costs | 8,514 | — | ||||||||||||
Noninterest expense used for efficiency ratio | $ | 184,979 | $ | 167,130 | ||||||||||
Net interest income (tax equivalent) | $ | 281,625 | $ | 312,651 | ||||||||||
Noninterest income | 36,391 | 20,818 | ||||||||||||
Net revenues | 318,016 | 333,469 | ||||||||||||
Less: | Gain (loss) on sale of securities | — | 104 | |||||||||||
Net revenues used for efficiency ratio | $ | 318,016 | $ | 333,365 | ||||||||||
Efficiency ratio | 58.2 | % | 50.1 | % |
Three Months Ended | ||||||||||||||
March 31, | ||||||||||||||
Return on Average Tangible Common Equity | 2023 | 2022 | ||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||
Net (loss) earnings | $ | (1,195,424) | $ | 120,128 | ||||||||||
(Loss) earnings before income taxes | $ | (1,260,340) | $ | 162,109 | ||||||||||
Add: | Goodwill impairment | 1,376,736 | — | |||||||||||
Add: | Intangible asset amortization | 2,411 | 3,649 | |||||||||||
Adjusted earnings before income taxes | 118,807 | 165,758 | ||||||||||||
Adjusted income tax expense (1) | 33,741 | 42,931 | ||||||||||||
Adjusted net earnings | 85,066 | 122,827 | ||||||||||||
Less: | Preferred stock dividends | 9,947 | — | |||||||||||
Adjusted net earnings available to common stockholders | $ | 75,119 | $ | 122,827 | ||||||||||
Average stockholders' equity | $ | 3,998,687 | $ | 3,847,481 | ||||||||||
Less: | Average intangible assets | 1,391,857 | 1,449,056 | |||||||||||
Less: | Average preferred stock | 498,516 | — | |||||||||||
Average tangible common equity | $ | 2,108,314 | $ | 2,398,425 | ||||||||||
Return on average equity (2) | (121.24) | % | 12.66 | % | ||||||||||
Return on average tangible common equity (3) | 14.45 | % | 20.77 | % |
Three Months Ended | |||||||||||
Adjusted Return on Average | March 31, | March 31, | |||||||||
Tangible Common Equity | 2023 | 2022 | |||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||
(Loss) earnings before income taxes | $ | (1,260,340) | $ | 162,109 | |||||||
Add: Goodwill impairment | 1,376,736 | — | |||||||||
Add: Intangible asset amortization | 2,411 | 3,649 | |||||||||
Add: Acquisition, integration, and reorganization costs | 8,514 | — | |||||||||
Adjusted earnings before income taxes | 127,321 | 165,758 | |||||||||
Adjusted income tax expense (1) | 36,159 | 42,931 | |||||||||
Adjusted net earnings | 91,162 | 122,827 | |||||||||
Less: Preferred stock dividends | 9,947 | — | |||||||||
Adjusted net earnings available to common stockholders | $ | 81,215 | $ | 122,827 | |||||||
Average stockholders' equity | $ | 3,998,687 | $ | 3,847,481 | |||||||
Less: Average intangible assets | 1,391,857 | 1,449,056 | |||||||||
Less: Average preferred stock | 498,516 | — | |||||||||
Average tangible common equity | $ | 2,108,314 | $ | 2,398,425 | |||||||
Adjusted return on average tangible common equity (2) | 15.62 | % | 20.77 | % |
Tangible Common Equity Ratio and | March 31, | December 31, | |||||||||
Tangible Book Value Per Common Share | 2023 | 2022 | |||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | |||||||||||
Stockholders’ equity | $ | 2,771,477 | $ | 3,950,531 | |||||||
Less: Preferred stock | 498,516 | 498,516 | |||||||||
Total common equity | 2,272,961 | 3,452,015 | |||||||||
Less: Intangible assets | 28,970 | 1,408,117 | |||||||||
Tangible common equity | 2,243,991 | 2,043,898 | |||||||||
Add: Accumulated other comprehensive loss (income) | 736,060 | 790,903 | |||||||||
Adjusted tangible common equity | $ | 2,980,051 | $ | 2,834,801 | |||||||
Total assets | $ | 44,302,981 | $ | 41,228,936 | |||||||
Less: Intangible assets | 28,970 | 1,408,117 | |||||||||
Tangible assets | $ | 44,274,011 | $ | 39,820,819 | |||||||
Equity to assets ratio | 6.26 | % | 9.58 | % | |||||||
Tangible common equity ratio (1) | 5.07 | % | 5.13 | % | |||||||
Tangible common equity ratio, excluding AOCI (2) | 6.73 | % | 7.12 | % | |||||||
Book value per common share (3) | $ | 18.90 | $ | 28.71 | |||||||
Tangible book value per common share (4) | $ | 18.66 | $ | 17.00 | |||||||
Tangible book value per common share, excluding AOCI (5) | $ | 24.78 | $ | 23.58 | |||||||
Common shares outstanding | 120,244,214 | 120,222,057 |
Three Months Ended | |||||||||||
Adjusted Earnings, Earnings Per | March 31, | March 31, | |||||||||
Share, and Return on Average Assets | 2023 | 2022 | |||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||
(Loss) earnings before income taxes | $ | (1,260,340) | $ | 162,109 | |||||||
Add: Goodwill impairment | 1,376,736 | — | |||||||||
Add: Acquisition, integration, and reorganization costs | 8,514 | — | |||||||||
Adjusted earnings before income taxes | 124,910 | 162,109 | |||||||||
Adjusted income tax expense (1) | 35,474 | 41,981 | |||||||||
Adjusted earnings | 89,436 | 120,128 | |||||||||
Less: Preferred stock dividends | (9,947) | — | |||||||||
Adjusted earnings available to common stockholders | 79,489 | 120,128 | |||||||||
Less: Earnings allocated to unvested restricted stock | (1,210) | (2,037) | |||||||||
Adjusted earnings allocated to common shares | $ | 78,279 | $ | 118,091 | |||||||
Weighted average shares outstanding | $ | 117,930 | $ | 117,349 | |||||||
Adjusted diluted earnings per common share (2) | $ | 0.66 | $ | 1.01 | |||||||
Average assets | $ | 42,768,714 | $ | 39,883,304 | |||||||
Adjusted return on average assets (3) | 0.85 | % | 1.22 | % |
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, | |||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | |||||||||||
Earnings Summary: | |||||||||||
Interest income | $ | 517,788 | $ | 322,904 | |||||||
Interest expense | (238,516) | (14,187) | |||||||||
Net interest income | 279,272 | 308,717 | |||||||||
Provision for credit losses | (3,000) | — | |||||||||
Noninterest income | 36,391 | 20,818 | |||||||||
Operating expense | (187,753) | (167,426) | |||||||||
Acquisition, integration and reorganization costs | (8,514) | — | |||||||||
Goodwill impairment | (1,376,736) | — | |||||||||
(Loss) earnings before income taxes | (1,260,340) | 162,109 | |||||||||
Income tax benefit (expense) | 64,916 | (41,981) | |||||||||
Net (loss) earnings | (1,195,424) | 120,128 | |||||||||
Preferred stock dividends | (9,947) | — | |||||||||
Net (loss) earnings available to common stockholders | $ | (1,205,371) | $ | 120,128 | |||||||
Per Common Share Data: | |||||||||||
Diluted (loss) earnings per common share | $ | (10.22) | $ | 1.01 | |||||||
Book value per common share | $ | 18.90 | $ | 30.52 | |||||||
Tangible book value per common share (1) | $ | 18.66 | $ | 18.42 | |||||||
Performance Ratios: | |||||||||||
Return on average assets | (11.34) | % | 1.22 | % | |||||||
Return on average tangible common equity (1) | 14.45 | % | 20.77 | % | |||||||
Net interest margin (tax equivalent) | 2.89 | % | 3.43 | % | |||||||
Yield on average loans and leases (tax equivalent) | 6.14 | % | 4.66 | % | |||||||
Cost of average total deposits | 1.98 | % | 0.07 | % | |||||||
Efficiency ratio | 58.2 | % | 50.1 | % | |||||||
Capital Ratios (consolidated): | |||||||||||
Common equity tier 1 capital ratio | 9.21 | % | 8.64 | % | |||||||
Tier 1 capital ratio | 11.15 | % | 9.07 | % | |||||||
Total capital ratio | 14.21 | % | 12.27 | % | |||||||
Tier 1 leverage capital ratio | 8.33 | % | 7.11 | % | |||||||
Risk-weighted assets | $ | 32,507,454 | $ | 30,297,312 |
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, | |||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||
Provision For Credit Losses: | |||||||||||
Addition to (reduction in) allowance for loan and lease losses | $ | 18,500 | $ | (2,000) | |||||||
Addition to (reduction in) reserve for unfunded loan commitments | (15,500) | 2,000 | |||||||||
Total loan-related provision | $ | 3,000 | $ | — | |||||||
Addition to allowance for held-to-maturity securities | — | — | |||||||||
Total provision for credit losses | $ | 3,000 | $ | — | |||||||
Credit Quality Metrics: | |||||||||||
Net charge-offs (recoveries) on loans and leases held for investment (1) | $ | 9,177 | $ | 1,166 | |||||||
Annualized net charge-offs (recoveries) to average loans and leases | 0.13 | % | 0.02 | % | |||||||
At quarter-end: | |||||||||||
Allowance for credit losses | $ | 285,626 | $ | 272,469 | |||||||
Allowance for credit losses to loans and leases held for investment | 1.11 | % | 1.12 | % | |||||||
Allowance for credit losses to nonaccrual loans and leases held for investment | 327.8 | % | 409.5 | % | |||||||
Nonaccrual loans and leases held for investment | $ | 87,124 | $ | 66,538 | |||||||
Nonaccrual loans and leases held for investment to loans and leases held for investment | 0.34 | % | 0.27 | % | |||||||
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, | |||||||||||
Noninterest Income | 2023 | 2022 | |||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Leased equipment income | $ | 13,857 | $ | 13,094 | |||||||
Other commissions and fees | 10,344 | 11,580 | |||||||||
Service charges on deposit accounts | 3,573 | 3,571 | |||||||||
Gain on sale of loans and leases | 2,962 | 60 | |||||||||
Gain (loss) on sale of securities | — | 104 | |||||||||
Dividends and gains (losses) on equity investments | 1,098 | (11,375) | |||||||||
Warrant income | (333) | 629 | |||||||||
Other | 4,890 | 3,155 | |||||||||
Total noninterest income | $ | 36,391 | $ | 20,818 |
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, | |||||||||||
Noninterest Expense | 2023 | 2022 | |||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Compensation | $ | 88,476 | $ | 92,240 | |||||||
Customer related expense | 24,005 | 12,655 | |||||||||
Occupancy | 15,067 | 15,200 | |||||||||
Insurance and assessments | 11,717 | 5,490 | |||||||||
Data processing | 10,938 | 9,629 | |||||||||
Leased equipment depreciation | 9,375 | 9,189 | |||||||||
Loan expense | 6,524 | 5,157 | |||||||||
Other professional services | 6,073 | 5,954 | |||||||||
Intangible asset amortization | 2,411 | 3,649 | |||||||||
Foreclosed assets expense (income), net | 363 | (3,353) | |||||||||
Other | 12,804 | 11,616 | |||||||||
Total operating expense | 187,753 | 167,426 | |||||||||
Acquisition, integration and reorganization costs | 8,514 | — | |||||||||
Goodwill impairment | 1,376,736 | — | |||||||||
Total noninterest expense | $ | 1,573,003 | $ | 167,426 |
March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair | % of | Duration | Fair | % of | Duration | ||||||||||||||||||||||||||||||
Security Type | Value | Total | (in years) | Value | Total | (in years) | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency residential MBS | $ | 2,249,080 | 46 | % | 7.5 | $ | 2,242,042 | 46 | % | 7.6 | |||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 685,436 | 14 | % | 4.7 | 670,070 | 14 | % | 4.9 | |||||||||||||||||||||||||||
Agency commercial MBS | 491,681 | 10 | % | 4.5 | 487,606 | 10 | % | 4.7 | |||||||||||||||||||||||||||
Agency residential CMOs | 455,682 | 10 | % | 4.4 | 457,063 | 9 | % | 4.4 | |||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 345,639 | 7 | % | 5.5 | 339,326 | 7 | % | 5.6 | |||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 289,794 | 6 | % | 2.0 | 311,905 | 7 | % | 2.7 | |||||||||||||||||||||||||||
Private label residential CMOs | 164,403 | 4 | % | 5.9 | 166,724 | 4 | % | 5.6 | |||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | 102,994 | 2 | % | — | 102,261 | 2 | % | — | |||||||||||||||||||||||||||
Private label commercial MBS | 25,535 | 1 | % | 2.2 | 26,827 | 1 | % | 2.3 | |||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 22,457 | — | % | — | 22,413 | — | % | — | |||||||||||||||||||||||||||
SBA securities | 15,906 | — | % | 2.6 | 17,250 | — | % | 2.5 | |||||||||||||||||||||||||||
Total securities available-for-sale | $ | 4,848,607 | 100 | % | 5.7 | $ | 4,843,487 | 100 | % | 5.9 |
March 31, 2023 | |||||||||||
Fair | % of | ||||||||||
Municipal Securities by State | Value | Total | |||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||
Texas | $ | 121,365 | 35 | % | |||||||
California | 61,094 | 18 | % | ||||||||
Oregon | 33,745 | 10 | % | ||||||||
Washington | 24,393 | 7 | % | ||||||||
Minnesota | 20,947 | 6 | % | ||||||||
Delaware | 19,460 | 6 | % | ||||||||
Florida | 18,384 | 5 | % | ||||||||
Wisconsin | 12,491 | 3 | % | ||||||||
Rhode Island | 10,705 | 3 | % | ||||||||
Iowa | 6,861 | 2 | % | ||||||||
Total of ten largest states | 329,445 | 95 | % | ||||||||
All other states | 16,194 | 5 | % | ||||||||
Total municipal securities available-for-sale | $ | 345,639 | 100 | % |
March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized | % of | Duration | Amortized | % of | Duration | ||||||||||||||||||||||||||||||
Security Type | Cost | Total | (in years) | Cost | Total | (in years) | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | (Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | $ | 1,244,441 | 55 | % | 8.8 | $ | 1,243,443 | 55 | % | 9.0 | |||||||||||||||||||||||||
Agency commercial MBS | 428,995 | 19 | % | 7.4 | 427,411 | 19 | % | 7.5 | |||||||||||||||||||||||||||
Private label commercial MBS | 346,976 | 15 | % | 6.9 | 345,825 | 15 | % | 7.1 | |||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 184,862 | 8 | % | 7.4 | 184,162 | 8 | % | 7.5 | |||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 69,876 | 3 | % | 5.1 | 69,794 | 3 | % | 5.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Total securities held-to-maturity | $ | 2,275,150 | 100 | % | 8.0 | $ | 2,270,635 | 100 | % | 8.2 |
March 31, 2023 | |||||||||||
Amortized | % of | ||||||||||
Municipal Securities by State | Cost | Total | |||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||
California | $ | 308,496 | 25 | % | |||||||
Texas | 275,563 | 22 | % | ||||||||
Washington | 190,088 | 15 | % | ||||||||
Oregon | 78,170 | 6 | % | ||||||||
Maryland | 64,883 | 5 | % | ||||||||
Georgia | 55,389 | 4 | % | ||||||||
Colorado | 49,159 | 4 | % | ||||||||
Minnesota | 35,191 | 3 | % | ||||||||
Tennessee | 30,861 | 3 | % | ||||||||
Florida | 21,975 | 2 | % | ||||||||
Total of ten largest states | 1,109,775 | 89 | % | ||||||||
All other states | 134,666 | 11 | % | ||||||||
Total municipal securities held-to-maturity | $ | 1,244,441 | 100 | % |
March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||
% of | % of | ||||||||||||||||||||||
Loan and Lease Portfolio | Balance | Total | Balance | Total | |||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Real Estate Mortgage: | |||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | $ | 2,493,081 | 10 | % | $ | 2,537,629 | 9 | % | |||||||||||||||
SBA program | 628,241 | 2 | % | 621,187 | 2 | % | |||||||||||||||||
Hotel | 687,429 | 3 | % | 688,015 | 2 | % | |||||||||||||||||
Total commercial real estate mortgage | 3,808,751 | 15 | % | 3,846,831 | 13 | % | |||||||||||||||||
Multi-family | 5,523,320 | 21 | % | 5,607,865 | 20 | % | |||||||||||||||||
Residential mortgage | 2,862,952 | 11 | % | 2,902,088 | 10 | % | |||||||||||||||||
Investor-owned residential | 2,822,714 | 11 | % | 2,886,828 | 10 | % | |||||||||||||||||
Residential renovation | 389,874 | 2 | % | 486,712 | 2 | % | |||||||||||||||||
Total other residential real estate | 6,075,540 | 24 | % | 6,275,628 | 22 | % | |||||||||||||||||
Total real estate mortgage | 15,407,611 | 60 | % | 15,730,324 | 55 | % | |||||||||||||||||
Real Estate Construction and Land: | |||||||||||||||||||||||
Commercial | 910,327 | 4 | % | 898,592 | 3 | % | |||||||||||||||||
Residential | 3,698,113 | 14 | % | 3,253,580 | 11 | % | |||||||||||||||||
Total real estate construction and land (1) | 4,608,440 | 18 | % | 4,152,172 | 14 | % | |||||||||||||||||
Total real estate | 20,016,051 | 78 | % | 19,882,496 | 69 | % | |||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||
Lender finance | 157,340 | 1 | % | 3,172,814 | 11 | % | |||||||||||||||||
Equipment finance | 824,531 | 3 | % | 908,141 | 3 | % | |||||||||||||||||
Premium finance | 906,277 | 3 | % | 861,006 | 3 | % | |||||||||||||||||
Other asset-based | 180,179 | 1 | % | 198,248 | 1 | % | |||||||||||||||||
Total asset-based | 2,068,327 | 8 | % | 5,140,209 | 18 | % | |||||||||||||||||
Equity fund loans | 1,203,137 | 5 | % | 1,356,428 | 5 | % | |||||||||||||||||
Venture lending | 855,100 | 3 | % | 676,874 | 2 | % | |||||||||||||||||
Total venture capital | 2,058,237 | 8 | % | 2,033,302 | 7 | % | |||||||||||||||||
Secured business loans | 366,725 | 1 | % | 347,660 | 1 | % | |||||||||||||||||
Paycheck Protection Program | 7,718 | — | % | 10,192 | — | % | |||||||||||||||||
Other lending | 728,100 | 3 | % | 750,599 | 3 | % | |||||||||||||||||
Total other commercial | 1,102,543 | 4 | % | 1,108,451 | 4 | % | |||||||||||||||||
Total commercial | 5,229,107 | 20 | % | 8,281,962 | 29 | % | |||||||||||||||||
Consumer | 427,223 | 2 | % | 444,671 | 2 | % | |||||||||||||||||
Total loans and leases held for investment, | |||||||||||||||||||||||
net of deferred fees | $ | 25,672,381 | 100 | % | $ | 28,609,129 | 100 | % | |||||||||||||||
Total unfunded loan commitments | $ | 9,776,789 | $ | 11,110,264 |
March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||
% of | % of | ||||||||||||||||||||||
Real Estate Loans by State | Balance | Total | Balance | Total | |||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
California | $ | 10,753,125 | 54 | % | $ | 10,832,550 | 55 | % | |||||||||||||||
Florida | 1,384,543 | 7 | % | 1,360,163 | 7 | % | |||||||||||||||||
Colorado | 1,109,555 | 5 | % | 1,029,284 | 5 | % | |||||||||||||||||
Texas | 930,654 | 5 | % | 933,280 | 5 | % | |||||||||||||||||
New York | 730,984 | 4 | % | 666,238 | 3 | % | |||||||||||||||||
Washington | 683,671 | 3 | % | 689,873 | 3 | % | |||||||||||||||||
Arizona | 561,130 | 3 | % | 572,951 | 3 | % | |||||||||||||||||
Nevada | 483,487 | 2 | % | 511,485 | 3 | % | |||||||||||||||||
Oregon | 436,890 | 2 | % | 442,353 | 2 | % | |||||||||||||||||
Georgia | 356,552 | 2 | % | 361,577 | 2 | % | |||||||||||||||||
Total of 10 largest states | 17,430,591 | 87 | % | 17,399,754 | 88 | % | |||||||||||||||||
All other states | 2,585,460 | 13 | % | 2,482,742 | 12 | % | |||||||||||||||||
Total real estate loans held for investment, net of deferred fees | $ | 20,016,051 | 100 | % | $ | 19,882,496 | 100 | % |
Three Months Ended | |||||
Roll Forward of Loans and Leases Held for Investment, Net of Deferred Fees (1) | March 31, 2023 | ||||
(In thousands) | |||||
Balance, beginning of period | $ | 28,609,129 | |||
Additions: | |||||
Production | 468,671 | ||||
Disbursements | 1,622,898 | ||||
Total production and disbursements | 2,091,569 | ||||
Reductions: | |||||
Payoffs | (1,021,652) | ||||
Paydowns | (965,537) | ||||
Total payoffs and paydowns | (1,987,189) | ||||
Sales | (231,798) | ||||
Transfers to foreclosed assets | (2,568) | ||||
Charge-offs | (10,397) | ||||
Transfers to loans held for sale | (2,796,365) | ||||
Total reductions | (5,028,317) | ||||
Net increase | (2,936,748) | ||||
Balance, end of period | $ | 25,672,381 | |||
Weighted average rate on production (2) | 8.44 | % |
March 31, | December 31, | ||||||||||
Allowance for Credit Losses Data | 2023 | 2022 | |||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||
Allowance for loan and lease losses | $ | 210,055 | $ | 200,732 | |||||||
Reserve for unfunded loan commitments | 75,571 | 91,071 | |||||||||
Total allowance for credit losses | $ | 285,626 | $ | 291,803 | |||||||
Allowance for loan and lease losses to loans and leases held for investment | 0.82 | % | 0.70 | % | |||||||
Allowance for credit losses to loans and leases held for investment | 1.11 | % | 1.02 | % | |||||||
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, | |||||||||||
Allowance for Credit Losses Roll Forward | 2023 | 2022 | |||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 291,803 | $ | 273,635 | |||||||
Provision for credit losses: | |||||||||||
Addition to (reduction in) allowance for loan and lease losses | 18,500 | (2,000) | |||||||||
(Reduction in) addition to reserve for unfunded loan commitments | (15,500) | 2,000 | |||||||||
Total provision for credit losses | 3,000 | — | |||||||||
Loans and leases charged off: | |||||||||||
Real estate mortgage | (9,835) | (168) | |||||||||
Real estate construction and land | — | — | |||||||||
Commercial | (137) | (2,833) | |||||||||
Consumer | (425) | (233) | |||||||||
Total loans and leases charged off | (10,397) | (3,234) | |||||||||
Recoveries on loans charged off: | |||||||||||
Real estate mortgage | 200 | 163 | |||||||||
Real estate construction and land | — | 149 | |||||||||
Commercial | 975 | 1,735 | |||||||||
Consumer | 45 | 21 | |||||||||
Total recoveries on loans charged off | 1,220 | 2,068 | |||||||||
Net charge-offs | (9,177) | (1,166) | |||||||||
Balance, end of period | $ | 285,626 | $ | 272,469 | |||||||
Annualized net charge-offs to | |||||||||||
average loans and leases | 0.13 | % | 0.02 | % |
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, | |||||||||||
Allowance for Credit Losses Charge-offs | 2023 | 2022 | |||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Real Estate Mortgage: | |||||||||||
Commercial real estate | $ | 6,926 | $ | — | |||||||
SBA program | — | 113 | |||||||||
Hotel | — | 55 | |||||||||
Total commercial real estate mortgage | 6,926 | 168 | |||||||||
Multi-family | — | — | |||||||||
Residential mortgage | — | — | |||||||||
Investor-owned residential | 1,811 | — | |||||||||
Residential renovation | 1,098 | — | |||||||||
Total other residential real estate | 2,909 | — | |||||||||
Total real estate mortgage | 9,835 | 168 | |||||||||
Real Estate Construction and Land: | |||||||||||
Commercial | — | — | |||||||||
Residential | — | — | |||||||||
Total real estate construction and land | — | — | |||||||||
Total real estate | 9,835 | 168 | |||||||||
Commercial: | |||||||||||
Lender finance | — | — | |||||||||
Equipment finance | — | — | |||||||||
Premium finance | — | — | |||||||||
Other asset-based | — | — | |||||||||
Total asset-based | — | — | |||||||||
Equity fund loans | — | — | |||||||||
Venture lending | — | — | |||||||||
Total venture capital | — | — | |||||||||
Secured business loans | 82 | 244 | |||||||||
Paycheck Protection Program | — | — | |||||||||
Other lending | 55 | 2,589 | |||||||||
Total other commercial | 137 | 2,833 | |||||||||
Total commercial | 137 | 2,833 | |||||||||
Consumer | 425 | 233 | |||||||||
Total charge-offs | $ | 10,397 | $ | 3,234 |
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, | |||||||||||
Allowance for Credit Losses Recoveries | 2023 | 2022 | |||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Real Estate Mortgage: | |||||||||||
Commercial real estate | $ | — | $ | — | |||||||
SBA program | 187 | 12 | |||||||||
Hotel | — | — | |||||||||
Total commercial real estate mortgage | 187 | 12 | |||||||||
Multi-family | — | — | |||||||||
Residential mortgage | 1 | 151 | |||||||||
Investor-owned residential | 10 | — | |||||||||
Residential renovation | 2 | — | |||||||||
Total other residential real estate | 13 | 151 | |||||||||
Total real estate mortgage | 200 | 163 | |||||||||
Real Estate Construction and Land: | |||||||||||
Commercial | — | 149 | |||||||||
Residential | — | — | |||||||||
Total real estate construction and land | — | 149 | |||||||||
Total real estate | 200 | 312 | |||||||||
Commercial: | |||||||||||
Lender finance | — | — | |||||||||
Equipment finance | — | 163 | |||||||||
Premium finance | — | — | |||||||||
Other asset-based | 231 | 92 | |||||||||
Total asset-based | 231 | 255 | |||||||||
Equity fund loans | — | — | |||||||||
Venture lending | 363 | 122 | |||||||||
Total venture capital | 363 | 122 | |||||||||
Secured business loans | 20 | 30 | |||||||||
Paycheck Protection Program | — | — | |||||||||
Other lending | 361 | 1,328 | |||||||||
Total other commercial | 381 | 1,358 | |||||||||
Total commercial | 975 | 1,735 | |||||||||
Consumer | 45 | 21 | |||||||||
Total recoveries | $ | 1,220 | $ | 2,068 |
March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||
% of | % of | ||||||||||||||||||||||
Deposit Composition | Balance | Total | Balance | Total | |||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 7,030,759 | 25 | % | $ | 11,212,357 | 33 | % | |||||||||||||||
Interest checking | 5,307,413 | 19 | % | 6,990,377 | 20 | % | |||||||||||||||||
Money market | 6,220,203 | 22 | % | 7,780,758 | 23 | % | |||||||||||||||||
Savings | 671,918 | 2 | % | 577,637 | 2 | % | |||||||||||||||||
Total retail non-maturity deposits | 19,230,293 | 68 | % | 26,561,129 | 78 | % | |||||||||||||||||
Wholesale non-maturity deposits | 2,028,676 | 7 | % | 2,637,362 | 8 | % | |||||||||||||||||
Total non-maturity deposits | 21,258,969 | 75 | % | 29,198,491 | 86 | % | |||||||||||||||||
Retail time deposits | 2,502,914 | 9 | % | 2,434,414 | 7 | % | |||||||||||||||||
Brokered time deposits | 4,425,678 | 16 | % | 2,303,429 | 7 | % | |||||||||||||||||
Total time deposits | 6,928,592 | 25 | % | 4,737,843 | 14 | % | |||||||||||||||||
Total deposits | $ | 28,187,561 | 100 | % | $ | 33,936,334 | 100 | % |
March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
% of | % of | Increase | |||||||||||||||||||||||||||
Deposit Composition | Balance | Total | Balance | Total | (Decrease) | ||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Community Banking | $ | 14,917,027 | 53 | % | $ | 17,466,726 | 52 | % | $ | (2,549,699) | |||||||||||||||||||
Venture Banking | 6,584,554 | 23 | % | 11,296,574 | 33 | % | (4,712,020) | ||||||||||||||||||||||
Wholesale Deposits | 6,685,980 | 24 | % | 5,173,034 | 15 | % | 1,512,946 | ||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 28,187,561 | 100 | % | $ | 33,936,334 | 100 | % | $ | (5,748,773) |
March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||
Time Deposits | Balance | Balance | |||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Time deposits $250,000 and under | $ | 5,811,787 | $ | 3,198,434 | |||||||
Time deposits over $250,000 | 1,116,805 | 1,539,409 | |||||||||
Total time deposits | $ | 6,928,592 | $ | 4,737,843 |
Time Deposits | |||||||||||||||||
$250,000 | Over | ||||||||||||||||
March 31, 2023 | and Under | $250,000 | Total | ||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||
Maturities: | |||||||||||||||||
Due in three months or less | $ | 1,588,860 | $ | 347,362 | $ | 1,936,222 | |||||||||||
Due in over three months through six months | 1,212,297 | 150,081 | 1,362,378 | ||||||||||||||
Due in over six months through twelve months | 2,382,552 | 451,076 | 2,833,628 | ||||||||||||||
Total due within twelve months | 5,183,709 | 948,519 | 6,132,228 | ||||||||||||||
Due in over 12 months through 24 months | 566,624 | 162,363 | 728,987 | ||||||||||||||
Due in over 24 months | 61,454 | 5,923 | 67,377 | ||||||||||||||
Total due over twelve months | 628,078 | 168,286 | 796,364 | ||||||||||||||
Total | $ | 5,811,787 | $ | 1,116,805 | $ | 6,928,592 |
March 31, | December 31, | ||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||
Nonaccrual loans and leases held for investment | $ | 87,124 | $ | 103,778 | |||||||
Foreclosed assets, net | 2,135 | 5,022 | |||||||||
Total nonperforming assets | $ | 89,259 | $ | 108,800 | |||||||
Classified loans and leases held for investment | $ | 132,423 | $ | 118,271 | |||||||
Special mention loans and leases held for investment | $ | 580,153 | $ | 566,259 | |||||||
Nonaccrual loans and leases held for investment to loans and leases held for investment | 0.34 | % | 0.36 | % | |||||||
Nonperforming assets to loans and leases held for investment and foreclosed assets, net | 0.35 | % | 0.38 | % | |||||||
Allowance for credit losses to nonaccrual loans and leases held for investment | 327.8 | % | 281.2 | % | |||||||
Classified loans and leases held for investment to loans and leases held for investment | 0.52 | % | 0.41 | % | |||||||
Special mention loans and leases held for investment to loans and leases held for investment | 2.26 | % | 1.98 | % |
March 31, 2023 | December 31, 2022 | Increase (Decrease) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruing | Accruing | Accruing | |||||||||||||||||||||||||||||||||
and 30-89 | and 30-89 | and 30-89 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Days Past | Days Past | Days Past | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | Due | Nonaccrual | Due | Nonaccrual | Due | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 32,996 | $ | 1,650 | $ | 42,509 | $ | 1,047 | $ | (9,513) | $ | 603 | |||||||||||||||||||||||
Multi-family | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Other residential | 50,060 | 125,458 | 55,893 | 95,654 | (5,833) | 29,804 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate mortgage | 83,056 | 127,108 | 98,402 | 96,701 | (15,346) | 30,407 | |||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-based | 420 | — | 865 | — | (445) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Venture capital | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Other commercial | 3,123 | 618 | 4,345 | 385 | (1,222) | 233 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 3,543 | 618 | 5,210 | 385 | (1,667) | 233 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 525 | 1,593 | 166 | 1,935 | 359 | (342) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total held for investment | $ | 87,124 | $ | 129,319 | $ | 103,778 | $ | 99,021 | $ | (16,654) | $ | 30,298 | |||||||||||||||||||||||
March 31, | December 31, | ||||||||||
Property Type | 2023 | 2022 | |||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Commercial real estate | $ | — | $ | — | |||||||
Single-family residence | 2,135 | 5,022 | |||||||||
Total OREO, net | 2,135 | 5,022 | |||||||||
Other foreclosed assets | — | — | |||||||||
Total foreclosed assets, net | $ | 2,135 | $ | 5,022 |
March 31, | December 31, | ||||||||||
Loan and Lease Credit Risk Ratings | 2023 | 2022 | |||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Pass | $ | 24,959,805 | $ | 27,924,599 | |||||||
Special mention | 580,153 | 566,259 | |||||||||
Classified | 132,423 | 118,271 | |||||||||
Total loans and leases held for investment, net of deferred fees | $ | 25,672,381 | $ | 28,609,129 | |||||||
March 31, 2023 | December 31, 2022 | Increase (Decrease) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Special | Special | Special | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Classified | Mention | Classified | Mention | Classified | Mention | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 35,596 | $ | 109,020 | $ | 43,737 | $ | 106,493 | $ | (8,141) | $ | 2,527 | |||||||||||||||||||||||
Multi-family | 3,586 | 116,092 | 3,611 | 60,330 | (25) | 55,762 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other residential | 76,382 | 44,810 | 60,557 | 58,063 | 15,825 | (13,253) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate mortgage | 115,564 | 269,922 | 107,905 | 224,886 | 7,659 | 45,036 | |||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | 93,641 | — | 91,334 | — | 2,307 | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential | — | 44,997 | — | 45,155 | — | (158) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land | — | 138,638 | — | 136,489 | — | 2,149 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-based | 420 | 33,133 | 865 | 56,836 | (445) | (23,703) | |||||||||||||||||||||||||||||
Venture capital | 2,615 | 126,422 | 2,753 | 127,907 | (138) | (1,485) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other commercial | 13,126 | 5,036 | 6,473 | 13,233 | 6,653 | (8,197) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 16,161 | 164,591 | 10,091 | 197,976 | 6,070 | (33,385) | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 698 | 7,002 | 275 | 6,908 | 423 | 94 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 132,423 | $ | 580,153 | $ | 118,271 | $ | 566,259 | $ | 14,152 | $ | 13,894 |
Minimum Required | |||||||||||||||||||||||
For Capital | For Capital | For Well | |||||||||||||||||||||
Adequacy | Conservation | Capitalized | |||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | Actual | Purposes | Buffer | Classification | |||||||||||||||||||
PacWest Bancorp Consolidated: | |||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital ratio | 8.33% | 4.00% | N/A | N/A | |||||||||||||||||||
CET1 capital ratio | 9.21% | 4.50% | 7.00% | N/A | |||||||||||||||||||
Tier 1 capital ratio | 11.15% | 6.00% | 8.50% | N/A | |||||||||||||||||||
Total capital ratio | 14.21% | 8.00% | 10.50% | N/A | |||||||||||||||||||
Pacific Western Bank: | |||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital ratio | 8.14% | 4.00% | N/A | 5.00% | |||||||||||||||||||
CET1 capital ratio | 10.88% | 4.50% | 7.00% | 6.50% | |||||||||||||||||||
Tier 1 capital ratio | 10.88% | 6.00% | 8.50% | 8.00% | |||||||||||||||||||
Total capital ratio | 12.94% | 8.00% | 10.50% | 10.00% |
Minimum Required | |||||||||||||||||||||||
For Capital | For Capital | For Well | |||||||||||||||||||||
Adequacy | Conservation | Capitalized | |||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | Actual | Purposes | Buffer | Classification | |||||||||||||||||||
PacWest Bancorp Consolidated: | |||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital ratio | 8.61% | 4.00% | N/A | N/A | |||||||||||||||||||
CET1 capital ratio | 8.70% | 4.50% | 7.00% | N/A | |||||||||||||||||||
Tier 1 capital ratio | 10.61% | 6.00% | 8.50% | N/A | |||||||||||||||||||
Total capital ratio | 13.61% | 8.00% | 10.50% | N/A | |||||||||||||||||||
Pacific Western Bank: | |||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital ratio | 8.39% | 4.00% | N/A | 5.00% | |||||||||||||||||||
CET1 capital ratio | 10.32% | 4.50% | 7.00% | 6.50% | |||||||||||||||||||
Tier 1 capital ratio | 10.32% | 6.00% | 8.50% | 8.00% | |||||||||||||||||||
Total capital ratio | 12.34% | 8.00% | 10.50% | 10.00% |
Forecasted | Forecasted | Forecasted | |||||||||||||||||||||
Net Interest | Percentage | Net Interest | Net Interest | ||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | Income | Change | Margin | Margin Change | |||||||||||||||||||
Static Balance Sheet | (Tax Equivalent) | From Base | (Tax Equivalent) | From Base | |||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||
Interest Rate Scenario: | |||||||||||||||||||||||
Up 300 basis points | $ | 830.1 | (11.9)% | 1.96% | (0.26)% | ||||||||||||||||||
Up 200 basis points | $ | 863.5 | (8.4)% | 2.04% | (0.18)% | ||||||||||||||||||
Up 100 basis points | $ | 896.7 | (4.8)% | 2.12% | (0.10)% | ||||||||||||||||||
BASE CASE | $ | 942.2 | — | 2.22% | |||||||||||||||||||
Down 100 basis points | $ | 993.7 | 5.5% | 2.34% | 0.12% | ||||||||||||||||||
Down 200 basis points | $ | 1,043.1 | 10.7% | 2.46% | 0.24% | ||||||||||||||||||
Down 300 basis points | $ | 1,092.1 | 15.9% | 2.58% | 0.36% |
Ratio of | |||||||||||||||||||||||||||||
Projected | Dollar | Percentage | Percentage | Projected | |||||||||||||||||||||||||
Market Value | Change | Change | of Total | Market Value | |||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | of Equity | From Base | From Base | Assets | to Book Value | ||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Scenario: | |||||||||||||||||||||||||||||
Up 300 basis points | $ | 5,225.8 | $ | (728.7) | (12.2) | % | 11.8 | % | 188.6 | % | |||||||||||||||||||
Up 200 basis points | $ | 5,492.8 | $ | (461.7) | (7.8) | % | 12.4 | % | 198.2 | % | |||||||||||||||||||
Up 100 basis points | $ | 5,734.3 | $ | (220.3) | (3.7) | % | 12.9 | % | 206.9 | % | |||||||||||||||||||
BASE CASE (1) | $ | 5,954.5 | $ | — | — | % | 13.4 | % | 214.9 | % | |||||||||||||||||||
Down 100 basis points | $ | 6,158.1 | $ | 203.6 | 3.4 | % | 13.9 | % | 222.2 | % | |||||||||||||||||||
Down 200 basis points | $ | 6,386.6 | $ | 432.1 | 7.3 | % | 14.4 | % | 230.4 | % | |||||||||||||||||||
Down 300 basis points | $ | 6,439.5 | $ | 485.0 | 8.1 | % | 14.5 | % | 232.3 | % |
Total Number of | Maximum Dollar | ||||||||||||||||||||||
Shares Purchased | Value of Shares | ||||||||||||||||||||||
Total | as Part of | That May Yet | |||||||||||||||||||||
Number of | Average | Publicly | Be Purchased | ||||||||||||||||||||
Shares | Price Paid | Announced | Under the | ||||||||||||||||||||
Purchase Dates | Purchased (1) | Per Share | Program (2) | Program (2) | |||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share amounts) | |||||||||||||||||||||||
January 1 - January 31, 2023 | 79,968 | $ | 27.66 | — | $ | 100,000 | |||||||||||||||||
February 1 - February 28, 2023 | 66,335 | $ | 27.75 | — | $ | — | |||||||||||||||||
March 1 - March 31, 2023 | — | $ | — | — | $ | — | |||||||||||||||||
Total | 146,303 | $ | 27.70 | — |
Exhibit Number | Description | ||||
10.1* | |||||
31.1 | |||||
31.2 | |||||
32.1 | |||||
32.2 |
PACWEST BANCORP | ||||||||
Date: | May 10, 2023 | /s/ Kevin L. Thompson | ||||||
Kevin L. Thompson | ||||||||
Executive Vice President, Chief Financial Officer | ||||||||
(Principal Financial Officer) |
You have been granted the following Stock Award: | ||||||||
Name of Grantee: | ||||||||
Total Number of Shares Granted: (“Granted Stock”) | ||||||||
Type of Stock Award: | Restricted Stock Award | |||||||
Date of Grant: | ||||||||
Vesting Schedule: | ||||||||
Vesting Commencement Date: |
By: | ||||||||
Name: |
GRANTEE: | PACWEST BANCORP | ||||||||||||||||
By: | By: | ||||||||||||||||
Name: | Name: | ||||||||||||||||
Date: | May 10, 2023 | /s/ Paul W. Taylor | ||||||
Paul W. Taylor President and Chief Executive Officer |
Date: | May 10, 2023 | /s/ Kevin L. Thompson | ||||||
Kevin L. Thompson Executive Vice President and Chief Financial Officer |
Date: | May 10, 2023 | /s/ Paul W. Taylor | ||||||
Paul W. Taylor President and Chief Executive Officer |
Date: | May 10, 2023 | /s/ Kevin L. Thompson | ||||||
Kevin L. Thompson Executive Vice President and Chief Financial Officer |