Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | |||||||||||||||
Common Stock, par value $0.001 per share | EWBC | The Nasdaq Global Select Market |
Large accelerated filer | ☒ | Accelerated filer | ☐ | |||||||||||
Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | ☐ | |||||||||||
Emerging growth company | ☐ |
Page | |||||||||||
March 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 760,317 | $ | 534,980 | ||||||||||
Interest-bearing cash with banks | 5,173,877 | 2,946,804 | ||||||||||||
Cash and cash equivalents | 5,934,194 | 3,481,784 | ||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 10,249 | 139,021 | ||||||||||||
Assets purchased under resale agreements (“resale agreements”) | 654,288 | 792,192 | ||||||||||||
Securities: | ||||||||||||||
Available-for-sale (“AFS”) debt securities, at fair value (amortized cost of $7,072,240 and $6,879,225) | 6,300,868 | 6,034,993 | ||||||||||||
Held-to-maturity (“HTM”) debt securities, at amortized cost (fair value of $2,502,674 and $2,455,171) | 2,993,421 | 3,001,868 | ||||||||||||
Loans held-for-sale | 6,861 | 25,644 | ||||||||||||
Loans held-for-investment (net of allowance for loan losses of $619,893 and $595,645) | 48,298,155 | 47,606,785 | ||||||||||||
Investments in qualified affordable housing partnerships, tax credit and other investments, net | 741,354 | 763,256 | ||||||||||||
Premises and equipment (net of accumulated depreciation of $150,767 and $148,126) | 90,212 | 89,191 | ||||||||||||
Goodwill | 465,697 | 465,697 | ||||||||||||
Operating lease right-of-use assets | 103,114 | 103,681 | ||||||||||||
Other assets | 1,646,485 | 1,608,038 | ||||||||||||
TOTAL | $ | 67,244,898 | $ | 64,112,150 | ||||||||||
LIABILITIES | ||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||
Noninterest-bearing | $ | 18,327,320 | $ | 21,051,090 | ||||||||||
Interest-bearing | 36,410,082 | 34,916,759 | ||||||||||||
Total deposits | 54,737,402 | 55,967,849 | ||||||||||||
Short-term borrowings | 4,500,000 | — | ||||||||||||
Assets sold under repurchase agreements (“repurchase agreements”) | — | 300,000 | ||||||||||||
Long-term debt and finance lease liabilities | 152,467 | 152,400 | ||||||||||||
Operating lease liabilities | 112,676 | 111,931 | ||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 1,433,022 | 1,595,358 | ||||||||||||
Total liabilities | 60,935,567 | 58,127,538 | ||||||||||||
COMMITMENTS AND CONTINGENCIES (Note 10) | ||||||||||||||
STOCKHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||
Common stock, $0.001 par value, 200,000,000 shares authorized; 169,199,767 and 168,459,045 shares issued | 169 | 168 | ||||||||||||
Additional paid-in capital | 1,947,518 | 1,936,389 | ||||||||||||
Retained earnings | 5,832,291 | 5,582,546 | ||||||||||||
Treasury stock, at cost 27,803,967 and 27,511,199 shares | (790,653) | (768,862) | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss (“AOCI”), net of tax | (679,994) | (765,629) | ||||||||||||
Total stockholders’ equity | 6,309,331 | 5,984,612 | ||||||||||||
TOTAL | $ | 67,244,898 | $ | 64,112,150 | ||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||
INTEREST AND DIVIDEND INCOME | ||||||||||||||
Loans receivable, including fees | $ | 728,386 | $ | 377,110 | ||||||||||
Debt securities | 65,931 | 42,667 | ||||||||||||
Resale agreements | 4,503 | 8,383 | ||||||||||||
Restricted equity securities | 1,039 | 609 | ||||||||||||
Interest-bearing cash and deposits with banks | 35,647 | 3,260 | ||||||||||||
Total interest and dividend income | 835,506 | 432,029 | ||||||||||||
INTEREST EXPENSE | ||||||||||||||
Deposits | 216,794 | 12,989 | ||||||||||||
Short-term borrowings | 8,825 | 9 | ||||||||||||
Federal Home Loan Bank (“FHLB”) advances | 6,430 | 578 | ||||||||||||
Repurchase agreements | 1,052 | 2,016 | ||||||||||||
Long-term debt and finance lease liabilities | 2,544 | 824 | ||||||||||||
Total interest expense | 235,645 | 16,416 | ||||||||||||
Net interest income before provision for credit losses | 599,861 | 415,613 | ||||||||||||
Provision for credit losses | 20,000 | 8,000 | ||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 579,861 | 407,613 | ||||||||||||
NONINTEREST INCOME | ||||||||||||||
Lending fees | 20,586 | 19,438 | ||||||||||||
Deposit account fees | 21,703 | 20,315 | ||||||||||||
Interest rate contracts and other derivative income | 2,564 | 11,133 | ||||||||||||
Foreign exchange income | 12,660 | 12,699 | ||||||||||||
Wealth management fees | 6,304 | 6,052 | ||||||||||||
Net (losses) gains on sales of loans | (22) | 2,922 | ||||||||||||
Net realized (losses) gains on AFS debt securities | (10,000) | 1,278 | ||||||||||||
Other investment income | 1,921 | 1,627 | ||||||||||||
Other income | 4,262 | 4,279 | ||||||||||||
Total noninterest income | 59,978 | 79,743 | ||||||||||||
NONINTEREST EXPENSE | ||||||||||||||
Compensation and employee benefits | 129,654 | 116,269 | ||||||||||||
Occupancy and equipment expense | 15,587 | 15,464 | ||||||||||||
Deposit insurance premiums and regulatory assessments | 7,910 | 4,717 | ||||||||||||
Deposit account expense | 9,609 | 4,693 | ||||||||||||
Data processing | 3,347 | 3,665 | ||||||||||||
Computer software expense | 7,360 | 7,294 | ||||||||||||
Other operating expense | 30,998 | 23,448 | ||||||||||||
Amortization of tax credit and other investments | 10,110 | 13,900 | ||||||||||||
Repurchase agreements’ extinguishment cost | 3,872 | — | ||||||||||||
Total noninterest expense | 218,447 | 189,450 | ||||||||||||
INCOME BEFORE INCOME TAXES | 421,392 | 297,906 | ||||||||||||
INCOME TAX EXPENSE | 98,953 | 60,254 | ||||||||||||
NET INCOME | $ | 322,439 | $ | 237,652 | ||||||||||
EARNINGS PER SHARE (“EPS”) | ||||||||||||||
BASIC | $ | 2.28 | $ | 1.67 | ||||||||||
DILUTED | $ | 2.27 | $ | 1.66 | ||||||||||
WEIGHTED-AVERAGE NUMBER OF SHARES OUTSTANDING | ||||||||||||||
BASIC | 141,112 | 142,025 | ||||||||||||
DILUTED | 141,913 | 143,223 | ||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||
Net income | $ | 322,439 | $ | 237,652 | ||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax: | ||||||||||||||
Net changes in unrealized gains (losses) on AFS debt securities | 51,319 | (169,270) | ||||||||||||
Net changes in unrealized gains (losses) on securities transferred from AFS to HTM | 2,762 | (110,680) | ||||||||||||
Net changes in unrealized gains (losses) on cash flow hedges | 28,613 | (24,723) | ||||||||||||
Foreign currency translation adjustments | 2,941 | 129 | ||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | 85,635 | (304,544) | ||||||||||||
COMPREHENSIVE INCOME (LOSS) | $ | 408,074 | $ | (66,892) | ||||||||||
Common Stock and Additional Paid-in Capital | Retained Earnings | Treasury Stock | AOCI, Net of Tax | Total Stockholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE, JANUARY 1, 2022 | 141,907,954 | $ | 1,893,725 | $ | 4,683,659 | $ | (649,785) | $ | (90,381) | $ | 5,837,218 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | 237,652 | — | — | 237,652 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | — | (304,544) | (304,544) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock pursuant to various stock compensation plans and agreements | 588,114 | 9,317 | — | — | — | 9,317 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock pursuant to various stock compensation plans and agreements | (239,548) | — | — | (18,597) | — | (18,597) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends on common stock ($0.40 per share) | — | — | (57,590) | — | — | (57,590) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE, MARCH 31, 2022 | 142,256,520 | $ | 1,903,042 | $ | 4,863,721 | $ | (668,382) | $ | (394,925) | $ | 5,703,456 | |||||||||||||||||||||||||||
BALANCE, JANUARY 1, 2023 | 140,947,846 | $ | 1,936,557 | $ | 5,582,546 | $ | (768,862) | $ | (765,629) | $ | 5,984,612 | |||||||||||||||||||||||||||
Cumulative-effect of a change in accounting principle (1) | — | — | (4,262) | — | — | (4,262) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | 322,439 | — | — | 322,439 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | 85,635 | 85,635 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock pursuant to various stock compensation plans and agreements | 740,722 | 11,130 | — | — | — | 11,130 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock pursuant to various stock compensation plans and agreements | (292,768) | — | — | (21,791) | — | (21,791) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends on common stock ($0.48 per share) | — | — | (68,432) | — | — | (68,432) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE, MARCH 31, 2023 | 141,395,800 | $ | 1,947,687 | $ | 5,832,291 | $ | (790,653) | $ | (679,994) | $ | 6,309,331 | |||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||
CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES | ||||||||||||||
Net income | $ | 322,439 | $ | 237,652 | ||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | ||||||||||||||
Depreciation and amortization | 32,567 | 26,555 | ||||||||||||
Amortization of premiums and accretion of discount, net | (4,497) | 11,824 | ||||||||||||
Stock compensation costs | 11,075 | 8,433 | ||||||||||||
Deferred income tax expense (benefit) | 609 | (7,083) | ||||||||||||
Provision for credit losses | 20,000 | 8,000 | ||||||||||||
Net losses (gains) on sales of loans | 22 | (2,922) | ||||||||||||
Net realized losses (gains) on AFS debt securities | 10,000 | (1,278) | ||||||||||||
Loans held-for-sale: | ||||||||||||||
Originations and purchases | — | (447) | ||||||||||||
Proceeds from sales and paydowns/payoffs of loans originally classified as held-for-sale | — | 461 | ||||||||||||
Proceeds from distributions received from equity method investees | 1,718 | 3,227 | ||||||||||||
Net change in accrued interest receivable and other assets | (75,163) | (81,628) | ||||||||||||
Net change in accrued expenses and other liabilities | (93,948) | 83,042 | ||||||||||||
Other operating activities, net | (1,921) | 49 | ||||||||||||
Total adjustments | (99,538) | 48,233 | ||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 222,901 | 285,885 | ||||||||||||
CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES | ||||||||||||||
Net change in: | ||||||||||||||
Investments in qualified affordable housing partnerships, tax credit and other investments | (27,358) | (32,853) | ||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 128,772 | (79,633) | ||||||||||||
Resale agreements: | ||||||||||||||
Proceeds from paydowns and maturities | 150,629 | 554,932 | ||||||||||||
Purchases | (12,725) | (158,251) | ||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||
Proceeds from sales | — | 103,945 | ||||||||||||
Proceeds from repayments, maturities and redemptions | 321,913 | 446,301 | ||||||||||||
Purchases | (532,758) | (746,855) | ||||||||||||
HTM debt securities: | ||||||||||||||
Proceeds from repayments, maturities and redemptions | 12,387 | 15,448 | ||||||||||||
Loans held-for-investment: | ||||||||||||||
Proceeds from sales of loans originally classified as held-for-investment | 179,237 | 135,517 | ||||||||||||
Purchases | (155,016) | (225,065) | ||||||||||||
Other changes in loans held-for-investment, net | (695,646) | (1,697,590) | ||||||||||||
Proceeds from sales of other real estate owned (“OREO”) and other foreclosed assets | 1,976 | 760 | ||||||||||||
Proceeds from distributions received from equity method investees | 2,244 | 4,348 | ||||||||||||
Other investing activities, net | (6,501) | (3,518) | ||||||||||||
Net cash used in investing activities | (632,846) | (1,682,514) | ||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||
CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES | ||||||||||||||
Net change in deposits | (1,246,189) | 1,584,344 | ||||||||||||
Net change in short-term borrowings | 4,500,017 | (31) | ||||||||||||
FHLB advances: | ||||||||||||||
Proceeds | 6,000,000 | 100 | ||||||||||||
Repayment | (6,000,000) | (175,100) | ||||||||||||
Repurchase agreements: | ||||||||||||||
Repayment of repurchase agreements | (300,000) | — | ||||||||||||
Repurchase agreements’ extinguishment cost | (3,872) | — | ||||||||||||
Long-term debt and lease liabilities: | ||||||||||||||
Repayment of long-term debt and lease liabilities | (203) | (229) | ||||||||||||
Common stock: | ||||||||||||||
Stock tendered for payment of withholding taxes | (21,791) | (18,597) | ||||||||||||
Cash dividends paid | (70,776) | (58,900) | ||||||||||||
Net cash provided by financing activities | 2,857,186 | 1,331,587 | ||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents | 5,169 | 807 | ||||||||||||
NET INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS | 2,452,410 | (64,235) | ||||||||||||
CASH AND CASH EQUIVALENTS, BEGINNING OF PERIOD | 3,481,784 | 3,912,935 | ||||||||||||
CASH AND CASH EQUIVALENTS, END OF PERIOD | $ | 5,934,194 | $ | 3,848,700 | ||||||||||
SUPPLEMENTAL CASH FLOW INFORMATION | ||||||||||||||
Cash paid during the period for: | ||||||||||||||
Interest | $ | 227,504 | $ | 20,881 | ||||||||||
Income taxes, net | $ | — | $ | 581 | ||||||||||
Noncash investing and financing activities: | ||||||||||||||
Securities transferred from AFS to HTM debt securities | $ | — | $ | 3,010,003 | ||||||||||
Loans transferred from held-for-investment to held-for-sale | $ | 160,476 | $ | 133,217 | ||||||||||
Standard | Required Date of Adoption | Description | Effect on Financial Statements | ||||||||
ASU 2022-02, Financial Instruments —Credit Losses (Topic 326): Troubled Debt Restructurings and the Vintage Disclosures | January 1, 2023 Early adoption is permitted | ASU 2022-02 eliminates the •accounting guidance for troubled debt restructurings (“TDR”), and requires the Company to apply the loan refinancing and restructuring guidance to determine whether a modification made to a loan results in a new loan or a continuation of an existing loan and •requirement to use a discounted cash flow method to measure receivables. The guidance also requires •enhanced disclosures for certain loan refinancings and restructurings by creditors when the borrower is experiencing financial difficulty and •disclosures of current period gross charge-offs by year of loan origination (vintage) for financing receivables and net investments in leases within the scope of ASC 326-20: Financial Instruments — Credit Losses — Measured at Amortized Cost. | The Company adopted ASU 2022-02 on January 1, 2023 on a prospective basis, except for the guidance related to the elimination of TDR recognition and measurement, which was adopted on a modified retrospective approach. This adoption increased the allowance for loan losses on TDRs as of December 31, 2022 by $6.0 million and decreased opening retained earnings on January 1, 2023 by $4.3 million after-tax. Disclosures as of March 31, 2023 are presented in accordance with this guidance while prior period amounts are reported in accordance with previously applicable GAAP. | ||||||||
Standard | Required Date of Adoption | Description | Effect on Financial Statements | ||||||||
Standards Not Yet Adopted | |||||||||||
ASU 2023-01, Leases (Topic 842): Common Control Arrangements | January 1, 2024 Early adoption is permitted | ASU 2023-01 amends the accounting for leasehold improvements for leases between entities under common control arrangements. The guidance requires leasehold improvements associated with leases between companies under common control to be amortized by a lessee over the economic life of the leasehold improvements, regardless of the lease term or, until the lessee ceases to control the use of the underlying asset through a lease, at which time the remaining value of the leasehold improvement would be accounted for as a transfer between companies under common control through an adjustment to equity. The amendments in this guidance may be applied retrospectively to the beginning of the period in which the entity first applied Topic 842 or prospectively (1) to all new leasehold improvements recognized on or after the date the entity first applies the amendments, or (2) to all new and existing leasehold improvements recognized on or after the date the entity first applies the amendments. | The Company does not expect the adoption of this guidance to have a material impact on the Company’s Consolidated Financial Statements. The Company expects to adopt ASU 2023-01 on January 1, 2024 on a prospective basis. | ||||||||
ASU 2023-02, Investments — Equity Method and Joint Ventures (Topic 323): Accounting for Investments in Tax Credit Structures Using the Proportional Amortization Method | January 1, 2024 Early adoption is permitted | ASU 2023-02 expands the scope of the proportional amortization method to equity tax credit investment programs if certain conditions are met. Previously, the proportional amortization method could only be used for investments in low-income housing tax credit structures. Under this guidance, companies are able to elect, on a tax credit program-by-tax credit program basis, to apply the proportional amortization method to all equity investments meeting the criteria in ASC 323-740-25-1. The amendments in this guidance must be applied on a modified retrospective or a retrospective basis. | The Company is currently evaluating the impact of this guidance on the Company’s Consolidated Financial Statements. | ||||||||
Assets and Liabilities Measured at Fair Value on a Recurring Basis as of March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | Total Fair Value | ||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 916,982 | $ | — | $ | — | $ | 916,982 | ||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | — | 463,860 | — | 463,860 | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | — | 497,115 | — | 497,115 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | — | 1,772,082 | — | 1,772,082 | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities | — | 266,015 | — | 266,015 | ||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | — | 396,723 | — | 396,723 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | — | 638,409 | — | 638,409 | ||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | — | 516,253 | — | 516,253 | ||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | — | 185,883 | — | 185,883 | ||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | — | 46,307 | — | 46,307 | ||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations (“CLOs”) | — | 601,239 | — | 601,239 | ||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | $ | 916,982 | $ | 5,383,886 | $ | — | $ | 6,300,868 | ||||||||||||||||||
Investments in tax credit and other investments: | ||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | $ | 20,204 | $ | 4,217 | $ | — | $ | 24,421 | ||||||||||||||||||
Total investments in tax credit and other investments | $ | 20,204 | $ | 4,217 | $ | — | $ | 24,421 | ||||||||||||||||||
Derivative assets: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | — | $ | 415,000 | $ | — | $ | 415,000 | ||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | — | 34,050 | — | 34,050 | ||||||||||||||||||||||
Equity contracts | — | — | 277 | 277 | ||||||||||||||||||||||
Commodity contracts | — | 178,075 | — | 178,075 | ||||||||||||||||||||||
Gross derivative assets | $ | — | $ | 627,125 | $ | 277 | $ | 627,402 | ||||||||||||||||||
Netting adjustments (1) | $ | — | $ | (365,127) | $ | — | $ | (365,127) | ||||||||||||||||||
Net derivative assets | $ | — | $ | 261,998 | $ | 277 | $ | 262,275 | ||||||||||||||||||
Derivative liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | — | $ | 462,411 | $ | — | $ | 462,411 | ||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | — | 32,791 | — | 32,791 | ||||||||||||||||||||||
Credit contracts | — | 29 | — | 29 | ||||||||||||||||||||||
Commodity contracts | — | 186,599 | — | 186,599 | ||||||||||||||||||||||
Gross derivative liabilities | $ | — | $ | 681,830 | $ | — | $ | 681,830 | ||||||||||||||||||
Netting adjustments (1) | $ | — | $ | (169,849) | $ | — | $ | (169,849) | ||||||||||||||||||
Net derivative liabilities | $ | — | $ | 511,981 | $ | — | $ | 511,981 | ||||||||||||||||||
Assets and Liabilities Measured at Fair Value on a Recurring Basis as of December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | Total Fair Value | ||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 606,203 | $ | — | $ | — | $ | 606,203 | ||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | — | 461,607 | — | 461,607 | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | — | 500,269 | — | 500,269 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | — | 1,762,195 | — | 1,762,195 | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities | — | 257,099 | — | 257,099 | ||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | — | 398,329 | — | 398,329 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | — | 649,224 | — | 649,224 | ||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | — | 526,274 | — | 526,274 | ||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | — | 227,053 | — | 227,053 | ||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | — | 49,076 | — | 49,076 | ||||||||||||||||||||||
CLOs | — | 597,664 | — | 597,664 | ||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | $ | 606,203 | $ | 5,428,790 | $ | — | $ | 6,034,993 | ||||||||||||||||||
Investments in tax credit and other investments: | ||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | $ | 19,777 | $ | 4,177 | $ | — | $ | 23,954 | ||||||||||||||||||
Total investments in tax credit and other investments | $ | 19,777 | $ | 4,177 | $ | — | $ | 23,954 | ||||||||||||||||||
Derivative assets: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | — | $ | 440,283 | $ | — | $ | 440,283 | ||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | — | 53,109 | — | 53,109 | ||||||||||||||||||||||
Equity contracts | — | — | 323 | 323 | ||||||||||||||||||||||
Commodity contracts | — | 261,613 | — | 261,613 | ||||||||||||||||||||||
Gross derivative assets | $ | — | $ | 755,005 | $ | 323 | $ | 755,328 | ||||||||||||||||||
Netting adjustments (1) | $ | — | $ | (614,783) | $ | — | $ | (614,783) | ||||||||||||||||||
Net derivative assets | $ | — | $ | 140,222 | $ | 323 | $ | 140,545 | ||||||||||||||||||
Derivative liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | — | $ | 584,516 | $ | — | $ | 584,516 | ||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | — | 44,117 | — | 44,117 | ||||||||||||||||||||||
Credit contracts | — | 23 | — | 23 | ||||||||||||||||||||||
Commodity contracts | — | 258,608 | — | 258,608 | ||||||||||||||||||||||
Gross derivative liabilities | $ | — | $ | 887,264 | $ | — | $ | 887,264 | ||||||||||||||||||
Netting adjustments (1) | $ | — | $ | (242,745) | $ | — | $ | (242,745) | ||||||||||||||||||
Net derivative liabilities | $ | — | $ | 644,519 | $ | — | $ | 644,519 | ||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | ||||||||||||
Equity contracts | ||||||||||||||
Beginning balance | $ | 323 | $ | 215 | ||||||||||
Total (losses) gains included in earnings (1) | (46) | 3 | ||||||||||||
Issuances | — | 91 | ||||||||||||
Ending balance | $ | 277 | $ | 309 | ||||||||||
($ in thousands) | Fair Value Measurements (Level 3) | Valuation Technique | Unobservable Inputs | Range of Inputs | Weighted-Average of Inputs (1) | |||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity contracts | $ | 277 | Black-Scholes option pricing model | Equity volatility | 43% — 53% | 47% | ||||||||||||||||||||||||||
Liquidity discount | 47% | 47% | ||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity contracts | $ | 323 | Black-Scholes option pricing model | Equity volatility | 42% — 60% | 54% | ||||||||||||||||||||||||||
Liquidity discount | 47% | 47% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Assets Measured at Fair Value on a Nonrecurring Basis as of March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | Fair Value Measurements | ||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial (“C&I”) | $ | — | $ | — | $ | 15,235 | $ | 15,235 | ||||||||||||||||||
Total commercial | — | — | 15,235 | 15,235 | ||||||||||||||||||||||
Total loans held-for-investment | $ | — | $ | — | $ | 15,235 | $ | 15,235 | ||||||||||||||||||
Assets Measured at Fair Value on a Nonrecurring Basis as of December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | Fair Value Measurements | ||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | — | $ | — | $ | 40,011 | $ | 40,011 | ||||||||||||||||||
Commercial real estate (“CRE”): | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | — | — | 31,380 | 31,380 | ||||||||||||||||||||||
Total commercial | — | — | 71,391 | 71,391 | ||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit (“HELOCs”) | — | — | 1,223 | 1,223 | ||||||||||||||||||||||
Total consumer | — | — | 1,223 | 1,223 | ||||||||||||||||||||||
Total loans held-for-investment | $ | — | $ | — | $ | 72,614 | $ | 72,614 | ||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | ||||||||||||
Loans held-for-investment: | ||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||
C&I | $ | (1,255) | $ | (10,424) | ||||||||||
CRE: | ||||||||||||||
CRE | — | 2,864 | ||||||||||||
Total commercial | (1,255) | (7,560) | ||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||
HELOCs | — | 3 | ||||||||||||
Total consumer | — | 3 | ||||||||||||
Total loans held-for-investment | $ | (1,255) | $ | (7,557) | ||||||||||
Investments in tax credit and other investments | $ | 174 | $ | — | ||||||||||
($ in thousands) | Fair Value Measurements (Level 3) | Valuation Techniques | Unobservable Inputs | Range of Inputs | Weighted-Average of Inputs (1) | |||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment | $ | 15,235 | Fair value of collateral | Discount | 15% — 81% | 35% | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment | $ | 23,322 | Discounted cash flows | Discount | 4% — 6% | 4% | ||||||||||||||||||||||||||
$ | 17,912 | Fair value of collateral | Discount | 15% — 75% | 37% | |||||||||||||||||||||||||||
$ | 31,380 | Fair value of property | Selling cost | 8% | 8% | |||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Carrying Amount | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Estimated Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||
Financial assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 5,934,194 | $ | 5,934,194 | $ | — | $ | — | $ | 5,934,194 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | $ | 10,249 | $ | — | $ | 10,249 | $ | — | $ | 10,249 | ||||||||||||||||||||||
Resale agreements | $ | 654,288 | $ | — | $ | 568,683 | $ | — | $ | 568,683 | ||||||||||||||||||||||
HTM debt securities | $ | 2,993,421 | $ | 481,611 | $ | 2,021,063 | $ | — | $ | 2,502,674 | ||||||||||||||||||||||
Restricted equity securities, at cost | $ | 78,872 | $ | — | $ | 78,872 | $ | — | $ | 78,872 | ||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale | $ | 6,861 | $ | — | $ | 6,861 | $ | — | $ | 6,861 | ||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment, net | $ | 48,298,155 | $ | — | $ | — | $ | 47,344,680 | $ | 47,344,680 | ||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights | $ | 5,879 | $ | — | $ | — | $ | 10,648 | $ | 10,648 | ||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | $ | 279,795 | $ | — | $ | 279,795 | $ | — | $ | 279,795 | ||||||||||||||||||||||
Financial liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand, checking, savings and money market deposits | $ | 38,643,576 | $ | — | $ | 38,643,576 | $ | — | $ | 38,643,576 | ||||||||||||||||||||||
Time deposits | $ | 16,093,826 | $ | — | $ | 16,008,054 | $ | — | $ | 16,008,054 | ||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | $ | 4,500,000 | $ | — | $ | 4,500,000 | $ | — | $ | 4,500,000 | ||||||||||||||||||||||
Long-term debt | $ | 148,022 | $ | — | $ | 144,059 | $ | — | $ | 144,059 | ||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable | $ | 45,339 | $ | — | $ | 45,339 | $ | — | $ | 45,339 | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Carrying Amount | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Estimated Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||
Financial assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 3,481,784 | $ | 3,481,784 | $ | — | $ | — | $ | 3,481,784 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | $ | 139,021 | $ | — | $ | 139,021 | $ | — | $ | 139,021 | ||||||||||||||||||||||
Resale agreements | $ | 792,192 | $ | — | $ | 693,656 | $ | — | $ | 693,656 | ||||||||||||||||||||||
HTM debt securities | $ | 3,001,868 | $ | 471,469 | $ | 1,983,702 | $ | — | $ | 2,455,171 | ||||||||||||||||||||||
Restricted equity securities, at cost | $ | 78,624 | $ | — | $ | 78,624 | $ | — | $ | 78,624 | ||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale | $ | 25,644 | $ | — | $ | 25,644 | $ | — | $ | 25,644 | ||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment, net | $ | 47,606,785 | $ | — | $ | — | $ | 46,670,690 | $ | 46,670,690 | ||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights | $ | 6,235 | $ | — | $ | — | $ | 10,917 | $ | 10,917 | ||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | $ | 263,430 | $ | — | $ | 263,430 | $ | — | $ | 263,430 | ||||||||||||||||||||||
Financial liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand, checking, savings and money market deposits | $ | 42,637,316 | $ | — | $ | 42,637,316 | $ | — | $ | 42,637,316 | ||||||||||||||||||||||
Time deposits | $ | 13,330,533 | $ | — | $ | 13,228,777 | $ | — | $ | 13,228,777 | ||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | $ | 300,000 | $ | — | $ | 304,097 | $ | — | $ | 304,097 | ||||||||||||||||||||||
Long-term debt | $ | 147,950 | $ | — | $ | 143,483 | $ | — | $ | 143,483 | ||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable | $ | 37,198 | $ | — | $ | 37,198 | $ | — | $ | 37,198 | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts of Recognized Assets | Gross Amounts Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amounts of Assets Presented on the Consolidated Balance Sheet | Gross Amounts Not Offset on the Consolidated Balance Sheet | |||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Net Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||
Collateral Received | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Resale agreements | $ | 792,192 | $ | — | $ | 792,192 | $ | (701,790) | (1) | $ | 90,402 | |||||||||||||||||||||
Liabilities | Gross Amounts of Recognized Liabilities | Gross Amounts Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amounts of Liabilities Presented on the Consolidated Balance Sheet | Gross Amounts Not Offset on the Consolidated Balance Sheet | ||||||||||||||||||||||||||||
Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateral Pledged | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | $ | 300,000 | $ | — | $ | 300,000 | $ | (300,000) | (2) | $ | — | |||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | ||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 976,615 | $ | 37 | $ | (59,670) | $ | 916,982 | ||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | 515,639 | — | (51,779) | 463,860 | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 564,145 | — | (67,030) | 497,115 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 1,997,737 | 46 | (225,701) | 1,772,082 | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 305,125 | 47 | (39,157) | 266,015 | ||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 441,795 | 157 | (45,229) | 396,723 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 743,977 | — | (105,568) | 638,409 | ||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 663,502 | — | (147,249) | 516,253 | ||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | 198,517 | 195 | (12,829) | 185,883 | ||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 47,938 | — | (1,631) | 46,307 | ||||||||||||||||||||||
CLOs | 617,250 | — | (16,011) | 601,239 | ||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | 7,072,240 | 482 | (771,854) | 6,300,868 | ||||||||||||||||||||||
HTM debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 525,432 | — | (43,821) | 481,611 | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | 999,855 | — | (193,514) | 806,341 | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 505,492 | — | (83,532) | 421,960 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 773,135 | — | (134,969) | 638,166 | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 189,507 | — | (34,911) | 154,596 | ||||||||||||||||||||||
Total HTM debt securities | 2,993,421 | — | (490,747) | 2,502,674 | ||||||||||||||||||||||
Total debt securities | $ | 10,065,661 | $ | 482 | $ | (1,262,601) | $ | 8,803,542 | ||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | ||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 676,306 | $ | — | $ | (70,103) | $ | 606,203 | ||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | 517,806 | 67 | (56,266) | 461,607 | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 577,392 | — | (77,123) | 500,269 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 2,011,054 | 41 | (248,900) | 1,762,195 | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 303,884 | 3 | (46,788) | 257,099 | ||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 447,512 | 213 | (49,396) | 398,329 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 762,202 | — | (112,978) | 649,224 | ||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 673,502 | — | (147,228) | 526,274 | ||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | 241,165 | 174 | (14,286) | 227,053 | ||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 51,152 | — | (2,076) | 49,076 | ||||||||||||||||||||||
CLOs | 617,250 | — | (19,586) | 597,664 | ||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | 6,879,225 | 498 | (844,730) | 6,034,993 | ||||||||||||||||||||||
HTM debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 524,081 | $ | — | $ | (52,612) | 471,469 | |||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | 998,972 | — | (209,560) | 789,412 | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 506,965 | — | (98,566) | 408,399 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 782,141 | — | (148,230) | 633,911 | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 189,709 | — | (37,729) | 151,980 | ||||||||||||||||||||||
Total HTM debt securities | 3,001,868 | — | (546,697) | 2,455,171 | ||||||||||||||||||||||
Total debt securities | $ | 9,881,093 | $ | 498 | $ | (1,391,427) | $ | 8,490,164 | ||||||||||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less Than 12 Months | 12 Months or More | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 201,775 | $ | (52) | $ | 616,680 | $ | (59,618) | $ | 818,455 | $ | (59,670) | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government sponsored enterprise debt securities | 207,936 | (1,021) | 255,924 | (50,758) | 463,860 | (51,779) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 37,222 | (1,722) | 459,893 | (65,308) | 497,115 | (67,030) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 23,200 | (721) | 1,741,855 | (224,980) | 1,765,055 | (225,701) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 2,053 | (24) | 256,240 | (39,133) | 258,293 | (39,157) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 6,833 | (151) | 380,497 | (45,078) | 387,330 | (45,229) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 332 | (15) | 638,077 | (105,553) | 638,409 | (105,568) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 48,026 | (3,976) | 468,227 | (143,273) | 516,253 | (147,249) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | 71,392 | (512) | 37,683 | (12,317) | 109,075 | (12,829) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | — | — | 46,307 | (1,631) | 46,307 | (1,631) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CLOs | — | — | 601,239 | (16,011) | 601,239 | (16,011) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | $ | 598,769 | $ | (8,194) | $ | 5,502,622 | $ | (763,660) | $ | 6,101,391 | $ | (771,854) | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less Than 12 Months | 12 Months or More | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 131,843 | $ | (8,761) | $ | 474,360 | $ | (61,342) | $ | 606,203 | $ | (70,103) | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | 97,403 | (6,902) | 214,136 | (49,364) | 311,539 | (56,266) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 252,144 | (30,029) | 248,125 | (47,094) | 500,269 | (77,123) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 307,536 | (20,346) | 1,448,658 | (228,554) | 1,756,194 | (248,900) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 95,655 | (10,194) | 159,439 | (36,594) | 255,094 | (46,788) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 106,184 | (3,309) | 282,301 | (46,087) | 388,485 | (49,396) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 22,715 | (1,546) | 626,509 | (111,432) | 649,224 | (112,978) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 173,595 | (17,907) | 352,679 | (129,321) | 526,274 | (147,228) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | 107,576 | (429) | 36,143 | (13,857) | 143,719 | (14,286) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 12,450 | (524) | 36,626 | (1,552) | 49,076 | (2,076) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CLOs | 144,365 | (4,735) | 453,299 | (14,851) | 597,664 | (19,586) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | $ | 1,451,466 | $ | (104,682) | $ | 4,332,275 | $ | (740,048) | $ | 5,783,741 | $ | (844,730) | ||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | ||||||||||||
Gross realized gains from sales | $ | — | $ | 1,278 | ||||||||||
Impairment write-off (1) | $ | 10,000 | $ | — | ||||||||||
Related tax (benefit) expense | $ | (2,956) | $ | 378 | ||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | ||||||||||||
Taxable interest | $ | 61,049 | $ | 38,204 | ||||||||||
Nontaxable interest | 4,882 | 4,463 | ||||||||||||
Total interest income on debt securities | $ | 65,931 | $ | 42,667 | ||||||||||
($ in thousands) | Within One Year | After One Year through Five Years | After Five Years through Ten Years | After Ten Years | Total | |||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | $ | 300,316 | $ | 676,299 | $ | — | $ | — | $ | 976,615 | ||||||||||||||||||||||
Fair value | 300,302 | 616,680 | — | — | 916,982 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | 4.57 | % | 1.20 | % | — | % | — | % | 2.24 | % | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | 100,000 | 148,135 | 100,000 | 167,504 | 515,639 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | 99,798 | 143,681 | 83,478 | 136,903 | 463,860 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | 4.97 | % | 3.72 | % | 1.26 | % | 2.10 | % | 2.96 | % | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | — | 31,502 | 154,131 | 2,376,249 | 2,561,882 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | — | 30,182 | 141,815 | 2,097,200 | 2,269,197 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) (2) | — | % | 3.22 | % | 2.67 | % | 3.39 | % | 3.34 | % | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | 2,304 | 37,282 | 10,778 | 254,761 | 305,125 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | 2,287 | 34,889 | 9,610 | 219,229 | 266,015 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) (2) | 2.21 | % | 2.46 | % | 2.73 | % | 2.24 | % | 2.28 | % | ||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | 71,090 | 139,963 | 19,881 | 954,838 | 1,185,772 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | 70,089 | 134,268 | 19,290 | 811,485 | 1,035,132 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | 7.23 | % | 4.42 | % | 0.84 | % | 2.61 | % | 3.07 | % | ||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | 10,000 | — | 349,502 | 304,000 | 663,502 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | 9,817 | — | 294,170 | 212,266 | 516,253 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average yield (1) | 3.49 | % | — | % | 3.48 | % | 1.97 | % | 2.79 | % | ||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | 62,096 | 36,421 | 50,000 | 50,000 | 198,517 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | 62,280 | 36,390 | 49,530 | 37,683 | 185,883 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | 3.19 | % | 2.35 | % | 4.94 | % | 1.50 | % | 3.05 | % | ||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | — | — | — | 47,938 | 47,938 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | — | — | — | 46,307 | 46,307 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | — | % | — | % | — | % | 5.59 | % | 5.59 | % | ||||||||||||||||||||||
CLOs | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | — | — | 319,000 | 298,250 | 617,250 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | — | — | 310,154 | 291,085 | 601,239 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average yield (1) | — | % | — | % | 5.93 | % | 5.99 | % | 5.96 | % | ||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | $ | 545,806 | $ | 1,069,602 | $ | 1,003,292 | $ | 4,453,540 | $ | 7,072,240 | ||||||||||||||||||||||
Fair value | $ | 544,573 | $ | 996,090 | $ | 908,047 | $ | 3,852,158 | $ | 6,300,868 | ||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | 4.80 | % | 2.11 | % | 3.93 | % | 3.19 | % | 3.25 | % | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Within One Year | After One Year through Five Years | After Five Years through Ten Years | After Ten Years | Total | |||||||||||||||||||||||||||
HTM debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | $ | — | $ | 525,432 | $ | — | $ | — | $ | 525,432 | ||||||||||||||||||||||
Fair value | — | 481,611 | — | — | 481,611 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | — | % | 1.05 | % | — | % | — | % | 1.05 | % | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | — | — | 280,289 | 719,566 | 999,855 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | — | — | 240,780 | 565,561 | 806,341 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | — | % | — | % | 1.92 | % | 1.89 | % | 1.90 | % | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | — | — | 95,693 | 1,182,934 | 1,278,627 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | — | — | 81,608 | 978,518 | 1,060,126 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) (2) | — | % | — | % | 1.56 | % | 1.67 | % | 1.66 | % | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | — | — | — | 189,507 | 189,507 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | — | — | — | 154,596 | 154,596 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) (2) | — | % | — | % | — | % | 1.98 | % | 1.98 | % | ||||||||||||||||||||||
Total HTM debt securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | $ | — | $ | 525,432 | $ | 375,982 | $ | 2,092,007 | $ | 2,993,421 | ||||||||||||||||||||||
Fair value | $ | — | $ | 481,611 | $ | 322,388 | $ | 1,698,675 | $ | 2,502,674 | ||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | — | % | 1.05 | % | 1.83 | % | 1.77 | % | 1.65 | % | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||
Federal Reserve Bank of San Francisco (“FRBSF”) stock | $ | 61,622 | $ | 61,374 | ||||||||||
FHLB stock | 17,250 | 17,250 | ||||||||||||
Total restricted equity securities | $ | 78,872 | $ | 78,624 | ||||||||||
March 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Notional Amount | Derivative Assets | Derivative Liabilities | Notional Amount | Derivative Assets | Derivative Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | 3,250,000 | $ | 27,535 | $ | 3,861 | $ | 3,450,000 | $ | 13,455 | $ | 19,687 | ||||||||||||||||||||||||||
Net investment hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | 81,480 | — | 253 | 84,832 | 5,590 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives designated as hedging instruments | $ | 3,331,480 | $ | 27,535 | $ | 4,114 | $ | 3,534,832 | $ | 19,045 | $ | 19,687 | ||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | 17,568,116 | $ | 387,465 | $ | 458,550 | $ | 16,932,414 | $ | 426,828 | $ | 564,829 | ||||||||||||||||||||||||||
Commodity contracts | — | (1) | 178,075 | 186,599 | — | (1) | 261,613 | 258,608 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | 3,887,403 | 34,050 | 32,538 | 2,982,891 | 47,519 | 44,117 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit contracts | 109,566 | (2) | — | 29 | 140,950 | (2) | — | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Equity contracts | — | (3) | 277 | — | — | (3) | 323 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives not designated as hedging instruments | $ | 21,565,085 | $ | 599,867 | $ | 677,716 | $ | 20,056,255 | $ | 736,283 | $ | 867,577 | ||||||||||||||||||||||||||
Gross derivative assets/liabilities | $ | 627,402 | $ | 681,830 | $ | 755,328 | $ | 887,264 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Master netting agreements | (169,849) | (169,849) | (242,745) | (242,745) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Cash collateral received | (195,278) | — | (372,038) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net derivative assets/liabilities | $ | 262,275 | $ | 511,981 | $ | 140,545 | $ | 644,519 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | ||||||||||||
Gains (losses) recognized in AOCI: | ||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | 29,843 | $ | (32,609) | ||||||||||
Gains (losses) reclassified from AOCI into earnings: | ||||||||||||||
Interest expense (for cash flow hedges on borrowings) | 696 | (173) | ||||||||||||
Interest and dividend income (for cash flow hedges on loans) | (12,954) | 2,273 | ||||||||||||
Noninterest income | 1,614 | (1) | — | |||||||||||
Total | $ | (10,644) | $ | 2,100 | ||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | ||||||||||||
Losses recognized in AOCI | $ | (1,076) | $ | (1,571) | ||||||||||
March 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Notional Amount | Assets | Liabilities | Notional Amount | Assets | Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer-related positions: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | $ | 6,776,171 | $ | 8,537 | $ | 416,483 | $ | 6,656,491 | $ | 1,438 | $ | 521,719 | ||||||||||||||||||||||||||
Written options | 1,693,002 | — | 24,329 | 1,548,158 | — | 30,904 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Collars and corridors | 269,340 | 252 | 7,341 | 215,773 | — | 8,924 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 8,738,513 | 8,789 | 448,153 | 8,420,422 | 1,438 | 561,547 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forwards and spot | 1,439,521 | 9,866 | 18,300 | 993,588 | 17,009 | 18,090 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | 514,659 | 5,808 | 2,683 | 623,143 | 6,629 | 12,178 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 127,000 | 1,876 | — | 121,631 | 2,070 | 245 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 2,081,180 | 17,550 | 20,983 | 1,738,362 | 25,708 | 30,513 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 10,819,693 | $ | 26,339 | $ | 469,136 | $ | 10,158,784 | $ | 27,146 | $ | 592,060 | ||||||||||||||||||||||||||
Other economic hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | $ | 6,803,027 | $ | 345,976 | $ | 9,209 | $ | 6,683,828 | $ | 384,201 | $ | 2,047 | ||||||||||||||||||||||||||
Purchased options | 1,725,119 | 25,321 | — | 1,580,275 | 32,233 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Written options | 32,117 | — | 925 | 32,117 | — | 1,235 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Collars and corridors | 269,340 | 7,379 | 263 | 215,772 | 8,956 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 8,829,603 | 378,676 | 10,397 | 8,511,992 | 425,390 | 3,282 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forwards and spot | 67,680 | 72 | 120 | 77,998 | 3,050 | 87 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | 1,611,543 | 16,428 | 9,559 | 1,044,900 | 18,516 | 11,447 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 127,000 | — | 1,876 | 121,631 | 245 | 2,070 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 1,806,223 | 16,500 | 11,555 | 1,244,529 | 21,811 | 13,604 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 10,635,826 | $ | 395,176 | $ | 21,952 | $ | 9,756,521 | $ | 447,201 | $ | 16,886 | ||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ and unit in thousands) | Notional Units | Assets | Liabilities | Notional Units | Assets | Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer-related positions: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity contracts: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crude oil: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | 7,443 | Barrels | $ | 18,072 | $ | 8,088 | 2,465 | Barrels | $ | 39,955 | $ | 6,178 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collars | 4,597 | Barrels | 6,337 | 4,528 | 3,011 | Barrels | 16,038 | 2,630 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Written options | — | Barrels | — | — | — | Barrels | 558 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 12,040 | Barrels | 24,409 | 12,616 | 5,476 | Barrels | 56,551 | 8,808 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Natural gas: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | 99,111 | MMBTUs | 50,825 | 71,736 | 92,590 | MMBTUs | 112,314 | 73,208 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collars | 34,015 | MMBTUs | 1,003 | 29,501 | 32,072 | MMBTUs | 2,217 | 18,317 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Written options | 367 | MMBTUs | — | 49 | — | MMBTUs | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 133,493 | MMBTUs | 51,828 | 101,286 | 124,662 | MMBTUs | 114,531 | 91,525 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 76,237 | $ | 113,902 | $ | 171,082 | $ | 100,333 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other economic hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity contracts: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crude oil: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | 7,539 | Barrels | $ | 8,900 | $ | 16,016 | 2,587 | Barrels | $ | 6,935 | $ | 36,060 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collars | 5,375 | Barrels | 2,900 | 5,531 | 3,942 | Barrels | 1,378 | 12,856 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased options | — | Barrels | — | — | — | Barrels | — | 516 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 12,914 | Barrels | 11,800 | 21,547 | 6,529 | Barrels | 8,313 | 49,432 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Natural gas: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | 98,891 | MMBTUs | 66,395 | 50,147 | 91,900 | MMBTUs | 69,767 | 106,883 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collars | 33,296 | MMBTUs | 23,594 | 1,003 | 31,142 | MMBTUs | 12,451 | 1,960 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased options | 367 | MMBTUs | 49 | — | — | MMBTUs | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 132,554 | MMBTUs | 90,038 | 51,150 | 123,042 | MMBTUs | 82,218 | 108,843 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 101,838 | $ | 72,697 | $ | 90,531 | $ | 158,275 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Classification on Consolidated Statement of Income | Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments: | ||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | Interest rate contracts and other derivative income | $ | (2,484) | $ | 7,585 | |||||||||||||||
Foreign exchange contracts | Foreign exchange income | 10,442 | 7,322 | |||||||||||||||||
Credit contracts | Interest rate contracts and other derivative income | (5) | 74 | |||||||||||||||||
Equity contracts | Lending fees | (45) | 94 | |||||||||||||||||
Commodity contracts | Interest rate contracts and other derivative income | 6 | (49) | |||||||||||||||||
Net gains | $ | 7,914 | $ | 15,026 | ||||||||||||||||
($ in thousands) | As of March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts Recognized (1) | Gross Amounts Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amounts Presented on the Consolidated Balance Sheet | Gross Amounts Not Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Master Netting Arrangements | Cash Collateral Received (3) | Security Collateral Received (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets | $ | 627,402 | $ | (169,849) | $ | (195,278) | $ | 262,275 | $ | (233,746) | $ | 28,529 | ||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts Recognized (2) | Gross Amounts Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amounts Presented on the Consolidated Balance Sheet | Gross Amounts Not Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Master Netting Arrangements | Cash Collateral Pledged (4) | Security Collateral Pledged (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities | $ | 681,830 | $ | (169,849) | $ | — | $ | 511,981 | $ | — | $ | 511,981 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | As of December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts Recognized (1) | Gross Amounts Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amounts Presented on the Consolidated Balance Sheet | Gross Amounts Not Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Master Netting Arrangements | Cash Collateral Received (3) | Security Collateral Received (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets | $ | 755,328 | $ | (242,745) | $ | (372,038) | $ | 140,545 | $ | (60,567) | $ | 79,978 | ||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts Recognized (2) | Gross Amounts Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amounts Presented on the Consolidated Balance Sheet | Gross Amounts Not Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Master Netting Arrangements | Cash Collateral Pledged (4) | Security Collateral Pledged (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities | $ | 887,264 | $ | (242,745) | $ | — | $ | 644,519 | $ | (38,438) | $ | 606,081 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||
C&I | $ | 15,641,840 | $ | 15,711,095 | ||||||||||
CRE: | ||||||||||||||
CRE | 14,019,136 | 13,857,870 | ||||||||||||
Multifamily residential | 4,682,280 | 4,573,068 | ||||||||||||
Construction and land | 731,394 | 638,420 | ||||||||||||
Total CRE | 19,432,810 | 19,069,358 | ||||||||||||
Total commercial | 35,074,650 | 34,780,453 | ||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||
Single-family residential | 11,786,998 | 11,223,027 | ||||||||||||
HELOCs | 1,988,881 | 2,122,655 | ||||||||||||
Total residential mortgage | 13,775,879 | 13,345,682 | ||||||||||||
Other consumer | 67,519 | 76,295 | ||||||||||||
Total consumer | 13,843,398 | 13,421,977 | ||||||||||||
Total loans held-for-investment (1) | $ | 48,918,048 | $ | 48,202,430 | ||||||||||
Allowance for loan losses | (619,893) | (595,645) | ||||||||||||
Loans held-for-investment, net (1) | $ | 48,298,155 | $ | 47,606,785 | ||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans by Origination Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans (1) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 674,825 | $ | 2,578,285 | $ | 1,783,684 | $ | 521,410 | $ | 333,681 | $ | 253,687 | $ | 9,060,947 | $ | 20,446 | $ | 15,226,965 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | 2 | 76,947 | 90,595 | 30,558 | 33,825 | 9,511 | 129,690 | — | 371,128 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | 300 | 18,197 | 1,773 | 10,335 | — | 13,142 | — | — | 43,747 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total C&I | 675,127 | 2,673,429 | 1,876,052 | 562,303 | 367,506 | 276,340 | 9,190,637 | 20,446 | 15,641,840 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
YTD gross write-offs (3) | 185 | 68 | 72 | — | — | 1,553 | — | — | 1,878 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 468,751 | 4,143,097 | 2,386,362 | 1,470,520 | 1,724,371 | 3,216,726 | 163,308 | 54,385 | 13,627,520 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | — | — | 53,948 | 155,649 | 55,225 | 106,071 | 1,455 | — | 372,348 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | 171 | 18,692 | — | — | 405 | — | — | 19,268 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal CRE | 468,751 | 4,143,268 | 2,459,002 | 1,626,169 | 1,779,596 | 3,323,202 | 164,763 | 54,385 | 14,019,136 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
YTD gross write-offs | — | — | — | — | — | 6 | — | — | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 159,286 | 1,498,094 | 882,113 | 633,118 | 515,423 | 951,669 | 9,253 | 1,301 | 4,650,257 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | — | — | — | — | 704 | 31,160 | — | — | 31,864 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | — | — | — | — | 159 | — | — | 159 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal multifamily residential | 159,286 | 1,498,094 | 882,113 | 633,118 | 516,127 | 982,988 | 9,253 | 1,301 | 4,682,280 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 47,883 | 329,458 | 268,980 | 34,007 | 1,245 | 3,011 | 12,087 | — | 696,671 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | — | 13,151 | — | — | — | 21,572 | — | — | 34,723 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal construction and land | 47,883 | 342,609 | 268,980 | 34,007 | 1,245 | 24,583 | 12,087 | — | 731,394 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 675,920 | 5,983,971 | 3,610,095 | 2,293,294 | 2,296,968 | 4,330,773 | 186,103 | 55,686 | 19,432,810 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
YTD gross write-offs | — | — | — | — | — | 6 | — | — | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | $ | 1,351,047 | $ | 8,657,400 | $ | 5,486,147 | $ | 2,855,597 | $ | 2,664,474 | $ | 4,607,113 | $ | 9,376,740 | $ | 76,132 | $ | 35,074,650 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
YTD total commercial gross write-offs (3) | $ | 185 | $ | 68 | $ | 72 | $ | — | $ | — | $ | 1,559 | $ | — | $ | — | $ | 1,884 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans by Origination Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans (1) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (2) | $ | 789,902 | $ | 3,504,956 | $ | 2,414,724 | $ | 1,728,663 | $ | 1,075,516 | $ | 2,246,626 | $ | — | $ | — | $ | 11,760,387 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | — | — | 629 | 733 | 2,436 | 3,100 | — | — | 6,898 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) (2) | — | 142 | 676 | 1,006 | 3,240 | 14,649 | — | — | 19,713 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal single-family residential mortgage | 789,902 | 3,505,098 | 2,416,029 | 1,730,402 | 1,081,192 | 2,264,375 | — | — | 11,786,998 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | — | 1,683 | 1,183 | 4,240 | 2,351 | 10,592 | 1,835,459 | 119,520 | 1,975,028 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | — | — | 223 | 655 | — | 2,905 | 488 | 537 | 4,808 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | — | 6 | 183 | 69 | 4,965 | 191 | 3,631 | 9,045 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal HELOCs | — | 1,683 | 1,412 | 5,078 | 2,420 | 18,462 | 1,836,138 | 123,688 | 1,988,881 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 789,902 | 3,506,781 | 2,417,441 | 1,735,480 | 1,083,612 | 2,282,837 | 1,836,138 | 123,688 | 13,775,879 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 889 | 16,824 | 137 | 5,356 | — | 7,229 | 36,715 | — | 67,150 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | 3 | — | — | — | — | — | — | — | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | — | — | — | — | — | 366 | — | 366 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other consumer | 892 | 16,824 | 137 | 5,356 | — | 7,229 | 37,081 | — | 67,519 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
YTD gross write-offs | — | — | — | — | — | — | 40 | — | 40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | $ | 790,794 | $ | 3,523,605 | $ | 2,417,578 | $ | 1,740,836 | $ | 1,083,612 | $ | 2,290,066 | $ | 1,873,219 | $ | 123,688 | $ | 13,843,398 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
YTD total consumer gross write-offs (3) | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 40 | $ | — | $ | 40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans held-for-investment: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 2,141,536 | $ | 12,072,397 | $ | 7,737,183 | $ | 4,397,314 | $ | 3,652,587 | $ | 6,689,540 | $ | 11,117,769 | $ | 195,652 | $ | 48,003,978 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | 5 | 90,098 | 145,395 | 187,595 | 92,190 | 174,319 | 131,633 | 537 | 821,772 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | 300 | 18,510 | 21,147 | 11,524 | 3,309 | 33,320 | 557 | 3,631 | 92,298 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,141,841 | $ | 12,181,005 | $ | 7,903,725 | $ | 4,596,433 | $ | 3,748,086 | $ | 6,897,179 | $ | 11,249,959 | $ | 199,820 | $ | 48,918,048 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
YTD total loans held-for-investment gross write-offs (3) | $ | 185 | $ | 68 | $ | 72 | $ | — | $ | — | $ | 1,559 | $ | 40 | $ | — | $ | 1,924 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans by Origination Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans (1) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 2,831,834 | $ | 2,053,215 | $ | 623,026 | $ | 392,013 | $ | 143,970 | $ | 97,605 | $ | 9,177,401 | $ | 20,548 | $ | 15,339,612 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | 72,210 | 34,296 | 48,761 | 34,221 | 20,646 | 12,933 | 97,988 | — | 321,055 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | 18,722 | 4,797 | 10,733 | 243 | 5,618 | 10,315 | — | — | 50,428 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total C&I | 2,922,766 | 2,092,308 | 682,520 | 426,477 | 170,234 | 120,853 | 9,275,389 | 20,548 | 15,711,095 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 4,178,780 | 2,404,634 | 1,505,150 | 1,771,679 | 1,471,710 | 1,909,925 | 165,653 | 22,009 | 13,429,540 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | 3,518 | 60,573 | 159,424 | 40,095 | 91,132 | 32,173 | 1,455 | 16,716 | 405,086 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | 19,044 | — | — | — | 4,200 | — | — | 23,244 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal CRE | 4,182,298 | 2,484,251 | 1,664,574 | 1,811,774 | 1,562,842 | 1,946,298 | 167,108 | 38,725 | 13,857,870 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 1,500,289 | 892,598 | 641,677 | 519,614 | 350,044 | 625,293 | 11,325 | — | 4,540,840 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | — | — | — | 707 | 4,276 | 27,076 | — | — | 32,059 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | — | — | — | — | 169 | — | — | 169 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal multifamily residential | 1,500,289 | 892,598 | 641,677 | 520,321 | 354,320 | 652,538 | 11,325 | — | 4,573,068 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 288,394 | 276,839 | 31,804 | 3,104 | 2,805 | 231 | 9,073 | — | 612,250 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | 4,504 | — | — | — | 21,666 | — | — | — | 26,170 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal construction and land | 292,898 | 276,839 | 31,804 | 3,104 | 24,471 | 231 | 9,073 | — | 638,420 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 5,975,485 | 3,653,688 | 2,338,055 | 2,335,199 | 1,941,633 | 2,599,067 | 187,506 | 38,725 | 19,069,358 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | $ | 8,898,251 | $ | 5,745,996 | $ | 3,020,575 | $ | 2,761,676 | $ | 2,111,867 | $ | 2,719,920 | $ | 9,462,895 | $ | 59,273 | $ | 34,780,453 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (2) | $ | 3,548,894 | $ | 2,453,717 | $ | 1,775,696 | $ | 1,101,965 | $ | 817,164 | $ | 1,500,359 | $ | — | $ | — | $ | 11,197,795 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | — | 1,275 | 785 | 1,463 | 4,352 | 3,935 | — | — | 11,810 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) (2) | 141 | — | 204 | 3,202 | 1,721 | 8,154 | — | — | 13,422 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal single-family residential mortgage | 3,549,035 | 2,454,992 | 1,776,685 | 1,106,630 | 823,237 | 1,512,448 | — | — | 11,223,027 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 520 | 3,583 | 7,336 | 3,203 | 525 | 8,960 | 1,958,692 | 127,401 | 2,110,220 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | — | 6 | — | — | — | — | 4 | 1,079 | 1,089 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | — | 483 | 231 | 1,017 | 4,844 | 1,001 | 3,770 | 11,346 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal HELOCs | 520 | 3,589 | 7,819 | 3,434 | 1,542 | 13,804 | 1,959,697 | 132,250 | 2,122,655 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal residential mortgage | 3,549,555 | 2,458,581 | 1,784,504 | 1,110,064 | 824,779 | 1,526,252 | 1,959,697 | 132,250 | 13,345,682 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 17,088 | 137 | 5,356 | — | — | 15,808 | 37,804 | — | 76,193 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | 3 | — | — | — | — | — | — | — | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | — | — | — | — | — | 99 | — | 99 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other consumer | 17,091 | 137 | 5,356 | — | — | 15,808 | 37,903 | — | 76,295 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | $ | 3,566,646 | $ | 2,458,718 | $ | 1,789,860 | $ | 1,110,064 | $ | 824,779 | $ | 1,542,060 | $ | 1,997,600 | $ | 132,250 | $ | 13,421,977 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total by Risk Rating: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 12,365,799 | $ | 8,084,723 | $ | 4,590,045 | $ | 3,791,578 | $ | 2,786,218 | $ | 4,158,181 | $ | 11,359,948 | $ | 169,958 | $ | 47,306,450 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | 80,235 | 96,150 | 208,970 | 76,486 | 142,072 | 76,117 | 99,447 | 17,795 | 797,272 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | 18,863 | 23,841 | 11,420 | 3,676 | 8,356 | 27,682 | 1,100 | 3,770 | 98,708 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 12,464,897 | $ | 8,204,714 | $ | 4,810,435 | $ | 3,871,740 | $ | 2,936,646 | $ | 4,261,980 | $ | 11,460,495 | $ | 191,523 | $ | 48,202,430 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Current Accruing Loans | Accruing Loans 30-59 Days Past Due | Accruing Loans 60-89 Days Past Due | Total Accruing Past Due Loans | Total Nonaccrual Loans | Total Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 15,589,505 | $ | 4,758 | $ | 3,830 | $ | 8,588 | $ | 43,747 | $ | 15,641,840 | ||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 13,998,080 | 1,304 | 484 | 1,788 | 19,268 | 14,019,136 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 4,681,411 | 391 | 319 | 710 | 159 | 4,682,280 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 723,240 | — | 8,154 | 8,154 | — | 731,394 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 19,402,731 | 1,695 | 8,957 | 10,652 | 19,427 | 19,432,810 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 34,992,236 | 6,453 | 12,787 | 19,240 | 63,174 | 35,074,650 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 11,740,953 | 17,964 | 7,541 | 25,505 | 20,540 | 11,786,998 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 1,969,546 | 5,485 | 4,805 | 10,290 | 9,045 | 1,988,881 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 13,710,499 | 23,449 | 12,346 | 35,795 | 29,585 | 13,775,879 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 67,008 | 89 | 56 | 145 | 366 | 67,519 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 13,777,507 | 23,538 | 12,402 | 35,940 | 29,951 | 13,843,398 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 48,769,743 | $ | 29,991 | $ | 25,189 | $ | 55,180 | $ | 93,125 | $ | 48,918,048 | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Current Accruing Loans | Accruing Loans 30-59 Days Past Due | Accruing Loans 60-89 Days Past Due | Total Accruing Past Due Loans | Total Nonaccrual Loans | Total Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 15,651,312 | $ | 6,482 | $ | 2,873 | $ | 9,355 | $ | 50,428 | $ | 15,711,095 | ||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 13,820,441 | 14,185 | — | 14,185 | 23,244 | 13,857,870 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 4,571,899 | 678 | 322 | 1,000 | 169 | 4,573,068 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 638,420 | — | — | — | — | 638,420 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 19,030,760 | 14,863 | 322 | 15,185 | 23,413 | 19,069,358 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 34,682,072 | 21,345 | 3,195 | 24,540 | 73,841 | 34,780,453 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 11,183,134 | 13,523 | 12,130 | 25,653 | 14,240 | 11,223,027 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 2,102,523 | 7,700 | 1,086 | 8,786 | 11,346 | 2,122,655 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 13,285,657 | 21,223 | 13,216 | 34,439 | 25,586 | 13,345,682 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 73,004 | 109 | 3,083 | 3,192 | 99 | 76,295 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 13,358,661 | 21,332 | 16,299 | 37,631 | 25,685 | 13,421,977 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 48,040,733 | $ | 42,677 | $ | 19,494 | $ | 62,171 | $ | 99,526 | $ | 48,202,430 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||
C&I | $ | 16,227 | $ | 11,398 | ||||||||||
CRE | 18,693 | 22,944 | ||||||||||||
Total commercial | 34,920 | 34,342 | ||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||
Single-family residential | 7,206 | 2,998 | ||||||||||||
HELOCs | 5,050 | 7,245 | ||||||||||||
Total consumer | 12,256 | 10,243 | ||||||||||||
Total nonaccrual loans with no related allowance for loan losses | $ | 47,176 | $ | 44,585 | ||||||||||
For the Three Months Ended March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Modification Type | Financial Effects of Loan Modifications | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Term Extension | Payment Delay | Total | Modification as a % of Loan Class | Weighted-Average Term Extension (in years) | Weighted-Average Payment Delay (in years) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 19,974 | $ | 14,364 | $ | 34,338 | 0.22 | % | 0.9 years | 1.0 year | ||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 543 | — | 543 | 0.00 | % | 2.0 years | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 20,517 | 14,364 | 34,881 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 738 | — | 738 | 0.04 | % | 14.8 years | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 738 | — | 738 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 21,255 | $ | 14,364 | $ | 35,619 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment Performance as of March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Current | 30 - 89 Days Past Due | 90+ Days Past Due | Total | ||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 27,393 | $ | 6,945 | $ | — | $ | 34,338 | ||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 543 | — | — | 543 | ||||||||||||||||||||||
Total commercial | 27,936 | 6,945 | — | 34,881 | ||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 738 | — | — | 738 | ||||||||||||||||||||||
Total consumer | 738 | — | — | 738 | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 28,674 | $ | 6,945 | $ | — | $ | 35,619 | ||||||||||||||||||
Loans Modified as TDRs During the three months ended March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Number of Loans | Pre-Modification Outstanding Recorded Investment | Post-Modification Outstanding Recorded Investment (1) | Financial Impact (2) | ||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | 1 | $ | 17,179 | $ | 9,224 | $ | 7,545 | |||||||||||||||||||
Total | 1 | $ | 17,179 | $ | 9,224 | $ | 7,545 | |||||||||||||||||||
Modification Type During the Three Months Ended March 31, 2022 | ||||||||||||||
($ in thousands) | Principal (1) | Total | ||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||
C&I | $ | 9,224 | $ | 9,224 | ||||||||||
Total | $ | 9,224 | $ | 9,224 | ||||||||||
Loans Modified as TDRs that Subsequently Defaulted During the Three Months Ended March 31, 2022 | ||||||||||||||
($ in thousands) | Number of Loans | Recorded Investment | ||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||
C&I | 1 | $ | 3,250 | |||||||||||
Total | 1 | $ | 3,250 | |||||||||||
Portfolio Segment | Risk Characteristics | Macroeconomic Variables | ||||||||||||
C&I | Age, size and spread at origination, and risk rating | Volatility Index and BBB yield to 10-year U.S. Treasury spread | ||||||||||||
CRE, Multifamily residential, and Construction and land | Delinquency status, maturity date, collateral value, property type, and geographic location | Unemployment rate, Gross Domestic Product (“GDP”), and U.S. Treasury rates | ||||||||||||
Single-family residential and HELOCs | FICO score, delinquency status, maturity date, collateral value, and geographic location | Unemployment rate, GDP, and home price index | ||||||||||||
Other consumer | Loss rate approach | Immaterial (1) | ||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Residential Mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | C&I | CRE | Multifamily Residential | Construction and Land | Single-Family Residential | HELOCs | Other Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, December 31, 2022 | $ | 371,700 | $ | 149,864 | $ | 23,373 | $ | 9,109 | $ | 35,564 | $ | 4,475 | $ | 1,560 | $ | 595,645 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of ASU 2022-02 adoption | 5,683 | 337 | 6 | — | 1 | 1 | — | 6,028 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, January 1, 2023 | 377,383 | 150,201 | 23,379 | 9,109 | 35,565 | 4,476 | 1,560 | 601,673 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Reversal of) provision for credit losses on loans | (a) | (678) | 4,676 | 1,135 | 210 | 12,442 | 580 | 155 | 18,520 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | (1,900) | (6) | — | — | — | (91) | (40) | (2,037) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | 1,211 | 196 | 12 | 3 | — | 6 | — | 1,428 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net (charge-offs) recoveries | (689) | 190 | 12 | 3 | — | (85) | (40) | (609) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | 309 | — | — | — | — | — | — | 309 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, end of period | $ | 376,325 | $ | 155,067 | $ | 24,526 | $ | 9,322 | $ | 48,007 | $ | 4,971 | $ | 1,675 | $ | 619,893 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Residential Mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | C&I | CRE | Multifamily Residential | Construction and Land | Single-Family Residential | HELOCs | Other Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, beginning of period | $ | 338,252 | $ | 150,940 | $ | 14,400 | $ | 15,468 | $ | 17,160 | $ | 3,435 | $ | 1,924 | $ | 541,579 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses on loans | (a) | 9,262 | (3,493) | 9,657 | (4,506) | 926 | 299 | 107 | 12,252 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | (11,188) | (398) | (1) | — | — | — | (46) | (11,633) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | 3,002 | 55 | 120 | 54 | 124 | 14 | — | 3,369 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net (charge-offs) recoveries | (8,186) | (343) | 119 | 54 | 124 | 14 | (46) | (8,264) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | 118 | — | — | — | — | — | — | 118 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, end of period | $ | 339,446 | $ | 147,104 | $ | 24,176 | $ | 11,016 | $ | 18,210 | $ | 3,748 | $ | 1,985 | $ | 545,685 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | ||||||||||||
Unfunded credit facilities | ||||||||||||||
Allowance for unfunded credit commitments, beginning of period | $ | 26,264 | $ | 27,514 | ||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses on unfunded credit commitments | (b) | 1,480 | (4,252) | |||||||||||
Foreign currency translation adjustment | (3) | — | ||||||||||||
Allowance for unfunded credit commitments, end of period | $ | 27,741 | $ | 23,262 | ||||||||||
Provision for credit losses | (a) + (b) | $ | 20,000 | $ | 8,000 | |||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | |||||||||||||||||||||||||
Residential Mortgage | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | C&I | CRE | Single-Family Residential | Total | ||||||||||||||||||||||
Loans transferred from held-for-investment to held-for-sale (1) | $ | 156,876 | $ | 3,600 | $ | — | $ | 160,476 | ||||||||||||||||||
Sales (2)(3)(4) | $ | 175,932 | $ | 3,600 | $ | — | $ | 179,532 | ||||||||||||||||||
Purchases (5) | $ | 22,683 | $ | — | $ | 131,999 | $ | 154,682 | ||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | |||||||||||||||||||||||||
Residential Mortgage | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | C&I | CRE | Single-Family Residential | Total | ||||||||||||||||||||||
Loans transferred from held-for-investment to held-for-sale (1) | $ | 111,437 | $ | 21,780 | $ | — | $ | 133,217 | ||||||||||||||||||
Sales (2)(3)(4) | $ | 107,474 | $ | 21,780 | $ | 451 | $ | 129,705 | ||||||||||||||||||
Purchases (5) | $ | 110,596 | $ | — | $ | 114,375 | $ | 224,971 | ||||||||||||||||||
March 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Assets | Liabilities - Unfunded Commitments (1) | Assets | Liabilities - Unfunded Commitments (1) | ||||||||||||||||||||||
Investments in qualified affordable housing partnerships, net | $ | 388,926 | $ | 241,371 | $ | 413,253 | $ | 266,654 | ||||||||||||||||||
Investments in tax credit and other investments, net | 352,428 | 190,010 | 350,003 | 185,797 | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 741,354 | $ | 431,381 | $ | 763,256 | $ | 452,451 | ||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | ||||||||||||
Investments in qualified housing partnerships, net | ||||||||||||||
Tax credits and other tax benefits recognized | $ | 16,094 | $ | 12,830 | ||||||||||
Amortization expense included in income tax expense | $ | 12,666 | $ | 10,025 | ||||||||||
Investments in tax credit and other investments, net | ||||||||||||||
Amortization of tax credit and other investments (1) | $ | 10,110 | $ | 13,900 | ||||||||||
Unrealized gains (losses) on equity securities with readily determinable values | $ | 361 | $ | (1,161) | ||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Interest Rate | Maturity Date | Amount | |||||||||||||||||
Short-term borrowings | 4.37% | 3/19/2024 | $ | 4,500,000 | ||||||||||||||||
March 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Expire in One Year or Less | Expire After One Year Through Three Years | Expire After Three Year Through Five Years | Expire After Five Years | Total | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan commitments | $ | 2,984,815 | $ | 2,391,830 | $ | 1,091,375 | $ | 2,076,229 | $ | 8,544,249 | $ | 8,211,571 | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial letters of credit and SBLCs | 703,038 | 567,135 | 84,709 | 1,075,196 | 2,430,078 | 2,291,966 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,687,853 | $ | 2,958,965 | $ | 1,176,084 | $ | 3,151,425 | $ | 10,974,327 | $ | 10,503,537 | ||||||||||||||||||||||||||
Maximum Potential Future Payments | Carrying Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | December 31, 2022 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Expire in One Year or Less | Expire After One Year Through Three Years | Expire After Three Years Through Five Years | Expire After Five Years | Total | Total | Total | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential loans sold or securitized with recourse | $ | 37 | $ | 67 | $ | — | $ | 6,404 | $ | 6,508 | $ | 6,781 | $ | 6,508 | $ | 6,781 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential loans sold or securitized with recourse | — | — | — | 14,996 | 14,996 | 14,996 | 21,016 | 21,320 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 37 | $ | 67 | $ | — | $ | 21,400 | $ | 21,504 | $ | 21,777 | $ | 27,524 | $ | 28,101 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | ||||||||||||
Stock compensation costs | $ | 11,075 | $ | 8,433 | ||||||||||
Related net tax benefits for stock compensation plans | $ | 8,290 | $ | 5,159 | ||||||||||
Time-Based RSUs | Performance-Based RSUs | |||||||||||||||||||||||||
Shares | Weighted-Average Grant Date Fair Value | Shares | Weighted-Average Grant Date Fair Value | |||||||||||||||||||||||
Outstanding, January 1, 2023 | 1,296,866 | $ | 60.77 | 332,510 | $ | 60.40 | ||||||||||||||||||||
Granted | 479,758 | 74.53 | 96,271 | 57.50 | ||||||||||||||||||||||
Vested | (462,248) | 42.35 | (152,558) | 39.39 | ||||||||||||||||||||||
Forfeited | (9,280) | 70.26 | — | — | ||||||||||||||||||||||
Outstanding, March 31, 2023 | 1,305,096 | $ | 72.28 | 276,223 | $ | 70.99 | ||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
($ and shares in thousands, except per share data) | 2023 | 2022 | ||||||||||||
Basic: | ||||||||||||||
Net income | $ | 322,439 | $ | 237,652 | ||||||||||
Weighted-average number of shares outstanding | 141,112 | 142,025 | ||||||||||||
Basic EPS | $ | 2.28 | $ | 1.67 | ||||||||||
Diluted: | ||||||||||||||
Net income | $ | 322,439 | $ | 237,652 | ||||||||||
Weighted-average number of shares outstanding | 141,112 | 142,025 | ||||||||||||
Add: Dilutive impact of unvested RSUs | 801 | 1,198 | ||||||||||||
Diluted weighted-average number of shares outstanding | 141,913 | 143,223 | ||||||||||||
Diluted EPS | $ | 2.27 | $ | 1.66 | ||||||||||
($ in thousands) | Debt Securities (1) | Cash Flow Hedges | Foreign Currency Translation Adjustments (2) | Total | ||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2022 | $ | (85,703) | $ | 257 | $ | (4,935) | $ | (90,381) | ||||||||||||||||||
Net unrealized (losses) gains arising during the period | (281,361) | (23,227) | 129 | (304,459) | ||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | 1,411 | (1,496) | — | (85) | ||||||||||||||||||||||
Changes, net of tax | (279,950) | (24,723) | 129 | (304,544) | ||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2022 | $ | (365,653) | $ | (24,466) | $ | (4,806) | $ | (394,925) | ||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2023 | $ | (694,815) | $ | (49,531) | $ | (21,283) | $ | (765,629) | ||||||||||||||||||
Net unrealized gains arising during the period | 44,275 | 21,086 | 2,941 | 68,302 | ||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | 9,806 | 7,527 | — | 17,333 | ||||||||||||||||||||||
Changes, net of tax | 54,081 | 28,613 | 2,941 | 85,635 | ||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2023 | $ | (640,734) | $ | (20,918) | $ | (18,342) | $ | (679,994) | ||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Before-Tax | Tax Effect | Net-of-Tax | Before-Tax | Tax Effect | Net-of-Tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) arising during the period | $ | 62,860 | $ | (18,585) | $ | 44,275 | $ | (399,462) | $ | 118,101 | $ | (281,361) | ||||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net realized losses (gains) reclassified into net income (1) | 10,000 | (2) | (2,956) | 7,044 | (1,278) | 378 | (900) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of unrealized losses on transferred securities (3) | 3,921 | (1,159) | 2,762 | 3,281 | (970) | 2,311 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change | 76,781 | (22,700) | 54,081 | (397,459) | 117,509 | (279,950) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) arising during the period | 29,843 | (8,757) | 21,086 | (32,609) | 9,382 | (23,227) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net realized losses (gains) reclassified into net income (4) | 10,644 | (3,117) | 7,527 | (2,100) | 604 | (1,496) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change | 40,487 | (11,874) | 28,613 | (34,709) | 9,986 | (24,723) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments, net of hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) arising during the period | 2,626 | 315 | 2,941 | (322) | 451 | 129 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change | 2,626 | 315 | 2,941 | (322) | 451 | 129 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | $ | 119,894 | $ | (34,259) | $ | 85,635 | $ | (432,490) | $ | 127,946 | $ | (304,544) | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Consumer and Business Banking | Commercial Banking | Other | Total | ||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for credit losses | $ | 304,242 | $ | 236,723 | $ | 58,896 | $ | 599,861 | ||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 15,012 | 4,988 | — | 20,000 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income (loss) | 26,002 | 43,599 | (9,623) | 59,978 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 113,823 | 87,248 | 17,376 | 218,447 | ||||||||||||||||||||||
Segment income before income taxes | 201,409 | 188,086 | 31,897 | 421,392 | ||||||||||||||||||||||
Segment net income | $ | 142,247 | $ | 134,457 | $ | 45,735 | $ | 322,439 | ||||||||||||||||||
As of March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
Segment assets | $ | 17,880,525 | $ | 33,647,465 | $ | 15,716,908 | $ | 67,244,898 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Consumer and Business Banking | Commercial Banking | Other | Total | ||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (loss) before provision for credit losses | $ | 213,214 | $ | 208,077 | $ | (5,678) | $ | 415,613 | ||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 3,104 | 4,896 | — | 8,000 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 25,199 | 49,077 | 5,467 | 79,743 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 96,095 | 73,395 | 19,960 | 189,450 | ||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) before income taxes | 139,214 | 178,863 | (20,171) | 297,906 | ||||||||||||||||||||||
Segment net income | $ | 99,164 | $ | 127,507 | $ | 10,981 | $ | 237,652 | ||||||||||||||||||
As of March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
Segment assets | $ | 15,338,579 | $ | 30,199,416 | $ | 16,703,461 | $ | 62,241,456 | ||||||||||||||||||
Page | |||||||||||
Financial Review | |||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
($ and shares in thousands, except per share, and ratio data) | 2023 | 2022 | ||||||||||||
Summary of operations: | ||||||||||||||
Net interest income before provision for credit losses | $ | 599,861 | $ | 415,613 | ||||||||||
Noninterest income | 59,978 | 79,743 | ||||||||||||
Total revenue | 659,839 | 495,356 | ||||||||||||
Provision for credit losses | 20,000 | 8,000 | ||||||||||||
Noninterest expense | 218,447 | 189,450 | ||||||||||||
Income before income taxes | 421,392 | 297,906 | ||||||||||||
Income tax expense | 98,953 | 60,254 | ||||||||||||
Net income | $ | 322,439 | $ | 237,652 | ||||||||||
Per share: | ||||||||||||||
Basic earnings | $ | 2.28 | $ | 1.67 | ||||||||||
Diluted earnings | $ | 2.27 | $ | 1.66 | ||||||||||
Dividends declared | $ | 0.48 | $ | 0.40 | ||||||||||
Weighted-average number of shares outstanding: | ||||||||||||||
Basic | 141,112 | 142,025 | ||||||||||||
Diluted | 141,913 | 143,223 | ||||||||||||
Performance metrics: | ||||||||||||||
Return on average assets (“ROA”) | 2.01 | % | 1.56 | % | ||||||||||
Return on average common equity (“ROE”) | 21.15 | % | 16.50 | % | ||||||||||
Return on average tangible common equity (“TCE”) (1) | 22.94 | % | 18.00 | % | ||||||||||
Common dividend payout ratio | 21.22 | % | 24.23 | % | ||||||||||
Net interest margin | 3.96 | % | 2.87 | % | ||||||||||
Efficiency ratio (2) | 33.11 | % | 38.25 | % | ||||||||||
Adjusted efficiency ratio (1) | 30.46 | % | 35.34 | % | ||||||||||
At period end: | March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||
Total assets | $ | 67,244,898 | $ | 64,112,150 | ||||||||||
Total loans | $ | 48,924,909 | $ | 48,228,074 | ||||||||||
Total deposits | $ | 54,737,402 | $ | 55,967,849 | ||||||||||
Common shares outstanding at period-end | 141,396 | 140,948 | ||||||||||||
Book value per share | $ | 44.62 | $ | 42.46 | ||||||||||
Tangible book value per share (1) | $ | 41.28 | $ | 39.10 | ||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Average Balance | Interest | Average Yield/ Rate (1) | Average Balance | Interest | Average Yield/ Rate (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing cash and deposits with banks | $ | 3,449,626 | $ | 35,647 | 4.19 | % | $ | 4,466,012 | $ | 3,260 | 0.30 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Resale agreements | 688,778 | 4,503 | 2.65 | % | 2,097,998 | 8,383 | 1.62 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale (“AFS”) debt securities (2)(3) | 6,108,825 | 53,197 | 3.53 | % | 7,969,795 | 34,469 | 1.75 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity (“HTM”) debt securities (2)(4) | 2,995,677 | 12,734 | 1.72 | % | 1,968,568 | 8,198 | 1.69 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans (5)(6) | 48,149,837 | 728,386 | 6.14 | % | 42,112,418 | 377,110 | 3.63 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted equity securities | 90,790 | 1,039 | 4.64 | % | 77,575 | 609 | 3.18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | $ | 61,483,533 | $ | 835,506 | 5.51 | % | $ | 58,692,366 | $ | 432,029 | 2.99 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 621,104 | 641,882 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (602,754) | (543,345) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 3,611,721 | 2,967,145 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 65,113,604 | $ | 61,758,048 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Checking deposits | $ | 6,493,865 | $ | 23,174 | 1.45 | % | $ | 6,648,065 | $ | 1,402 | 0.09 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Money market deposits | 11,260,715 | 76,102 | 2.74 | % | 12,913,336 | 3,203 | 0.10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | 2,436,587 | 3,669 | 0.61 | % | 2,930,309 | 1,704 | 0.24 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 15,052,762 | 113,849 | 3.07 | % | 8,100,890 | 6,680 | 0.33 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and other short-term borrowings | 811,551 | 8,825 | 4.41 | % | 1,866 | 9 | 1.96 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | 500,000 | 6,430 | 5.22 | % | 160,018 | 578 | 1.46 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | 106,785 | 1,052 | 4.00 | % | 311,984 | 2,016 | 2.62 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt and finance lease liabilities | 152,420 | 2,544 | 6.77 | % | 152,011 | 824 | 2.20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | $ | 36,814,685 | $ | 235,645 | 2.60 | % | $ | 31,218,479 | $ | 16,416 | 0.21 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities and stockholders’ equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | 19,709,980 | 23,432,746 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 2,405,615 | 1,264,208 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | 6,183,324 | 5,842,615 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 65,113,604 | $ | 61,758,048 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread | 2.91 | % | 2.78 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and net interest margin | $ | 599,861 | 3.96 | % | $ | 415,613 | 2.87 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||
2023 vs. 2022 | ||||||||||||||||||||
Changes Due to | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Total Change | Volume | Yield/Rate | |||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||
Interest-bearing cash and deposits with banks | $ | 32,387 | $ | (908) | $ | 33,295 | ||||||||||||||
Resale agreements | (3,880) | (7,471) | 3,591 | |||||||||||||||||
AFS debt securities | 18,728 | (9,576) | 28,304 | |||||||||||||||||
HTM debt securities | 4,536 | 4,362 | 174 | |||||||||||||||||
Loans | 351,276 | 60,480 | 290,796 | |||||||||||||||||
Restricted equity securities | 430 | 117 | 313 | |||||||||||||||||
Total interest and dividend income | $ | 403,477 | $ | 47,004 | $ | 356,473 | ||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||
Checking deposits | $ | 21,772 | $ | (33) | $ | 21,805 | ||||||||||||||
Money market deposits | 72,899 | (462) | 73,361 | |||||||||||||||||
Savings deposits | 1,965 | (331) | 2,296 | |||||||||||||||||
Time deposits | 107,169 | 10,184 | 96,985 | |||||||||||||||||
Federal funds purchased and other short-term borrowings | 8,816 | 8,791 | 25 | |||||||||||||||||
FHLB advances | 5,852 | 2,654 | 3,198 | |||||||||||||||||
Repurchase agreements | (964) | (1,713) | 749 | |||||||||||||||||
Long-term debt and finance lease liabilities | 1,720 | 2 | 1,718 | |||||||||||||||||
Total interest expense | $ | 219,229 | $ | 19,092 | $ | 200,137 | ||||||||||||||
Change in net interest income | $ | 184,248 | $ | 27,912 | $ | 156,336 | ||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||
Change from 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | $ | % | ||||||||||||||||||||||
Lending fees | $ | 20,586 | $ | 19,438 | $ | 1,148 | 6% | |||||||||||||||||||
Deposit account fees | 21,703 | 20,315 | 1,388 | 7% | ||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts and other derivative income | 2,564 | 11,133 | (8,569) | (77)% | ||||||||||||||||||||||
Foreign exchange income | 12,660 | 12,699 | (39) | 0% | ||||||||||||||||||||||
Wealth management fees | 6,304 | 6,052 | 252 | 4% | ||||||||||||||||||||||
Net (losses) gains on sales of loans | (22) | 2,922 | (2,944) | NM | ||||||||||||||||||||||
Net realized (losses) gains on AFS debt securities | (10,000) | 1,278 | (11,278) | NM | ||||||||||||||||||||||
Other investment income | 1,921 | 1,627 | 294 | 18% | ||||||||||||||||||||||
Other income | 4,262 | 4,279 | (17) | 0% | ||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 59,978 | $ | 79,743 | $ | (19,765) | (25)% | |||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||
Change from 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | $ | % | ||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | $ | 129,654 | $ | 116,269 | $ | 13,385 | 12 | % | ||||||||||||||||||
Occupancy and equipment expense | 15,587 | 15,464 | 123 | 1 | % | |||||||||||||||||||||
Deposit insurance premiums and regulatory assessments | 7,910 | 4,717 | 3,193 | 68 | % | |||||||||||||||||||||
Deposit account expense | 9,609 | 4,693 | 4,916 | 105 | % | |||||||||||||||||||||
Data processing | 3,347 | 3,665 | (318) | (9) | % | |||||||||||||||||||||
Computer software expense | 7,360 | 7,294 | 66 | 1 | % | |||||||||||||||||||||
Other operating expense | 30,998 | 23,448 | 7,550 | 32 | % | |||||||||||||||||||||
Amortization of tax credit and other investments | 10,110 | 13,900 | (3,790) | (27) | % | |||||||||||||||||||||
Repurchase agreements’ extinguishment cost | 3,872 | — | 3,872 | 100 | % | |||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 218,447 | $ | 189,450 | $ | 28,997 | 15 | % | ||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | % Change | |||||||||||||||||
Income before income taxes | $ | 421,392 | $ | 297,906 | 41 | % | ||||||||||||||
Income tax expense | $ | 98,953 | $ | 60,254 | 64 | % | ||||||||||||||
Effective tax rate | 23.5 | % | 20.2 | % | ||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and Business Banking | Commercial Banking | Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue (loss) | $ | 330,244 | $ | 238,413 | $ | 280,322 | $ | 257,154 | $ | 49,273 | $ | (211) | ||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 15,012 | 3,104 | 4,988 | 4,896 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 113,823 | 96,095 | 87,248 | 73,395 | 17,376 | 19,960 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) before income taxes | 201,409 | 139,214 | 188,086 | 178,863 | 31,897 | (20,171) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment net income | $ | 142,247 | $ | 99,164 | $ | 134,457 | $ | 127,507 | $ | 45,735 | $ | 10,981 | ||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||
Change from 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | $ | % | ||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for credit losses | $ | 304,242 | $ | 213,214 | $ | 91,028 | 43 | % | ||||||||||||||||||
Noninterest income | 26,002 | 25,199 | 803 | 3 | % | |||||||||||||||||||||
Total revenue | 330,244 | 238,413 | 91,831 | 39 | % | |||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 15,012 | 3,104 | 11,908 | 384 | % | |||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 113,823 | 96,095 | 17,728 | 18 | % | |||||||||||||||||||||
Segment income before income taxes | 201,409 | 139,214 | 62,195 | 45 | % | |||||||||||||||||||||
Income tax expense | 59,162 | 40,050 | 19,112 | 48 | % | |||||||||||||||||||||
Segment net income | $ | 142,247 | $ | 99,164 | $ | 43,083 | 43 | % | ||||||||||||||||||
Average loans | $ | 17,110,917 | $ | 14,606,446 | $ | 2,504,471 | 17 | % | ||||||||||||||||||
Average deposits | $ | 33,848,051 | $ | 33,113,820 | $ | 734,231 | 2 | % | ||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||
Change from 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | $ | % | ||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for credit losses | $ | 236,723 | $ | 208,077 | $ | 28,646 | 14 | % | ||||||||||||||||||
Noninterest income | 43,599 | 49,077 | (5,478) | (11) | % | |||||||||||||||||||||
Total revenue | 280,322 | 257,154 | 23,168 | 9 | % | |||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 4,988 | 4,896 | 92 | 2 | % | |||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 87,248 | 73,395 | 13,853 | 19 | % | |||||||||||||||||||||
Segment income before income taxes | 188,086 | 178,863 | 9,223 | 5 | % | |||||||||||||||||||||
Income tax expense | 53,629 | 51,356 | 2,273 | 4 | % | |||||||||||||||||||||
Segment net income | $ | 134,457 | $ | 127,507 | $ | 6,950 | 5 | % | ||||||||||||||||||
Average loans | $ | 31,038,920 | $ | 27,505,972 | $ | 3,532,948 | 13 | % | ||||||||||||||||||
Average deposits | $ | 17,282,964 | $ | 17,736,525 | $ | (453,561) | (3) | % | ||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||
Change from 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | $ | % | ||||||||||||||||||||||
Net interest income (loss) before provision for credit losses | $ | 58,896 | $ | (5,678) | $ | 64,574 | NM | |||||||||||||||||||
Noninterest (loss) income | (9,623) | 5,467 | (15,090) | (276) | % | |||||||||||||||||||||
Total revenue (loss) | 49,273 | (211) | 49,484 | NM | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 17,376 | 19,960 | (2,584) | (13) | % | |||||||||||||||||||||
Segment income (loss) before income taxes | 31,897 | (20,171) | 52,068 | 258 | % | |||||||||||||||||||||
Income tax benefit | 13,838 | 31,152 | (17,314) | (56) | % | |||||||||||||||||||||
Segment net income | $ | 45,735 | $ | 10,981 | $ | 34,754 | 316 | % | ||||||||||||||||||
Average deposits | $ | 3,822,894 | $ | 3,175,001 | $ | 647,893 | 20 | % | ||||||||||||||||||
March 31, 2023 | December 31, 2022 | Ratings as of March 31, 2023 (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amortized Cost | Fair Value | % of Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | % of Fair Value | AAA/AA | A | BBB | BB and Lower | No Rating (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 976,615 | $ | 916,982 | 15 | % | $ | 676,306 | $ | 606,203 | 10 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | 515,639 | 463,860 | 7 | % | 517,806 | 461,607 | 8 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities | 2,561,882 | 2,269,197 | 36 | % | 2,588,446 | 2,262,464 | 37 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 305,125 | 266,015 | 4 | % | 303,884 | 257,099 | 4 | % | 97 | % | — | % | — | % | — | % | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities | 1,185,772 | 1,035,132 | 16 | % | 1,209,714 | 1,047,553 | 17 | % | 81 | % | — | % | — | % | — | % | 19 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 663,502 | 516,253 | 8 | % | 673,502 | 526,274 | 9 | % | — | % | 33 | % | 64 | % | 3 | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | 198,517 | 185,883 | 3 | % | 241,165 | 227,053 | 4 | % | 57 | % | 43 | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 47,938 | 46,307 | 1 | % | 51,152 | 49,076 | 1 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations (“CLOs”) | 617,250 | 601,239 | 10 | % | 617,250 | 597,664 | 10 | % | 96 | % | 4 | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | $ | 7,072,240 | $ | 6,300,868 | 100 | % | $ | 6,879,225 | $ | 6,034,993 | 100 | % | 87 | % | 5 | % | 5 | % | — | % | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HTM debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 525,432 | $ | 481,611 | 19 | % | $ | 524,081 | $ | 471,469 | 19 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | 999,855 | 806,341 | 32 | % | 998,972 | 789,412 | 32 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities | 1,278,627 | 1,060,126 | 43 | % | 1,289,106 | 1,042,310 | 43 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 189,507 | 154,596 | 6 | % | 189,709 | 151,980 | 6 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total HTM debt securities | $ | 2,993,421 | $ | 2,502,674 | 100 | % | $ | 3,001,868 | $ | 2,455,171 | 100 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities | $ | 10,065,661 | $ | 8,803,542 | $ | 9,881,093 | $ | 8,490,164 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amount | % | Amount | % | ||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 15,641,840 | 32 | % | $ | 15,711,095 | 33 | % | ||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 14,019,136 | 29 | % | 13,857,870 | 29 | % | ||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 4,682,280 | 10 | % | 4,573,068 | 9 | % | ||||||||||||||||||||
Construction and land | 731,394 | 1 | % | 638,420 | 1 | % | ||||||||||||||||||||
Total CRE | 19,432,810 | 40 | % | 19,069,358 | 39 | % | ||||||||||||||||||||
Total commercial | 35,074,650 | 72 | % | 34,780,453 | 72 | % | ||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 11,786,998 | 24 | % | 11,223,027 | 23 | % | ||||||||||||||||||||
HELOCs | 1,988,881 | 4 | % | 2,122,655 | 5 | % | ||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 13,775,879 | 28 | % | 13,345,682 | 28 | % | ||||||||||||||||||||
Other consumer | 67,519 | 0 | % | 76,295 | 0 | % | ||||||||||||||||||||
Total consumer | 13,843,398 | 28 | % | 13,421,977 | 28 | % | ||||||||||||||||||||
Total loans held-for-investment (1) | 48,918,048 | 100 | % | 48,202,430 | 100 | % | ||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (619,893) | (595,645) | ||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale (2) | 6,861 | 25,644 | ||||||||||||||||||||||||
Total loans, net | $ | 48,305,016 | $ | 47,632,429 | ||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amount | % | Amount | % | ||||||||||||||||||||||
Property types: | ||||||||||||||||||||||||||
Retail (1) | $ | 4,144,837 | 21 | % | $ | 4,075,769 | 22 | % | ||||||||||||||||||
Multifamily | 4,682,280 | 24 | % | 4,573,067 | 24 | % | ||||||||||||||||||||
Office (1) | 2,376,552 | 12 | % | 2,522,554 | 13 | % | ||||||||||||||||||||
Industrial (1) | 3,661,352 | 19 | % | 3,617,086 | 19 | % | ||||||||||||||||||||
Hotel (1) | 2,152,237 | 11 | % | 2,085,910 | 11 | % | ||||||||||||||||||||
Healthcare (1) | 836,826 | 4 | % | 796,577 | 4 | % | ||||||||||||||||||||
Construction and land | 731,394 | 4 | % | 638,420 | 3 | % | ||||||||||||||||||||
Other (1) | 847,332 | 5 | % | 759,975 | 4 | % | ||||||||||||||||||||
Total CRE loans | $ | 19,432,810 | 100 | % | $ | 19,069,358 | 100 | % | ||||||||||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | CRE | % | Multifamily Residential | % | Construction and Land | % | Total CRE | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Geographic markets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern California | $ | 7,265,568 | $ | 2,269,854 | $ | 258,852 | $ | 9,794,274 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Northern California | 2,739,749 | 917,513 | 248,528 | 3,905,790 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
California | 10,005,317 | 71 | % | 3,187,367 | 68 | % | 507,380 | 69 | % | 13,700,064 | 71 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Texas | 1,144,156 | 8 | % | 413,534 | 9 | % | 13,384 | 2 | % | 1,571,074 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New York | 673,182 | 5 | % | 213,656 | 5 | % | 108,851 | 15 | % | 995,689 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Washington | 445,604 | 3 | % | 192,710 | 4 | % | 17,616 | 3 | % | 655,930 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Arizona | 296,275 | 2 | % | 107,916 | 2 | % | 9,521 | 1 | % | 413,712 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nevada | 178,916 | 1 | % | 107,874 | 2 | % | 27,335 | 4 | % | 314,125 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other markets | 1,275,686 | 10 | % | 459,223 | 10 | % | 47,307 | 6 | % | 1,782,216 | 9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 14,019,136 | 100 | % | $ | 4,682,280 | 100 | % | $ | 731,394 | 100 | % | $ | 19,432,810 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | CRE | % | Multifamily Residential | % | Construction and Land | % | Total CRE | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Geographic markets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern California | $ | 7,233,902 | $ | 2,215,632 | $ | 222,425 | $ | 9,671,959 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Northern California | 2,798,840 | 890,002 | 235,732 | 3,924,574 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
California | 10,032,742 | 72 | % | 3,105,634 | 68 | % | 458,157 | 72 | % | 13,596,533 | 71 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Texas | 1,150,401 | 8 | % | 410,872 | 9 | % | 2,153 | 0 | % | 1,563,426 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New York | 682,096 | 5 | % | 221,253 | 5 | % | 99,595 | 16 | % | 1,002,944 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Washington | 449,423 | 3 | % | 173,611 | 4 | % | 15,557 | 2 | % | 638,591 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Arizona | 291,114 | 2 | % | 95,460 | 2 | % | 297 | 0 | % | 386,871 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nevada | 159,092 | 1 | % | 108,060 | 2 | % | 30,673 | 5 | % | 297,825 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other markets | 1,093,002 | 9 | % | 458,178 | 10 | % | 31,988 | 5 | % | 1,583,168 | 9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 13,857,870 | 100 | % | $ | 4,573,068 | 100 | % | $ | 638,420 | 100 | % | $ | 19,069,358 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Single-Family Residential | % | HELOCs | % | Total Residential Mortgage | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Geographic markets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern California | $ | 4,367,943 | $ | 899,214 | $ | 5,267,157 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Northern California | 1,381,289 | 452,056 | 1,833,345 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
California | 5,749,232 | 49 | % | 1,351,270 | 68 | % | 7,100,502 | 52 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
New York | 4,062,782 | 34 | % | 272,715 | 14 | % | 4,335,497 | 31 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Washington | 655,327 | 5 | % | 226,904 | 11 | % | 882,231 | 6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Massachusetts | 313,153 | 3 | % | 82,003 | 4 | % | 395,156 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Georgia | 338,646 | 3 | % | 19,948 | 1 | % | 358,594 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Texas | 351,105 | 3 | % | — | — | % | 351,105 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Nevada | 301,936 | 3 | % | 36,041 | 2 | % | 337,977 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Other markets | 14,817 | 0 | % | — | — | % | 14,817 | 0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 11,786,998 | 100 | % | $ | 1,988,881 | 100 | % | $ | 13,775,879 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Lien priority: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First mortgage | $ | 11,786,998 | 100 | % | $ | 1,627,886 | 82 | % | $ | 13,414,884 | 97 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Junior lien mortgage | — | — | % | 360,995 | 18 | % | 360,995 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 11,786,998 | 100 | % | $ | 1,988,881 | 100 | % | $ | 13,775,879 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Single-Family Residential | % | HELOCs | % | Total Residential Mortgage | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Geographic markets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern California | $ | 4,142,623 | $ | 959,632 | $ | 5,102,255 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Northern California | 1,294,721 | 492,921 | 1,787,642 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
California | 5,437,344 | 48 | % | 1,452,553 | 68 | % | 6,889,897 | 52 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
New York | 3,964,779 | 35 | % | 286,285 | 14 | % | 4,251,064 | 32 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Washington | 632,892 | 6 | % | 236,434 | 11 | % | 869,326 | 7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Massachusetts | 299,051 | 3 | % | 85,590 | 4 | % | 384,641 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Georgia | 303,615 | 3 | % | 21,493 | 1 | % | 325,108 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Texas | 316,771 | 3 | % | — | — | % | 316,771 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Nevada | 253,702 | 2 | % | 40,300 | 2 | % | 294,002 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Other markets | 14,873 | 0 | % | — | — | % | 14,873 | 0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 11,223,027 | 100 | % | $ | 2,122,655 | 100 | % | $ | 13,345,682 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Lien priority: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First mortgage | $ | 11,223,027 | 100 | % | $ | 1,770,741 | 83 | % | $ | 12,993,768 | 97 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Junior lien mortgage | — | — | % | 351,914 | 17 | % | 351,914 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 11,223,027 | 100 | % | $ | 2,122,655 | 100 | % | $ | 13,345,682 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amount | % of Total Consolidated Assets | Amount | % of Total Consolidated Assets | ||||||||||||||||||||||
Hong Kong branch: | ||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 611,510 | 1 | % | $ | 911,784 | 1 | % | ||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | $ | — | — | % | $ | 28,772 | 0 | % | ||||||||||||||||||
AFS debt securities (1) | $ | 586,296 | 1 | % | $ | 281,804 | 0 | % | ||||||||||||||||||
Loans held-for-investment (2) | $ | 972,736 | 1 | % | $ | 968,450 | 2 | % | ||||||||||||||||||
Total assets | $ | 2,181,807 | 3 | % | $ | 2,212,606 | 3 | % | ||||||||||||||||||
Subsidiary bank in China: | ||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 592,076 | 1 | % | $ | 556,656 | 1 | % | ||||||||||||||||||
AFS debt securities (3) | $ | 80,061 | 0 | % | $ | 122,053 | 0 | % | ||||||||||||||||||
Loans held-for-investment (2) | $ | 1,191,178 | 2 | % | $ | 1,170,437 | 2 | % | ||||||||||||||||||
Total assets | $ | 1,853,752 | 3 | % | $ | 1,836,811 | 3 | % | ||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amount | % of Total Consolidated Revenue | Amount | % of Total Consolidated Revenue | ||||||||||||||||||||||
Hong Kong Branch: | ||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 15,318 | 2 | % | $ | 7,341 | 1 | % | ||||||||||||||||||
Subsidiary Bank in China: | ||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 7,885 | 1 | % | $ | 7,866 | 2 | % | ||||||||||||||||||
March 31, 2023 | December 31, 2022 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amount | % | Amount | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 18,327,320 | 34 | % | $ | 21,051,090 | 38 | % | $ | (2,723,770) | (13) | % | ||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing checking | 8,742,580 | 16 | % | 6,672,165 | 12 | % | 2,070,415 | 31 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Money market | 9,293,114 | 17 | % | 12,265,024 | 22 | % | (2,971,910) | (24) | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 2,280,562 | 4 | % | 2,649,037 | 4 | % | (368,475) | (14) | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 16,093,826 | 29 | % | 13,330,533 | 24 | % | 2,763,293 | 21 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 54,737,402 | 100 | % | $ | 55,967,849 | 100 | % | $ | (1,230,447) | (2) | % | ||||||||||||||||||||||||||
Other Funds: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | $ | 4,500,000 | 97 | % | $ | — | — | % | $ | 4,500,000 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | — | — | % | 300,000 | 67 | % | (300,000) | (100) | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 148,022 | 3 | % | 147,950 | 33 | % | 72 | 0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total other funds | $ | 4,648,022 | 100 | % | $ | 447,950 | 100 | % | $ | 4,200,072 | NM | |||||||||||||||||||||||||||
Total sources of funds | $ | 59,385,424 | $ | 56,415,799 | $ | 2,969,625 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Basel III Capital Rules | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company | Bank | Company | Bank | Minimum Regulatory Requirements | Minimum Regulatory Requirements including Capital Conservation Buffer | Well-Capitalized Requirements | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-based capital ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 capital (1) | 13.1 | % | 12.8 | % | 12.7 | % | 12.5 | % | 4.5 | % | 7.0 | % | 6.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital (1) | 13.1 | % | 12.8 | % | 12.7 | % | 12.5 | % | 6.0 | % | 8.5 | % | 8.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital | 14.5 | % | 14.0 | % | 14.0 | % | 13.5 | % | 8.0 | % | 10.5 | % | 10.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage (1) | 10.0 | % | 9.9 | % | 9.8 | % | 9.7 | % | 4.0 | % | 4.0 | % | 5.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Change | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | $ | % | ||||||||||||||||||||||
Criticized loans: | ||||||||||||||||||||||||||
Special mention loans | $ | 461,356 | $ | 468,471 | $ | (7,115) | (2) | % | ||||||||||||||||||
Classified loans | 452,715 | 427,509 | 25,206 | 6 | % | |||||||||||||||||||||
Total criticized loans (1) | $ | 914,071 | $ | 895,980 | $ | 18,091 | 2 | % | ||||||||||||||||||
Special mention loans to loans held-for-investment | 0.94 | % | 0.97 | % | ||||||||||||||||||||||
Classified loans to loans held-for-investment | 0.93 | % | 0.89 | % | ||||||||||||||||||||||
Criticized loans to loans held-for-investment | 1.87 | % | 1.86 | % | ||||||||||||||||||||||
Change | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | $ | % | ||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 43,747 | $ | 50,428 | $ | (6,681) | (13) | % | ||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 19,268 | 23,244 | (3,976) | (17) | % | |||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 159 | 169 | (10) | (6) | % | |||||||||||||||||||||
Total CRE | 19,427 | 23,413 | (3,986) | (17) | % | |||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 20,540 | 14,240 | 6,300 | 44 | % | |||||||||||||||||||||
HELOCs | 9,045 | 11,346 | (2,301) | (20) | % | |||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 29,585 | 25,586 | 3,999 | 16 | % | |||||||||||||||||||||
Other consumer | 366 | 99 | 267 | 270 | % | |||||||||||||||||||||
Total nonaccrual loans | 93,125 | 99,526 | (6,401) | (6) | % | |||||||||||||||||||||
OREO, net | 270 | 270 | — | — | % | |||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 93,395 | $ | 99,796 | $ | (6,401) | (6) | % | ||||||||||||||||||
Nonperforming assets to total assets | 0.14 | % | 0.16 | % | ||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans to loans held-for-investment | 0.19 | % | 0.21 | % | ||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses to nonaccrual loans | 665.66 | % | 598.48 | % | ||||||||||||||||||||||
Total Accruing Past Due Loans (1) | Change | Percentage of Total Loans Outstanding | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | $ | % | March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 8,588 | $ | 9,355 | $ | (767) | (8) | % | 0.05 | % | 0.06 | % | ||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 1,788 | 14,185 | (12,397) | (87) | % | 0.01 | % | 0.10 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 710 | 1,000 | (290) | (29) | % | 0.02 | % | 0.02 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 8,154 | — | 8,154 | 100 | % | 1.11 | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 10,652 | 15,185 | (4,533) | (30) | % | 0.05 | % | 0.08 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 19,240 | 24,540 | (5,300) | (22) | % | 0.05 | % | 0.07 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 25,505 | 25,653 | (148) | (1) | % | 0.22 | % | 0.23 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 10,290 | 8,786 | 1,504 | 17 | % | 0.52 | % | 0.41 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 35,795 | 34,439 | 1,356 | 4 | % | 0.26 | % | 0.26 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 145 | 3,192 | (3,047) | (95) | % | 0.21 | % | 4.18 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 35,940 | 37,631 | (1,691) | (4) | % | 0.26 | % | 0.28 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 55,180 | $ | 62,171 | $ | (6,991) | (11) | % | 0.11 | % | 0.13 | % | ||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Allowance Allocation | % of Loan Type to Total Loans | Allowance Allocation | % of Loan Type to Total Loans | ||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 376,325 | 32 | % | $ | 371,700 | 33 | % | ||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 155,067 | 29 | % | 149,864 | 29 | % | ||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 24,526 | 10 | % | 23,373 | 10 | % | ||||||||||||||||||||
Construction and land | 9,322 | 1 | % | 9,109 | 1 | % | ||||||||||||||||||||
Total CRE | 188,915 | 40 | % | 182,346 | 40 | % | ||||||||||||||||||||
Total commercial | 565,240 | 72 | % | 554,046 | 73 | % | ||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 48,007 | 24 | % | 35,564 | 23 | % | ||||||||||||||||||||
HELOCs | 4,971 | 4 | % | 4,475 | 4 | % | ||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 52,978 | 28 | % | 40,039 | 27 | % | ||||||||||||||||||||
Other consumer | 1,675 | 0 | % | 1,560 | 0 | % | ||||||||||||||||||||
Total consumer | 54,653 | 28 | % | 41,599 | 27 | % | ||||||||||||||||||||
Total allowance for loan losses | $ | 619,893 | 100 | % | $ | 595,645 | 100 | % | ||||||||||||||||||
Allowance for unfunded credit commitments | $ | 27,741 | $ | 26,264 | ||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses | $ | 647,634 | $ | 621,909 | ||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment | $ | 48,918,048 | $ | 48,202,430 | ||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses to loans held-for-investment | 1.27 | % | 1.24 | % | ||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Average loans held-for-investment | $ | 48,144,120 | $ | 42,111,786 | ||||||||||||||||||||||
Annualized net charge-offs to average loans held-for-investment | 0.01 | % | 0.08 | % | ||||||||||||||||||||||
Change | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | $ | % | ||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 5,934,194 | $ | 3,481,784 | $ | 2,452,410 | 70 | % | ||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 10,249 | 139,021 | (128,772) | (93) | % | |||||||||||||||||||||
Borrowing capacity: | ||||||||||||||||||||||||||
FHLB | 13,066,246 | 12,773,996 | 292,250 | 2 | % | |||||||||||||||||||||
FRBSF | 8,822,513 | 2,049,048 | 6,773,465 | 331 | % | |||||||||||||||||||||
Unpledged securities available | 1,770,416 | 6,939,591 | (5,169,175) | (74) | % | |||||||||||||||||||||
Federal funds facility | 1,056,000 | 1,136,000 | (80,000) | (7) | % | |||||||||||||||||||||
Total | $ | 30,659,618 | $ | 26,519,440 | $ | 4,140,178 | 16 | % | ||||||||||||||||||
Net Interest Income Volatility (1) | ||||||||||||||
Change in Interest Rates (in bps) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||
+200 | 9.0 | % | 11.6 | % | ||||||||||
+100 | 4.8 | % | 5.9 | % | ||||||||||
-100 | (4.7) | % | (5.3) | % | ||||||||||
-200 | (9.3) | % | (8.6) | % | ||||||||||
Net Interest Income Volatility | ||||||||||||||
Change in Interest Rates (in bps) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||
+200 Rate Ramp | 4.5 | % | 6.3 | % | ||||||||||
+100 Rate Ramp | 2.3 | % | 3.4 | % | ||||||||||
-100 Rate Ramp | (2.4) | % | (2.4) | % | ||||||||||
-200 Rate Ramp | (4.8) | % | (4.9) | % | ||||||||||
EVE Volatility (1) | ||||||||||||||
Change in Interest Rates (in bps) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||
+200 | (1.8) | % | (6.0) | % | ||||||||||
+100 | (1.0) | % | (2.9) | % | ||||||||||
-100 | 1.0 | % | 1.1 | % | ||||||||||
-200 | 2.0 | % | 2.3 | % | ||||||||||
March 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Interest Rate Contracts Hedging Loans (1) | Interest Rate Contracts Hedging Borrowings (2) | Interest Rate Contracts Hedging Loans (1) | Interest Rate Contracts Hedging Borrowings (2) | ||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges | ||||||||||||||||||||||||||
Notional amount | $ | 3,000,000 | (3) | $ | — | $ | 3,000,000 | (3) | $ | 200,000 | ||||||||||||||||
Weighted average: | ||||||||||||||||||||||||||
Receive rate | 4.91 | % | NA | 4.91 | % | 3.83 | % | |||||||||||||||||||
Pay rate | 6.78 | % | NA | 6.23 | % | 0.48 | % | |||||||||||||||||||
Remaining term (in months) | 43.6 | NA | 46.6 | 3.2 | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Foreign Exchange Contracts | Foreign Exchange Contracts | ||||||||||||||||||||||||
Net investment hedges | ||||||||||||||||||||||||||
Notional amount | $ | 81,480 | $ | 84,832 | ||||||||||||||||||||||
Hedged percentage (4) | 44 | % | 44 | % | ||||||||||||||||||||||
Remaining term (in months) | 11.7 | 2.6 | ||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
Net income | (a) | $ | 322,439 | $ | 237,652 | ||||||||||||
Add: Amortization of core deposit intangibles | 441 | 511 | |||||||||||||||
Amortization of mortgage servicing assets | 356 | 392 | |||||||||||||||
Tax effect of amortization adjustments (1) | (233) | (260) | |||||||||||||||
Tangible net income (non-GAAP) | (b) | $ | 323,003 | $ | 238,295 | ||||||||||||
Average stockholders’ equity | (c) | $ | 6,183,324 | $ | 5,842,615 | ||||||||||||
Less: Average goodwill | (465,697) | (465,697) | |||||||||||||||
Average other intangible assets (2) | (7,696) | (9,207) | |||||||||||||||
Average TCE (non-GAAP) | (d) | $ | 5,709,931 | $ | 5,367,711 | ||||||||||||
Return on average common equity (3) | (a)/(c) | 21.15 | % | 16.50 | % | ||||||||||||
Return on average TCE (3) (non-GAAP) | (b)/(d) | 22.94 | % | 18.00 | % | ||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
Net interest income before provision for credit losses | (a) | $ | 599,861 | $ | 415,613 | ||||||||||||
Total noninterest income | 59,978 | 79,743 | |||||||||||||||
Total revenue | (b) | $ | 659,839 | $ | 495,356 | ||||||||||||
Noninterest income | $ | 59,978 | $ | 79,743 | |||||||||||||
Add: Write-off of AFS debt security (1) | 10,000 | — | |||||||||||||||
Adjusted noninterest income (non-GAAP) | (c) | 69,978 | 79,743 | ||||||||||||||
Adjusted revenue (non-GAAP) | (a)+(c)=(d) | $ | 669,839 | $ | 495,356 | ||||||||||||
Total noninterest expense | (e) | $ | 218,447 | $ | 189,450 | ||||||||||||
Less: Amortization of tax credit and other investments | (10,110) | (13,900) | |||||||||||||||
Amortization of core deposit intangibles | (441) | (511) | |||||||||||||||
Repurchase agreements’ extinguishment cost (1) | (3,872) | — | |||||||||||||||
Adjusted noninterest expense (non-GAAP) | (f) | $ | 204,024 | $ | 175,039 | ||||||||||||
Efficiency ratio | (e)/(b) | 33.11 | % | 38.25 | % | ||||||||||||
Adjusted efficiency ratio (non-GAAP) | (f)/(d) | 30.46 | % | 35.34 | % | ||||||||||||
($ and shares in thousands, except per share data) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||
Stockholders’ equity | (a) | $ | 6,309,331 | $ | 5,984,612 | ||||||||||||
Less: Goodwill | (465,697) | (465,697) | |||||||||||||||
Other intangible assets (1) | (7,201) | (7,998) | |||||||||||||||
TCE (non-GAAP) | (b) | $ | 5,836,433 | $ | 5,510,917 | ||||||||||||
Number of common shares at period-end | (c) | 141,396 | 140,948 | ||||||||||||||
Book value per share | (a)/(c) | $ | 44.62 | $ | 42.46 | ||||||||||||
Tangible book value per share (non-GAAP) | (b)/(c) | $ | 41.28 | $ | 39.10 | ||||||||||||
Exhibit No. | Exhibit Description | |||||||
3.1 | ||||||||
3.1.1 | ||||||||
3.1.2 | ||||||||
3.1.3 | ||||||||
3.1.4 | ||||||||
3.1.5 | ||||||||
3.1.6 | ||||||||
3.2 | ||||||||
31.1 | ||||||||
31.2 | ||||||||
32.1 | ||||||||
32.2 | ||||||||
101.INS | The instance document does not appear in the interactive data file because its XBRL tags are embedded within the inline XBRL document. | |||||||
101.SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document. Filed herewith. | |||||||
101.CAL | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document. Filed herewith. | |||||||
101.DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document. Filed herewith. | |||||||
101.LAB | Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document. Filed herewith. | |||||||
101.PRE | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document. Filed herewith. | |||||||
104 | Cover Page Interactive Data (formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101 filed herewith). Filed herewith. | |||||||
AFS | Available-for-sale | HTM | Held-to-maturity | ||||||||
ALCO | Asset/Liability Committee | LCH | London Clearing House | ||||||||
AOCI | Accumulated other comprehensive (loss) income | LGD | Loss given default | ||||||||
ARR | Alternative reference rate | LIBOR | London Interbank Offered Rate | ||||||||
ASC | Accounting Standards Codification | LTV | Loan-to-value | ||||||||
ASU | Accounting Standards Update | MD&A | Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations | ||||||||
BTFP | Bank Term Funding Program | MMBTU | Million British thermal unit | ||||||||
C&I | Commercial and industrial | NAV | Net asset value | ||||||||
CECL | Current expected credit losses | NRSRO | Nationally recognized statistical rating organizations | ||||||||
CFPB | Consumer Financial Protection Bureau | OREO | Other real estate owned | ||||||||
CLO | Collateralized loan obligations | PD | Probability of default | ||||||||
CME | Chicago Mercantile Exchange | RMB | Chinese Renminbi | ||||||||
CRA | Community Reinvestment Act | ROA | Return on average assets | ||||||||
CRE | Commercial real estate | ROE | Return on average equity | ||||||||
EPS | Earnings per share | RPA | Credit risk participation agreement | ||||||||
ERM | Enterprise risk management | RSU | Restricted stock unit | ||||||||
EVE | Economic value of equity | SBLC | Standby letters of credit | ||||||||
FASB | Financial Accounting Standards Board | SEC | U.S. Securities and Exchange Commission | ||||||||
FDIC | Federal Deposit Insurance Corporation | SOFR | Secured Overnight Financing Rate | ||||||||
FHLB | Federal Home Loan Bank | TCE | Tangible Common Equity | ||||||||
FRBSF | Federal Reserve Bank of San Francisco | TDR | Troubled debt restructuring | ||||||||
FTP | Funds transfer pricing | U.S. | United States | ||||||||
GAAP | Generally Accepted Accounting Principles | USD | U.S. dollar | ||||||||
GDP | Gross Domestic Product | VIE | Variable interest entity | ||||||||
HELOC | Home equity lines of credit |
Dated: | May 9, 2023 | |||||||||||||
EAST WEST BANCORP, INC. (Registrant) | ||||||||||||||
By | /s/ IRENE H. OH | |||||||||||||
Irene H. Oh | ||||||||||||||
Executive Vice President and Chief Financial Officer |
/s/ DOMINIC NG | |||||
Dominic Ng | |||||
Chief Executive Officer |
/s/ IRENE H. OH | |||||
Irene H. Oh | |||||
Chief Financial Officer |
/s/ DOMINIC NG | |||||
Dominic Ng | |||||
Chief Executive Officer |
/s/ IRENE H. OH | |||||
Irene H. Oh | |||||
Chief Financial Officer |