Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | |||||||||||||||
Common Stock, par value $0.001 per share | EWBC | The Nasdaq Global Select Market |
Large accelerated filer | ☒ | Accelerated filer | ☐ | |||||||||||
Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | ☐ | |||||||||||
Emerging growth company | ☐ |
Page | |||||||||||
FORWARD-LOOKING STATEMENTS | |||||||||||
March 31, 2025 | December 31, 2024 | |||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 394,574 | $ | 360,734 | ||||||||||
Interest-bearing cash with banks | 3,053,710 | 4,890,008 | ||||||||||||
Cash and cash equivalents | 3,448,284 | 5,250,742 | ||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 32,788 | 48,198 | ||||||||||||
Securities purchased under resale agreements (“resale agreements”) | 425,000 | 425,000 | ||||||||||||
Debt securities: | ||||||||||||||
Available-for-sale (“AFS”), at fair value (amortized cost of $12,962,469 and $11,505,775) | 12,384,912 | 10,846,811 | ||||||||||||
Held-to-maturity (“HTM”), at amortized cost (fair value of $2,435,292 and $2,387,754) | 2,905,341 | 2,917,413 | ||||||||||||
Loans held-for-investment (net of allowance for loan losses of $734,856 and $702,052) | 53,517,878 | 53,024,585 | ||||||||||||
Affordable housing partnership, tax credit and Community Reinvestment Act (“CRA”) investments, net | 930,058 | 926,640 | ||||||||||||
Premises and equipment (net of accumulated depreciation of $168,724 and $166,154) | 81,975 | 82,233 | ||||||||||||
Operating lease right-of-use assets | 80,239 | 81,967 | ||||||||||||
Goodwill | 465,697 | 465,697 | ||||||||||||
Other assets | 1,892,841 | 1,907,189 | ||||||||||||
TOTAL | $ | 76,165,013 | $ | 75,976,475 | ||||||||||
LIABILITIES | ||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||
Noninterest-bearing | $ | 15,169,775 | $ | 15,450,428 | ||||||||||
Interest-bearing | 47,882,330 | 47,724,595 | ||||||||||||
Total deposits | 63,052,105 | 63,175,023 | ||||||||||||
Federal Home Loan Bank (“FHLB”) advances | 3,500,000 | 3,500,000 | ||||||||||||
Securities sold under repurchase agreements (“repurchase agreements”) | 270,111 | — | ||||||||||||
Long-term debt and finance lease liabilities | 35,880 | 35,974 | ||||||||||||
Operating lease liabilities | 87,157 | 89,263 | ||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 1,290,295 | 1,453,161 | ||||||||||||
Total liabilities | 68,235,548 | 68,253,421 | ||||||||||||
COMMITMENTS AND CONTINGENCIES (Note 10) | ||||||||||||||
STOCKHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||
Common stock, $0.001 par value, 200,000,000 shares authorized; 170,402,087 and 169,925,379 shares issued | 170 | 170 | ||||||||||||
Additional paid-in capital | 2,043,898 | 2,030,712 | ||||||||||||
Retained earnings | 7,517,711 | 7,311,542 | ||||||||||||
Treasury stock, at cost 32,599,998 and 31,488,080 shares | (1,137,299) | (1,034,110) | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss (“AOCI”), net of tax | (495,015) | (585,260) | ||||||||||||
Total stockholders’ equity | 7,929,465 | 7,723,054 | ||||||||||||
TOTAL | $ | 76,165,013 | $ | 75,976,475 | ||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
2025 | 2024 | |||||||||||||
INTEREST AND DIVIDEND INCOME | ||||||||||||||
Loans receivable, including fees | $ | 840,412 | $ | 866,389 | ||||||||||
Debt securities | 147,784 | 75,392 | ||||||||||||
Resale agreements | 1,610 | 6,115 | ||||||||||||
Restricted equity securities | 2,859 | 1,339 | ||||||||||||
Interest-bearing cash and deposits with banks | 39,137 | 74,382 | ||||||||||||
Total interest and dividend income | 1,031,802 | 1,023,617 | ||||||||||||
INTEREST EXPENSE | ||||||||||||||
Deposits | 391,981 | 406,199 | ||||||||||||
Federal funds purchased and other short-term borrowings | 6 | 42,106 | ||||||||||||
FHLB advances | 38,866 | 7,739 | ||||||||||||
Repurchase agreements | 77 | 35 | ||||||||||||
Long-term debt and finance lease liabilities | 671 | 2,399 | ||||||||||||
Total interest expense | 431,601 | 458,478 | ||||||||||||
Net interest income before provision for credit losses | 600,201 | 565,139 | ||||||||||||
Provision for credit losses | 49,000 | 25,000 | ||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 551,201 | 540,139 | ||||||||||||
NONINTEREST INCOME | ||||||||||||||
Commercial and consumer deposit-related fees | 27,075 | 24,948 | ||||||||||||
Lending and loan servicing fees | 26,230 | 22,925 | ||||||||||||
Foreign exchange income | 15,837 | 11,469 | ||||||||||||
Wealth management fees | 13,679 | 8,637 | ||||||||||||
Customer derivative income | 4,069 | 3,750 | ||||||||||||
Net gains on AFS debt securities | 131 | 49 | ||||||||||||
Other investment income | 2,262 | 2,815 | ||||||||||||
Other income | 2,819 | 3,894 | ||||||||||||
Total noninterest income | 92,102 | 78,487 | ||||||||||||
NONINTEREST EXPENSE | ||||||||||||||
Compensation and employee benefits | 146,435 | 141,812 | ||||||||||||
Occupancy and equipment expense | 15,689 | 15,716 | ||||||||||||
Deposit account expense | 9,042 | 12,188 | ||||||||||||
Computer and software related expenses | 13,314 | 11,344 | ||||||||||||
Deposit insurance premiums and regulatory assessments | 10,385 | 19,649 | ||||||||||||
Other operating expense | 41,541 | 32,458 | ||||||||||||
Amortization of tax credit and CRA investments | 15,742 | 13,207 | ||||||||||||
Total noninterest expense | 252,148 | 246,374 | ||||||||||||
INCOME BEFORE INCOME TAXES | 391,155 | 372,252 | ||||||||||||
Income tax expense | 100,885 | 87,177 | ||||||||||||
NET INCOME | $ | 290,270 | $ | 285,075 | ||||||||||
EARNINGS PER SHARE (“EPS”) | ||||||||||||||
BASIC | $ | 2.10 | $ | 2.04 | ||||||||||
DILUTED | $ | 2.08 | $ | 2.03 | ||||||||||
WEIGHTED-AVERAGE NUMBER OF SHARES OUTSTANDING | ||||||||||||||
BASIC | 138,201 | 139,409 | ||||||||||||
DILUTED | 139,291 | 140,261 | ||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
2025 | 2024 | |||||||||||||
Net income | $ | 290,270 | $ | 285,075 | ||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax: | ||||||||||||||
Net changes in unrealized gains (losses) on AFS debt securities | 57,285 | (2,317) | ||||||||||||
Amortization of unrealized losses on debt securities transferred from AFS to HTM | 2,692 | 2,688 | ||||||||||||
Net changes in unrealized gains (losses) on cash flow hedges | 31,280 | (46,330) | ||||||||||||
Foreign currency translation adjustments | (1,012) | 3,822 | ||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | 90,245 | (42,137) | ||||||||||||
COMPREHENSIVE INCOME | $ | 380,515 | $ | 242,938 | ||||||||||
Common Stock and Additional Paid-in Capital | Retained Earnings | Treasury Stock | AOCI, Net of Tax | Total Stockholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE, JANUARY 1, 2024 | 140,027,367 | $ | 1,980,987 | $ | 6,465,230 | $ | (874,787) | $ | (620,596) | $ | 6,950,834 | |||||||||||||||||||||||||||
Cumulative-effect of a change in accounting principle (1) | — | — | (9,482) | — | — | (9,482) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | 285,075 | — | — | 285,075 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | — | (42,137) | (42,137) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock pursuant to various stock compensation plans and agreements | 463,239 | 12,989 | — | — | — | 12,989 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock pursuant to various stock compensation plans and agreements | (187,593) | — | — | (13,702) | — | (13,702) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock pursuant to the stock repurchase program | (1,181,851) | — | — | (82,441) | — | (82,441) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends on common stock ($0.55 per share) | — | — | (77,904) | — | — | (77,904) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE, MARCH 31, 2024 | 139,121,162 | $ | 1,993,976 | $ | 6,662,919 | $ | (970,930) | $ | (662,733) | $ | 7,023,232 | |||||||||||||||||||||||||||
BALANCE, JANUARY 1, 2025 | 138,437,299 | $ | 2,030,882 | $ | 7,311,542 | $ | (1,034,110) | $ | (585,260) | $ | 7,723,054 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | 290,270 | — | — | 290,270 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | 90,245 | 90,245 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock pursuant to various stock compensation plans and agreements | 476,708 | 13,186 | — | — | — | 13,186 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock pursuant to various stock compensation plans and agreements | (193,569) | — | — | (17,747) | — | (17,747) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock pursuant to the stock repurchase program | (918,349) | — | — | (85,442) | — | (85,442) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends on common stock ($0.60 per share) | — | — | (84,101) | — | — | (84,101) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE, MARCH 31, 2025 | 137,802,089 | $ | 2,044,068 | $ | 7,517,711 | $ | (1,137,299) | $ | (495,015) | $ | 7,929,465 | |||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
2025 | 2024 | |||||||||||||
CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES | ||||||||||||||
Net income | $ | 290,270 | $ | 285,075 | ||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | ||||||||||||||
Provision for credit losses | 49,000 | 25,000 | ||||||||||||
Depreciation, amortization and accretion, net | 49,440 | 51,646 | ||||||||||||
Stock compensation costs | 13,186 | 12,989 | ||||||||||||
Deferred income tax benefit | (22,453) | (6,905) | ||||||||||||
Net gains on AFS debt securities | (131) | (49) | ||||||||||||
Other real estate owned (“OREO”) write-downs | 4,221 | — | ||||||||||||
Loans held-for-sale: | ||||||||||||||
Originations | — | (850) | ||||||||||||
Proceeds from sales and paydowns/payoffs of loans originally classified as held-for-sale | — | 992 | ||||||||||||
Net change in accrued interest receivable and other assets | 11,999 | 75,815 | ||||||||||||
Net change in accrued expenses and other liabilities | (117,443) | (177,732) | ||||||||||||
Other operating activities, net | (203) | 258 | ||||||||||||
Total adjustments | (12,384) | (18,836) | ||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 277,886 | 266,239 | ||||||||||||
CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES | ||||||||||||||
Net (increase) decrease in: | ||||||||||||||
Affordable housing partnership, tax credit and CRA investments | (75,519) | (106,536) | ||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 15,458 | (14,252) | ||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||
Proceeds from sales | 108,232 | 537,195 | ||||||||||||
Proceeds from repayments, maturities and redemptions | 663,906 | 577,750 | ||||||||||||
Purchases | (2,236,267) | (3,337,121) | ||||||||||||
HTM debt securities: | ||||||||||||||
Proceeds from repayments, maturities and redemptions | 15,952 | 11,270 | ||||||||||||
Loans held-for-investment: | ||||||||||||||
Proceeds from sales of loans originally classified as held-for-investment | 36,206 | 241,907 | ||||||||||||
Purchases | (224,459) | (108,174) | ||||||||||||
Other changes in loans held-for-investment, net | (346,052) | 110,120 | ||||||||||||
Proceeds from sales of OREO | 8,695 | — | ||||||||||||
Proceeds from paydowns and maturities of resale agreements | — | 300,000 | ||||||||||||
Purchases of FHLB stock | — | (84,294) | ||||||||||||
Other investing activities, net | (1,622) | 559 | ||||||||||||
Net cash used in investing activities | (2,035,470) | (1,871,576) | ||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
2025 | 2024 | |||||||||||||
CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES | ||||||||||||||
Net change in deposits | (126,497) | 2,475,059 | ||||||||||||
Net change in short-term borrowings | — | (4,480,827) | ||||||||||||
Proceeds from FHLB advances | — | 3,500,000 | ||||||||||||
Proceeds from repurchase agreements | 270,111 | — | ||||||||||||
Repayment of lease liabilities and junior subordinated debt | (209) | (116,798) | ||||||||||||
Common stock: | ||||||||||||||
Stock tendered for payment of withholding taxes | (17,747) | (13,702) | ||||||||||||
Repurchase of common stock pursuant to the stock repurchase program | (85,442) | (82,441) | ||||||||||||
Cash dividends paid | (85,893) | (79,304) | ||||||||||||
Net cash (used in) provided by financing activities | (45,677) | 1,201,987 | ||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents | 803 | (833) | ||||||||||||
NET DECREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS | (1,802,458) | (404,183) | ||||||||||||
CASH AND CASH EQUIVALENTS, BEGINNING OF PERIOD | 5,250,742 | 4,614,984 | ||||||||||||
CASH AND CASH EQUIVALENTS, END OF PERIOD | $ | 3,448,284 | $ | 4,210,801 | ||||||||||
SUPPLEMENTAL CASH FLOW INFORMATION: | ||||||||||||||
Cash paid during the period for: | ||||||||||||||
Interest | $ | 434,683 | $ | 600,438 | ||||||||||
Income taxes, net | $ | 19,340 | $ | 38,619 | ||||||||||
Noncash investing and financing activities: | ||||||||||||||
Loans transferred from held-for-investment to held-for-sale | $ | 36,194 | $ | 199,974 | ||||||||||
Loans transferred to OREO | $ | 6,598 | $ | 5,551 | ||||||||||
Assets and Liabilities Measured at Fair Value on a Recurring Basis as of March 31, 2025 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Fair Value | ||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 930,981 | $ | — | $ | — | $ | 930,981 | ||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | — | 268,406 | — | 268,406 | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities (1): | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | — | 418,550 | — | 418,550 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | — | 9,005,562 | — | 9,005,562 | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities | — | 245,854 | — | 245,854 | ||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | — | 236,600 | — | 236,600 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | — | 430,068 | — | 430,068 | ||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | — | 536,542 | — | 536,542 | ||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | — | 234,191 | — | 234,191 | ||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | — | 33,735 | — | 33,735 | ||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations (“CLOs”) | — | 44,423 | — | 44,423 | ||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | $ | 930,981 | $ | 11,453,931 | $ | — | $ | 12,384,912 | ||||||||||||||||||
Affordable housing partnership, tax credit and CRA investments, net: | ||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | $ | 21,280 | $ | 4,235 | $ | — | $ | 25,515 | ||||||||||||||||||
Total affordable housing partnership, tax credit and CRA investments, net | $ | 21,280 | $ | 4,235 | $ | — | $ | 25,515 | ||||||||||||||||||
Other assets: | ||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | $ | 630 | $ | — | $ | — | $ | 630 | ||||||||||||||||||
Total other assets | $ | 630 | $ | — | $ | — | $ | 630 | ||||||||||||||||||
Derivative assets: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | — | $ | 351,214 | $ | — | $ | 351,214 | ||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | — | 39,381 | — | 39,381 | ||||||||||||||||||||||
Credit contracts | — | 18 | — | 18 | ||||||||||||||||||||||
Equity contracts | — | — | 418 | 418 | ||||||||||||||||||||||
Commodity contracts | — | 122,866 | — | 122,866 | ||||||||||||||||||||||
Gross derivative assets | $ | — | $ | 513,479 | $ | 418 | $ | 513,897 | ||||||||||||||||||
Netting adjustments (2) | $ | — | $ | (329,563) | $ | — | $ | (329,563) | ||||||||||||||||||
Net derivative assets | $ | — | $ | 183,916 | $ | 418 | $ | 184,334 | ||||||||||||||||||
Derivative liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | — | $ | 336,183 | $ | — | $ | 336,183 | ||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | — | 30,901 | — | 30,901 | ||||||||||||||||||||||
Credit contracts | — | 19 | — | 19 | ||||||||||||||||||||||
Equity contracts (3) | — | — | 15,119 | 15,119 | ||||||||||||||||||||||
Commodity contracts | — | 81,862 | — | 81,862 | ||||||||||||||||||||||
Gross derivative liabilities | $ | — | $ | 448,965 | $ | 15,119 | $ | 464,084 | ||||||||||||||||||
Netting adjustments (2) | $ | — | $ | (100,727) | $ | — | $ | (100,727) | ||||||||||||||||||
Net derivative liabilities | $ | — | $ | 348,238 | $ | 15,119 | $ | 363,357 | ||||||||||||||||||
Assets and Liabilities Measured at Fair Value on a Recurring Basis as of December 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Fair Value | ||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 638,265 | $ | — | $ | — | $ | 638,265 | ||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | — | 262,587 | — | 262,587 | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities (1): | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | — | 426,214 | — | 426,214 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | — | 7,738,260 | — | 7,738,260 | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities | — | 250,153 | — | 250,153 | ||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | — | 258,470 | — | 258,470 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | — | 433,608 | — | 433,608 | ||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | — | 526,166 | — | 526,166 | ||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | — | 233,880 | — | 233,880 | ||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | — | 34,715 | — | 34,715 | ||||||||||||||||||||||
CLOs | — | 44,493 | — | 44,493 | ||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | $ | 638,265 | $ | 10,208,546 | $ | — | $ | 10,846,811 | ||||||||||||||||||
Affordable housing partnership, tax credit and CRA investments, net: | ||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | $ | 20,817 | $ | 4,204 | $ | — | $ | 25,021 | ||||||||||||||||||
Total affordable housing partnership, tax credit and CRA investments, net | $ | 20,817 | $ | 4,204 | $ | — | $ | 25,021 | ||||||||||||||||||
Other assets: | ||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | $ | 568 | $ | — | $ | — | $ | 568 | ||||||||||||||||||
Total other assets | $ | 568 | $ | — | $ | — | $ | 568 | ||||||||||||||||||
Derivative assets: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | — | $ | 385,311 | $ | — | $ | 385,311 | ||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | — | 89,083 | — | 89,083 | ||||||||||||||||||||||
Credit contracts | — | 1 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||
Equity contracts | — | — | 239 | 239 | ||||||||||||||||||||||
Commodity contracts | — | 48,499 | — | 48,499 | ||||||||||||||||||||||
Gross derivative assets | $ | — | $ | 522,894 | $ | 239 | $ | 523,133 | ||||||||||||||||||
Netting adjustments (2) | $ | — | $ | (427,292) | $ | — | $ | (427,292) | ||||||||||||||||||
Net derivative assets | $ | — | $ | 95,602 | $ | 239 | $ | 95,841 | ||||||||||||||||||
Derivative liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | — | $ | 414,172 | $ | — | $ | 414,172 | ||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | — | 71,254 | — | 71,254 | ||||||||||||||||||||||
Equity contracts (3) | — | — | 15,119 | 15,119 | ||||||||||||||||||||||
Credit contracts | — | 12 | — | 12 | ||||||||||||||||||||||
Commodity contracts | — | 45,328 | — | 45,328 | ||||||||||||||||||||||
Gross derivative liabilities | $ | — | $ | 530,766 | $ | 15,119 | $ | 545,885 | ||||||||||||||||||
Netting adjustments (2) | $ | — | $ | (112,284) | $ | — | $ | (112,284) | ||||||||||||||||||
Net derivative liabilities | $ | — | $ | 418,482 | $ | 15,119 | $ | 433,601 | ||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
($ in thousands) | 2025 | 2024 | ||||||||||||
Equity contracts | ||||||||||||||
Beginning balance | $ | 239 | $ | 336 | ||||||||||
Total losses included in earnings (1) | (77) | (6) | ||||||||||||
Issuances | 256 | — | ||||||||||||
Ending balance | $ | 418 | $ | 330 | ||||||||||
($ in thousands) | Fair Value Measurements (Level 3) | Valuation Technique | Unobservable Inputs | Range of Inputs | Weighted-Average of Inputs | ||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2025 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity contracts | $ | 418 | Black-Scholes option pricing model | Equity volatility | 39% — 55% | 46 | % | (1) | |||||||||||||||||||||||||||
Liquidity discount | 47% | 47 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity contracts (2) | $ | 15,119 | Internal model | Payout % designated based on operating revenue and operating EBITDA of investee | 84% | 84 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity contracts | $ | 239 | Black-Scholes option pricing model | Equity volatility | 38% — 57% | 50 | % | (1) | |||||||||||||||||||||||||||
Liquidity discount | 47% | 47 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity contracts (2) | $ | 15,119 | Internal model | Payout % designated based on operating revenue and operating EBITDA of investee | 84% | 84 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Assets Measured at Fair Value on a Nonrecurring Basis as of March 31, 2025 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Fair Value Measurements | ||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial (“C&I”) | $ | — | $ | — | $ | 28,224 | $ | 28,224 | ||||||||||||||||||
Commercial real estate (“CRE”): | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | — | — | 3,848 | 3,848 | ||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | — | — | 3,029 | 3,029 | ||||||||||||||||||||||
Total commercial | — | — | 35,101 | 35,101 | ||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | — | — | 107 | 107 | ||||||||||||||||||||||
Total consumer | — | — | 107 | 107 | ||||||||||||||||||||||
Total loans held-for-investment | $ | — | $ | — | $ | 35,208 | $ | 35,208 | ||||||||||||||||||
OREO (1) | $ | — | $ | — | $ | 9,936 | $ | 9,936 | ||||||||||||||||||
Assets Measured at Fair Value on a Nonrecurring Basis as of December 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Fair Value Measurements | ||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | — | $ | — | $ | 48,384 | $ | 48,384 | ||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | — | — | 1,678 | 1,678 | ||||||||||||||||||||||
Construction and land | — | — | 11,316 | 11,316 | ||||||||||||||||||||||
Total commercial | — | — | 61,378 | 61,378 | ||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | — | — | 108 | 108 | ||||||||||||||||||||||
Total consumer | — | — | 108 | 108 | ||||||||||||||||||||||
Total loans held-for-investment | $ | — | $ | — | $ | 61,486 | $ | 61,486 | ||||||||||||||||||
Affordable housing partnership, tax credit and CRA investments, net | $ | — | $ | — | $ | 5,000 | $ | 5,000 | ||||||||||||||||||
OREO (1) | $ | — | $ | — | $ | 19,386 | $ | 19,386 | ||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
($ in thousands) | 2025 | 2024 | ||||||||||||
Loans held-for-investment: | ||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||
C&I | $ | (3,625) | $ | (12,843) | ||||||||||
CRE: | ||||||||||||||
CRE | (13,839) | (2,006) | ||||||||||||
Multifamily residential | (1,181) | — | ||||||||||||
Construction and land | — | (1,224) | ||||||||||||
Total commercial | (18,645) | (16,073) | ||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||
Single-family residential | — | (1,384) | ||||||||||||
Total consumer | — | (1,384) | ||||||||||||
Total loans held-for-investment | $ | (18,645) | $ | (17,457) | ||||||||||
OREO | $ | (4,221) | $ | — | ||||||||||
($ in thousands) | Fair Value Measurements (Level 3) | Valuation Techniques | Unobservable Inputs | Range of Inputs | Weighted-Average of Inputs | ||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2025 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment | $ | 2,672 | Fair value of collateral | Discount | 20% — 50% | 24% | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||
$ | 32,536 | Fair value of property | Selling cost | 5% — 20% | 10% | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
OREO | $ | 9,936 | Fair value of property | Selling cost | 8% | 8% | |||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment | $ | 910 | Fair value of collateral | Discount | 50% | 50% | |||||||||||||||||||||||||||||
$ | 22,993 | Fair value of collateral | Contract value | NM | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 37,583 | Fair value of property | Selling cost | 8% — 20% | 10% | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Affordable housing partnership, tax credit and CRA investments, net | $ | 5,000 | Individual analysis of each investment | Expected future tax benefits and distributions | NM | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
OREO | $ | 19,386 | Fair value of property | Selling cost | 8% | 8% | |||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2025 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Carrying Amount | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Estimated Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||
Financial assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 3,448,284 | $ | 3,448,284 | $ | — | $ | — | $ | 3,448,284 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | $ | 32,788 | $ | — | $ | 32,788 | $ | — | $ | 32,788 | ||||||||||||||||||||||
Resale agreements | $ | 425,000 | $ | — | $ | 340,197 | $ | — | $ | 340,197 | ||||||||||||||||||||||
HTM debt securities | $ | 2,905,341 | $ | 508,613 | $ | 1,926,679 | $ | — | $ | 2,435,292 | ||||||||||||||||||||||
Restricted equity securities, at cost | $ | 165,594 | $ | — | $ | 165,594 | $ | — | $ | 165,594 | ||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment, net | $ | 53,517,878 | $ | — | $ | — | $ | 52,216,008 | $ | 52,216,008 | ||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights | $ | 4,940 | $ | — | $ | — | $ | 8,385 | $ | 8,385 | ||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | $ | 308,264 | $ | — | $ | 308,264 | $ | — | $ | 308,264 | ||||||||||||||||||||||
Financial liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand, checking, savings and money market deposits | $ | 39,387,398 | $ | — | $ | 39,387,398 | $ | — | $ | 39,387,398 | ||||||||||||||||||||||
Time deposits | $ | 23,664,707 | $ | — | $ | 23,662,328 | $ | — | $ | 23,662,328 | ||||||||||||||||||||||
FHLB advances | $ | 3,500,000 | $ | — | $ | 3,502,656 | $ | — | $ | 3,502,656 | ||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | $ | 270,111 | $ | — | $ | 270,109 | $ | — | $ | 270,109 | ||||||||||||||||||||||
Long-term debt | $ | 32,079 | $ | — | $ | 31,207 | $ | — | $ | 31,207 | ||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable | $ | 58,867 | $ | — | $ | 58,867 | $ | — | $ | 58,867 | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Carrying Amount | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Estimated Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||
Financial assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 5,250,742 | $ | 5,250,742 | $ | — | $ | — | $ | 5,250,742 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | $ | 48,198 | $ | — | $ | 48,198 | $ | — | $ | 48,198 | ||||||||||||||||||||||
Resale agreements | $ | 425,000 | $ | — | $ | 329,769 | $ | — | $ | 329,769 | ||||||||||||||||||||||
HTM debt securities | $ | 2,917,413 | $ | 499,858 | $ | 1,887,896 | $ | — | $ | 2,387,754 | ||||||||||||||||||||||
Restricted equity securities, at cost | $ | 165,259 | $ | — | $ | 165,259 | $ | — | $ | 165,259 | ||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment, net | $ | 53,024,585 | $ | — | $ | — | $ | 51,328,254 | $ | 51,328,254 | ||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights | $ | 5,234 | $ | — | $ | — | $ | 8,822 | $ | 8,822 | ||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | $ | 316,392 | $ | — | $ | 316,392 | $ | — | $ | 316,392 | ||||||||||||||||||||||
Financial liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand, checking, savings and money market deposits | $ | 39,959,251 | $ | — | $ | 39,959,251 | $ | — | $ | 39,959,251 | ||||||||||||||||||||||
Time deposits | $ | 23,215,772 | $ | — | $ | 23,225,317 | $ | — | $ | 23,225,317 | ||||||||||||||||||||||
FHLB advances | $ | 3,500,000 | $ | — | $ | 3,497,953 | $ | — | $ | 3,497,953 | ||||||||||||||||||||||
Long-term debt | $ | 32,001 | $ | — | $ | 31,246 | $ | — | $ | 31,246 | ||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable | $ | 61,950 | $ | — | $ | 61,950 | $ | — | $ | 61,950 | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | March 31, 2025 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts of Recognized Assets | Gross Amounts Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amounts of Assets Presented on the Consolidated Balance Sheet | Gross Amounts Not Offset on the Consolidated Balance Sheet | |||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Collateral Received (1) | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||
Resale agreements | $ | 425,000 | $ | — | $ | 425,000 | $ | (343,590) | $ | 81,410 | ||||||||||||||||||||||
Gross Amounts of Recognized Liabilities | Gross Amounts Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amounts of Liabilities Presented on the Consolidated Balance Sheet | Gross Amounts Not Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | Collateral Pledged (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | $ | 270,111 | $ | — | $ | 270,111 | $ | (270,111) | $ | — | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts of Recognized Assets | Gross Amounts Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amounts of Assets Presented on the Consolidated Balance Sheet | Gross Amounts Not Offset on the Consolidated Balance Sheet | |||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Collateral Received (1) | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||
Resale agreements | $ | 425,000 | $ | — | $ | 425,000 | $ | (329,603) | $ | 95,397 | ||||||||||||||||||||||
March 31, 2025 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amortized Cost (1) | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | ||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 961,291 | $ | — | $ | (30,310) | $ | 930,981 | ||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | 306,428 | — | (38,022) | 268,406 | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities (2): | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 455,534 | 2,616 | (39,600) | 418,550 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 9,204,823 | 23,770 | (223,031) | 9,005,562 | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 286,374 | — | (40,520) | 245,854 | ||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 268,913 | 1 | (32,314) | 236,600 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 502,410 | — | (72,342) | 430,068 | ||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 653,500 | — | (116,958) | 536,542 | ||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | 244,459 | 985 | (11,253) | 234,191 | ||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 34,237 | — | (502) | 33,735 | ||||||||||||||||||||||
CLOs | 44,500 | — | (77) | 44,423 | ||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | 12,962,469 | 27,372 | (604,929) | 12,384,912 | ||||||||||||||||||||||
HTM debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 536,459 | — | (27,846) | 508,613 | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | 1,005,347 | — | (173,991) | 831,356 | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities (3): | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 481,507 | — | (78,425) | 403,082 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 694,808 | — | (141,240) | 553,568 | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 187,220 | — | (48,547) | 138,673 | ||||||||||||||||||||||
Total HTM debt securities | 2,905,341 | — | (470,049) | 2,435,292 | ||||||||||||||||||||||
Total debt securities | $ | 15,867,810 | $ | 27,372 | $ | (1,074,978) | $ | 14,820,204 | ||||||||||||||||||
December 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amortized Cost (1) | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | ||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 676,300 | $ | — | $ | (38,035) | $ | 638,265 | ||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | 308,220 | — | (45,633) | 262,587 | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities (2): | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 472,535 | 886 | (47,207) | 426,214 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 7,974,768 | 12,278 | (248,786) | 7,738,260 | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 287,301 | 38 | (37,186) | 250,153 | ||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 294,235 | 2 | (35,767) | 258,470 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 514,527 | — | (80,919) | 433,608 | ||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 653,500 | — | (127,334) | 526,166 | ||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | 244,803 | 2,069 | (12,992) | 233,880 | ||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 35,086 | — | (371) | 34,715 | ||||||||||||||||||||||
CLOs | 44,500 | — | (7) | 44,493 | ||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | 11,505,775 | 15,273 | (674,237) | 10,846,811 | ||||||||||||||||||||||
HTM debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 535,080 | — | (35,222) | 499,858 | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | 1,004,479 | — | (200,259) | 804,220 | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities (3): | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 486,388 | — | (91,461) | 394,927 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 703,833 | — | (155,626) | 548,207 | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 187,633 | — | (47,091) | 140,542 | ||||||||||||||||||||||
Total HTM debt securities | 2,917,413 | — | (529,659) | 2,387,754 | ||||||||||||||||||||||
Total debt securities | $ | 14,423,188 | $ | 15,273 | $ | (1,203,896) | $ | 13,234,565 | ||||||||||||||||||
March 31, 2025 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less Than 12 Months | 12 Months or More | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | — | $ | — | $ | 610,981 | $ | (30,310) | $ | 610,981 | (1) | $ | (30,310) | |||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government sponsored enterprise debt securities | — | — | 268,406 | (38,022) | 268,406 | (38,022) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 2,476 | (25) | 358,728 | (39,575) | 361,204 | (39,600) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 3,179,008 | (10,604) | 1,524,704 | (212,427) | 4,703,712 | (223,031) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 4,814 | (40) | 241,040 | (40,480) | 245,854 | (40,520) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 4,433 | (1) | 221,078 | (32,313) | 225,511 | (32,314) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | — | — | 430,068 | (72,342) | 430,068 | (72,342) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | — | — | 536,542 | (116,958) | 536,542 | (116,958) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | — | — | 88,747 | (11,253) | 88,747 | (11,253) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | — | — | 33,735 | (502) | 33,735 | (502) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CLOs | — | — | 44,423 | (77) | 44,423 | (77) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | $ | 3,190,731 | $ | (10,670) | $ | 4,358,452 | $ | (594,259) | $ | 7,549,183 | $ | (604,929) | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less Than 12 Months | 12 Months or More | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | — | $ | — | $ | 638,265 | $ | (38,035) | $ | 638,265 | $ | (38,035) | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | — | — | 262,587 | (45,633) | 262,587 | (45,633) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 2,741 | (30) | 377,756 | (47,177) | 380,497 | (47,207) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 2,719,228 | (16,404) | 1,528,252 | (232,382) | 4,247,480 | (248,786) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 2,763 | (95) | 245,360 | (37,091) | 248,123 | (37,186) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 10,767 | (332) | 235,668 | (35,435) | 246,435 | (35,767) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | — | — | 433,608 | (80,919) | 433,608 | (80,919) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | — | — | 526,166 | (127,334) | 526,166 | (127,334) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | — | — | 87,008 | (12,992) | 87,008 | (12,992) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | — | — | 34,715 | (371) | 34,715 | (371) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CLOs | — | — | 44,493 | (7) | 44,493 | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | $ | 2,735,499 | $ | (16,861) | $ | 4,413,878 | $ | (657,376) | $ | 7,149,377 | $ | (674,237) | ||||||||||||||||||||||||||
Three months ended March 31, | ||||||||||||||
($ in thousands) | 2025 | 2024 | ||||||||||||
Gross realized gains from sales | $ | 131 | $ | 49 | ||||||||||
Related tax expense | $ | 39 | $ | 14 | ||||||||||
Three months ended March 31, | ||||||||||||||
($ in thousands) | 2025 | 2024 | ||||||||||||
Taxable interest | $ | 142,890 | $ | 70,328 | ||||||||||
Nontaxable interest | 4,894 | 5,064 | ||||||||||||
Total interest income on debt securities | $ | 147,784 | $ | 75,392 | ||||||||||
($ in thousands) | Within One Year | After One Year through Five Years | After Five Years through Ten Years | After Ten Years | Total | |||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | $ | 369,423 | $ | 591,868 | $ | — | $ | — | $ | 961,291 | ||||||||||||||||||||||
Fair value | 368,978 | 562,003 | — | — | 930,981 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | 4.10 | % | 1.06 | % | — | % | — | % | 2.23 | % | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | 16,596 | 26,929 | 201,232 | 61,671 | 306,428 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | 16,367 | 25,806 | 174,409 | 51,824 | 268,406 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | 0.93 | % | 1.36 | % | 2.00 | % | 2.00 | % | 1.89 | % | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | 5,057 | 74,745 | 115,210 | 9,465,345 | 9,660,357 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | 5,018 | 71,910 | 105,670 | 9,241,514 | 9,424,112 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) (2) | 3.56 | % | 2.77 | % | 2.86 | % | 5.06 | % | 5.02 | % | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | 6,637 | 25,434 | 8,111 | 246,192 | 286,374 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | 6,551 | 24,365 | 7,591 | 207,347 | 245,854 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) (2) | 2.09 | % | 2.17 | % | 3.38 | % | 2.23 | % | 2.25 | % | ||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | 20,756 | 5,784 | 4,434 | 740,349 | 771,323 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | 20,558 | 5,641 | 4,433 | 636,036 | 666,668 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | 6.10 | % | 3.10 | % | 5.51 | % | 2.38 | % | 2.51 | % | ||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | — | — | 349,500 | 304,000 | 653,500 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | — | — | 318,192 | 218,350 | 536,542 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | — | % | — | % | 3.50 | % | 1.97 | % | 2.79 | % | ||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | 81,569 | 62,890 | 50,000 | 50,000 | 244,459 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | 82,030 | 63,414 | 49,749 | 38,998 | 234,191 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | 2.56 | % | 2.16 | % | 4.74 | % | 1.50 | % | 2.69 | % | ||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | — | — | — | 34,237 | 34,237 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | — | — | — | 33,735 | 33,735 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | — | % | — | % | — | % | 5.05 | % | 5.05 | % | ||||||||||||||||||||||
CLOs | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | — | — | 44,500 | — | 44,500 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | — | — | 44,423 | — | 44,423 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | — | % | — | % | 5.75 | % | — | % | 5.75 | % | ||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | $ | 500,038 | $ | 787,650 | $ | 772,987 | $ | 10,901,794 | $ | 12,962,469 | ||||||||||||||||||||||
Fair value | $ | 499,502 | $ | 753,139 | $ | 704,467 | $ | 10,427,804 | $ | 12,384,912 | ||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | 3.80 | % | 1.37 | % | 3.23 | % | 4.70 | % | 4.37 | % | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Within One Year | After One Year through Five Years | After Five Years through Ten Years | After Ten Years | Total | |||||||||||||||||||||||||||
HTM debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | $ | — | $ | 536,459 | $ | — | $ | — | $ | 536,459 | ||||||||||||||||||||||
Fair value | — | 508,613 | — | — | 508,613 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | — | % | 1.05 | % | — | % | — | % | 1.05 | % | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | — | — | 372,206 | 633,141 | 1,005,347 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | — | — | 325,760 | 505,596 | 831,356 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | — | % | — | % | 1.89 | % | 1.90 | % | 1.90 | % | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | — | 18,499 | 127,093 | 1,030,723 | 1,176,315 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | — | 16,931 | 108,560 | 831,159 | 956,650 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) (2) | — | % | 1.67 | % | 1.66 | % | 1.69 | % | 1.69 | % | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | — | — | — | 187,220 | 187,220 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | — | — | — | 138,673 | 138,673 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) (2) | — | % | — | % | — | % | 2.01 | % | 2.01 | % | ||||||||||||||||||||||
Total HTM debt securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | $ | — | $ | 554,958 | $ | 499,299 | $ | 1,851,084 | $ | 2,905,341 | ||||||||||||||||||||||
Fair value | $ | — | $ | 525,544 | $ | 434,320 | $ | 1,475,428 | $ | 2,435,292 | ||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | — | % | 1.07 | % | 1.83 | % | 1.80 | % | 1.66 | % | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | March 31, 2025 | December 31, 2024 | ||||||||||||
Federal Reserve Bank (“FRB”) of San Francisco stock | $ | 64,265 | $ | 63,930 | ||||||||||
FHLB stock | 101,329 | 101,329 | ||||||||||||
Total restricted equity securities | $ | 165,594 | $ | 165,259 | ||||||||||
March 31, 2025 | December 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Notional Amount | Assets | Liabilities | Notional Amount | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | 4,250,000 | $ | 25,982 | $ | 12,153 | $ | 5,250,000 | $ | 5,647 | $ | 35,211 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives designated as hedging instruments | $ | 4,250,000 | $ | 25,982 | $ | 12,153 | $ | 5,250,000 | $ | 5,647 | $ | 35,211 | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | 17,147,077 | $ | 325,232 | $ | 324,030 | $ | 17,005,381 | $ | 379,664 | $ | 378,961 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commodity contracts (1) | — | 122,866 | 81,862 | — | 48,499 | 45,328 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | 4,509,409 | 39,381 | 30,901 | 5,201,460 | 89,083 | 71,254 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit contracts (2) | 190,871 | 18 | 19 | 168,999 | 1 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity contracts | — | 418 | (3) | 15,119 | (4) | — | 239 | (3) | 15,119 | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives not designated as hedging instruments | $ | 21,847,357 | $ | 487,915 | $ | 451,931 | $ | 22,375,840 | $ | 517,486 | $ | 510,674 | |||||||||||||||||||||||||||||
Gross derivative assets/liabilities | $ | 513,897 | $ | 464,084 | $ | 523,133 | $ | 545,885 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Master netting agreements | (90,876) | (90,876) | (111,124) | (111,124) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Cash collateral received | (238,687) | (9,851) | (316,168) | (1,160) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net derivative assets/liabilities | $ | 184,334 | $ | 363,357 | $ | 95,841 | $ | 433,601 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
($ in thousands) | 2025 | 2024 | ||||||||||||
Gains (losses) recognized in AOCI: | ||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | 37,466 | $ | (90,376) | ||||||||||
Losses reclassified from AOCI into earnings: | ||||||||||||||
Interest and dividend income (for cash flow hedges on loans) | $ | (7,052) | $ | (24,605) | ||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
($ in thousands) | 2025 | 2024 | ||||||||||||
Gains recognized in AOCI | $ | — | $ | 586 | ||||||||||
March 31, 2025 | December 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Notional Amount | Assets | Liabilities | Notional Amount | Assets | Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer-related positions: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | $ | 6,906,842 | $ | 30,939 | $ | 287,307 | $ | 6,854,372 | $ | 11,828 | $ | 361,256 | ||||||||||||||||||||||||||
Written options | 1,477,752 | — | 4,616 | 1,458,428 | — | 4,953 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Collars and corridors | 188,944 | 194 | 253 | 181,039 | 80 | 440 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 8,573,538 | 31,133 | 292,176 | 8,493,839 | 11,908 | 366,649 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forwards and spot | 742,154 | 5,191 | 8,829 | 996,486 | 11,693 | 24,201 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | 1,241,537 | 16,106 | 2,539 | 1,504,469 | 16,117 | 25,366 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Written options | 161,165 | — | 2,433 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 2,144,856 | 21,297 | 13,801 | 2,500,955 | 27,810 | 49,567 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 10,718,394 | $ | 52,430 | $ | 305,977 | $ | 10,994,794 | $ | 39,718 | $ | 416,216 | ||||||||||||||||||||||||||
Economic hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | $ | 6,906,842 | $ | 289,196 | $ | 31,653 | $ | 6,872,075 | $ | 362,323 | $ | 12,228 | ||||||||||||||||||||||||||
Purchased options | 1,477,752 | 4,649 | — | 1,458,428 | 4,990 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Collars and corridors | 188,944 | 254 | 201 | 181,039 | 443 | 84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 8,573,538 | 294,099 | 31,854 | 8,511,542 | 367,756 | 12,312 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forwards and spot | 106,076 | 539 | 257 | 86,750 | 2,318 | 1,738 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | 2,097,312 | 15,112 | 16,843 | 2,613,755 | 58,955 | 19,949 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased options | 161,165 | 2,433 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 2,364,553 | 18,084 | 17,100 | 2,700,505 | 61,273 | 21,687 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 10,938,091 | $ | 312,183 | $ | 48,954 | $ | 11,212,047 | $ | 429,029 | $ | 33,999 | ||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2025 | December 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ and unit in thousands) | Notional Units | Assets | Liabilities | Notional Units | Assets | Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer-related positions: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity contracts: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crude oil: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | 5,365 | Barrels | $ | 3,321 | $ | 8,138 | 4,830 | Barrels | $ | 4,682 | $ | 6,874 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collars | 4,292 | Barrels | 1,293 | 2,685 | 5,477 | Barrels | 1,604 | 3,362 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 9,657 | Barrels | 4,614 | 10,823 | 10,307 | Barrels | 6,286 | 10,236 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Natural gas: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | 132,980 | MMBTUs | 72,251 | 2,109 | 141,736 | MMBTUs | 13,095 | 17,708 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collars | 81,148 | MMBTUs | 39,052 | 120 | 62,045 | MMBTUs | 6,061 | 4,556 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Written options | 1,234 | MMBTUs | 219 | — | 1,234 | MMBTUs | 167 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 215,362 | MMBTUs | 111,522 | 2,229 | 205,015 | MMBTUs | 19,323 | 22,264 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 116,136 | $ | 13,052 | $ | 25,609 | $ | 32,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Economic hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity contracts: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crude oil: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | 5,365 | Barrels | $ | 4,718 | $ | 2,813 | 4,830 | Barrels | $ | 4,479 | $ | 3,893 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collars | 4,292 | Barrels | 627 | 419 | 5,477 | Barrels | 1,547 | 76 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 9,657 | Barrels | 5,345 | 3,232 | 10,307 | Barrels | 6,026 | 3,969 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Natural gas: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | 129,568 | MMBTUs | 1,265 | 38,435 | 139,136 | MMBTUs | 13,323 | 5,056 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collars | 79,563 | MMBTUs | 120 | 26,939 | 61,341 | MMBTUs | 3,541 | 3,650 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased options | 1,234 | MMBTUs | — | 204 | 1,234 | MMBTUs | — | 153 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 210,365 | MMBTUs | 1,385 | 65,578 | 201,711 | MMBTUs | 16,864 | 8,859 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 6,730 | $ | 68,810 | $ | 22,890 | $ | 12,828 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2025 | December 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional Amount | Fair Value | Notional Amount | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Assets | Liabilities | Assets | Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
RPAs — protection sold (1) | $ | 140,099 | $ | — | $ | 19 | $ | 133,174 | $ | — | $ | 12 | ||||||||||||||||||||||||||
RPAs — protection purchased | 50,772 | 18 | — | 35,825 | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total RPAs | $ | 190,871 | $ | 18 | $ | 19 | $ | 168,999 | $ | 1 | $ | 12 | ||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Classification on Consolidated Statement of Income | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments: | ||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | Customer derivative (losses) income | $ | (1,402) | $ | 484 | |||||||||||||||
Foreign exchange contracts | Foreign exchange income | 13,238 | 12,780 | |||||||||||||||||
Credit contracts | Customer derivative income (losses) | 10 | (5) | |||||||||||||||||
Equity contracts - warrants | Lending and loan servicing fees | 179 | (6) | |||||||||||||||||
Commodity contracts | Customer derivative (losses) income | (78) | 134 | |||||||||||||||||
Net gains | $ | 11,947 | $ | 13,387 | ||||||||||||||||
($ in thousands) | As of March 31, 2025 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amounts Presented on the Consolidated Balance Sheet | Gross Amounts Not Offset on the Consolidated Balance Sheet | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts Recognized (1) | Master Netting Arrangements | Cash Collateral Received (3) | Security Collateral Received (5) | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 513,897 | $ | (90,876) | $ | (238,687) | $ | 184,334 | $ | (36,436) | $ | 147,898 | |||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amounts Presented on the Consolidated Balance Sheet | Gross Amounts Not Offset on the Consolidated Balance Sheet | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts Recognized (2) | Master Netting Arrangements | Cash Collateral Pledged (4) | Security Collateral Pledged (5) | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 464,084 | $ | (90,876) | $ | (9,851) | $ | 363,357 | $ | (22,878) | $ | 340,479 | |||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | As of December 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amounts Presented on the Consolidated Balance Sheet | Gross Amounts Not Offset on the Consolidated Balance Sheet | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts Recognized (1) | Master Netting Arrangements | Cash Collateral Received (3) | Security Collateral Received (5) | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 523,133 | $ | (111,124) | $ | (316,168) | $ | 95,841 | $ | (55,222) | $ | 40,619 | |||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amounts Presented on the Consolidated Balance Sheet | Gross Amounts Not Offset on the Consolidated Balance Sheet | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts Recognized (2) | Master Netting Arrangements | Cash Collateral Pledged (4) | Security Collateral Pledged (5) | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 545,885 | $ | (111,124) | $ | (1,160) | $ | 433,601 | $ | — | $ | 433,601 | |||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | March 31, 2025 | December 31, 2024 | ||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||
C&I | $ | 17,460,744 | $ | 17,397,158 | ||||||||||
CRE: | ||||||||||||||
CRE | 14,868,361 | 14,655,340 | ||||||||||||
Multifamily residential | 5,007,969 | 4,953,442 | ||||||||||||
Construction and land | 653,630 | 666,162 | ||||||||||||
Total CRE | 20,529,960 | 20,274,944 | ||||||||||||
Total commercial | 37,990,704 | 37,672,102 | ||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||
Single-family residential | 14,383,562 | 14,175,446 | ||||||||||||
Home equity lines of credit (“HELOCs”) | 1,827,837 | 1,811,628 | ||||||||||||
Total residential mortgage | 16,211,399 | 15,987,074 | ||||||||||||
Other consumer | 50,631 | 67,461 | ||||||||||||
Total consumer | 16,262,030 | 16,054,535 | ||||||||||||
Total loans held-for-investment (1) | $ | 54,252,734 | $ | 53,726,637 | ||||||||||
Allowance for loan losses | (734,856) | (702,052) | ||||||||||||
Loans held-for-investment, net (1) | $ | 53,517,878 | $ | 53,024,585 | ||||||||||
March 31, 2025 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans by Origination Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | Prior | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans (1) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 536,257 | $ | 2,495,604 | $ | 1,284,574 | $ | 924,021 | $ | 599,028 | $ | 478,909 | $ | 10,637,412 | $ | 39,025 | $ | 16,994,830 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | 653 | 43,822 | 31,427 | 50,138 | 72,115 | 36,503 | 155,677 | — | 390,335 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | 284 | 4,461 | 27,004 | 21,986 | 10,266 | 11,511 | 67 | — | 75,579 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total C&I | 537,194 | 2,543,887 | 1,343,005 | 996,145 | 681,409 | 526,923 | 10,793,156 | 39,025 | 17,460,744 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross write-offs (2) | — | — | — | 46 | 418 | 253 | — | — | 717 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 626,306 | 1,612,384 | 2,209,065 | 3,559,562 | 1,876,657 | 4,241,478 | 110,625 | 49,000 | 14,285,077 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | — | 34,384 | 100,717 | 113,114 | 55,208 | 259,557 | — | 14,751 | 577,731 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | — | — | 465 | 836 | 4,252 | — | — | 5,553 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal CRE | 626,306 | 1,646,768 | 2,309,782 | 3,673,141 | 1,932,701 | 4,505,287 | 110,625 | 63,751 | 14,868,361 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross write-offs | — | — | — | — | 19 | 13,918 | — | — | 13,937 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 226,636 | 390,608 | 504,267 | 1,269,597 | 704,413 | 1,803,284 | 17,332 | 1,246 | 4,917,383 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | — | — | — | 48,930 | 34,194 | 2,907 | — | — | 86,031 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | — | — | — | — | 4,555 | — | — | 4,555 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal multifamily residential | 226,636 | 390,608 | 504,267 | 1,318,527 | 738,607 | 1,810,746 | 17,332 | 1,246 | 5,007,969 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross write-offs | — | — | — | — | — | 4 | — | — | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 19,285 | 100,946 | 329,974 | 178,589 | 21,126 | 3,710 | — | — | 653,630 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal construction and land | 19,285 | 100,946 | 329,974 | 178,589 | 21,126 | 3,710 | — | — | 653,630 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 872,227 | 2,138,322 | 3,144,023 | 5,170,257 | 2,692,434 | 6,319,743 | 127,957 | 64,997 | 20,529,960 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE gross write-offs (2) | — | — | — | — | 19 | 13,922 | — | — | 13,941 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | $ | 1,409,421 | $ | 4,682,209 | $ | 4,487,028 | $ | 6,166,402 | $ | 3,373,843 | $ | 6,846,666 | $ | 10,921,113 | $ | 104,022 | $ | 37,990,704 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial gross write-offs (2) | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 46 | $ | 437 | $ | 14,175 | $ | — | $ | — | $ | 14,658 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2025 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans by Origination Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | Prior | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans (1) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (3) | $ | 704,247 | $ | 2,230,645 | $ | 2,665,707 | $ | 3,007,253 | $ | 2,030,062 | $ | 3,687,561 | $ | — | $ | — | $ | 14,325,475 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | — | 2,222 | 2,622 | 3,478 | 1,786 | 6,631 | — | — | 16,739 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) (3) | — | 6,616 | 11,705 | 3,308 | 7,457 | 12,262 | — | — | 41,348 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal single-family residential mortgage | 704,247 | 2,239,483 | 2,680,034 | 3,014,039 | 2,039,305 | 3,706,454 | — | — | 14,383,562 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross write-offs | — | 9 | — | — | — | — | — | — | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 517 | 6,812 | 3,443 | 3,388 | 2,472 | 11,011 | 1,660,563 | 92,591 | 1,780,797 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | — | 742 | 183 | 1,002 | 1,658 | 11,015 | 6,037 | 1,153 | 21,790 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | 4,977 | 1,152 | 3,189 | 52 | 10,883 | — | 4,997 | 25,250 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal HELOCs | 517 | 12,531 | 4,778 | 7,579 | 4,182 | 32,909 | 1,666,600 | 98,741 | 1,827,837 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 704,764 | 2,252,014 | 2,684,812 | 3,021,618 | 2,043,487 | 3,739,363 | 1,666,600 | 98,741 | 16,211,399 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage gross write-offs | — | 9 | — | — | — | — | — | — | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 4,257 | 679 | — | 23,004 | 131 | 6,797 | 15,660 | — | 50,528 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | 6 | — | — | — | — | — | — | — | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | — | — | — | — | — | 97 | — | 97 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other consumer | 4,263 | 679 | — | 23,004 | 131 | 6,797 | 15,757 | — | 50,631 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | $ | 709,027 | $ | 2,252,693 | $ | 2,684,812 | $ | 3,044,622 | $ | 2,043,618 | $ | 3,746,160 | $ | 1,682,357 | $ | 98,741 | $ | 16,262,030 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer gross write-offs (2) | $ | — | $ | 9 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans held-for-investment: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 2,117,505 | $ | 6,837,678 | $ | 6,997,030 | $ | 8,965,414 | $ | 5,233,889 | $ | 10,232,750 | $ | 12,441,592 | $ | 181,862 | $ | 53,007,720 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | 659 | 81,170 | 134,949 | 216,662 | 164,961 | 316,613 | 161,714 | 15,904 | 1,092,632 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | 284 | 16,054 | 39,861 | 28,948 | 18,611 | 43,463 | 164 | 4,997 | 152,382 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,118,448 | $ | 6,934,902 | $ | 7,171,840 | $ | 9,211,024 | $ | 5,417,461 | $ | 10,592,826 | $ | 12,603,470 | $ | 202,763 | $ | 54,252,734 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans held-for-investment gross write-offs (2) | $ | — | $ | 9 | $ | — | $ | 46 | $ | 437 | $ | 14,175 | $ | — | $ | — | $ | 14,667 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans by Origination Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | Prior | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans (1) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 2,605,928 | $ | 1,508,948 | $ | 999,586 | $ | 612,015 | $ | 243,528 | $ | 295,884 | $ | 10,574,404 | $ | 23,032 | $ | 16,863,325 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | 34,412 | 51,415 | 61,041 | 107,355 | 10,538 | 31,160 | 151,747 | — | 447,668 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | 3,822 | 29,181 | 20,273 | 10,666 | 3,225 | 9,135 | 9,863 | — | 86,165 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total C&I | 2,644,162 | 1,589,544 | 1,080,900 | 730,036 | 257,291 | 336,179 | 10,736,014 | 23,032 | 17,397,158 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross write-offs (2) | 20 | 47,963 | 14,848 | 11,119 | 1,568 | 3,012 | 27,099 | — | 105,629 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 1,660,877 | 2,296,763 | 3,692,498 | 1,925,220 | 1,296,439 | 3,176,450 | 96,791 | 49,302 | 14,194,340 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | 34,543 | 44,557 | 90,105 | 31,615 | 75,578 | 167,401 | — | 14,771 | 458,570 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | — | — | — | 1,756 | 674 | — | — | 2,430 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal CRE | 1,695,420 | 2,341,320 | 3,782,603 | 1,956,835 | 1,373,773 | 3,344,525 | 96,791 | 64,073 | 14,655,340 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross write-offs (2) | — | — | — | — | — | 3 | — | — | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 386,743 | 521,754 | 1,337,599 | 752,230 | 613,115 | 1,242,586 | 14,640 | 1,253 | 4,869,920 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | — | — | 43,997 | 32,042 | — | 2,911 | — | — | 78,950 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | — | — | — | — | 4,572 | — | — | 4,572 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal multifamily residential | 386,743 | 521,754 | 1,381,596 | 784,272 | 613,115 | 1,250,069 | 14,640 | 1,253 | 4,953,442 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross write-offs | — | — | — | — | — | 10 | — | — | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 90,926 | 328,803 | 184,792 | 41,932 | — | 8,393 | — | — | 654,846 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | — | 11,316 | — | — | — | — | — | 11,316 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal construction and land | 90,926 | 328,803 | 196,108 | 41,932 | — | 8,393 | — | — | 666,162 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross write-offs | — | — | 2,289 | — | — | — | — | — | 2,289 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 2,173,089 | 3,191,877 | 5,360,307 | 2,783,039 | 1,986,888 | 4,602,987 | 111,431 | 65,326 | 20,274,944 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE gross write-offs (2) | — | — | 2,289 | — | — | 13 | — | — | 2,302 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | $ | 4,817,251 | $ | 4,781,421 | $ | 6,441,207 | $ | 3,513,075 | $ | 2,244,179 | $ | 4,939,166 | $ | 10,847,445 | $ | 88,358 | $ | 37,672,102 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial gross write-offs (2) | $ | 20 | $ | 47,963 | $ | 17,137 | $ | 11,119 | $ | 1,568 | $ | 3,025 | $ | 27,099 | $ | — | $ | 107,931 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans by Origination Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | Prior | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans (1) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (3) | $ | 2,360,674 | $ | 2,762,921 | $ | 3,074,668 | $ | 2,079,323 | $ | 1,407,031 | $ | 2,437,446 | $ | — | $ | — | $ | 14,122,063 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | 4,175 | 3,409 | 750 | 5,810 | 1,548 | 6,069 | — | — | 21,761 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) (3) | 2,716 | 9,673 | 1,929 | 2,035 | 2,404 | 12,865 | — | — | 31,622 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal single-family residential mortgage | 2,367,565 | 2,776,003 | 3,077,347 | 2,087,168 | 1,410,983 | 2,456,380 | — | — | 14,175,446 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross write-offs (2) | 9 | — | — | — | — | — | — | — | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 7,453 | 3,288 | 4,071 | 3,236 | 7,570 | 8,152 | 1,648,337 | 99,488 | 1,781,595 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | 1,436 | — | 1,420 | — | 135 | 2,064 | 2,338 | 594 | 7,987 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | 3,161 | 3,095 | 2,520 | 39 | 418 | 7,301 | — | 5,512 | 22,046 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal HELOCs | 12,050 | 6,383 | 8,011 | 3,275 | 8,123 | 17,517 | 1,650,675 | 105,594 | 1,811,628 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross write-offs | — | 10 | — | — | — | — | — | 5 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 2,379,615 | 2,782,386 | 3,085,358 | 2,090,443 | 1,419,106 | 2,473,897 | 1,650,675 | 105,594 | 15,987,074 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage gross write-offs (2) | 9 | 10 | — | — | — | — | — | 5 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 14,916 | — | 22,992 | 132 | — | 6,800 | 22,555 | — | 67,395 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | — | — | — | — | — | 66 | — | 66 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other consumer | 14,916 | — | 22,992 | 132 | — | 6,800 | 22,621 | — | 67,461 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross write-offs (2) | — | 3,000 | — | — | — | — | 890 | — | 3,890 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | $ | 2,394,531 | $ | 2,782,386 | $ | 3,108,350 | $ | 2,090,575 | $ | 1,419,106 | $ | 2,480,697 | $ | 1,673,296 | $ | 105,594 | $ | 16,054,535 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer gross write-offs (2) | $ | 9 | $ | 3,010 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 890 | $ | 5 | $ | 3,914 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans held-for-investment: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 7,127,517 | $ | 7,422,477 | $ | 9,316,206 | $ | 5,414,088 | $ | 3,567,683 | $ | 7,175,711 | $ | 12,356,727 | $ | 173,075 | $ | 52,553,484 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | 74,566 | 99,381 | 197,313 | 176,822 | 87,799 | 209,605 | 154,085 | 15,365 | 1,014,936 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | 9,699 | 41,949 | 36,038 | 12,740 | 7,803 | 34,547 | 9,929 | 5,512 | 158,217 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 7,211,782 | $ | 7,563,807 | $ | 9,549,557 | $ | 5,603,650 | $ | 3,663,285 | $ | 7,419,863 | $ | 12,520,741 | $ | 193,952 | $ | 53,726,637 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans held-for-investment gross write-offs (2) | $ | 29 | $ | 50,973 | $ | 17,137 | $ | 11,119 | $ | 1,568 | $ | 3,025 | $ | 27,989 | $ | 5 | $ | 111,845 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2025 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Current Accruing Loans | Accruing Loans 30-59 Days Past Due | Accruing Loans 60-89 Days Past Due | Total Accruing Past Due Loans | Total Nonaccrual Loans | Total Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 17,359,512 | $ | 25,254 | $ | 399 | $ | 25,653 | $ | 75,579 | $ | 17,460,744 | ||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 14,862,806 | — | 1 | 1 | 5,554 | 14,868,361 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 5,002,008 | 1,407 | — | 1,407 | 4,554 | 5,007,969 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 653,630 | — | — | — | — | 653,630 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 20,518,444 | 1,407 | 1 | 1,408 | 10,108 | 20,529,960 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 37,877,956 | 26,661 | 400 | 27,061 | 85,687 | 37,990,704 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 14,276,842 | 47,184 | 17,370 | 64,554 | 42,166 | 14,383,562 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 1,772,312 | 8,500 | 21,775 | 30,275 | 25,250 | 1,827,837 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 16,049,154 | 55,684 | 39,145 | 94,829 | 67,416 | 16,211,399 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 48,573 | 1,883 | 78 | 1,961 | 97 | 50,631 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 16,097,727 | 57,567 | 39,223 | 96,790 | 67,513 | 16,262,030 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 53,975,683 | $ | 84,228 | $ | 39,623 | $ | 123,851 | $ | 153,200 | $ | 54,252,734 | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Current Accruing Loans | Accruing Loans 30-59 Days Past Due | Accruing Loans 60-89 Days Past Due | Total Accruing Past Due Loans | Total Nonaccrual Loans | Total Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 17,288,138 | $ | 5,690 | $ | 17,165 | $ | 22,855 | $ | 86,165 | $ | 17,397,158 | ||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 14,647,270 | 3,755 | 1,885 | 5,640 | 2,430 | 14,655,340 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 4,947,939 | 653 | 278 | 931 | 4,572 | 4,953,442 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 653,919 | 927 | — | 927 | 11,316 | 666,162 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 20,249,128 | 5,335 | 2,163 | 7,498 | 18,318 | 20,274,944 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 37,537,266 | 11,025 | 19,328 | 30,353 | 104,483 | 37,672,102 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 14,088,086 | 32,841 | 22,096 | 54,937 | 32,423 | 14,175,446 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 1,770,218 | 11,396 | 7,968 | 19,364 | 22,046 | 1,811,628 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 15,858,304 | 44,237 | 30,064 | 74,301 | 54,469 | 15,987,074 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 67,288 | 92 | 15 | 107 | 66 | 67,461 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 15,925,592 | 44,329 | 30,079 | 74,408 | 54,535 | 16,054,535 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 53,462,858 | $ | 55,354 | $ | 49,407 | $ | 104,761 | $ | 159,018 | $ | 53,726,637 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | March 31, 2025 | December 31, 2024 | ||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||
C&I | $ | 56,115 | $ | 79,591 | ||||||||||
CRE | 3,848 | — | ||||||||||||
Multifamily residential | — | 4,210 | ||||||||||||
Construction and land | — | 11,316 | ||||||||||||
Total commercial | 59,963 | 95,117 | ||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||
Single-family residential | 10,879 | 6,279 | ||||||||||||
HELOCs | 8,204 | 15,380 | ||||||||||||
Total consumer | 19,083 | 21,659 | ||||||||||||
Total nonaccrual loans with no related allowance for loan losses | $ | 79,046 | $ | 116,776 | ||||||||||
Three Months Ended March 31, 2025 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Modification Type | ||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Term Extension | Payment Delay | Combination: Term Extension/ Payment Delay | Total | Modification as a % of Loan Class | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 15,651 | $ | — | $ | 23,749 | $ | 39,400 | 0.23 | % | ||||||||||||||||||||||
CRE | 18,362 | — | — | 18,362 | 0.09 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 34,013 | — | 23,749 | 57,762 | ||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | — | 4,061 | 88 | 4,149 | 0.03 | % | ||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | — | 975 | 911 | 1,886 | 0.10 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | — | 5,036 | 999 | 6,035 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 34,013 | $ | 5,036 | $ | 24,748 | $ | 63,797 | ||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Modification Type | ||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Term Extension | Payment Delay | Combination: Term Extension/ Payment Delay | Total | Modification as a % of Loan Class | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 4,013 | $ | 22,155 | $ | — | $ | 26,168 | 0.16 | % | ||||||||||||||||||||||
CRE | 24,488 | — | 19,325 | 43,813 | 0.22 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 28,501 | 22,155 | 19,325 | 69,981 | ||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | — | 3,996 | — | 3,996 | 0.03 | % | ||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | — | 5,501 | 517 | 6,018 | 0.35 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | — | 9,497 | 517 | 10,014 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 28,501 | $ | 31,652 | $ | 19,842 | $ | 79,995 | ||||||||||||||||||||||||
Financial Effects of Loan Modifications for the Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Weighted-Average Interest Rate Reduction | Weighted-Average Term Extension (in years) | Weighted-Average Payment Delay (in years) | Weighted-Average Interest Rate Reduction | Weighted-Average Term Extension (in years) | Weighted-Average Payment Delay (in years) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | — | % | 1.1 | 1.0 | — | % | 1.8 | 1.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | — | % | 5.0 | 0.0 | 2.75 | % | 1.5 | 1.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | — | % | 10.0 | 1.0 | — | % | 0.0 | 0.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | — | % | 17.6 | 15.4 | 0.25 | % | 0.0 | 3.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans Modified Subsequently Defaulted During the Three Months Ended March 31, 2025 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Term Extension | Payment Delay | Combination: Rate Reduction/ Payment Delay | Total | ||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | — | $ | 2,193 | $ | — | $ | 2,193 | ||||||||||||||||||
CRE | 22,631 | — | — | 22,631 | ||||||||||||||||||||||
Total commercial | 22,631 | 2,193 | — | 24,824 | ||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | — | 3,455 | — | 3,455 | ||||||||||||||||||||||
HELOCs | — | 2,121 | — | 2,121 | ||||||||||||||||||||||
Total consumer | — | 5,576 | — | 5,576 | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 22,631 | $ | 7,769 | $ | — | $ | 30,400 | ||||||||||||||||||
Loans Modified Subsequently Defaulted During the Three Months Ended March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Term Extension | Payment Delay | Combination: Rate Reduction/ Payment Delay | Total | ||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 7,828 | $ | — | $ | — | $ | 7,828 | ||||||||||||||||||
Total commercial | 7,828 | — | — | 7,828 | ||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | — | 3,972 | 383 | 4,355 | ||||||||||||||||||||||
Total consumer | — | 3,972 | 383 | 4,355 | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 7,828 | $ | 3,972 | $ | 383 | $ | 12,183 | ||||||||||||||||||
Payment Performance as of March 31, 2025 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Current | 30 - 89 Days Past Due | 90+ Days Past Due | Total | ||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 80,147 | $ | 3,608 | $ | 1,515 | $ | 85,270 | ||||||||||||||||||
CRE | 66,320 | — | — | 66,320 | ||||||||||||||||||||||
Total commercial | 146,467 | 3,608 | 1,515 | 151,590 | ||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 8,122 | 3,469 | 3,597 | 15,188 | ||||||||||||||||||||||
HELOCs | 5,137 | 2,369 | 3,796 | 11,302 | ||||||||||||||||||||||
Total consumer | 13,259 | 5,838 | 7,393 | 26,490 | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 159,726 | $ | 9,446 | $ | 8,908 | $ | 178,080 | ||||||||||||||||||
Payment Performance as of March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Current | 30 - 89 Days Past Due | 90+ Days Past Due | Total | ||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 75,193 | $ | — | $ | 7,829 | $ | 83,022 | ||||||||||||||||||
CRE | 76,028 | — | — | 76,028 | ||||||||||||||||||||||
Total commercial | 151,221 | — | 7,829 | 159,050 | ||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 8,455 | 4,239 | 5,075 | 17,769 | ||||||||||||||||||||||
HELOCs | 6,994 | 2,536 | — | 9,530 | ||||||||||||||||||||||
Total consumer | 15,449 | 6,775 | 5,075 | 27,299 | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 166,670 | $ | 6,775 | $ | 12,904 | $ | 186,349 | ||||||||||||||||||
Portfolio Segment | Risk Characteristics | Macroeconomic Variables | ||||||||||||
C&I | Age percentage, size at origination, delinquency status, sector and risk rating | Unemployment rate, Gross Domestic Product (“GDP”), and U.S. Treasury rates | ||||||||||||
CRE, Multifamily residential, and Construction and land | Delinquency status, maturity date, collateral value, property type, and geographic location | Unemployment rate, GDP, and U.S. Treasury rates | ||||||||||||
Single-family residential and HELOCs | FICO score, delinquency status, maturity date, collateral value, and geographic location | Unemployment rate, GDP, and Home Price Indices | ||||||||||||
Other consumer | Loss rate approach | Immaterial - Macroeconomic variables are included in the qualitative estimate. | ||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2025 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Residential Mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | C&I | CRE | Multifamily Residential | Construction and Land | Single-Family Residential | HELOCs | Other Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, beginning of period | $ | 384,319 | $ | 218,677 | $ | 32,117 | $ | 17,497 | $ | 44,816 | $ | 3,132 | $ | 1,494 | $ | 702,052 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses on loans | (a) | 36,370 | 8,105 | 201 | (305) | 2,072 | 1,739 | (120) | 48,062 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | (988) | (13,937) | (4) | (1,996) | (9) | — | (49) | (16,983) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | 1,564 | 54 | 10 | 3 | 50 | 8 | 13 | 1,702 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net recoveries (charge-offs) | 576 | (13,883) | 6 | (1,993) | 41 | 8 | (36) | (15,281) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | 23 | — | — | — | — | — | — | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, end of period | $ | 421,288 | $ | 212,899 | $ | 32,324 | $ | 15,199 | $ | 46,929 | $ | 4,879 | $ | 1,338 | $ | 734,856 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Residential Mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | C&I | CRE | Multifamily Residential | Construction and Land | Single-Family Residential | HELOCs | Other Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, beginning of period | $ | 392,685 | $ | 170,592 | $ | 34,375 | $ | 10,469 | $ | 55,018 | $ | 3,947 | $ | 1,657 | $ | 668,743 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses on loans | (a) | 274 | 19,132 | 3,032 | 1,381 | 899 | (432) | (132) | 24,154 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | (20,998) | (2,398) | (6) | (1,224) | — | — | (58) | (24,684) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | 1,710 | 134 | 17 | 193 | 5 | 48 | — | 2,107 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net (charge-offs) recoveries | (19,288) | (2,264) | 11 | (1,031) | 5 | 48 | (58) | (22,577) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | (40) | — | — | — | — | — | — | (40) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, end of period | $ | 373,631 | $ | 187,460 | $ | 37,418 | $ | 10,819 | $ | 55,922 | $ | 3,563 | $ | 1,467 | $ | 670,280 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
($ in thousands) | 2025 | 2024 | ||||||||||||
Unfunded credit facilities | ||||||||||||||
Allowance for unfunded credit commitments, beginning of period | $ | 39,526 | $ | 37,699 | ||||||||||
Provision for credit losses on unfunded credit commitments | (b) | 938 | 846 | |||||||||||
Allowance for unfunded credit commitments, end of period | $ | 40,464 | $ | 38,545 | ||||||||||
Provision for credit losses | (a) + (b) | $ | 49,000 | $ | 25,000 | |||||||||
Three Months Ended March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | |||||||||||||||||||
Residential Mortgage | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | C&I | Single-Family Residential | Total | |||||||||||||||||
Loans transferred from held-for-investment to held-for-sale (1) | $ | 199,974 | $ | — | $ | 199,974 | ||||||||||||||
Sales (2) (3) | $ | 187,202 | $ | 965 | $ | 188,167 | ||||||||||||||
Purchases | $ | 33,344 | (4) | $ | 74,736 | $ | 108,080 | |||||||||||||
March 31, 2025 | December 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Assets | Liabilities - Unfunded Commitments (1) | Assets | Liabilities - Unfunded Commitments (1) | ||||||||||||||||||||||
PAM: | ||||||||||||||||||||||||||
Affordable housing partnership investments | $ | 484,810 | $ | 260,242 | $ | 500,217 | $ | 280,919 | ||||||||||||||||||
Tax credit and CRA investments | 149,923 | 21,202 | 160,429 | 21,202 | ||||||||||||||||||||||
Equity method of accounting and other: | ||||||||||||||||||||||||||
Tax credits and CRA investments | 295,325 | 101,139 | 265,994 | 105,743 | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 930,058 | $ | 382,583 | $ | 926,640 | $ | 407,864 | ||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
($ in thousands) | 2025 | 2024 | ||||||||||||
Tax credits and benefits (1): | ||||||||||||||
PAM: | ||||||||||||||
Affordable housing partnership investments | $ | 19,662 | $ | 18,419 | ||||||||||
Tax credit and CRA investments | 17,633 | 27,149 | ||||||||||||
Equity method of accounting and other: | ||||||||||||||
Tax credit and CRA investments | 12,005 | 12,594 | ||||||||||||
Total tax credits and benefits | $ | 49,300 | $ | 58,162 | ||||||||||
Amortization: | ||||||||||||||
PAM (2): | ||||||||||||||
Affordable housing partnership investments | $ | 15,406 | $ | 13,869 | ||||||||||
Tax credit and CRA investments | 12,864 | 23,301 | ||||||||||||
Equity method of accounting and other: | ||||||||||||||
Tax credit and CRA investments (3) | 15,742 | 13,207 | ||||||||||||
Total amortization | $ | 44,012 | $ | 50,377 | ||||||||||
March 31, 2025 | December 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Interest Rates | Maturity Dates | Amount | Amount | ||||||||||||||||||||||
Parent company | ||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debt — floating (1) | 6.11% | 12/15/2035 | $ | 32,079 | $ | 32,001 | ||||||||||||||||||||
Bank | ||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances (2): | ||||||||||||||||||||||||||
Floating (3) | 4.50% — 4.58% | 2025 — 2026 | $ | 3,000,000 | $ | 3,000,000 | ||||||||||||||||||||
Fixed | 3.87% — 3.95% | 2026 | 500,000 | 500,000 | ||||||||||||||||||||||
Total FHLB advances | $ | 3,500,000 | $ | 3,500,000 | ||||||||||||||||||||||
March 31, 2025 | December 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Expire in One Year or Less | Expire After One Year Through Three Years | Expire After Three Years Through Five Years | Expire After Five Years | Total | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan commitments | $ | 4,903,605 | $ | 3,544,716 | $ | 573,813 | $ | 85,556 | $ | 9,107,690 | $ | 9,128,040 | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial letters of credit and standby letters of credit (“SBLCs”) | 1,224,212 | 489,327 | 188,238 | 1,030,884 | 2,932,661 | 2,917,029 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 6,127,817 | $ | 4,034,043 | $ | 762,051 | $ | 1,116,440 | $ | 12,040,351 | $ | 12,045,069 | ||||||||||||||||||||||||||
Maximum Potential Future Payments | Carrying Value (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2025 | December 31, 2024 | March 31, 2025 | December 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Expire After Three Years Through Five Years | Expire After Five Years | Total | Total | Total | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential loans sold or securitized with recourse | $ | 86 | $ | 4,183 | $ | 4,269 | $ | 4,375 | $ | 4,269 | $ | 4,375 | ||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential loans sold or securitized with recourse | 143 | 14,853 | 14,996 | 14,996 | 17,022 | 17,770 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 229 | $ | 19,036 | $ | 19,265 | $ | 19,371 | $ | 21,291 | $ | 22,145 | ||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
($ in thousands) | 2025 | 2024 | ||||||||||||
Stock compensation costs | $ | 13,186 | $ | 12,989 | ||||||||||
Related net tax benefits for stock compensation plans | $ | 2,655 | $ | 783 | ||||||||||
Time-Based RSUs | Performance-Based RSUs | |||||||||||||||||||||||||
Shares | Weighted-Average Grant Date Fair Value | Shares | Weighted-Average Grant Date Fair Value | |||||||||||||||||||||||
Outstanding, January 1, 2025 | 1,348,612 | $ | 75.70 | 282,061 | $ | 79.48 | ||||||||||||||||||||
Granted | 427,232 | 95.04 | 88,660 | 95.34 | ||||||||||||||||||||||
Vested | (324,670) | 78.92 | (87,992) | 81.35 | ||||||||||||||||||||||
Forfeited | (30,086) | 76.06 | — | — | ||||||||||||||||||||||
Outstanding, March 31, 2025 | 1,421,088 | $ | 80.77 | 282,729 | $ | 83.87 | ||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
($ and shares in thousands, except per share data) | 2025 | 2024 | ||||||||||||
Basic: | ||||||||||||||
Net income | $ | 290,270 | $ | 285,075 | ||||||||||
Weighted-average number of shares outstanding | 138,201 | 139,409 | ||||||||||||
Basic EPS | $ | 2.10 | $ | 2.04 | ||||||||||
Diluted: | ||||||||||||||
Net income | $ | 290,270 | $ | 285,075 | ||||||||||
Weighted-average number of shares outstanding | 138,201 | 139,409 | ||||||||||||
Add: Dilutive impact of unvested RSUs | 1,090 | 852 | ||||||||||||
Diluted weighted-average number of shares outstanding | 139,291 | 140,261 | ||||||||||||
Diluted EPS | $ | 2.08 | $ | 2.03 | ||||||||||
($ in thousands) | Debt Securities (1) | Cash Flow Hedges | Foreign Currency Translation Adjustments (2) | Total | ||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2024 | $ | (601,881) | $ | 2,624 | $ | (21,339) | $ | (620,596) | ||||||||||||||||||
Net unrealized (losses) gains arising during the period | (2,282) | (63,662) | 3,822 | (62,122) | ||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | 2,653 | 17,332 | — | 19,985 | ||||||||||||||||||||||
Changes, net of tax | 371 | (46,330) | 3,822 | (42,137) | ||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2024 | $ | (601,510) | $ | (43,706) | $ | (17,517) | $ | (662,733) | ||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2025 | $ | (542,152) | $ | (20,787) | $ | (22,321) | $ | (585,260) | ||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) arising during the period | 57,377 | 26,325 | (1,012) | 82,690 | ||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | 2,600 | 4,955 | — | 7,555 | ||||||||||||||||||||||
Changes, net of tax | 59,977 | 31,280 | (1,012) | 90,245 | ||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2025 | $ | (482,175) | $ | 10,493 | $ | (23,333) | $ | (495,015) | ||||||||||||||||||
Three months ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Before-Tax | Tax Effect | Net-of-Tax | Before-Tax | Tax Effect | Net-of-Tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) arising during the period | $ | 81,538 | $ | (24,161) | $ | 57,377 | $ | (3,282) | $ | 1,000 | $ | (2,282) | ||||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net realized gains on AFS debt securities reclassified into net income (1) | (131) | 39 | (92) | (49) | 14 | (35) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of unrealized losses on transferred securities (2) | 3,822 | (1,130) | 2,692 | 3,816 | (1,128) | 2,688 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change | 85,229 | (25,252) | 59,977 | 485 | (114) | 371 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) arising during the period | 37,466 | (11,141) | 26,325 | (90,376) | 26,714 | (63,662) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net realized losses reclassified into net income (3) | 7,052 | (2,097) | 4,955 | 24,605 | (7,273) | 17,332 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change | 44,518 | (13,238) | 31,280 | (65,771) | 19,441 | (46,330) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments, net of hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized (losses) gains arising during the period | (1,012) | — | (1,012) | 3,995 | (173) | 3,822 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change | (1,012) | — | (1,012) | 3,995 | (173) | 3,822 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | $ | 128,735 | $ | (38,490) | $ | 90,245 | $ | (61,291) | $ | 19,154 | $ | (42,137) | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Consumer and Business Banking | Commercial Banking | Treasury and Other | Total | ||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2025 | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for credit losses | $ | 269,733 | $ | 253,001 | $ | 77,467 | $ | 600,201 | ||||||||||||||||||
Noninterest income | 32,285 | 53,579 | 6,238 | 92,102 | ||||||||||||||||||||||
Total revenue before provision for credit losses | 302,018 | 306,580 | 83,705 | 692,303 | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 7,685 | 40,779 | 536 | 49,000 | ||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | 61,964 | 61,187 | 23,284 | 146,435 | ||||||||||||||||||||||
Other noninterest expense (1) | 57,192 | 42,318 | 6,203 | 105,713 | ||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 119,156 | 103,505 | 29,487 | 252,148 | ||||||||||||||||||||||
Segment income before income taxes | 175,177 | 162,296 | 53,682 | 391,155 | ||||||||||||||||||||||
Segment net income | $ | 123,088 | $ | 114,025 | $ | 53,157 | $ | 290,270 | ||||||||||||||||||
Average balances: | ||||||||||||||||||||||||||
Loans | $ | 19,762,287 | $ | 33,211,037 | $ | 364,387 | $ | 53,337,711 | ||||||||||||||||||
Deposits | $ | 32,326,906 | $ | 26,131,654 | $ | 4,179,022 | $ | 62,637,582 | ||||||||||||||||||
As of March 31, 2025 | ||||||||||||||||||||||||||
Segment assets | $ | 20,404,813 | $ | 35,790,014 | $ | 19,970,186 | $ | 76,165,013 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Consumer and Business Banking | Commercial Banking | Treasury and Other | Total | ||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (loss) before provision for credit losses | $ | 296,839 | $ | 288,616 | $ | (20,316) | $ | 565,139 | ||||||||||||||||||
Noninterest income | 25,422 | 45,239 | 7,826 | 78,487 | ||||||||||||||||||||||
Total revenue (loss) before provision for credit losses | 322,261 | 333,855 | (12,490) | 643,626 | ||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | 2,564 | 22,907 | (471) | 25,000 | ||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | 53,949 | 61,459 | 26,404 | 141,812 | ||||||||||||||||||||||
Other noninterest expense (1) | 63,171 | 44,354 | (2,963) | 104,562 | ||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 117,120 | 105,813 | 23,441 | 246,374 | ||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) before income taxes | 202,577 | 205,135 | (35,460) | 372,252 | ||||||||||||||||||||||
Segment net income (loss) | $ | 142,700 | $ | 144,643 | $ | (2,268) | $ | 285,075 | ||||||||||||||||||
Average balances: | ||||||||||||||||||||||||||
Loans | $ | 18,615,350 | $ | 32,881,346 | $ | 428,144 | $ | 51,924,840 | ||||||||||||||||||
Deposits | $ | 29,306,788 | $ | 25,163,151 | $ | 2,972,464 | $ | 57,442,403 | ||||||||||||||||||
As of March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||
Segment assets | $ | 19,109,687 | $ | 35,154,317 | $ | 16,611,666 | $ | 70,875,670 | ||||||||||||||||||
Page | |||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
($ and shares in thousands, except per share, and ratio data) | 2025 | 2024 | ||||||||||||
Summary of operations: | ||||||||||||||
Net interest income before provision for credit losses | $ | 600,201 | $ | 565,139 | ||||||||||
Noninterest income | 92,102 | 78,487 | ||||||||||||
Total revenue | 692,303 | 643,626 | ||||||||||||
Provision for credit losses | 49,000 | 25,000 | ||||||||||||
Noninterest expense | 252,148 | 246,374 | ||||||||||||
Income before income taxes | 391,155 | 372,252 | ||||||||||||
Income tax expense | 100,885 | 87,177 | ||||||||||||
Net income | $ | 290,270 | $ | 285,075 | ||||||||||
Per share: | ||||||||||||||
Basic earnings | $ | 2.10 | $ | 2.04 | ||||||||||
Diluted earnings | $ | 2.08 | $ | 2.03 | ||||||||||
Dividends declared | $ | 0.60 | $ | 0.55 | ||||||||||
Weighted-average number of shares outstanding: | ||||||||||||||
Basic | 138,201 | 139,409 | ||||||||||||
Diluted | 139,291 | 140,261 | ||||||||||||
Performance metrics: | ||||||||||||||
Return on average assets (“ROAA”) | 1.56 | % | 1.60 | % | ||||||||||
Return on average common equity (“ROAE”) | 14.96 | % | 16.40 | % | ||||||||||
Return on average tangible common equity (“ROATCE”) (1) | 15.92 | % | 17.60 | % | ||||||||||
Common dividend payout ratio | 28.97 | % | 27.33 | % | ||||||||||
Net interest margin | 3.35 | % | 3.34 | % | ||||||||||
Efficiency ratio (2) | 36.42 | % | 38.28 | % | ||||||||||
At period end: | March 31, 2025 | December 31, 2024 | ||||||||||||
Total assets | $ | 76,165,013 | $ | 75,976,475 | ||||||||||
Total loans | $ | 54,252,734 | $ | 53,726,637 | ||||||||||
Total deposits | $ | 63,052,105 | $ | 63,175,023 | ||||||||||
Common shares outstanding at period-end | 137,802 | 138,437 | ||||||||||||
Book value per share | $ | 57.54 | $ | 55.79 | ||||||||||
Tangible book value per share (1) | $ | 54.13 | $ | 52.39 | ||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Average Balance | Interest | Average Yield/Rate (1) | Average Balance | Interest | Average Yield/Rate (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing cash and deposits with banks | $ | 4,087,664 | $ | 39,137 | 3.88 | % | $ | 5,861,517 | $ | 74,382 | 5.10 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under resale agreements (“resale agreements”) | 425,000 | 1,610 | 1.54 | % | 725,659 | 6,115 | 3.39 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS (2) (3) | 11,766,446 | 135,519 | 4.67 | % | 6,566,368 | 62,858 | 3.85 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity (“HTM”) (2) | 2,908,402 | 12,265 | 1.71 | % | 2,950,686 | 12,534 | 1.71 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities (2) | 14,674,848 | 147,784 | 4.08 | % | 9,517,054 | 75,392 | 3.19 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial (“C&I”) (2) | 16,865,399 | 293,414 | 7.06 | % | 16,251,622 | 325,810 | 8.06 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate (“CRE”) (2) | 20,373,015 | 311,386 | 6.20 | % | 20,413,584 | 324,087 | 6.39 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 16,049,719 | 234,891 | 5.94 | % | 15,202,345 | 215,674 | 5.71 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 49,578 | 721 | 5.90 | % | 57,289 | 818 | 5.74 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans (2)(4)(5) | 53,337,711 | 840,412 | 6.39 | % | 51,924,840 | 866,389 | 6.71 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted equity securities | 165,363 | 2,859 | 7.01 | % | 92,975 | 1,339 | 5.79 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | $ | 72,690,586 | $ | 1,031,802 | 5.76 | % | $ | 68,122,045 | $ | 1,023,617 | 6.04 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 373,827 | 445,767 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (716,255) | (679,116) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 3,276,794 | 3,789,700 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 75,624,952 | $ | 71,678,396 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Checking deposits | $ | 7,749,665 | $ | 47,911 | 2.51 | % | $ | 7,695,429 | $ | 53,821 | 2.81 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Money market deposits | 14,833,615 | 116,018 | 3.17 | % | 13,636,210 | 134,661 | 3.97 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | 1,752,946 | 3,447 | 0.80 | % | 1,809,568 | 4,120 | 0.92 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 23,197,328 | 224,605 | 3.93 | % | 19,346,243 | 213,597 | 4.44 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 47,533,554 | 391,981 | 3.34 | % | 42,487,450 | 406,199 | 3.85 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
BTFP, short-term borrowings and federal funds purchased | 428 | 6 | 5.69 | % | 3,864,525 | 42,106 | 4.38 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | 3,500,001 | 38,866 | 4.50 | % | 554,946 | 7,739 | 5.61 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | 6,684 | 77 | 4.67 | % | 2,549 | 35 | 5.52 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt and finance lease liabilities | 35,919 | 671 | 7.58 | % | 125,818 | 2,399 | 7.67 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | $ | 51,076,586 | $ | 431,601 | 3.43 | % | $ | 47,035,288 | $ | 458,478 | 3.92 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities and stockholders’ equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | 15,104,028 | 14,954,953 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 1,575,264 | 2,695,597 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | 7,869,074 | 6,992,558 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 75,624,952 | $ | 71,678,396 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread | 2.33 | % | 2.12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and net interest margin | $ | 600,201 | 3.35 | % | $ | 565,139 | 3.34 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||
2025 vs. 2024 | ||||||||||||||||||||
Changes Due to | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Total Change | Volume | Yield/Rate | |||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||
Interest-bearing cash and deposits with banks | $ | (35,245) | $ | (19,685) | $ | (15,560) | ||||||||||||||
Resale agreements | (4,505) | (1,942) | (2,563) | |||||||||||||||||
Debt securities: | ||||||||||||||||||||
AFS | 72,661 | 57,249 | 15,412 | |||||||||||||||||
HTM | (269) | (275) | 6 | |||||||||||||||||
Total debt securities | 72,392 | 56,974 | 15,418 | |||||||||||||||||
Loans: | ||||||||||||||||||||
C&I | (32,396) | 11,223 | (43,619) | |||||||||||||||||
CRE | (12,701) | (808) | (11,893) | |||||||||||||||||
Residential mortgage | 19,217 | 11,163 | 8,054 | |||||||||||||||||
Other consumer | (97) | (117) | 20 | |||||||||||||||||
Total loans | (25,977) | 21,461 | (47,438) | |||||||||||||||||
Restricted equity securities | 1,520 | 1,196 | 324 | |||||||||||||||||
Total interest and dividend income | $ | 8,185 | $ | 58,004 | $ | (49,819) | ||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||
Checking deposits | $ | (5,910) | $ | 347 | $ | (6,257) | ||||||||||||||
Money market deposits | (18,643) | 10,671 | (29,314) | |||||||||||||||||
Savings deposits | (673) | (131) | (542) | |||||||||||||||||
Time deposits | 11,008 | 37,963 | (26,955) | |||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | (14,218) | 48,850 | (63,068) | |||||||||||||||||
BTFP, short-term borrowings and federal funds purchased | (42,100) | (42,117) | 17 | |||||||||||||||||
FHLB advances | 31,127 | 24,838 | 6,289 | |||||||||||||||||
Repurchase agreements | 42 | 48 | (6) | |||||||||||||||||
Long-term debt and finance lease liabilities | (1,728) | (1,699) | (29) | |||||||||||||||||
Total interest expense | $ | (26,877) | $ | 29,920 | $ | (56,797) | ||||||||||||||
Change in net interest income | $ | 35,062 | $ | 28,084 | $ | 6,978 | ||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2025 | 2024 | % Change | |||||||||||||||||
Commercial and consumer deposit-related fees | $ | 27,075 | $ | 24,948 | 9 | % | ||||||||||||||
Lending and loan servicing fees | 26,230 | 22,925 | 14 | % | ||||||||||||||||
Foreign exchange income | 15,837 | 11,469 | 38 | % | ||||||||||||||||
Wealth management fees | 13,679 | 8,637 | 58 | % | ||||||||||||||||
Customer derivative income | 4,069 | 3,750 | 9 | % | ||||||||||||||||
Net gains on AFS debt securities | 131 | 49 | 167 | % | ||||||||||||||||
Other investment income | 2,262 | 2,815 | (20) | % | ||||||||||||||||
Other income | 2,819 | 3,894 | (28) | % | ||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 92,102 | $ | 78,487 | 17 | % | ||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2025 | 2024 | % Change | |||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | $ | 146,435 | $ | 141,812 | 3 | % | ||||||||||||||
Occupancy and equipment expense | 15,689 | 15,716 | 0 | % | ||||||||||||||||
Deposit account expense | 9,042 | 12,188 | (26) | % | ||||||||||||||||
Computer and software related expenses | 13,314 | 11,344 | 17 | % | ||||||||||||||||
Deposit insurance premiums and regulatory assessments | 10,385 | 19,649 | (47) | % | ||||||||||||||||
Other operating expense | 41,541 | 32,458 | 28 | % | ||||||||||||||||
Amortization of tax credit and CRA investments | 15,742 | 13,207 | 19 | % | ||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 252,148 | $ | 246,374 | 2 | % | ||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2025 | 2024 | % Change | |||||||||||||||||
Income before income taxes | $ | 391,155 | $ | 372,252 | 5 | % | ||||||||||||||
Income tax expense | $ | 100,885 | $ | 87,177 | 16 | % | ||||||||||||||
Effective tax rate | 25.8 | % | 23.4 | % | ||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||
Change from 2024 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2025 | 2024 | $ | % | ||||||||||||||||||||||
Total revenue before provision for credit losses | $ | 302,018 | $ | 322,261 | $ | (20,243) | (6) | % | ||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 7,685 | 2,564 | 5,121 | 200 | % | |||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | 61,964 | 53,949 | 8,015 | 15 | % | |||||||||||||||||||||
Other noninterest expense | 57,192 | 63,171 | (5,979) | (9) | % | |||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 119,156 | 117,120 | 2,036 | 2 | % | |||||||||||||||||||||
Segment income before income taxes | 175,177 | 202,577 | (27,400) | (14) | % | |||||||||||||||||||||
Income tax expense | 52,089 | 59,877 | (7,788) | (13) | % | |||||||||||||||||||||
Segment net income | $ | 123,088 | $ | 142,700 | $ | (19,612) | (14) | % | ||||||||||||||||||
Average loans | $ | 19,762,287 | $ | 18,615,350 | $ | 1,146,937 | 6 | % | ||||||||||||||||||
Average deposits | $ | 32,326,906 | $ | 29,306,788 | $ | 3,020,118 | 10 | % | ||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||
Change from 2024 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2025 | 2024 | $ | % | ||||||||||||||||||||||
Total revenue before provision for credit losses | $ | 306,580 | $ | 333,855 | $ | (27,275) | (8) | % | ||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 40,779 | 22,907 | 17,872 | 78 | % | |||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | 61,187 | 61,459 | (272) | 0 | % | |||||||||||||||||||||
Other noninterest expense | 42,318 | 44,354 | (2,036) | (5) | % | |||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 103,505 | 105,813 | (2,308) | (2) | % | |||||||||||||||||||||
Segment income before income taxes | 162,296 | 205,135 | (42,839) | (21) | % | |||||||||||||||||||||
Income tax expense | 48,271 | 60,492 | (12,221) | (20) | % | |||||||||||||||||||||
Segment net income | $ | 114,025 | $ | 144,643 | $ | (30,618) | (21) | % | ||||||||||||||||||
Average loans | $ | 33,211,037 | $ | 32,881,346 | $ | 329,691 | 1 | % | ||||||||||||||||||
Average deposits | $ | 26,131,654 | $ | 25,163,151 | $ | 968,503 | 4 | % | ||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||
Change from 2024 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2025 | 2024 | $ | % | ||||||||||||||||||||||
Total revenue (loss) before provision for credit losses | $ | 83,705 | $ | (12,490) | $ | 96,195 | NM | |||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | 536 | (471) | 1,007 | NM | ||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | 23,284 | 26,404 | (3,120) | (12) | % | |||||||||||||||||||||
Other noninterest expense (income) | 6,203 | (2,963) | 9,166 | NM | ||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 29,487 | 23,441 | 6,046 | 26 | % | |||||||||||||||||||||
Segment income (loss) before income taxes | 53,682 | (35,460) | 89,142 | NM | ||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 525 | (33,192) | 33,717 | NM | ||||||||||||||||||||||
Segment net income | $ | 53,157 | $ | (2,268) | $ | 55,425 | NM | |||||||||||||||||||
Average loans | $ | 364,387 | $ | 428,144 | $ | (63,757) | (15) | % | ||||||||||||||||||
Average deposits | $ | 4,179,022 | $ | 2,972,464 | $ | 1,206,558 | 41 | % | ||||||||||||||||||
March 31, 2025 | December 31, 2024 | Ratings as of March 31, 2025 (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amortized Cost | Fair Value | % of Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | % of Fair Value | AAA/AA | A | BBB | BB and Lower | No Rating (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 961,291 | $ | 930,981 | 8 | % | $ | 676,300 | $ | 638,265 | 6 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | 306,428 | 268,406 | 2 | % | 308,220 | 262,587 | 3 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities (3) | 9,660,357 | 9,424,112 | 76 | % | 8,447,303 | 8,164,474 | 75 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 286,374 | 245,854 | 2 | % | 287,301 | 250,153 | 2 | % | 99 | % | — | % | — | % | — | % | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities | 771,323 | 666,668 | 6 | % | 808,762 | 692,078 | 6 | % | 94 | % | — | % | 1 | % | 1 | % | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 653,500 | 536,542 | 4 | % | 653,500 | 526,166 | 5 | % | — | % | 31 | % | 66 | % | 3 | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | 244,459 | 234,191 | 2 | % | 244,803 | 233,880 | 2 | % | 46 | % | 54 | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 34,237 | 33,735 | 0 | % | 35,086 | 34,715 | 0 | % | 29 | % | 45 | % | 26 | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | 44,500 | 44,423 | 0 | % | 44,500 | 44,493 | 1 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | $ | 12,962,469 | $ | 12,384,912 | 100 | % | $ | 11,505,775 | $ | 10,846,811 | 100 | % | 94 | % | 3 | % | 3 | % | 0 | % | 0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HTM debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 536,459 | $ | 508,613 | 21 | % | $ | 535,080 | $ | 499,858 | 21 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | 1,005,347 | 831,356 | 34 | % | 1,004,479 | 804,220 | 34 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities (4) | 1,176,315 | 956,650 | 39 | % | 1,190,221 | 943,134 | 39 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 187,220 | 138,673 | 6 | % | 187,633 | 140,542 | 6 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total HTM debt securities | $ | 2,905,341 | $ | 2,435,292 | 100 | % | $ | 2,917,413 | $ | 2,387,754 | 100 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities | $ | 15,867,810 | $ | 14,820,204 | $ | 14,423,188 | $ | 13,234,565 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2025 | December 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amount | % | Amount | % | ||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 17,460,744 | 32 | % | $ | 17,397,158 | 32 | % | ||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 14,868,361 | 28 | % | 14,655,340 | 28 | % | ||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 5,007,969 | 9 | % | 4,953,442 | 9 | % | ||||||||||||||||||||
Construction and land | 653,630 | 1 | % | 666,162 | 1 | % | ||||||||||||||||||||
Total CRE | 20,529,960 | 38 | % | 20,274,944 | 38 | % | ||||||||||||||||||||
Total commercial | 37,990,704 | 70 | % | 37,672,102 | 70 | % | ||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 14,383,562 | 27 | % | 14,175,446 | 27 | % | ||||||||||||||||||||
HELOCs | 1,827,837 | 3 | % | 1,811,628 | 3 | % | ||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 16,211,399 | 30 | % | 15,987,074 | 30 | % | ||||||||||||||||||||
Other consumer | 50,631 | 0 | % | 67,461 | 0 | % | ||||||||||||||||||||
Total consumer | 16,262,030 | 30 | % | 16,054,535 | 30 | % | ||||||||||||||||||||
Total loans held-for-investment (1) | 54,252,734 | 100 | % | 53,726,637 | 100 | % | ||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (734,856) | (702,052) | ||||||||||||||||||||||||
Total loans, net | $ | 53,517,878 | $ | 53,024,585 | ||||||||||||||||||||||
March 31, 2025 | December 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amount | % | Amount | % | ||||||||||||||||||||||
Industry: | ||||||||||||||||||||||||||
Real estate investment & management | $ | 2,398,298 | 14 | % | $ | 2,381,186 | 14 | % | ||||||||||||||||||
Capital call lending | 2,179,836 | 12 | % | 2,230,457 | 13 | % | ||||||||||||||||||||
Media & entertainment | 2,046,075 | 12 | % | 2,031,242 | 12 | % | ||||||||||||||||||||
Manufacturing & wholesale | 1,139,530 | 7 | % | 1,074,073 | 6 | % | ||||||||||||||||||||
Financial services | 1,075,392 | 6 | % | 1,005,216 | 6 | % | ||||||||||||||||||||
Infrastructure & clean energy | 995,222 | 6 | % | 963,165 | 6 | % | ||||||||||||||||||||
Tech & telecom | 734,502 | 4 | % | 770,521 | 4 | % | ||||||||||||||||||||
Food production & distribution | 730,123 | 4 | % | 664,135 | 4 | % | ||||||||||||||||||||
Healthcare services | 688,535 | 4 | % | 685,549 | 4 | % | ||||||||||||||||||||
Hospitality & leisure | 564,034 | 3 | % | 575,815 | 3 | % | ||||||||||||||||||||
Art finance | 538,367 | 3 | % | 548,065 | 3 | % | ||||||||||||||||||||
Oil & gas | 496,124 | 3 | % | 576,605 | 3 | % | ||||||||||||||||||||
Other | 3,874,706 | 22 | % | 3,891,129 | 22 | % | ||||||||||||||||||||
Total C&I | $ | 17,460,744 | 100 | % | $ | 17,397,158 | 100 | % | ||||||||||||||||||
March 31, 2025 | December 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amount | % | Amount | % | ||||||||||||||||||||||
Property types: | ||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | $ | 5,007,969 | 24 | % | $ | 4,953,442 | 24 | % | ||||||||||||||||||
Retail | 4,396,265 | 21 | % | 4,347,032 | 21 | % | ||||||||||||||||||||
Industrial | 4,063,749 | 20 | % | 3,972,389 | 20 | % | ||||||||||||||||||||
Hotel | 2,373,667 | 12 | % | 2,404,385 | 12 | % | ||||||||||||||||||||
Office | 2,144,715 | 11 | % | 2,125,210 | 11 | % | ||||||||||||||||||||
Healthcare | 813,862 | 4 | % | 788,806 | 4 | % | ||||||||||||||||||||
Construction and land | 653,630 | 3 | % | 666,162 | 3 | % | ||||||||||||||||||||
Other | 1,076,103 | 5 | % | 1,017,518 | 5 | % | ||||||||||||||||||||
Total CRE loans | $ | 20,529,960 | 100 | % | $ | 20,274,944 | 100 | % | ||||||||||||||||||
March 31, 2025 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | CRE | % | Multifamily Residential | % | Construction and Land | % | Total CRE | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Geographic markets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern California | $ | 7,585,911 | 51 | % | $ | 2,298,354 | 46 | % | $ | 247,853 | 38 | % | $ | 10,132,118 | 49 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Northern California | 2,778,981 | 19 | % | 982,179 | 20 | % | 166,987 | 25 | % | 3,928,147 | 19 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
California | 10,364,892 | 70 | % | 3,280,533 | 66 | % | 414,840 | 63 | % | 14,060,265 | 68 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Texas | 1,181,561 | 8 | % | 475,942 | 10 | % | 112,836 | 17 | % | 1,770,339 | 9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New York | 732,097 | 5 | % | 266,939 | 5 | % | 25,107 | 4 | % | 1,024,143 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Washington | 493,559 | 3 | % | 157,989 | 3 | % | 10,336 | 2 | % | 661,884 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Arizona | 339,187 | 2 | % | 191,774 | 4 | % | 27,584 | 4 | % | 558,545 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nevada | 297,445 | 2 | % | 169,334 | 3 | % | — | — | % | 466,779 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other markets | 1,459,620 | 10 | % | 465,458 | 9 | % | 62,927 | 10 | % | 1,988,005 | 10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 14,868,361 | 100 | % | $ | 5,007,969 | 100 | % | $ | 653,630 | 100 | % | $ | 20,529,960 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | CRE | % | Multifamily Residential | % | Construction and Land | % | Total CRE | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Geographic markets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern California | $ | 7,516,638 | 51 | % | $ | 2,316,404 | 47 | % | $ | 230,297 | 35 | % | $ | 10,063,339 | 50 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Northern California | 2,693,768 | 19 | % | 992,406 | 20 | % | 163,633 | 24 | % | 3,849,807 | 19 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
California | 10,210,406 | 70 | % | 3,308,810 | 67 | % | 393,930 | 59 | % | 13,913,146 | 69 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Texas | 1,091,626 | 8 | % | 467,796 | 9 | % | 131,963 | 20 | % | 1,691,385 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New York | 732,694 | 5 | % | 249,357 | 5 | % | 44,597 | 7 | % | 1,026,648 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Washington | 493,972 | 3 | % | 155,022 | 3 | % | 10,401 | 1 | % | 659,395 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Arizona | 348,877 | 2 | % | 182,955 | 4 | % | 23,903 | 4 | % | 555,735 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nevada | 293,927 | 2 | % | 139,292 | 3 | % | — | — | % | 433,219 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other markets | 1,483,838 | 10 | % | 450,210 | 9 | % | 61,368 | 9 | % | 1,995,416 | 10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 14,655,340 | 100 | % | $ | 4,953,442 | 100 | % | $ | 666,162 | 100 | % | $ | 20,274,944 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2025 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Single-Family Residential | % | HELOCs | % | Total Residential Mortgage | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Geographic markets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern California | $ | 5,659,170 | 39 | % | $ | 857,714 | 47 | % | $ | 6,516,884 | 40 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Northern California | 1,859,603 | 13 | % | 382,754 | 21 | % | 2,242,357 | 14 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
California | 7,518,773 | 52 | % | 1,240,468 | 68 | % | 8,759,241 | 54 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
New York | 4,244,034 | 30 | % | 279,381 | 15 | % | 4,523,415 | 28 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Washington | 732,111 | 5 | % | 182,000 | 10 | % | 914,111 | 6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Massachusetts | 463,383 | 3 | % | 62,664 | 4 | % | 526,047 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Georgia | 473,904 | 3 | % | 21,400 | 1 | % | 495,304 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Nevada | 457,706 | 3 | % | 36,390 | 2 | % | 494,096 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Texas | 479,479 | 4 | % | — | — | % | 479,479 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Other markets | 14,172 | 0 | % | 5,534 | 0 | % | 19,706 | 0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 14,383,562 | 100 | % | $ | 1,827,837 | 100 | % | $ | 16,211,399 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Lien priority: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First mortgage | $ | 14,383,562 | 100 | % | $ | 1,329,824 | 73 | % | $ | 15,713,386 | 97 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Junior lien mortgage | — | — | % | 498,013 | 27 | % | 498,013 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 14,383,562 | 100 | % | $ | 1,827,837 | 100 | % | $ | 16,211,399 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Single-Family Residential | % | HELOCs | % | Total Residential Mortgage | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Geographic markets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern California | $ | 5,475,929 | 39 | % | $ | 853,858 | 47 | % | $ | 6,329,787 | 39 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Northern California | 1,825,462 | 13 | % | 379,692 | 21 | % | 2,205,154 | 14 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
California | 7,301,391 | 52 | % | 1,233,550 | 68 | % | 8,534,941 | 53 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
New York | 4,303,815 | 31 | % | 266,529 | 15 | % | 4,570,344 | 29 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Washington | 715,968 | 5 | % | 187,220 | 10 | % | 903,188 | 6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Massachusetts | 457,147 | 3 | % | 66,181 | 4 | % | 523,328 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Georgia | 466,790 | 3 | % | 20,040 | 1 | % | 486,830 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Nevada | 447,097 | 3 | % | 32,578 | 2 | % | 479,675 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Texas | 468,461 | 3 | % | — | — | % | 468,461 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Other markets | 14,777 | 0 | % | 5,530 | 0 | % | 20,307 | 0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 14,175,446 | 100 | % | $ | 1,811,628 | 100 | % | $ | 15,987,074 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Lien priority: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First mortgage | $ | 14,175,446 | 100 | % | $ | 1,322,957 | 73 | % | $ | 15,498,403 | 97 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Junior lien mortgage | — | — | % | 488,671 | 27 | % | 488,671 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 14,175,446 | 100 | % | $ | 1,811,628 | 100 | % | $ | 15,987,074 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2025 | December 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amount | % of Total Consolidated Assets | Amount | % of Total Consolidated Assets | ||||||||||||||||||||||
Hong Kong branch: | ||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 752,879 | 1 | % | $ | 730,227 | 1 | % | ||||||||||||||||||
AFS debt securities (1) | $ | 741,528 | 1 | % | $ | 752,840 | 1 | % | ||||||||||||||||||
Loans held-for-investment (2) | $ | 964,130 | 1 | % | $ | 968,973 | 1 | % | ||||||||||||||||||
Total assets | $ | 2,465,208 | 3 | % | $ | 2,474,447 | 3 | % | ||||||||||||||||||
China Subsidiary Bank Branches: | ||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 652,847 | 1 | % | $ | 656,971 | 1 | % | ||||||||||||||||||
AFS debt securities (3) | $ | 126,572 | 0 | % | $ | 127,582 | 0 | % | ||||||||||||||||||
Loans held-for-investment (2) | $ | 1,172,225 | 2 | % | $ | 1,141,444 | 2 | % | ||||||||||||||||||
Total assets | $ | 1,977,880 | 3 | % | $ | 1,971,922 | 3 | % | ||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||
2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amount | % of Total Consolidated Revenue | Amount | % of Total Consolidated Revenue | ||||||||||||||||||||||
Hong Kong Branch: | ||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 17,813 | 3 | % | $ | 18,093 | 3 | % | ||||||||||||||||||
China Subsidiary Bank Branches: | ||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 7,752 | 1 | % | $ | 7,444 | 1 | % | ||||||||||||||||||
March 31, 2025 | December 31, 2024 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amount | % | Amount | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits by product: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 15,169,775 | 24 | % | $ | 15,450,428 | 24 | % | $ | (280,653) | (2) | % | ||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing checking | 7,591,847 | 12 | % | 7,940,692 | 13 | % | (348,845) | (4) | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Money market | 14,885,732 | 24 | % | 14,816,511 | 23 | % | 69,221 | 0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 1,740,044 | 3 | % | 1,751,620 | 3 | % | (11,576) | (1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 23,664,707 | 37 | % | 23,215,772 | 37 | % | 448,935 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 63,052,105 | 100 | % | $ | 63,175,023 | 100 | % | $ | (122,918) | 0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Change | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | March 31, 2025 | December 31, 2024 | $ | % | ||||||||||||||||||||||
Deposits by segment/region: | ||||||||||||||||||||||||||
Consumer and Business Banking - U.S. (1) | $ | 33,023,739 | $ | 32,832,926 | $ | 190,813 | 1 | % | ||||||||||||||||||
Commercial Banking - U.S. (1) | 22,571,582 | 23,405,769 | (834,187) | (4) | % | |||||||||||||||||||||
International Branches (2) | 3,524,223 | 3,412,262 | 111,961 | 3 | % | |||||||||||||||||||||
Treasury and Other - U.S. (3) | 3,932,561 | 3,524,066 | 408,495 | 12 | % | |||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 63,052,105 | $ | 63,175,023 | $ | (122,918) | 0 | % | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | March 31, 2025 | December 31, 2024 | ||||||||||||
Uninsured deposits, per regulatory requirements (1) | $ | 31,046,058 | $ | 32,767,680 | ||||||||||
Less: Collateralized deposits | (4,596,951) | (4,781,377) | ||||||||||||
Affiliate deposits | (124,741) | (485,824) | ||||||||||||
Uninsured deposits, excluding collateralized and affiliate deposits | (a) | $ | 26,324,366 | $ | 27,500,479 | |||||||||
Total domestic deposits per Call Report | (b) | $ | 59,745,101 | $ | 60,326,394 | |||||||||
Uninsured deposits, excluding collateralized and affiliate deposits, ratio | (a)/(b) | 44 | % | 46 | % | |||||||||
Basel III Capital Rules | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2025 | December 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company | Bank | Company | Bank | Minimum Regulatory Requirements | Minimum Regulatory Requirements including Capital Conservation Buffer | Well-Capitalized Requirements | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-based capital ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 (“CET1”) capital (1) | 14.3 | % | 13.6 | % | 14.3 | % | 13.4 | % | 4.5 | % | 7.0 | % | 6.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital (2) | 14.3 | % | 13.6 | % | 14.3 | % | 13.4 | % | 6.0 | % | 8.5 | % | 8.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital | 15.6 | % | 14.8 | % | 15.6 | % | 14.7 | % | 8.0 | % | 10.5 | % | 10.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage (1) | 10.5 | % | 9.9 | % | 10.4 | % | 9.8 | % | 4.0 | % | 4.0 | % | 5.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Change | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | March 31, 2025 | December 31, 2024 | $ | % | ||||||||||||||||||||||
Criticized loans: | ||||||||||||||||||||||||||
Special mention loans | $ | 494,444 | $ | 447,290 | $ | 47,154 | 11 | % | ||||||||||||||||||
Classified loans (1) | 750,570 | 725,863 | 24,707 | 3 | % | |||||||||||||||||||||
Total criticized loans | $ | 1,245,014 | $ | 1,173,153 | $ | 71,861 | 6 | % | ||||||||||||||||||
Special mention loans to loans held-for-investment | 0.91 | % | 0.83 | % | ||||||||||||||||||||||
Classified loans to loans held-for-investment | 1.38 | % | 1.35 | % | ||||||||||||||||||||||
Criticized loans to loans held-for-investment | 2.29 | % | 2.18 | % | ||||||||||||||||||||||
Change | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | March 31, 2025 | December 31, 2024 | $ | % | ||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 75,579 | $ | 86,165 | $ | (10,586) | (12) | % | ||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 5,554 | 2,430 | 3,124 | 129 | % | |||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 4,554 | 4,572 | (18) | 0 | % | |||||||||||||||||||||
Construction and land | — | 11,316 | (11,316) | (100) | % | |||||||||||||||||||||
Total CRE | 10,108 | 18,318 | (8,210) | (45) | % | |||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 42,166 | 32,423 | 9,743 | 30 | % | |||||||||||||||||||||
HELOCs | 25,250 | 22,046 | 3,204 | 15 | % | |||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 67,416 | 54,469 | 12,947 | 24 | % | |||||||||||||||||||||
Other consumer | 97 | 66 | 31 | 47 | % | |||||||||||||||||||||
Total nonaccrual loans | 153,200 | 159,018 | (5,818) | (4) | % | |||||||||||||||||||||
OREO, net | 29,003 | 35,077 | (6,074) | (17) | % | |||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 182,203 | $ | 194,095 | $ | (11,892) | (6) | % | ||||||||||||||||||
Nonperforming assets to total assets | 0.24 | % | 0.26 | % | ||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans to loans held-for-investment | 0.28 | % | 0.30 | % | ||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses to nonaccrual loans | 479.67 | % | 441.49 | % | ||||||||||||||||||||||
Total Accruing Past Due Loans (1) | Change | Percentage of Total Loans Outstanding | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | March 31, 2025 | December 31, 2024 | $ | % | March 31, 2025 | December 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 25,653 | $ | 22,855 | $ | 2,798 | 12 | % | 0.15 | % | 0.13 | % | ||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 1 | 5,640 | (5,639) | (100) | % | 0.00 | % | 0.04 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 1,407 | 931 | 476 | 51 | % | 0.03 | % | 0.02 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | — | 927 | (927) | (100) | % | — | % | 0.14 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 1,408 | 7,498 | (6,090) | (81) | % | 0.01 | % | 0.04 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 27,061 | 30,353 | (3,292) | (11) | % | 0.07 | % | 0.08 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 64,554 | 54,937 | 9,617 | 18 | % | 0.45 | % | 0.39 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 30,275 | 19,364 | 10,911 | 56 | % | 1.66 | % | 1.07 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 94,829 | 74,301 | 20,528 | 28 | % | 0.58 | % | 0.46 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 1,961 | 107 | 1,854 | NM | 3.87 | % | 0.16 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 96,790 | 74,408 | 22,382 | 30 | % | 0.60 | % | 0.46 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 123,851 | $ | 104,761 | $ | 19,090 | 18 | % | 0.23 | % | 0.19 | % | ||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2025 | December 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Allowance Allocation | % of Loan Type to Total Loans | Allowance Allocation | % of Loan Type to Total Loans | ||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 421,288 | 32 | % | $ | 384,319 | 32 | % | ||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 212,899 | 28 | % | 218,677 | 28 | % | ||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 32,324 | 9 | % | 32,117 | 9 | % | ||||||||||||||||||||
Construction and land | 15,199 | 1 | % | 17,497 | 1 | % | ||||||||||||||||||||
Total CRE | 260,422 | 38 | % | 268,291 | 38 | % | ||||||||||||||||||||
Total commercial | 681,710 | 70 | % | 652,610 | 70 | % | ||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 46,929 | 27 | % | 44,816 | 27 | % | ||||||||||||||||||||
HELOCs | 4,879 | 3 | % | 3,132 | 3 | % | ||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 51,808 | 30 | % | 47,948 | 30 | % | ||||||||||||||||||||
Other consumer | 1,338 | 0 | % | 1,494 | 0 | % | ||||||||||||||||||||
Total consumer | 53,146 | 30 | % | 49,442 | 30 | % | ||||||||||||||||||||
Total allowance for loan losses | $ | 734,856 | 100 | % | $ | 702,052 | 100 | % | ||||||||||||||||||
Allowance for unfunded credit commitments | $ | 40,464 | $ | 39,526 | ||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses | $ | 775,320 | $ | 741,578 | ||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment | $ | 54,252,734 | $ | 53,726,637 | ||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses to loans held-for-investment | 1.35 | % | 1.31 | % | ||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||
2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||
Average loans held-for-investment | $ | 53,337,711 | $ | 51,924,317 | ||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | $ | 15,281 | $ | 22,577 | ||||||||||||||||||||||
Annualized net charge-offs to average loans held-for-investment | 0.12 | % | 0.17 | % | ||||||||||||||||||||||
Change | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | March 31, 2025 | December 31, 2024 | $ | % | ||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 3,448,284 | $ | 5,250,742 | $ | (1,802,458) | (34) | % | ||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 32,788 | 48,198 | (15,410) | (32) | % | |||||||||||||||||||||
Unused secured borrowing capacity from: | ||||||||||||||||||||||||||
FHLB | 10,337,616 | 9,928,152 | 409,464 | 4 | % | |||||||||||||||||||||
FRB (1) | 13,226,882 | 12,383,005 | 843,877 | 7 | % | |||||||||||||||||||||
Unpledged securities | 9,018,423 | 7,819,531 | 1,198,892 | 15 | % | |||||||||||||||||||||
Total available liquidity | $ | 36,063,993 | $ | 35,429,628 | $ | 634,365 | 2 | % | ||||||||||||||||||
Net Interest Income Volatility (1) | ||||||||||||||
Change in Interest Rates (in bps) | March 31, 2025 | December 31, 2024 | ||||||||||||
+200 | 4.2 | % | 4.7 | % | ||||||||||
+100 | 3.2 | % | 3.5 | % | ||||||||||
-100 | (3.7) | % | (4.0) | % | ||||||||||
-200 | (6.5) | % | (7.4) | % | ||||||||||
Net Interest Income Volatility | ||||||||||||||
Change in Interest Rates (in bps) | March 31, 2025 | December 31, 2024 | ||||||||||||
+200 Rate ramp | 3.4 | % | 4.3 | % | ||||||||||
+100 Rate ramp | 1.9 | % | 2.3 | % | ||||||||||
-100 Rate ramp | (1.9) | % | (2.4) | % | ||||||||||
-200 Rate ramp | (3.3) | % | (4.6) | % | ||||||||||
Economic Value of Equity Volatility (1) | ||||||||||||||
Change in Interest Rates (in bps) | March 31, 2025 | December 31, 2024 | ||||||||||||
+200 | (12.4) | % | (12.5) | % | ||||||||||
+100 | (5.4) | % | (5.2) | % | ||||||||||
-100 | 4.9 | % | 4.6 | % | ||||||||||
-200 | 10.0 | % | 9.5 | % | ||||||||||
March 31, 2025 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Average | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Notional Amount | Fair Value Assets | Fair Value Liabilities | Fixed Rate | Floating Rate | (1) | Remaining Term (In months) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative Contracts Hedging Loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps - Receive fixed pay floating | $ | 3,000,000 | $ | 10,254 | $ | 11,201 | 6.24 | % | 6.97 | % | 28.6 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps - Receive fixed pay floating - Forward starting | 1,000,000 | 15,711 | 952 | 3.90 | % | N/A | (2) | 64.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate collars - Buy floor sell cap | 250,000 | 17 | — | Cap: 4.58% Floor: 1.50% | 4.32 | % | 14.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total cash flow hedges | $ | 4,250,000 | $ | 25,982 | $ | 12,153 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Average | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Notional Amount | Fair Value Assets | Fair Value Liabilities | Fixed Rate | Floating Rate | (1) | Remaining Term (In months) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative Contracts Hedging Loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps - Receive fixed pay floating | $ | 4,000,000 | $ | 1,808 | $ | 29,102 | 4.95 | % | 6.47 | % | 23.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps - Receive fixed pay floating - Forward starting | 1,000,000 | 3,839 | 5,893 | 3.90 | % | N/A | (2) | 67.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate collars - Buy floor sell cap | 250,000 | — | 216 | Cap: 4.58% Floor: 1.50% | 4.55 | % | 17.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total cash flow hedges | $ | 5,250,000 | $ | 5,647 | $ | 35,211 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||
($ in thousands) | 2025 | 2024 | |||||||||||||||
Net income | (a) | $ | 290,270 | $ | 285,075 | ||||||||||||
Add: Amortization of mortgage servicing assets | 293 | 308 | |||||||||||||||
Tax effect of amortization adjustment (1) | (87) | (91) | |||||||||||||||
Tangible net income (non-GAAP) | (b) | $ | 290,476 | $ | 285,292 | ||||||||||||
Average stockholders’ equity | (c) | $ | 7,869,074 | $ | 6,992,558 | ||||||||||||
Less: Average goodwill | (465,697) | (465,697) | |||||||||||||||
Average mortgage servicing assets | (5,120) | (6,473) | |||||||||||||||
Average tangible book value (non-GAAP) | (d) | $ | 7,398,257 | $ | 6,520,388 | ||||||||||||
ROAE (2) | (a)/(c) | 14.96 | % | 16.40 | % | ||||||||||||
ROATCE (2) (non-GAAP) | (b)/(d) | 15.92 | % | 17.60 | % | ||||||||||||
($ and shares in thousands, except per share data) | March 31, 2025 | December 31, 2024 | |||||||||||||||
Stockholders’ equity | (a) | $ | 7,929,465 | $ | 7,723,054 | ||||||||||||
Less: Goodwill | (465,697) | (465,697) | |||||||||||||||
Mortgage servicing assets | (4,940) | (5,234) | |||||||||||||||
Tangible book value (non-GAAP) | (b) | $ | 7,458,828 | $ | 7,252,123 | ||||||||||||
Number of common shares at period-end | (c) | 137,802 | 138,437 | ||||||||||||||
Book value per share | (a)/(c) | $ | 57.54 | $ | 55.79 | ||||||||||||
Tangible book value per share (non-GAAP) | (b)/(c) | $ | 54.13 | $ | 52.39 | ||||||||||||
Calendar Month | Total Number of Shares Purchased (1) | Average Price Paid per Share of Common Stock | Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plans or Programs | Approximate Dollar Value of Shares that May Yet Be Purchased Under the Plans or Programs (in millions) (2) (3) | ||||||||||||||||||||||
January | — | $ | — | — | $ | 329 | ||||||||||||||||||||
February | 476,900 | $ | 97.58 | 476,900 | $ | 283 | ||||||||||||||||||||
March | 441,449 | $ | 88.09 | 441,449 | $ | 244 | ||||||||||||||||||||
First quarter | 918,349 | $ | 93.02 | 918,349 | ||||||||||||||||||||||
Exhibit No. | Exhibit Description | |||||||
3.1 | ||||||||
3.1.1 | ||||||||
3.1.2 | ||||||||
3.1.3 | ||||||||
3.1.4 | ||||||||
3.1.5 | ||||||||
3.1.6 | ||||||||
3.2 | ||||||||
10.1 | ||||||||
10.2 | ||||||||
10.3 | ||||||||
31.1 | ||||||||
31.2 | ||||||||
32.1 | ||||||||
32.2 | ||||||||
101.INS | The instance document does not appear in the interactive data file because its XBRL tags are embedded within the inline XBRL document. | |||||||
101.SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document. Filed herewith. | |||||||
101.CAL | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document. Filed herewith. | |||||||
101.DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document. Filed herewith. | |||||||
101.LAB | Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document. Filed herewith. | |||||||
101.PRE | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document. Filed herewith. | |||||||
104 | Cover Page Interactive Data (formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101 filed herewith). Filed herewith. | |||||||
AFS | Available-for-sale | HELOC | Home equity lines of credit | ||||||||
ALCO | Asset/Liability Committee | HTM | Held-to-maturity | ||||||||
AOCI | Accumulated other comprehensive (loss) income | IAR | Independent Asset Review | ||||||||
ASC | Accounting Standards Codification | IDI | Insured deposit institution | ||||||||
ASU | Accounting Standards Update | LCH | London Clearing House | ||||||||
BTFP | Bank Term Funding Program | LGD | Loss given default | ||||||||
C&I | Commercial and industrial | LTV | Loan-to-value | ||||||||
CARB | California Air Resources Board | MD&A | Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations | ||||||||
CECL | Current expected credit Losses | MMBTU | Million British thermal unit | ||||||||
CET1 | Common Equity Tier 1 | NAV | Net asset value | ||||||||
CLO | Collateralized loan obligation | NRSRO | Nationally recognized statistical rating organizations | ||||||||
CME | Chicago Mercantile Exchange | OREO | Other real estate owned | ||||||||
CODM | Chief operating decision maker | PAM | Proportional amortization method | ||||||||
CRA | Community Reinvestment Act | PD | Probability of default | ||||||||
CRE | Commercial real estate | RMB | Chinese Renminbi | ||||||||
EPS | Earnings per share | ROAE | Return on average common equity | ||||||||
ERM | Enterprise risk management | ROATCE | Return on average tangible common equity | ||||||||
EVE | Economic value of equity | ROC | Risk Oversight Committee | ||||||||
FDIC | Federal Deposit Insurance Corporation | RPA | Credit risk participation agreement | ||||||||
FHLB | Federal Home Loan Bank | RSU | Restricted stock unit | ||||||||
FRB | Federal Reserve Bank | SBLC | Standby letter of credit | ||||||||
FTP | Funds transfer pricing | SEC | U.S. Securities and Exchange Commission | ||||||||
GAAP | Generally accepted accounting principles | SOFR | Secured Overnight Financing Rate | ||||||||
GDP | Gross Domestic Product | U.S. | United States | ||||||||
GHG | Greenhouse gas | USD | U.S. dollar | ||||||||
GNMA | Government National Mortgage Association |
Dated: | May 9, 2025 | |||||||||||||
EAST WEST BANCORP, INC. (Registrant) | ||||||||||||||
By | /s/ Christopher J. Del Moral-Niles | |||||||||||||
Christopher J. Del Moral-Niles | ||||||||||||||
Executive Vice President and Chief Financial Officer |
EAST WEST BANCORP, INC. | |||||
/s/ GARY TEO | |||||
Gary Teo | |||||
Chief Human Resources Officer | |||||
/s/ DOMINIC NG | |||||
Employee: Dominic Ng |
EAST WEST BANCORP, INC. | |||||
/s/ GARY TEO | |||||
Gary Teo | |||||
Chief Human Resources Officer | |||||
/s/ DOUGLAS KRAUSE | |||||
Employee: Douglas Krause |
EAST WEST BANCORP, INC. | |||||
/s/ GARY TEO | |||||
Gary Teo | |||||
Chief Human Resources Officer | |||||
/s/ CHRISTOPHER DEL MORAL-NILES | |||||
Employee: Christopher Del Moral-Niles |
/s/ DOMINIC NG | |||||
Dominic Ng | |||||
Chief Executive Officer |
/s/ CHRISTOPHER J. DEL MORAL-NILES | |||||
Christopher J. Del Moral-Niles | |||||
Chief Financial Officer |
/s/ DOMINIC NG | |||||
Dominic Ng | |||||
Chief Executive Officer |
/s/ CHRISTOPHER J. DEL MORAL-NILES | |||||
Christopher J. Del Moral-Niles | |||||
Chief Financial Officer |