Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | |||||||||||||||
Common stock, par value $0.001 per share | EWBC | Nasdaq Global Select Market |
Large accelerated filer | ☒ | Accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | ☐ | ||||||||||||
Non-accelerated filer | ☐ | Emerging growth company | ☐ |
Page | |||||||||||
% of Total Workforce | % of Total Managers | |||||||||||||
Gender (1): | ||||||||||||||
Female | 62% | 58% | ||||||||||||
Male | 38% | 42% | ||||||||||||
Race/ethnicity: | ||||||||||||||
Minorities: | ||||||||||||||
Asian minorities | 74% | 72% | ||||||||||||
Non-Asian minorities | 15% | 13% | ||||||||||||
White | 11% | 15% | ||||||||||||
Female | Male | |||||||||||||
Race/ethnicity: | ||||||||||||||
Minorities: | ||||||||||||||
Asian minorities | 2 | 2 | ||||||||||||
Non-Asian minorities | 1 | 2 | ||||||||||||
White | — | 3 | ||||||||||||
Sexual orientation: | ||||||||||||||
LGBTQ+ | — | 1 | ||||||||||||
Name | Age | Positions and Offices, and Business Experience | ||||||||||||
Dominic Ng | 64 | Chairman and Chief Executive Officer of the Company and the Bank since 1992. | ||||||||||||
Irene H. Oh | 45 | Executive Vice President and Chief Financial Officer of the Company and the Bank since 2010. | ||||||||||||
Lisa L. Kim | 58 | Executive Vice President, General Counsel and Corporate Secretary of the Company and the Bank since 2020; 2014 - 2020: Executive Vice President, General Counsel and Secretary of Cathay General Bancorp and Cathay Bank. | ||||||||||||
Douglas P. Krause | 66 | Vice Chairman and Chief Corporate Officer of the Company and the Bank since 2020; 2018 - 2020: Executive Vice President, General Counsel and Corporate Secretary; 2010 - 2018: Executive Vice President, Chief Risk Officer and General Counsel. | ||||||||||||
Parker Shi | 53 | Executive Vice President and Chief Operating Officer of the Company and the Bank since December 2021; June 2021 - November 2021: Executive Vice President & Chief Strategy, Growth and Technology Officer; March 2021 - June 2021: Consultant of the Bank; 2020: Senior Advisor at PharmScript; 2018 - 2019: Senior Managing Director at Accenture; 2013 - 2018: Senior Partner at McKinsey & Company. | ||||||||||||
Gary Teo | 50 | Executive Vice President and Chief Human Resources Officer of the Company and the Bank since February 2022; 2015 - 2022: Senior Vice President and Head of Human Resources. | ||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Index | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
East West Bancorp, Inc. | $100.00 | $72.60 | $83.00 | $89.00 | $140.60 | $120.30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
BKX | $100.00 | $82.30 | $112.00 | $100.50 | $139.00 | $109.20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
KRX | $100.00 | $82.50 | $102.10 | $93.30 | $127.40 | $118.60 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
S&P 500 Index | $100.00 | $95.60 | $125.70 | $148.90 | $191.60 | $156.90 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Page | |||||||||||
($ and shares in thousands, except per share, and ratio data) | 2022 | 2021 | ||||||||||||
Summary of operations: | ||||||||||||||
Net interest income before provision for (reversal of) credit losses | $ | 2,045,881 | $ | 1,531,571 | ||||||||||
Noninterest income | 298,666 | 285,895 | ||||||||||||
Total revenue | 2,344,547 | 1,817,466 | ||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | 73,500 | (35,000) | ||||||||||||
Noninterest expense | 859,393 | 796,089 | ||||||||||||
Income before income taxes | 1,411,654 | 1,056,377 | ||||||||||||
Income tax expense | 283,571 | 183,396 | ||||||||||||
Net income | $ | 1,128,083 | $ | 872,981 | ||||||||||
Per common share: | ||||||||||||||
Basic earnings | $ | 7.98 | $ | 6.16 | ||||||||||
Diluted earnings | $ | 7.92 | $ | 6.10 | ||||||||||
Dividends declared | $ | 1.60 | $ | 1.32 | ||||||||||
Weighted-average number of shares outstanding: | ||||||||||||||
Basic | 141,326 | 141,826 | ||||||||||||
Diluted | 142,492 | 143,140 | ||||||||||||
Performance metrics: | ||||||||||||||
Return on average assets (“ROA”) | 1.80 | % | 1.47 | % | ||||||||||
Return on average equity (“ROE”) | 19.51 | % | 15.70 | % | ||||||||||
Tangible return on average tangible equity (1) | 21.29 | % | 17.24 | % | ||||||||||
Common dividend payout ratio | 20.32 | % | 21.73 | % | ||||||||||
Net interest margin | 3.45 | % | 2.72 | % | ||||||||||
Efficiency ratio (2) | 36.65 | % | 43.80 | % | ||||||||||
Adjusted efficiency ratio (1) | 31.74 | % | 36.91 | % | ||||||||||
At year end: | ||||||||||||||
Total assets | $ | 64,112,150 | $ | 60,870,701 | ||||||||||
Total loans | $ | 48,228,074 | $ | 41,694,416 | ||||||||||
Total deposits | $ | 55,967,849 | $ | 53,350,532 | ||||||||||
Common shares outstanding at period-end | 140,948 | 141,908 | ||||||||||||
Book value per common share | $ | 42.46 | $ | 41.13 | ||||||||||
Tangible equity per common share (1) | $ | 39.10 | $ | 37.79 | ||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance | Interest | Average Yield/ Rate | Average Balance | Interest | Average Yield/ Rate | Average Balance | Interest | Average Yield/ Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing cash and deposits with banks | $ | 3,127,234 | $ | 41,113 | 1.31 | % | $ | 6,071,896 | $ | 15,531 | 0.26 | % | $ | 4,236,430 | $ | 25,175 | 0.59 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Resale agreements (1) | 1,398,080 | 29,767 | 2.13 | % | 2,107,157 | 32,239 | 1.53 | % | 1,101,434 | 21,389 | 1.94 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale (“AFS”) debt securities (2)(3) | 6,629,945 | 152,514 | 2.30 | % | 8,281,234 | 143,983 | 1.74 | % | 4,023,668 | 82,553 | 2.05 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity (“HTM”) debt securities (2)(4) | 2,756,382 | 46,392 | 1.68 | % | — | — | — | % | — | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans (5)(6) | 45,319,458 | 2,048,301 | 4.52 | % | 39,716,697 | 1,424,900 | 3.59 | % | 36,799,017 | 1,464,382 | 3.98 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted equity securities | 77,963 | 3,144 | 4.03 | % | 79,404 | 2,081 | 2.62 | % | 79,160 | 1,543 | 1.95 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | $ | 59,309,062 | $ | 2,321,231 | 3.91 | % | $ | 56,256,388 | $ | 1,618,734 | 2.88 | % | $ | 46,239,709 | $ | 1,595,042 | 3.45 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 652,673 | 615,255 | 528,406 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (559,746) | (592,211) | (577,560) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 3,436,293 | 2,971,659 | 2,747,238 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 62,838,282 | $ | 59,251,091 | $ | 48,937,793 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Checking deposits | $ | 6,696,200 | $ | 29,808 | 0.45 | % | $ | 6,543,817 | $ | 13,023 | 0.20 | % | $ | 5,357,934 | $ | 24,213 | 0.45 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market deposits | 12,443,437 | 107,442 | 0.86 | % | 12,428,025 | 15,041 | 0.12 | % | 9,881,284 | 42,720 | 0.43 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Saving deposits | 2,901,940 | 8,550 | 0.29 | % | 2,746,933 | 7,496 | 0.27 | % | 2,234,913 | 6,398 | 0.29 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 9,473,744 | 106,038 | 1.12 | % | 8,493,511 | 33,599 | 0.40 | % | 9,465,608 | 111,411 | 1.18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and other short-term borrowings | 81,719 | 1,801 | 2.20 | % | 1,584 | 42 | 2.65 | % | 108,398 | 1,504 | 1.39 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | 105,966 | 1,754 | 1.66 | % | 404,789 | 6,881 | 1.70 | % | 664,370 | 13,792 | 2.08 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements (1) | 467,413 | 14,362 | 3.07 | % | 306,845 | 7,999 | 2.61 | % | 350,849 | 11,766 | 3.35 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt and finance lease liabilities | 152,325 | 5,595 | 3.67 | % | 151,955 | 3,082 | 2.03 | % | 734,921 | (7) | 6,045 | 0.82 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | $ | 32,322,744 | $ | 275,350 | 0.85 | % | $ | 31,077,459 | $ | 87,163 | 0.28 | % | $ | 28,798,277 | $ | 217,849 | 0.76 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities and stockholders’ equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | 22,784,258 | 21,271,410 | 13,823,152 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 1,948,255 | 1,343,010 | 1,234,178 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | 5,783,025 | 5,559,212 | 5,082,186 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 62,838,282 | $ | 59,251,091 | $ | 48,937,793 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread | 3.06 | % | 2.60 | % | 2.69 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and net interest margin | $ | 2,045,881 | 3.45 | % | $ | 1,531,571 | 2.72 | % | $ | 1,377,193 | 2.98 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 vs. 2021 | 2021 vs. 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Change | Changes Due to | Total Change | Changes Due to | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume | Yield/Rate | Volume | Yield/Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing cash and deposits with banks | $ | 25,582 | $ | (10,802) | $ | 36,384 | $ | (9,644) | $ | 8,223 | $ | (17,867) | ||||||||||||||||||||||||||
Resale agreements | (2,472) | (12,812) | 10,340 | 10,850 | 16,168 | (5,318) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities | 8,531 | (32,250) | 40,781 | 61,430 | 75,704 | (14,274) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
HTM debt securities | 46,392 | 46,392 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | 623,401 | 219,385 | 404,016 | (39,482) | 111,007 | (150,489) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted equity securities | 1,063 | (38) | 1,101 | 538 | 5 | 533 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest and dividend income | $ | 702,497 | $ | 209,875 | $ | 492,622 | $ | 23,692 | $ | 211,107 | $ | (187,415) | ||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Checking deposits | $ | 16,785 | $ | 310 | $ | 16,475 | $ | (11,190) | $ | 4,509 | $ | (15,699) | ||||||||||||||||||||||||||
Money market deposits | 92,401 | 19 | 92,382 | (27,679) | 8,921 | (36,600) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Saving deposits | 1,054 | 437 | 617 | 1,098 | 1,409 | (311) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 72,439 | 4,299 | 68,140 | (77,812) | (10,424) | (67,388) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and short-term borrowings | 1,759 | 1,767 | (8) | (1,462) | (2,184) | 722 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | (5,127) | (4,951) | (176) | (6,911) | (4,722) | (2,189) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | 6,363 | 4,743 | 1,620 | (3,767) | (1,357) | (2,410) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt and finance lease liabilities | 2,513 | 8 | 2,505 | (2,963) | (7,263) | 4,300 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | $ | 188,187 | $ | 6,632 | $ | 181,555 | $ | (130,686) | $ | (11,111) | $ | (119,575) | ||||||||||||||||||||||||||
Change in net interest income | $ | 514,310 | $ | 203,243 | $ | 311,067 | $ | 154,378 | $ | 222,218 | $ | (67,840) | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | % Change from 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||
Lending fees | $ | 79,208 | $ | 77,704 | 2 | % | $ | 74,842 | ||||||||||||||||||
Deposit account fees | 88,435 | 71,261 | 24 | % | 48,148 | |||||||||||||||||||||
Interest rate contracts and other derivative income | 29,057 | 22,913 | 27 | % | 31,685 | |||||||||||||||||||||
Foreign exchange income | 48,158 | 48,977 | (2) | % | 22,370 | |||||||||||||||||||||
Wealth management fees | 27,565 | 25,751 | 7 | % | 17,494 | |||||||||||||||||||||
Net gains on sales of loans | 6,411 | 8,909 | (28) | % | 4,501 | |||||||||||||||||||||
Gains on sales of AFS debt securities | 1,306 | 1,568 | (17) | % | 12,299 | |||||||||||||||||||||
Other investment income | 7,037 | 16,852 | (58) | % | 10,641 | |||||||||||||||||||||
Other income | 11,489 | 11,960 | (4) | % | 13,567 | |||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 298,666 | $ | 285,895 | 4 | % | $ | 235,547 | ||||||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | % Change from 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | $ | 477,635 | $ | 433,728 | 10 | % | $ | 404,071 | ||||||||||||||||||
Occupancy and equipment expense | 62,501 | 62,996 | (1) | % | 66,489 | |||||||||||||||||||||
Deposit insurance premiums and regulatory assessments | 19,449 | 17,563 | 11 | % | 15,128 | |||||||||||||||||||||
Deposit account expense | 25,508 | 16,152 | 58 | % | 13,530 | |||||||||||||||||||||
Data processing | 14,517 | 16,263 | (11) | % | 16,603 | |||||||||||||||||||||
Computer software expense | 28,259 | 30,600 | (8) | % | 29,033 | |||||||||||||||||||||
Other operating expense | 118,166 | 96,330 | 23 | % | 92,646 | |||||||||||||||||||||
Amortization of tax credit and other investments | 113,358 | 122,457 | (7) | % | 70,082 | |||||||||||||||||||||
Repurchase agreements’ extinguishment cost | — | — | — | % | 8,740 | |||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 859,393 | $ | 796,089 | 8 | % | $ | 716,322 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||
Income before income taxes | $ | 1,411,654 | $ | 1,056,377 | $ | 685,765 | ||||||||||||||
Income tax expense | $ | 283,571 | $ | 183,396 | $ | 117,968 | ||||||||||||||
Effective tax rate | 20.1 | % | 17.4 | % | 17.2 | % | ||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and Business Banking | Commercial Banking | Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | 2022 | 2021 | 2020 | 2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue (loss) | $ | 1,280,989 | $ | 791,226 | $ | 594,944 | $ | 1,071,634 | $ | 929,970 | $ | 848,623 | $ | (8,076) | $ | 96,270 | $ | 169,173 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | 27,197 | (4,998) | 3,885 | 46,303 | (30,002) | 206,768 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 397,882 | 364,635 | 331,750 | 314,185 | 275,649 | 266,923 | 147,326 | 155,805 | 117,649 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) before income taxes | 855,910 | 431,589 | 259,309 | 711,146 | 684,323 | 374,932 | (155,402) | (59,535) | 51,524 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment net income | $ | 608,120 | $ | 308,630 | $ | 185,782 | $ | 507,467 | $ | 489,233 | $ | 268,476 | $ | 12,496 | $ | 75,118 | $ | 113,539 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||
Change from 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | $ | % | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for (reversal of) credit losses | $ | 1,170,850 | $ | 697,101 | $ | 473,749 | 68 | % | $ | 530,829 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 110,139 | 94,125 | 16,014 | 17 | % | 64,115 | ||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 1,280,989 | 791,226 | 489,763 | 62 | % | 594,944 | ||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | 27,197 | (4,998) | 32,195 | 644 | % | 3,885 | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 397,882 | 364,635 | 33,247 | 9 | % | 331,750 | ||||||||||||||||||||||||||
Segment income before income taxes | 855,910 | 431,589 | 424,321 | 98 | % | 259,309 | ||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 247,790 | 122,959 | 124,831 | 102 | % | 73,527 | ||||||||||||||||||||||||||
Segment net income | $ | 608,120 | $ | 308,630 | $ | 299,490 | 97 | % | $ | 185,782 | ||||||||||||||||||||||
Average loans | $ | 15,769,072 | $ | 13,922,693 | $ | 1,846,379 | 13 | % | $ | 12,056,987 | ||||||||||||||||||||||
Average deposits | $ | 33,278,330 | $ | 31,679,856 | $ | 1,598,474 | 5 | % | $ | 27,201,737 | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||
Change from 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | $ | % | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for (reversal of) credit losses | $ | 892,386 | $ | 766,202 | $ | 126,184 | 16 | % | $ | 706,286 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 179,248 | 163,768 | 15,480 | 9 | % | 142,337 | ||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 1,071,634 | 929,970 | 141,664 | 15 | % | 848,623 | ||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | 46,303 | (30,002) | 76,305 | 254 | % | 206,768 | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 314,185 | 275,649 | 38,536 | 14 | % | 266,923 | ||||||||||||||||||||||||||
Segment income before income taxes | 711,146 | 684,323 | 26,823 | 4 | % | 374,932 | ||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 203,679 | 195,090 | 8,589 | 4 | % | 106,456 | ||||||||||||||||||||||||||
Segment net income | $ | 507,467 | $ | 489,233 | $ | 18,234 | 4 | % | $ | 268,476 | ||||||||||||||||||||||
Average loans | $ | 29,550,386 | $ | 25,794,004 | $ | 3,756,382 | 15 | % | $ | 24,742,030 | ||||||||||||||||||||||
Average deposits | $ | 17,276,427 | $ | 17,122,743 | $ | 153,684 | 1 | % | $ | 10,811,020 | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||
Change from 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | $ | % | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net interest (loss) income | $ | (17,355) | $ | 68,268 | $ | (85,623) | (125) | % | $ | 140,078 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 9,279 | 28,002 | (18,723) | (67) | % | 29,095 | ||||||||||||||||||||||||||
Total (loss) revenue | (8,076) | 96,270 | (104,346) | (108) | % | 169,173 | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 147,326 | 155,805 | (8,479) | (5) | % | 117,649 | ||||||||||||||||||||||||||
Segment loss before income taxes | (155,402) | (59,535) | (95,867) | 161 | % | 51,524 | ||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit | (167,898) | (134,653) | (33,245) | 25 | % | (62,015) | ||||||||||||||||||||||||||
Segment net income | $ | 12,496 | $ | 75,118 | $ | (62,622) | (83) | % | $ | 113,539 | ||||||||||||||||||||||
Average deposits | $ | 3,744,822 | $ | 2,681,097 | $ | 1,063,725 | 40 | % | $ | 2,750,134 | ||||||||||||||||||||||
December 31, | Ratings (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | As of December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amortized Cost | Fair Value | % of Total | Amortized Cost | Fair Value | % of Total | AAA/AA | A | BBB | BB and Lower | No Rating(2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 676,306 | $ | 606,203 | 10 | % | $ | 1,049,238 | $ | 1,032,681 | 10 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | 517,806 | 461,607 | 8 | % | 1,333,984 | 1,301,971 | 13 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities | 2,588,446 | 2,262,464 | 37 | % | 4,210,832 | 4,157,263 | 42 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 303,884 | 257,099 | 4 | % | 519,381 | 523,158 | 5 | % | 93 | % | 4 | % | — | % | — | % | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities | 1,209,714 | 1,047,553 | 17 | % | 1,388,857 | 1,378,374 | 14 | % | 81 | % | — | % | — | % | — | % | 19 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 673,502 | 526,274 | 9 | % | 657,516 | 649,665 | 6 | % | — | % | 31 | % | 67 | % | 2 | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | 241,165 | 227,053 | 4 | % | 260,447 | 257,733 | 3 | % | 46 | % | 54 | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 51,152 | 49,076 | 1 | % | 74,674 | 74,558 | 1 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CLOs | 617,250 | 597,664 | 10 | % | 592,250 | 589,950 | 6 | % | 96 | % | 4 | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | $ | 6,879,225 | $ | 6,034,993 | 100 | % | $ | 10,087,179 | $ | 9,965,353 | 100 | % | 86 | % | 5 | % | 6 | % | 0 | % | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HTM debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 524,081 | $ | 471,469 | 19 | % | $ | — | $ | — | — | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | 998,972 | 789,412 | 32 | % | — | — | — | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities | 1,289,106 | 1,042,310 | 43 | % | — | — | — | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 189,709 | 151,980 | 6 | % | — | — | — | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total HTM debt securities | $ | 3,001,868 | $ | 2,455,171 | 100 | % | $ | — | $ | — | — | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities | $ | 9,881,093 | $ | 8,490,164 | $ | 10,087,179 | $ | 9,965,353 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amount | % | Amount | % | ||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I (1) | $ | 15,711,095 | 33 | % | $ | 14,150,608 | 34 | % | ||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 13,857,870 | 29 | % | 12,155,047 | 29 | % | ||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 4,573,068 | 9 | % | 3,675,605 | 9 | % | ||||||||||||||||||||
Construction and land | 638,420 | 1 | % | 346,486 | 1 | % | ||||||||||||||||||||
Total CRE | 19,069,358 | 39 | % | 16,177,138 | 39 | % | ||||||||||||||||||||
Total commercial | 34,780,453 | 72 | % | 30,327,746 | 73 | % | ||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 11,223,027 | 23 | % | 9,093,702 | 22 | % | ||||||||||||||||||||
HELOCs | 2,122,655 | 5 | % | 2,144,821 | 5 | % | ||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 13,345,682 | 28 | % | 11,238,523 | 27 | % | ||||||||||||||||||||
Other consumer | 76,295 | 0 | % | 127,512 | 0 | % | ||||||||||||||||||||
Total consumer | 13,421,977 | 28 | % | 11,366,035 | 27 | % | ||||||||||||||||||||
Total loans held-for-investment (2) | 48,202,430 | 100 | % | 41,693,781 | 100 | % | ||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (595,645) | (541,579) | ||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale (3) | 25,644 | 635 | ||||||||||||||||||||||||
Total loans, net | $ | 47,632,429 | $ | 41,152,837 | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amount | % | Amount | % | ||||||||||||||||||||||
Property type: | ||||||||||||||||||||||||||
Retail (1) | $ | 4,075,769 | 22 | % | $ | 3,685,900 | 23 | % | ||||||||||||||||||
Multifamily | 4,573,067 | 24 | % | 3,675,605 | 23 | % | ||||||||||||||||||||
Office (1) | 2,522,554 | 13 | % | 2,416,274 | 15 | % | ||||||||||||||||||||
Industrial (1) | 3,617,086 | 19 | % | 2,817,781 | 17 | % | ||||||||||||||||||||
Hospitality (1) | 2,085,910 | 11 | % | 1,993,995 | 12 | % | ||||||||||||||||||||
Healthcare (1) (2) | 796,577 | 4 | % | 644,052 | 4 | % | ||||||||||||||||||||
Construction and land | 638,420 | 3 | % | 346,486 | 2 | % | ||||||||||||||||||||
Other (1) | 759,975 | 4 | % | 597,045 | 4 | % | ||||||||||||||||||||
Total CRE loans | $ | 19,069,358 | 100 | % | $ | 16,177,138 | 100 | % | ||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | CRE | % | Multifamily Residential | % | Construction and Land | % | Total | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Geographic markets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern California | $ | 7,233,902 | $ | 2,215,632 | $ | 222,425 | $ | 9,671,959 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Northern California | 2,798,840 | 890,002 | 235,732 | 3,924,574 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
California | 10,032,742 | 72 | % | 3,105,634 | 68 | % | 458,157 | 72 | % | 13,596,533 | 71 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Texas | 1,150,401 | 8 | % | 410,872 | 9 | % | 2,153 | 0 | % | 1,563,426 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New York | 682,096 | 5 | % | 221,253 | 5 | % | 99,595 | 16 | % | 1,002,944 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Washington | 449,423 | 3 | % | 173,611 | 4 | % | 15,557 | 2 | % | 638,591 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Arizona | 291,114 | 2 | % | 95,460 | 2 | % | 297 | 0 | % | 386,871 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nevada | 159,092 | 1 | % | 108,060 | 2 | % | 30,673 | 5 | % | 297,825 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other markets | 1,093,002 | 9 | % | 458,178 | 10 | % | 31,988 | 5 | % | 1,583,168 | 9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 13,857,870 | 100 | % | $ | 4,573,068 | 100 | % | $ | 638,420 | 100 | % | $ | 19,069,358 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | CRE | % | Multifamily Residential | % | Construction and Land | % | Total | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Geographic markets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern California | $ | 6,406,609 | $ | 2,030,938 | $ | 138,953 | $ | 8,576,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Northern California | 2,622,398 | 748,631 | 109,483 | 3,480,512 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
California | 9,029,007 | 75 | % | 2,779,569 | 77 | % | 248,436 | 70 | % | 12,057,012 | 75 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Texas | 1,005,455 | 8 | % | 308,652 | 8 | % | 1,896 | 1 | % | 1,316,003 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New York | 630,442 | 5 | % | 157,099 | 4 | % | 78,368 | 23 | % | 865,909 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Washington | 408,913 | 3 | % | 116,047 | 3 | % | 9,865 | 3 | % | 534,825 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Arizona | 122,822 | 1 | % | 51,730 | 1 | % | — | — | % | 174,552 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nevada | 128,395 | 1 | % | 115,163 | 3 | % | 5,775 | 2 | % | 249,333 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other markets | 830,013 | 7 | % | 147,345 | 4 | % | 2,146 | 1 | % | 979,504 | 6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 12,155,047 | 100 | % | $ | 3,675,605 | 100 | % | $ | 346,486 | 100 | % | $ | 16,177,138 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Single-Family Residential | % | HELOCs | % | Total Residential Mortgage | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Geographic markets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern California | $ | 4,142,623 | $ | 959,632 | $ | 5,102,255 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Northern California | 1,294,721 | 492,921 | 1,787,642 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
California | 5,437,344 | 48 | % | 1,452,553 | 68 | % | 6,889,897 | 52 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
New York | 3,964,779 | 35 | % | 286,285 | 14 | % | 4,251,064 | 32 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Washington | 632,892 | 6 | % | 236,434 | 11 | % | 869,326 | 7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Massachusetts | 299,051 | 3 | % | 85,590 | 4 | % | 384,641 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Georgia | 303,615 | 3 | % | 21,493 | 1 | % | 325,108 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Texas | 316,771 | 3 | % | — | — | % | 316,771 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Nevada | 253,702 | 2 | % | 40,300 | 2 | % | 294,002 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Other markets | 14,873 | 0 | % | — | — | % | 14,873 | 0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 11,223,027 | 100 | % | $ | 2,122,655 | 100 | % | $ | 13,345,682 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Lien priority: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First mortgage | $ | 11,223,027 | 100 | % | $ | 1,770,741 | 83 | % | $ | 12,993,768 | 97 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Junior lien mortgage | — | — | % | 351,914 | 17 | % | 351,914 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 11,223,027 | 100 | % | $ | 2,122,655 | 100 | % | $ | 13,345,682 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Single-Family Residential | % | HELOCs | % | Total Residential Mortgage | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Geographic markets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern California | $ | 3,520,010 | $ | 971,731 | $ | 4,491,741 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Northern California | 1,024,564 | 506,310 | 1,530,874 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
California | 4,544,574 | 49 | % | 1,478,041 | 68 | % | 6,022,615 | 54 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
New York | 3,102,129 | 34 | % | 292,540 | 14 | % | 3,394,669 | 30 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Washington | 526,721 | 6 | % | 230,294 | 11 | % | 757,015 | 7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Massachusetts | 258,372 | 3 | % | 75,815 | 4 | % | 334,187 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Georgia | 279,328 | 3 | % | 25,208 | 1 | % | 304,536 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Texas | 230,402 | 3 | % | — | — | % | 230,402 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Nevada | 145,336 | 2 | % | 42,923 | 2 | % | 188,259 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Other markets | 6,840 | — | % | — | — | % | 6,840 | (1 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 9,093,702 | 100 | % | $ | 2,144,821 | 100 | % | $ | 11,238,523 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Lien priority: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First mortgage | $ | 9,093,702 | 100 | % | $ | 1,872,440 | 87 | % | $ | 10,966,142 | 98 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Junior lien mortgage | — | — | % | 272,381 | 13 | % | 272,381 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 9,093,702 | 100 | % | $ | 2,144,821 | 100 | % | $ | 11,238,523 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Due within one year | Due after one year through five years | Due after five years through fifteen years | Due after fifteen years | Total | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 5,889,346 | $ | 8,825,958 | $ | 828,352 | $ | 167,439 | $ | 15,711,095 | ||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 1,022,939 | 6,128,850 | 6,557,379 | 148,702 | 13,857,870 | |||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 82,080 | 1,157,918 | 1,509,452 | 1,823,618 | 4,573,068 | |||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 336,858 | 256,747 | 34,258 | 10,557 | 638,420 | |||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 1,441,877 | 7,543,515 | 8,101,089 | 1,982,877 | 19,069,358 | |||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 7,331,223 | 16,369,473 | 8,929,441 | 2,150,316 | 34,780,453 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 2,675 | 10,325 | 1,457,034 | 9,752,993 | 11,223,027 | |||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 1 | 1,228 | 126,014 | 1,995,412 | 2,122,655 | |||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 2,676 | 11,553 | 1,583,048 | 11,748,405 | 13,345,682 | |||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 44,506 | 23,569 | 8,220 | — | 76,295 | |||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 47,182 | 35,122 | 1,591,268 | 11,748,405 | 13,421,977 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans held-for-investment | $ | 7,378,405 | $ | 16,404,595 | $ | 10,520,709 | $ | 13,898,721 | $ | 48,202,430 | ||||||||||||||||||||||
Distribution of loans to changes in interest rates: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Variable-rate loans | $ | 5,708,559 | $ | 13,841,207 | $ | 5,314,139 | $ | 4,806,258 | $ | 29,670,163 | ||||||||||||||||||||||
Fixed-rate loans | 1,665,224 | 2,325,090 | 2,745,467 | 3,312,974 | 10,048,755 | |||||||||||||||||||||||||||
Hybrid adjustable-rate loans | 4,622 | 238,298 | 2,461,103 | 5,779,489 | 8,483,512 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans held-for-investment | $ | 7,378,405 | $ | 16,404,595 | $ | 10,520,709 | $ | 13,898,721 | $ | 48,202,430 | ||||||||||||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amount | % of Total Consolidated Assets | Amount | % of Total Consolidated Assets | ||||||||||||||||||||||
Hong Kong branch: | ||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 911,784 | 1 | % | $ | 831,283 | 1 | % | ||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | $ | 28,772 | 0 | % | $ | — | — | % | ||||||||||||||||||
AFS debt securities (1) | $ | 281,804 | 0 | % | $ | 242,926 | 0 | % | ||||||||||||||||||
Loans held-for-investment (2) | $ | 968,450 | 2 | % | $ | 849,573 | 1 | % | ||||||||||||||||||
Total assets | $ | 2,212,606 | 3 | % | $ | 1,933,164 | 3 | % | ||||||||||||||||||
Subsidiary bank in China: | ||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 556,656 | 1 | % | $ | 543,134 | 1 | % | ||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | $ | — | — | % | $ | 51,243 | 0 | % | ||||||||||||||||||
AFS debt securities (3) | $ | 122,053 | 0 | % | $ | 141,404 | 0 | % | ||||||||||||||||||
Loans held-for-investment (2) | $ | 1,170,437 | 2 | % | $ | 984,591 | 2 | % | ||||||||||||||||||
Total assets | $ | 1,836,811 | 3 | % | $ | 1,709,640 | 3 | % | ||||||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amount | % of Total Consolidated Revenue | Amount | % of Total Consolidated Revenue | Amount | % of Total Consolidated Revenue | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Hong Kong Branch: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 47,644 | 2 | % | $ | 25,221 | 1 | % | $ | 22,947 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Subsidiary Bank in China: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 38,022 | 2 | % | $ | 27,252 | 1 | % | $ | 20,178 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | December 31, 2021 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amount | % | Amount | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 21,051,090 | 38 | % | $ | 22,845,464 | 43 | % | $ | (1,794,374) | (8) | % | ||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing checking | 6,672,165 | 12 | % | 6,524,721 | 12 | % | 147,444 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Money market | 12,265,024 | 22 | % | 13,130,300 | 25 | % | (865,276) | (7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 2,649,037 | 4 | % | 2,888,065 | 5 | % | (239,028) | (8) | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 13,330,533 | 24 | % | 7,961,982 | 15 | % | 5,368,551 | 67 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 55,967,849 | 100 | % | $ | 53,350,532 | 100 | % | $ | 2,617,317 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Other Funds: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | $ | — | — | % | $ | 249,331 | 36 | % | $ | (249,331) | (100) | % | ||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | 300,000 | 67 | % | 300,000 | 43 | % | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 147,950 | 33 | % | 147,658 | 21 | % | 292 | 0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total other funds | $ | 447,950 | 100 | % | $ | 696,989 | 100 | % | $ | (249,039) | (36) | % | ||||||||||||||||||||||||||
Total sources of funds | $ | 56,415,799 | $ | 54,047,521 | $ | 2,368,278 | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Domestic | China | Hong Kong | Total | ||||||||||||||||||||||
Uninsured deposits as of 12/31/2022 | $ | 34,406,992 | $ | 1,424,147 | $ | 1,498,562 | $ | 37,329,701 | ||||||||||||||||||
Uninsured deposits as of 12/31/2021 | $ | 33,768,332 | $ | 1,334,116 | $ | 1,365,753 | $ | 36,468,201 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Domestic | China | Hong Kong | Total | ||||||||||||||||||||||
Three months or less | $ | 2,958,797 | $ | 189,164 | $ | 592,837 | $ | 3,740,798 | ||||||||||||||||||
Over three months through six months | 2,770,889 | 176,099 | 82,252 | 3,029,240 | ||||||||||||||||||||||
Over six months through 12 months | 1,640,035 | 217,507 | 14,698 | 1,872,240 | ||||||||||||||||||||||
Over 12 months | 10,210 | 148,583 | — | 158,793 | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 7,379,931 | $ | 731,353 | $ | 689,787 | $ | 8,801,071 | ||||||||||||||||||
Basel III Capital Rules | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company | East West Bank | Company | East West Bank | Minimum Regulatory Requirements | Minimum Regulatory Requirements including Capital Conservation Buffer | Well- Capitalized Requirements | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-based capital ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CET 1 capital | 12.7 | % | 12.5 | % | 12.8 | % | 12.3 | % | 4.5 | % | 7.0 | % | 6.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital (1) | 12.7 | % | 12.5 | % | 12.8 | % | 12.3 | % | 6.0 | % | 8.5 | % | 8.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital | 14.0 | % | 13.5 | % | 14.1 | % | 13.2 | % | 8.0 | % | 10.5 | % | 10.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage (1) | 9.8 | % | 9.7 | % | 9.0 | % | 8.6 | % | 4.0 | % | 4.0 | % | 5.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, | Change | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | $ | % | ||||||||||||||||||||||
Criticized loans: | ||||||||||||||||||||||||||
Special mention loans | $ | 468,471 | $ | 384,694 | $ | 83,777 | 22 | % | ||||||||||||||||||
Classified loans | 427,509 | 448,362 | (20,853) | (5) | % | |||||||||||||||||||||
Total criticized loans | $ | 895,980 | $ | 833,056 | $ | 62,924 | 8 | % | ||||||||||||||||||
Special mention loans to loans held-for-investment | 0.97 | % | 0.92 | % | ||||||||||||||||||||||
Classified loans to loans held-for-investment | 0.89 | % | 1.08 | % | ||||||||||||||||||||||
Criticized loans to loans held-for-investment | 1.86 | % | 2.00 | % | ||||||||||||||||||||||
December 31, | Change | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | $ | % | ||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 50,428 | $ | 59,023 | $ | (8,595) | (15) | % | ||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 23,244 | 9,498 | 13,746 | 145 | % | |||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 169 | 444 | (275) | (62) | % | |||||||||||||||||||||
Total CRE | 23,413 | 9,942 | 13,471 | 135 | % | |||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 14,240 | 15,720 | (1,480) | (9) | % | |||||||||||||||||||||
HELOCs | 11,346 | 8,444 | 2,902 | 34 | % | |||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 25,586 | 24,164 | 1,422 | 6 | % | |||||||||||||||||||||
Other consumer | 99 | 52 | 47 | 90 | % | |||||||||||||||||||||
Total nonaccrual loans | 99,526 | 93,181 | 6,345 | 7 | % | |||||||||||||||||||||
OREO, net | 270 | 363 | (93) | (26) | % | |||||||||||||||||||||
Other nonperforming assets | — | 9,938 | (9,938) | (100) | % | |||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 99,796 | $ | 103,482 | $ | (3,686) | (4) | % | ||||||||||||||||||
Nonperforming assets to total assets | 0.16 | % | 0.17 | % | ||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans to loans held-for-investment | 0.21 | % | 0.22 | % | ||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses to nonaccrual loans | 598.48 | % | 581.21 | % | ||||||||||||||||||||||
TDRs included in nonperforming loans | $ | 43,805 | $ | 30,383 | ||||||||||||||||||||||
Total Accruing Past Due Loans (1) | Change | Percentage of Total Loans Outstanding | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, | December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | $ | % | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 9,355 | $ | 11,069 | $ | (1,714) | (15) | % | 0.06 | % | 0.08 | % | ||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 14,185 | 3,722 | 10,463 | 281 | % | 0.10 | % | 0.03 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 1,000 | 5,342 | (4,342) | (81) | % | 0.02 | % | 0.15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 15,185 | 9,064 | 6,121 | 68 | % | 0.08 | % | 0.06 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 24,540 | 20,133 | 4,407 | 22 | % | 0.07 | % | 0.07 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 25,653 | 18,760 | 6,893 | 37 | % | 0.23 | % | 0.21 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 8,786 | 5,854 | 2,932 | 50 | % | 0.41 | % | 0.27 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 34,439 | 24,614 | 9,825 | 40 | % | 0.26 | % | 0.22 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 3,192 | 108 | 3,084 | NM | 4.18 | % | 0.08 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 37,631 | 24,722 | 12,909 | 52 | % | 0.28 | % | 0.22 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 62,171 | $ | 44,855 | $ | 17,316 | 39 | % | 0.13 | % | 0.11 | % | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Performing TDRs | Nonperforming TDRs | Total | Performing TDRs | Nonperforming TDRs | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 43,453 | $ | 42,683 | $ | 86,136 | $ | 77,256 | $ | 28,239 | $ | 105,495 | ||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 22,596 | — | 22,596 | 23,379 | — | 23,379 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 2,834 | 169 | 3,003 | 4,042 | 197 | 4,239 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 25,430 | 169 | 25,599 | 27,421 | 197 | 27,618 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 4,805 | — | 4,805 | 6,585 | 1,102 | 7,687 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 2,222 | 953 | 3,175 | 2,553 | 845 | 3,398 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 7,027 | 953 | 7,980 | 9,138 | 1,947 | 11,085 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total TDRs | $ | 75,910 | $ | 43,805 | $ | 119,715 | $ | 113,815 | $ | 30,383 | $ | 144,198 | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Allowance Allocation | % of Loan Type to Total Loans | Allowance Allocation | % of Loan Type to Total Loans | ||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 371,700 | 33 | % | $ | 338,252 | 34 | % | ||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 149,864 | 29 | % | 150,940 | 29 | % | ||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 23,373 | 10 | % | 14,400 | 9 | % | ||||||||||||||||||||
Construction and land | 9,109 | 1 | % | 15,468 | 1 | % | ||||||||||||||||||||
Total CRE | 182,346 | 40 | % | 180,808 | 39 | % | ||||||||||||||||||||
Total commercial | 554,046 | 73 | % | 519,060 | 73 | % | ||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 35,564 | 23 | % | 17,160 | 22 | % | ||||||||||||||||||||
HELOCs | 4,475 | 4 | % | 3,435 | 5 | % | ||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 40,039 | 27 | % | 20,595 | 27 | % | ||||||||||||||||||||
Other consumer | 1,560 | 0 | % | 1,924 | 0 | % | ||||||||||||||||||||
Total consumer | 41,599 | 27 | % | 22,519 | 27 | % | ||||||||||||||||||||
Total allowance for loan losses | $ | 595,645 | 100 | % | $ | 541,579 | 100 | % | ||||||||||||||||||
Allowance for unfunded credit commitments | $ | 26,264 | $ | 27,514 | ||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses | $ | 621,909 | $ | 569,093 | ||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment | $ | 48,202,430 | $ | 41,693,781 | ||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses to loans held-for-investment | 1.24 | % | 1.30 | % | ||||||||||||||||||||||
December 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Net Charge-Offs (Recoveries) | Average Loans Held-for-Investment | % of Net Charge-Offs (Recoveries) to Average Loans Held-for-Investment | Net Charge-Offs (Recoveries) | Average Loans Held-for-Investment | % of Net Charge-Offs (Recoveries) to Average Loans Held-for-Investment | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 1,914 | $ | 15,013,560 | 0.01 | % | $ | 20,584 | $ | 13,656,720 | 0.15 | % | ||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 9,288 | 13,145,204 | 0.07 | % | 27,133 | 11,663,144 | 0.23 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 6,678 | 4,252,605 | 0.16 | % | (1,903) | 3,213,582 | (0.06) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | (74) | 499,044 | (0.01) | % | 2,347 | 445,333 | 0.53 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 15,892 | 17,896,853 | 0.09 | % | 27,577 | 15,322,059 | 0.18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 17,806 | 32,910,413 | 0.05 | % | 48,161 | 28,978,779 | 0.17 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 463 | 10,106,609 | 0.00 | % | 325 | 8,742,565 | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 84 | 2,208,725 | 0.00 | % | — | 1,859,073 | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 547 | 12,315,334 | 0.00 | % | 325 | 10,601,638 | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 106 | 93,711 | 0.11 | % | 1,492 | 136,280 | 1.09 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 653 | 12,409,045 | 0.01 | % | 1,817 | 10,737,918 | 0.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 18,459 | $ | 45,319,458 | 0.04 | % | $ | 49,978 | $ | 39,716,697 | 0.13 | % | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 3,481,784 | $ | 3,912,935 | ||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 139,021 | 736,492 | ||||||||||||
Resale agreements due to mature in one year | 307,192 | 1,818,503 | ||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||
U.S. Treasury, and U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | 1,067,810 | 2,334,652 | ||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities | 2,262,464 | 4,157,263 | ||||||||||||
Foreign government bonds | 227,053 | 257,733 | ||||||||||||
Municipal securities | 257,099 | 523,158 | ||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities, asset-backed securities and CLOs | 1,694,293 | 2,042,882 | ||||||||||||
Corporate debt securities | 526,274 | 649,665 | ||||||||||||
Less: pledged securities | (531,233) | (803,896) | ||||||||||||
Total | $ | 9,431,757 | $ | 15,629,387 | ||||||||||
Change in Interest Rates (in bps) | Net Interest Income Volatility (1) | |||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||
% | % | |||||||||||||
+200 | 11.6 | % | 19.5 | % | ||||||||||
+100 | 5.9 | % | 9.4 | % | ||||||||||
-100 | (5.3) | % | NM | |||||||||||
-200 | (8.6) | % | NM | |||||||||||
Change in Interest Rates (in bps) | Net Interest Income Volatility | |||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||
% | % | |||||||||||||
+200 Rate ramp | 6.3 | % | 9.2 | % | ||||||||||
+100 Rate ramp | 3.4 | % | 4.1 | % | ||||||||||
-100 Rate ramp | (2.4) | % | NM | |||||||||||
-200 Rate ramp | (4.9) | % | NM | |||||||||||
Change in Interest Rates (in bps) | EVE Volatility (1) | |||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||
% | % | |||||||||||||
+200 | (6.0 | %) | 7.1 | % | ||||||||||
+100 | (2.9 | %) | 3.5 | % | ||||||||||
-100 | 1.1 | % | NM | |||||||||||
-200 | 2.3 | % | NM | |||||||||||
December 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Interest Rate Contracts Hedging Loans (1) | Interest Rate Contracts Hedging Borrowings (2) | Interest Rate Contracts Hedging Loans | Interest Rate Contracts Hedging Borrowings (2) | ||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges | ||||||||||||||||||||||||||
Notional amount | $ | 3,000,000 | (3) | $ | 200,000 | N/A | $ | 275,000 | ||||||||||||||||||
Weighted average: | ||||||||||||||||||||||||||
Receive rate | 4.91 | % | 3.83 | % | N/A | 0.13 | % | |||||||||||||||||||
Pay rate | 6.23 | % | 0.48 | % | N/A | 0.48 | % | |||||||||||||||||||
Remaining term (in months) | 46.6 | 3.2 | N/A | 13.9 | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Foreign Exchange Contracts | Foreign Exchange Contracts | ||||||||||||||||||||||||
Net investment hedges | ||||||||||||||||||||||||||
Notional amount | $ | 84,832 | $ | 86,531 | ||||||||||||||||||||||
Hedged percentage (4) | 44 | % | 50 | % | ||||||||||||||||||||||
Remaining term (in months) | 2.6 | 2.7 | ||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, | |||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||
Total Balance (1) | Level 3 | Total Balance (1) | Level 3 | |||||||||||||||||||||||
Total assets measured at fair value on a recurring basis | $ | 6,814,275 | $ | 323 | $ | 10,476,141 | $ | 215 | ||||||||||||||||||
Total assets measured at fair value on a nonrecurring basis | 72,614 | 72,614 | 127,375 | 126,984 | ||||||||||||||||||||||
Total assets measured at fair value | (a) | $ | 6,886,889 | (b) | $ | 72,937 | (d) | $ | 10,603,516 | (f) | $ | 127,199 | ||||||||||||||
Total assets | (c) | $ | 64,112,150 | (e) | $ | 60,870,701 | ||||||||||||||||||||
Level 3 assets at fair value as a percentage of total assets | (b)/(c) | 0.1 | % | (f)/(e) | 0.2 | % | ||||||||||||||||||||
Level 3 assets at fair value as a percentage of total assets at fair value | (b)/(a) | 1.1 | % | (f)/(d) | 1.2 | % | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||
Net income | (a) | $ | 1,128,083 | $ | 872,981 | $ | 567,797 | ||||||||||||||||
Add: Amortization of core deposit intangibles | 1,865 | 2,749 | 3,634 | ||||||||||||||||||||
Amortization of mortgage servicing assets | 1,425 | 1,679 | 1,920 | ||||||||||||||||||||
Tax effect of amortization adjustments (1) | (966) | (1,274) | (1,575) | ||||||||||||||||||||
Tangible net income (non-GAAP) | (b) | $ | 1,130,407 | $ | 876,135 | $ | 571,776 | ||||||||||||||||
Average stockholders’ equity | (c) | $ | 5,783,025 | $ | 5,559,212 | $ | 5,082,186 | ||||||||||||||||
Less: Average goodwill | (465,697) | (465,697) | (465,697) | ||||||||||||||||||||
Average other intangible asset (2) | (8,695) | (10,535) | (13,769) | ||||||||||||||||||||
Average tangible equity (non-GAAP) | (d) | $ | 5,308,633 | $ | 5,082,980 | $ | 4,602,720 | ||||||||||||||||
Return on average equity | (a)/(c) | 19.51 | % | 15.70 | % | 11.17 | % | ||||||||||||||||
Tangible return on average tangible equity (non-GAAP) | (b)/(d) | 21.29 | % | 17.24 | % | 12.42 | % | ||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for (reversal of) credit losses | $ | 2,045,881 | $ | 1,531,571 | $ | 1,377,193 | ||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 298,666 | 285,895 | 235,547 | |||||||||||||||||||||||
Total revenue | (a) | $ | 2,344,547 | $ | 1,817,466 | $ | 1,612,740 | |||||||||||||||||||
Total noninterest expense | (b) | $ | 859,393 | $ | 796,089 | $ | 716,322 | |||||||||||||||||||
Less: Amortization of tax credit and other investments | (113,358) | (122,457) | (70,082) | |||||||||||||||||||||||
Amortization of core deposit intangibles | (1,865) | (2,749) | (3,634) | |||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements’ extinguishment cost | — | — | (8,740) | |||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest expense (non-GAAP) | (c) | $ | 744,170 | $ | 670,883 | $ | 633,866 | |||||||||||||||||||
Efficiency ratio | (b)/(a) | 36.65 | % | 43.80 | % | 44.42 | % | |||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio (non-GAAP) | (c)/(a) | 31.74 | % | 36.91 | % | 39.30 | % | |||||||||||||||||||
($ and shares in thousands, except per share data) | December 31, | |||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | (a) | $ | 5,984,612 | $ | 5,837,218 | $ | 5,269,175 | |||||||||||||||||||
Less: Goodwill | (465,697) | (465,697) | (465,697) | |||||||||||||||||||||||
Other intangible assets (1) | (7,998) | (9,334) | (11,899) | |||||||||||||||||||||||
Tangible equity (non-GAAP) | (b) | $ | 5,510,917 | $ | 5,362,187 | $ | 4,791,579 | |||||||||||||||||||
Number of common shares, at period-end | (c) | 140,948 | 141,908 | 141,565 | ||||||||||||||||||||||
Book value per common share | (a)/(c) | $ | 42.46 | $ | 41.13 | $ | 37.22 | |||||||||||||||||||
Tangible equity per common share (non-GAAP) | (b)/(c) | $ | 39.10 | $ | 37.79 | $ | 33.85 | |||||||||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 534,980 | $ | 527,317 | ||||||||||
Interest-bearing cash with banks | 2,946,804 | 3,385,618 | ||||||||||||
Cash and cash equivalents | 3,481,784 | 3,912,935 | ||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 139,021 | 736,492 | ||||||||||||
Assets purchased under resale agreements (“resale agreements”) | 792,192 | 2,353,503 | ||||||||||||
Securities: | ||||||||||||||
Available-for-sale (“AFS”) debt securities, at fair value (amortized cost of $6,879,225 and $10,087,179) | 6,034,993 | 9,965,353 | ||||||||||||
Held-to-maturity (“HTM”) debt securities, at amortized cost (fair value of $2,455,171) | 3,001,868 | — | ||||||||||||
Loans held-for-sale | 25,644 | 635 | ||||||||||||
Loans held-for-investment (net of allowance for loan losses of $595,645 and $541,579) | 47,606,785 | 41,152,202 | ||||||||||||
Investments in qualified affordable housing partnerships, tax credit and other investments, net | 763,256 | 628,263 | ||||||||||||
Premises and equipment (net of accumulated depreciation of $148,126 and $139,358) | 89,191 | 97,302 | ||||||||||||
Goodwill | 465,697 | 465,697 | ||||||||||||
Operating lease right-of-use assets | 103,681 | 98,632 | ||||||||||||
Other assets | 1,608,038 | 1,459,687 | ||||||||||||
TOTAL | $ | 64,112,150 | $ | 60,870,701 | ||||||||||
LIABILITIES | ||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||
Noninterest-bearing | $ | 21,051,090 | $ | 22,845,464 | ||||||||||
Interest-bearing | 34,916,759 | 30,505,068 | ||||||||||||
Total deposits | 55,967,849 | 53,350,532 | ||||||||||||
Federal Home Loan Bank (“FHLB”) advances | — | 249,331 | ||||||||||||
Assets sold under repurchase agreements (“repurchase agreements”) | 300,000 | 300,000 | ||||||||||||
Long-term debt and finance lease liabilities | 152,400 | 151,997 | ||||||||||||
Operating lease liabilities | 111,931 | 105,534 | ||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 1,595,358 | 876,089 | ||||||||||||
Total liabilities | 58,127,538 | 55,033,483 | ||||||||||||
COMMITMENTS AND CONTINGENCIES (Note 12) | ||||||||||||||
STOCKHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||
Common stock, $0.001 par value, 200,000,000 shares authorized; 168,459,045 and 167,790,645 shares issued | 168 | 168 | ||||||||||||
Additional paid-in capital | 1,936,389 | 1,893,557 | ||||||||||||
Retained earnings | 5,582,546 | 4,683,659 | ||||||||||||
Treasury stock, at cost 27,511,199 and 25,882,691 shares | (768,862) | (649,785) | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss (“AOCI”), net of tax | (765,629) | (90,381) | ||||||||||||
Total stockholders’ equity | 5,984,612 | 5,837,218 | ||||||||||||
TOTAL | $ | 64,112,150 | $ | 60,870,701 | ||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||
INTEREST AND DIVIDEND INCOME | ||||||||||||||||||||
Loans receivable, including fees | $ | 2,048,301 | $ | 1,424,900 | $ | 1,464,382 | ||||||||||||||
Debt securities | 198,906 | 143,983 | 82,553 | |||||||||||||||||
Resale agreements | 29,767 | 32,239 | 21,389 | |||||||||||||||||
Restricted equity securities | 3,144 | 2,081 | 1,543 | |||||||||||||||||
Interest-bearing cash and deposits with banks | 41,113 | 15,531 | 25,175 | |||||||||||||||||
Total interest and dividend income | 2,321,231 | 1,618,734 | 1,595,042 | |||||||||||||||||
INTEREST EXPENSE | ||||||||||||||||||||
Deposits | 251,838 | 69,159 | 184,742 | |||||||||||||||||
Federal funds purchased and other short-term borrowings | 1,801 | 42 | 1,504 | |||||||||||||||||
FHLB advances | 1,754 | 6,881 | 13,792 | |||||||||||||||||
Repurchase agreements | 14,362 | 7,999 | 11,766 | |||||||||||||||||
Long-term debt and finance lease liabilities | 5,595 | 3,082 | 6,045 | |||||||||||||||||
Total interest expense | 275,350 | 87,163 | 217,849 | |||||||||||||||||
Net interest income before provision for (reversal of) credit losses | 2,045,881 | 1,531,571 | 1,377,193 | |||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | 73,500 | (35,000) | 210,653 | |||||||||||||||||
Net interest income after provision for (reversal of) credit losses | 1,972,381 | 1,566,571 | 1,166,540 | |||||||||||||||||
NONINTEREST INCOME | ||||||||||||||||||||
Lending fees | 79,208 | 77,704 | 74,842 | |||||||||||||||||
Deposit account fees | 88,435 | 71,261 | 48,148 | |||||||||||||||||
Interest rate contracts and other derivative income | 29,057 | 22,913 | 31,685 | |||||||||||||||||
Foreign exchange income | 48,158 | 48,977 | 22,370 | |||||||||||||||||
Wealth management fees | 27,565 | 25,751 | 17,494 | |||||||||||||||||
Net gains on sales of loans | 6,411 | 8,909 | 4,501 | |||||||||||||||||
Gains on sales of AFS debt securities | 1,306 | 1,568 | 12,299 | |||||||||||||||||
Other investment income | 7,037 | 16,852 | 10,641 | |||||||||||||||||
Other income | 11,489 | 11,960 | 13,567 | |||||||||||||||||
Total noninterest income | 298,666 | 285,895 | 235,547 | |||||||||||||||||
NONINTEREST EXPENSE | ||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | 477,635 | 433,728 | 404,071 | |||||||||||||||||
Occupancy and equipment expense | 62,501 | 62,996 | 66,489 | |||||||||||||||||
Deposit insurance premiums and regulatory assessments | 19,449 | 17,563 | 15,128 | |||||||||||||||||
Deposit account expense | 25,508 | 16,152 | 13,530 | |||||||||||||||||
Data processing | 14,517 | 16,263 | 16,603 | |||||||||||||||||
Computer software expense | 28,259 | 30,600 | 29,033 | |||||||||||||||||
Other operating expense | 118,166 | 96,330 | 92,646 | |||||||||||||||||
Amortization of tax credit and other investments | 113,358 | 122,457 | 70,082 | |||||||||||||||||
Repurchase agreements’ extinguishment cost | — | — | 8,740 | |||||||||||||||||
Total noninterest expense | 859,393 | 796,089 | 716,322 | |||||||||||||||||
INCOME BEFORE INCOME TAXES | 1,411,654 | 1,056,377 | 685,765 | |||||||||||||||||
INCOME TAX EXPENSE | 283,571 | 183,396 | 117,968 | |||||||||||||||||
NET INCOME | $ | 1,128,083 | $ | 872,981 | $ | 567,797 | ||||||||||||||
EARNINGS PER SHARE (“EPS”) | ||||||||||||||||||||
BASIC | $ | 7.98 | $ | 6.16 | $ | 3.99 | ||||||||||||||
DILUTED | $ | 7.92 | $ | 6.10 | $ | 3.97 | ||||||||||||||
WEIGHTED-AVERAGE NUMBER OF SHARES OUTSTANDING | ||||||||||||||||||||
BASIC | 141,326 | 141,826 | 142,336 | |||||||||||||||||
DILUTED | 142,492 | 143,140 | 142,991 | |||||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||
Net income | $ | 1,128,083 | $ | 872,981 | $ | 567,797 | ||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income, net of tax: | ||||||||||||||||||||
Net changes in unrealized (losses) gains on AFS debt securities | (508,799) | (137,950) | 54,666 | |||||||||||||||||
Net changes in unrealized losses on securities transferred from AFS to HTM | (100,313) | — | — | |||||||||||||||||
Net changes in unrealized (losses) gains on cash flow hedges | (49,788) | 1,487 | (1,230) | |||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments | (16,348) | 1,757 | 9,297 | |||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income | (675,248) | (134,706) | 62,733 | |||||||||||||||||
COMPREHENSIVE INCOME | $ | 452,835 | $ | 738,275 | $ | 630,530 | ||||||||||||||
Common Stock and Additional Paid-in Capital | Retained Earnings | Treasury Stock | AOCI, Net of Tax | Total Stockholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE, DECEMBER 31, 2019 | 145,625,385 | $ | 1,826,512 | $ | 3,689,377 | $ | (479,864) | $ | (18,408) | $ | 5,017,617 | |||||||||||||||||||||||||||
Cumulative-effect of change in accounting principle related to credit losses (1) | — | — | (97,967) | — | — | (97,967) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | 567,797 | — | — | 567,797 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | 62,733 | 62,733 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock pursuant to various stock compensation plans and agreements | 618,641 | 32,007 | — | — | — | 32,007 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock pursuant to various stock compensation plans and agreements | (207,115) | — | — | (8,253) | — | (8,253) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock pursuant to the Stock Repurchase Program | (4,471,682) | — | — | (145,966) | — | (145,966) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends on common stock ($1.10 per share) | — | — | (158,793) | — | — | (158,793) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE, DECEMBER 31, 2020 | 141,565,229 | $ | 1,858,519 | $ | 4,000,414 | $ | (634,083) | $ | 44,325 | $ | 5,269,175 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | 872,981 | — | — | 872,981 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | (134,706) | (134,706) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock pursuant to various stock compensation plans and agreements | 550,045 | 35,206 | — | — | — | 35,206 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock pursuant to various stock compensation plans and agreements | (207,320) | — | — | (15,702) | — | (15,702) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends on common stock ($1.32 per share) | — | — | (189,736) | — | — | (189,736) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE, DECEMBER 31, 2021 | 141,907,954 | $ | 1,893,725 | $ | 4,683,659 | $ | (649,785) | $ | (90,381) | $ | 5,837,218 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | 1,128,083 | — | — | 1,128,083 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | — | (675,248) | (675,248) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock pursuant to various stock compensation plans and agreements | 671,871 | 42,832 | — | — | — | 42,832 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock pursuant to various stock compensation plans and agreements | (246,462) | — | — | (19,087) | — | (19,087) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock pursuant to the Stock Repurchase Program | (1,385,517) | — | — | (99,990) | — | (99,990) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends on common stock ($1.60 per share) | — | — | (229,196) | — | — | (229,196) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE, DECEMBER 31, 2022 | 140,947,846 | $ | 1,936,557 | $ | 5,582,546 | $ | (768,862) | $ | (765,629) | $ | 5,984,612 | |||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES | ||||||||||||||||||||
Net income | $ | 1,128,083 | $ | 872,981 | $ | 567,797 | ||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | ||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | 73,500 | (35,000) | 210,653 | |||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 159,851 | 156,792 | 119,908 | |||||||||||||||||
Accretion of discount and (amortization of premiums), net | 56,703 | 67,415 | 17,704 | |||||||||||||||||
Stock compensation costs | 37,601 | 32,567 | 29,237 | |||||||||||||||||
Deferred income (benefit) tax expense | (43,988) | 4,762 | (41,515) | |||||||||||||||||
Net gains on sales of loans | (6,411) | (8,909) | (4,501) | |||||||||||||||||
Gains on sales of AFS debt securities | (1,306) | (1,568) | (12,299) | |||||||||||||||||
Net gains on sales of other real estate owned ("OREO") and other foreclosed assets | (3,042) | (1,977) | (207) | |||||||||||||||||
Impairment on OREO and other foreclosed assets | 6,861 | 5,151 | 3,717 | |||||||||||||||||
Loans held-for-sale: | ||||||||||||||||||||
Originations and purchases | (447) | (11,155) | (81,662) | |||||||||||||||||
Proceeds from sales and paydowns/payoffs of loans originally classified as held-for-sale | 461 | 12,552 | 80,659 | |||||||||||||||||
Proceeds from distributions received from equity method investees | 7,586 | 13,117 | 8,786 | |||||||||||||||||
Net change in accrued interest receivable and other assets | 187,512 | 124,496 | (340,566) | |||||||||||||||||
Net change in accrued expenses and other liabilities | 461,385 | (63,360) | 136,260 | |||||||||||||||||
Other net operating activities | 1,673 | 558 | (1,327) | |||||||||||||||||
Total adjustments | 937,939 | 295,441 | 124,847 | |||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 2,066,022 | 1,168,422 | 692,644 | |||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES | ||||||||||||||||||||
Net (increase) decrease in: | ||||||||||||||||||||
Investments in qualified affordable housing partnerships, tax credit and other investments | (167,303) | (189,836) | (154,887) | |||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 596,994 | 73,263 | (613,400) | |||||||||||||||||
Resale agreements: | ||||||||||||||||||||
Proceeds from paydowns and maturities | 1,951,388 | 982,694 | 450,000 | |||||||||||||||||
Purchases | (390,077) | (1,876,197) | (800,000) | |||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||
Proceeds from sales | 129,181 | 308,812 | 525,433 | |||||||||||||||||
Proceeds from repayments, maturities and redemptions | 896,726 | 1,766,184 | 2,070,131 | |||||||||||||||||
Purchases | (1,070,608) | (6,779,655) | (4,758,254) | |||||||||||||||||
HTM debt securities: | ||||||||||||||||||||
Proceeds from repayments, maturities and redemptions | 75,635 | — | — | |||||||||||||||||
Purchases | (50,000) | — | — | |||||||||||||||||
Loans held-for-investment: | ||||||||||||||||||||
Proceeds from sales of loans originally classified as held-for-investment | 602,725 | 606,410 | 331,864 | |||||||||||||||||
Purchases | (657,620) | (1,045,456) | (389,863) | |||||||||||||||||
Other changes in loans held-for-investment, net | (6,516,182) | (2,877,438) | (3,546,596) | |||||||||||||||||
Proceeds from sales of OREO and other foreclosed assets | 6,482 | 54,338 | 295 | |||||||||||||||||
Purchase of bank-owned life insurance | (734) | (150,000) | — | |||||||||||||||||
Distributions received from equity method investees | 18,221 | 14,440 | 15,901 | |||||||||||||||||
Other net investing activities | (7,720) | (4,763) | (4,360) | |||||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (4,582,892) | (9,117,204) | (6,873,736) | |||||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES | ||||||||||||||||||||
Net increase in deposits | 2,709,427 | 8,464,285 | 7,482,845 | |||||||||||||||||
Net increase (decrease) in short-term borrowings | 6 | (21,143) | (9,016) | |||||||||||||||||
FHLB advances: | ||||||||||||||||||||
Proceeds | 4,950,200 | 400 | 10,300 | |||||||||||||||||
Repayments | (5,200,200) | (405,400) | (105,300) | |||||||||||||||||
Repurchase agreements: | ||||||||||||||||||||
Proceeds | — | — | 48,063 | |||||||||||||||||
Repayment | — | — | (198,063) | |||||||||||||||||
Extinguishment cost | — | — | (8,740) | |||||||||||||||||
Long-term debt and lease liabilities: | ||||||||||||||||||||
Proceeds from long-term debt | — | — | 1,437,269 | |||||||||||||||||
Repayments of long-term debt and lease liabilities | (943) | (1,206) | (1,438,335) | |||||||||||||||||
Common stock: | ||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance pursuant to various stock compensation plans and agreements | 3,178 | 2,573 | 2,326 | |||||||||||||||||
Stock tendered for payment of withholding taxes | (19,087) | (15,702) | (8,253) | |||||||||||||||||
Repurchase of common stock pursuant to the Stock Repurchase Program | (99,990) | — | (145,966) | |||||||||||||||||
Cash dividends paid | (228,381) | (188,762) | (158,222) | |||||||||||||||||
Net cash provided by financing activities | 2,114,210 | 7,835,045 | 6,908,908 | |||||||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents | (28,491) | 8,701 | 29,006 | |||||||||||||||||
NET (DECREASE) INCREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS | (431,151) | (105,036) | 756,822 | |||||||||||||||||
CASH AND CASH EQUIVALENTS, BEGINNING OF YEAR | 3,912,935 | 4,017,971 | 3,261,149 | |||||||||||||||||
CASH AND CASH EQUIVALENTS, END OF YEAR | $ | 3,481,784 | $ | 3,912,935 | $ | 4,017,971 | ||||||||||||||
SUPPLEMENTAL CASH FLOW INFORMATION: | ||||||||||||||||||||
Cash paid during the year for: | ||||||||||||||||||||
Interest | $ | 249,587 | $ | 87,684 | $ | 233,139 | ||||||||||||||
Income taxes, net | $ | 281,269 | $ | 139,460 | $ | 116,416 | ||||||||||||||
Noncash investing and financing activities: | ||||||||||||||||||||
Loans transferred from held-for-investment to held-for-sale | $ | 623,777 | $ | 599,610 | $ | 329,069 | ||||||||||||||
Securities transferred from AFS to HTM debt securities | $ | 3,010,003 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||
Loans transferred to OREO | $ | 270 | $ | 49,485 | $ | 19,504 | ||||||||||||||
Premises and Equipment | Useful Lives | |||||||
Buildings | 25 years | |||||||
Furniture, fixtures and equipment, and building improvements | 3 to 7 years | |||||||
Leasehold improvements | Term of lease or useful life, whichever is shorter | |||||||
Standard | Required Date of Adoption | Description | Effect on Financial Statements | ||||||||
ASU 2020-06, Debt — Debt with Conversion and Other Options (Subtopic 470-20) and Derivatives and Hedging — Contracts in Entity’s Own Equity (Subtopic 815-40): Accounting for Convertible Instruments and Contracts in an Entity’s Own Equity | Effective for fiscal years beginning after December 15, 2021. | ASU 2020-06 simplifies the accounting for convertible instruments and its application of the derivatives scope exception for contracts in its own equity by (1) eliminating accounting models for convertible financial instruments with cash conversion and beneficial conversion features, (2) removing certain required settlement conditions for a contract in an entity’s own equity to qualify for the derivative scope exception, and (3) simplifying the method used for computing EPS. | The Company adopted this standard on January 1, 2022. The adoption of this guidance did not have an impact on the Company’s Consolidated Financial Statements. | ||||||||
ASU 2021-04, Earnings Per Share (Topic 260), Debt — Modification and Extinguishments (Subtopic 470-50), Compensation — Stock Compensation (Topic 718), and Derivatives and Hedging — Contracts in Entity’s Own Equity (Subtopic 815-40): Issuer’s Accounting for Certain Modification or Exchange of Freestanding Equity-Classified Written Call Options | Effective for fiscal years beginning after December 15, 2021. | ASU 2021-04 provides clarification and reduces diversity in an issuer’s accounting for modifications or exchanges of freestanding equity-classified written call options (for example, warrants) that remain equity classified after modification or exchange. | The Company adopted this standard on January 1, 2022. The adoption of this guidance did not have an impact on the Company’s Consolidated Financial Statements. | ||||||||
ASU 2021-05, Lessors — Certain Leases with Variable Lease Payments | Effective for fiscal years beginning after December 15, 2021. | ASU 2021-05 requires lessors to classify leases as operating leases if they have variable lease payments that do not depend on an index or rate and would have selling losses if they were classified as sales-type or direct financing leases. | The Company adopted this standard on January 1, 2022. The adoption of this guidance did not have an impact on the Company’s Consolidated Financial Statements. | ||||||||
ASU 2021-10, Government Assistance (Topic 832) — Disclosures by Business Entities about Government Assistance | Effective for fiscal years beginning after December 15, 2021. | ASU 2021-10 increases the transparency of government assistance including the disclosure of (1) the types of assistance, (2) an entity’s accounting for the assistance, and (3) the effect of the assistance on an entity’s financial statements. | The Company adopted this standard on January 1, 2022. The adoption of this guidance did not have an impact on the Company’s Consolidated Financial Statements. | ||||||||
ASU 2022-06, Reference Rate Reform (Topic 848): Deferral of the Sunset Date of Topic 848 | Effective for all entities from the date of issuance on December 21, 2022. | ASU 2022-06 extends the sunset date of ASC Topic 848, “Reference Rate Reform” from December 31, 2022 to December 31, 2024, after which entities will no longer be permitted to apply the relief in Topic 848. | The Company adopted this guidance upon issuance of the ASU 2022-06. The adoption of this guidance has not and is currently not expected to have a material impact on the Company’s Financial Statements. The Company continues to evaluate transactions or contract modifications occurring as a result of reference rate reform and determine whether to apply the optional guidance on an ongoing basis. | ||||||||
Standard | Required Date of Adoption | Description | Effect on Financial Statements | ||||||||
ASU 2022-02, Financial Instruments - Credit Losses (Topic 326): Troubled Debt Restructurings and the Vintage Disclosures | January 1, 2023 | ASU 2022-02 eliminates the troubled debt restructuring (“TDRs”) accounting model for creditors and instead requires companies to apply the loan refinancing and restructuring guidance to determine whether a modification made to a borrower results in a new loan or a continuation of an existing loan. In addition, companies are no longer required to use a discounted cash flow method to measure the allowance for credit losses for certain TDRs and instead allows for the use of an expected loss approach for all loans. The guidance also introduces new disclosure requirements related to restructuring of financing receivables made to borrowers experiencing financial difficulty, and amends vintage disclosures to require current-period gross write-off by year of origination. The guidance should be applied on a prospective basis except for amendments related to recognition and measurement of TDRs, where a modified retrospective transition method is optional. | The Company adopted ASU 2022-02 using a prospective basis except for the guidance related to the recognition and measurement of TDRs, where it was adopted on a modified retrospective transition method. The adoption of this guidance did not have a material impact on the Company’s Consolidated Financial Statements. |
($ in thousands) | Assets and Liabilities Measured at Fair Value on a Recurring Basis as of December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | Total Fair Value | |||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 606,203 | $ | — | $ | — | $ | 606,203 | ||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government sponsored enterprise debt securities | — | 461,607 | — | 461,607 | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | — | 500,269 | — | 500,269 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | — | 1,762,195 | — | 1,762,195 | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities | — | 257,099 | — | 257,099 | ||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | — | 398,329 | — | 398,329 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | — | 649,224 | — | 649,224 | ||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | — | 526,274 | — | 526,274 | ||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | — | 227,053 | — | 227,053 | ||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | — | 49,076 | — | 49,076 | ||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations (“CLOs”) | — | 597,664 | — | 597,664 | ||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | $ | 606,203 | $ | 5,428,790 | $ | — | $ | 6,034,993 | ||||||||||||||||||
Investments in tax credit and other investments: | ||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | $ | 19,777 | $ | 4,177 | $ | — | $ | 23,954 | ||||||||||||||||||
Total investments in tax credit and other investments | $ | 19,777 | $ | 4,177 | $ | — | $ | 23,954 | ||||||||||||||||||
Derivative assets: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | — | $ | 440,283 | $ | — | $ | 440,283 | ||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | — | 53,109 | — | 53,109 | ||||||||||||||||||||||
Equity contracts | — | — | 323 | 323 | ||||||||||||||||||||||
Commodity contracts | — | 261,613 | — | 261,613 | ||||||||||||||||||||||
Gross derivative assets | $ | — | $ | 755,005 | $ | 323 | $ | 755,328 | ||||||||||||||||||
Netting adjustments (1) | $ | — | $ | (614,783) | $ | — | $ | (614,783) | ||||||||||||||||||
Net derivative assets | $ | — | $ | 140,222 | $ | 323 | $ | 140,545 | ||||||||||||||||||
Derivative liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | — | $ | 584,516 | $ | — | $ | 584,516 | ||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | — | 44,117 | — | 44,117 | ||||||||||||||||||||||
Credit contracts | — | 23 | — | 23 | ||||||||||||||||||||||
Commodity contracts | — | 258,608 | — | 258,608 | ||||||||||||||||||||||
Gross derivative liabilities | $ | — | $ | 887,264 | $ | — | $ | 887,264 | ||||||||||||||||||
Netting adjustments (1) | $ | — | $ | (242,745) | $ | — | $ | (242,745) | ||||||||||||||||||
Net derivative liabilities | $ | — | $ | 644,519 | $ | — | $ | 644,519 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Assets and Liabilities Measured at Fair Value on a Recurring Basis as of December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||
Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | Total Fair Value | |||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 1,032,681 | $ | — | $ | — | $ | 1,032,681 | ||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government sponsored enterprise debt securities | — | 1,301,971 | — | 1,301,971 | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | — | 1,228,980 | — | 1,228,980 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | — | 2,928,283 | — | 2,928,283 | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities | — | 523,158 | — | 523,158 | ||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | — | 496,443 | — | 496,443 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | — | 881,931 | — | 881,931 | ||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | — | 649,665 | — | 649,665 | ||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | — | 257,733 | — | 257,733 | ||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | — | 74,558 | — | 74,558 | ||||||||||||||||||||||
CLOs | — | 589,950 | — | 589,950 | ||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | $ | 1,032,681 | $ | 8,932,672 | $ | — | $ | 9,965,353 | ||||||||||||||||||
Investments in tax credit and other investments: | ||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | $ | 22,130 | $ | 4,474 | $ | — | $ | 26,604 | ||||||||||||||||||
Total investments in tax credit and other investments | $ | 22,130 | $ | 4,474 | $ | — | $ | 26,604 | ||||||||||||||||||
Derivative assets: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | — | $ | 240,222 | $ | — | $ | 240,222 | ||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | — | 21,033 | — | 21,033 | ||||||||||||||||||||||
Equity contracts | — | 5 | 215 | 220 | ||||||||||||||||||||||
Commodity contracts | — | 222,709 | — | 222,709 | ||||||||||||||||||||||
Gross derivative assets | $ | — | $ | 483,969 | $ | 215 | $ | 484,184 | ||||||||||||||||||
Netting adjustments (1) | $ | — | $ | (100,953) | $ | — | $ | (100,953) | ||||||||||||||||||
Net derivative assets | $ | — | $ | 383,016 | $ | 215 | $ | 383,231 | ||||||||||||||||||
Derivative liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | — | $ | 180,130 | $ | — | $ | 180,130 | ||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | — | 15,333 | — | 15,333 | ||||||||||||||||||||||
Credit contracts | — | 141 | — | 141 | ||||||||||||||||||||||
Commodity contracts | — | 194,567 | — | 194,567 | ||||||||||||||||||||||
Gross derivative liabilities | $ | — | $ | 390,171 | $ | — | $ | 390,171 | ||||||||||||||||||
Netting adjustments (1) | $ | — | $ | (232,727) | $ | — | $ | (232,727) | ||||||||||||||||||
Net derivative liabilities | $ | — | $ | 157,444 | $ | — | $ | 157,444 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||
Equity contracts | ||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 215 | $ | 273 | $ | 421 | ||||||||||||||
Total gains included in earnings (1) | 17 | 32 | 8,225 | |||||||||||||||||
Issuances | 91 | 12 | — | |||||||||||||||||
Settlements | — | (96) | — | |||||||||||||||||
Transfers out of Level 3 (2) | — | (6) | (8,373) | |||||||||||||||||
Ending balance | $ | 323 | $ | 215 | $ | 273 | ||||||||||||||
($ in thousands) | Fair Value Measurements (Level 3) | Valuation Technique | Unobservable Inputs | Range of Inputs | Weighted- Average of Inputs (1) | |||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity contracts | $ | 323 | Black-Scholes option pricing model | Equity volatility | 42% — 60% | 54% | ||||||||||||||||||||||||||
Liquidity discount | 47% | 47% | ||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity contracts | $ | 215 | Black-Scholes option pricing model | Equity volatility | 44% — 54% | 49% | ||||||||||||||||||||||||||
Liquidity discount | 47% | 47% | ||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Assets Measured at Fair Value on a Nonrecurring Basis as of December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | Fair Value Measurements | |||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | — | $ | — | $ | 40,011 | $ | 40,011 | ||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | — | — | 31,380 | 31,380 | ||||||||||||||||||||||
Total commercial | — | — | 71,391 | 71,391 | ||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | — | — | 1,223 | 1,223 | ||||||||||||||||||||||
Total consumer | — | — | 1,223 | 1,223 | ||||||||||||||||||||||
Total loans held-for-investment | $ | — | $ | — | $ | 72,614 | $ | 72,614 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Assets Measured at Fair Value on a Nonrecurring Basis as of December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||
Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | Fair Value Measurements | |||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | — | $ | — | $ | 102,349 | $ | 102,349 | ||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | — | — | 21,891 | 21,891 | ||||||||||||||||||||||
Total commercial | — | — | 124,240 | 124,240 | ||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | — | — | 2,744 | 2,744 | ||||||||||||||||||||||
Total consumer | — | — | 2,744 | 2,744 | ||||||||||||||||||||||
Total loans held-for-investment | $ | — | $ | — | $ | 126,984 | $ | 126,984 | ||||||||||||||||||
Other nonperforming assets | $ | 391 | $ | — | $ | — | $ | 391 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||
Loans held-for-investment: | ||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||
C&I | $ | (25,996) | $ | (9,580) | $ | (48,154) | ||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||
CRE | (7,098) | (10,231) | (11,289) | |||||||||||||||||
Total commercial | (33,094) | (19,811) | (59,443) | |||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||
HELOCs | 166 | (4) | (175) | |||||||||||||||||
Other consumer | — | — | 2,491 | |||||||||||||||||
Total consumer | $ | 166 | $ | (4) | $ | 2,316 | ||||||||||||||
Total loans held-for-investment | $ | (32,928) | $ | (19,815) | $ | (57,127) | ||||||||||||||
Investments in tax credit and other investments, net | $ | 469 | $ | 877 | $ | (3,868) | ||||||||||||||
OREO | $ | — | $ | — | $ | (3,680) | ||||||||||||||
Other nonperforming assets | $ | (6,861) | $ | (4,241) | $ | — | ||||||||||||||
($ in thousands) | Fair Value Measurements (Level 3) | Valuation Techniques | Unobservable Inputs | Range of Inputs | Weighted- Average of Inputs (1) | |||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment | $ | 23,322 | Discounted cash flows | Discount | 4% — 6% | 4% | ||||||||||||||||||||||||||
$ | 17,912 | Fair value of collateral | Discount | 15% — 75% | 37% | |||||||||||||||||||||||||||
$ | 31,380 | Fair value of property | Selling cost | 8% | 8% | |||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment | $ | 64,919 | Discounted cash flows | Discount | 4% — 15% | 7% | ||||||||||||||||||||||||||
$ | 38,537 | Fair value of collateral | Discount | 15% — 75% | 41% | |||||||||||||||||||||||||||
$ | 23,528 | Fair value of property | Selling cost | 8% | 8% | |||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Amount | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Estimated Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 3,481,784 | $ | 3,481,784 | $ | — | $ | — | $ | 3,481,784 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | $ | 139,021 | $ | — | $ | 139,021 | $ | — | $ | 139,021 | ||||||||||||||||||||||
Resale agreements | $ | 792,192 | $ | — | $ | 693,656 | $ | — | $ | 693,656 | ||||||||||||||||||||||
HTM debt securities | $ | 3,001,868 | $ | 471,469 | $ | 1,983,702 | $ | — | $ | 2,455,171 | ||||||||||||||||||||||
Restricted equity securities, at cost | $ | 78,624 | $ | — | $ | 78,624 | $ | — | $ | 78,624 | ||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale | $ | 25,644 | $ | — | $ | 25,644 | $ | — | $ | 25,644 | ||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment, net | $ | 47,606,785 | $ | — | $ | — | $ | 46,670,690 | $ | 46,670,690 | ||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights | $ | 6,235 | $ | — | $ | — | $ | 10,917 | $ | 10,917 | ||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | $ | 263,430 | $ | — | $ | 263,430 | $ | 263,430 | ||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand, checking, savings and money market deposits | $ | 42,637,316 | $ | — | $ | 42,637,316 | $ | — | $ | 42,637,316 | ||||||||||||||||||||||
Time deposits | $ | 13,330,533 | $ | — | $ | 13,228,777 | $ | — | $ | 13,228,777 | ||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | $ | 300,000 | $ | — | $ | 304,097 | $ | — | $ | 304,097 | ||||||||||||||||||||||
Long-term debt | $ | 147,950 | $ | — | $ | 143,483 | $ | — | $ | 143,483 | ||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable | $ | 37,198 | $ | — | $ | 37,198 | $ | — | $ | 37,198 | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Amount | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Estimated Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 3,912,935 | $ | 3,912,935 | $ | — | $ | — | $ | 3,912,935 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | $ | 736,492 | $ | — | $ | 736,492 | $ | — | $ | 736,492 | ||||||||||||||||||||||
Resale agreements | $ | 2,353,503 | $ | — | $ | 2,335,901 | $ | — | $ | 2,335,901 | ||||||||||||||||||||||
Restricted equity securities, at cost | $ | 77,434 | $ | — | $ | 77,434 | $ | — | $ | 77,434 | ||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale | $ | 635 | $ | — | $ | 635 | $ | — | $ | 635 | ||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment, net | $ | 41,152,202 | $ | — | $ | — | $ | 41,199,599 | $ | 41,199,599 | ||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights | $ | 5,706 | $ | — | $ | — | $ | 9,104 | $ | 9,104 | ||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | $ | 159,833 | $ | — | $ | 159,833 | $ | — | $ | 159,833 | ||||||||||||||||||||||
Financial liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand, checking, savings and money market deposits | $ | 45,388,550 | $ | — | $ | 45,388,550 | $ | — | $ | 45,388,550 | ||||||||||||||||||||||
Time deposits | $ | 7,961,982 | $ | — | $ | 7,966,116 | $ | — | $ | 7,966,116 | ||||||||||||||||||||||
FHLB advances | $ | 249,331 | $ | — | $ | 250,372 | $ | — | $ | 250,372 | ||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | $ | 300,000 | $ | — | $ | 310,525 | $ | — | $ | 310,525 | ||||||||||||||||||||||
Long-term debt | $ | 147,658 | $ | — | $ | 151,020 | $ | — | $ | 151,020 | ||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable | $ | 11,435 | $ | — | $ | 11,435 | $ | — | $ | 11,435 | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Gross Amounts of Recognized Assets | Gross Amounts Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amounts of Assets Presented on the Consolidated Balance Sheet | Gross Amounts Not Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amount | |||||||||||||||||||||||||||
Collateral Received | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Resale agreements | $ | 792,192 | $ | — | $ | 792,192 | $ | (701,790) | (1) | $ | 90,402 | |||||||||||||||||||||
Liabilities | Gross Amounts of Recognized Liabilities | Gross Amounts Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amounts of Liabilities Presented on the Consolidated Balance Sheet | Gross Amounts Not Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amount | |||||||||||||||||||||||||||
Collateral Pledged | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | $ | 300,000 | $ | — | $ | 300,000 | $ | (300,000) | (2) | $ | — | |||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Gross Amounts of Recognized Assets | Gross Amounts Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amounts of Assets Presented on the Consolidated Balance Sheet | Gross Amounts Not Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amount | |||||||||||||||||||||||||||
Collateral Received | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Resale agreements | $ | 2,353,503 | $ | — | $ | 2,353,503 | $ | (2,327,687) | (1) | $ | 25,816 | |||||||||||||||||||||
Liabilities | Gross Amounts of Recognized Liabilities | Gross Amounts Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amounts of Liabilities Presented on the Consolidated Balance Sheet | Gross Amounts Not Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amount | |||||||||||||||||||||||||||
Collateral Pledged | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | $ | 300,000 | $ | — | $ | 300,000 | $ | (300,000) | (2) | $ | — | |||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | |||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 676,306 | $ | — | $ | (70,103) | $ | 606,203 | ||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | 517,806 | 67 | (56,266) | 461,607 | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 577,392 | — | (77,123) | 500,269 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 2,011,054 | 41 | (248,900) | 1,762,195 | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities: | 303,884 | 3 | (46,788) | 257,099 | ||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 447,512 | 213 | (49,396) | 398,329 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 762,202 | — | (112,978) | 649,224 | ||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 673,502 | — | (147,228) | 526,274 | ||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | 241,165 | 174 | (14,286) | 227,053 | ||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 51,152 | — | (2,076) | 49,076 | ||||||||||||||||||||||
CLOs | 617,250 | — | (19,586) | 597,664 | ||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | 6,879,225 | 498 | (844,730) | 6,034,993 | ||||||||||||||||||||||
HTM debt securities | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 524,081 | — | (52,612) | 471,469 | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | 998,972 | — | (209,560) | 789,412 | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 506,965 | — | (98,566) | 408,399 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 782,141 | — | (148,230) | 633,911 | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 189,709 | — | (37,729) | 151,980 | ||||||||||||||||||||||
Total HTM debt securities | 3,001,868 | — | (546,697) | 2,455,171 | ||||||||||||||||||||||
Total debt securities | $ | 9,881,093 | $ | 498 | $ | (1,391,427) | $ | 8,490,164 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | |||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 1,049,238 | $ | 130 | $ | (16,687) | $ | 1,032,681 | ||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | 1,333,984 | 2,697 | (34,710) | 1,301,971 | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 1,242,043 | 15,791 | (28,854) | 1,228,980 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 2,968,789 | 8,629 | (49,135) | 2,928,283 | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 519,381 | 10,065 | (6,288) | 523,158 | ||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 498,920 | 3,000 | (5,477) | 496,443 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 889,937 | 971 | (8,977) | 881,931 | ||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 657,516 | 8,738 | (16,589) | 649,665 | ||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | 260,447 | 767 | (3,481) | 257,733 | ||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 74,674 | 185 | (301) | 74,558 | ||||||||||||||||||||||
CLOs | 592,250 | 52 | (2,352) | 589,950 | ||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | $ | 10,087,179 | $ | 51,025 | $ | (172,851) | $ | 9,965,353 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less Than 12 Months | 12 Months or More | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 131,843 | $ | (8,761) | $ | 474,360 | $ | (61,342) | $ | 606,203 | $ | (70,103) | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | 97,403 | (6,902) | 214,136 | (49,364) | 311,539 | (56,266) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 252,144 | (30,029) | 248,125 | (47,094) | 500,269 | (77,123) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 307,536 | (20,346) | 1,448,658 | (228,554) | 1,756,194 | (248,900) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 95,655 | (10,194) | 159,439 | (36,594) | 255,094 | (46,788) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 106,184 | (3,309) | 282,301 | (46,087) | 388,485 | (49,396) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 22,715 | (1,546) | 626,509 | (111,432) | 649,224 | (112,978) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 173,595 | (17,907) | 352,679 | (129,321) | 526,274 | (147,228) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | 107,576 | (429) | 36,143 | (13,857) | 143,719 | (14,286) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 12,450 | (524) | 36,626 | (1,552) | 49,076 | (2,076) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CLOs | 144,365 | (4,735) | 453,299 | (14,851) | 597,664 | (19,586) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | $ | 1,451,466 | $ | (104,682) | $ | 4,332,275 | $ | (740,048) | $ | 5,783,741 | $ | (844,730) | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less Than 12 Months | 12 Months or More | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 935,776 | $ | (14,689) | $ | 47,881 | $ | (1,998) | $ | 983,657 | $ | (16,687) | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | 773,647 | (18,000) | 402,907 | (16,710) | 1,176,554 | (34,710) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 440,734 | (13,589) | 257,745 | (15,265) | 698,479 | (28,854) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 2,138,542 | (37,691) | 330,522 | (11,444) | 2,469,064 | (49,135) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 177,065 | (5,682) | 17,003 | (606) | 194,068 | (6,288) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 301,925 | (4,158) | 40,013 | (1,319) | 341,938 | (5,477) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 707,792 | (8,966) | 6,431 | (11) | 714,223 | (8,977) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 183,916 | (3,084) | 251,494 | (13,505) | 435,410 | (16,589) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | 27,097 | (5) | 133,279 | (3,476) | 160,376 | (3,481) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 24,885 | (301) | — | — | 24,885 | (301) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CLOs | 221,586 | (64) | 291,712 | (2,288) | 513,298 | (2,352) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | $ | 5,932,965 | $ | (106,229) | $ | 1,778,987 | $ | (66,622) | $ | 7,711,952 | $ | (172,851) | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||
Gross realized gains | $ | 1,306 | $ | 1,568 | $ | 12,299 | ||||||||||||||
Related tax expense | $ | 386 | $ | 464 | $ | 3,636 | ||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||
Taxable interest | $ | 179,720 | $ | 131,985 | $ | 75,590 | ||||||||||||||
Nontaxable interest | 19,186 | 11,998 | 6,963 | |||||||||||||||||
Total interest income on debt securities | $ | 198,906 | $ | 143,983 | $ | 82,553 | ||||||||||||||
($ in thousands) | Within One Year | After One Year through Five Years | After Five Years through Ten Years | After Ten Years | Total | |||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | $ | — | $ | 576,585 | $ | 99,721 | $ | — | $ | 676,306 | ||||||||||||||||||||||
Fair value | — | 521,174 | 85,029 | — | 606,203 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | — | % | 1.28 | % | 0.74 | % | — | % | 1.20 | % | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | 100,000 | 149,772 | 100,000 | 168,034 | 517,806 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | 99,939 | 144,796 | 81,973 | 134,899 | 461,607 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | 4.97 | % | 3.71 | % | 1.26 | % | 2.10 | % | 2.96 | % | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | — | 31,165 | 161,960 | 2,395,321 | 2,588,446 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | — | 29,643 | 146,737 | 2,086,084 | 2,262,464 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | — | % | 3.20 | % | 2.69 | % | 3.22 | % | 3.19 | % | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | 2,307 | 34,865 | 6,847 | 259,865 | 303,884 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | 2,283 | 32,160 | 5,780 | 216,876 | 257,099 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) (2) | 2.21 | % | 2.40 | % | 1.85 | % | 2.25 | % | 2.26 | % | ||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | 57,190 | 158,574 | 22,788 | 971,162 | 1,209,714 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | 56,222 | 151,239 | 22,000 | 818,092 | 1,047,553 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | 4.93 | % | 3.78 | % | 0.84 | % | 2.45 | % | 2.72 | % | ||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | 10,000 | — | 334,502 | 329,000 | 673,502 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | 9,856 | — | 292,049 | 224,369 | 526,274 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average yield (1) | 3.77 | % | — | % | 3.59 | % | 1.98 | % | 2.81 | % | ||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | 133,999 | 7,166 | 50,000 | 50,000 | 241,165 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | 134,112 | 7,128 | 49,670 | 36,143 | 227,053 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | 2.15 | % | 2.24 | % | 4.18 | % | 1.50 | % | 2.44 | % | ||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | — | — | — | 51,152 | 51,152 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | — | — | — | 49,076 | 49,076 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | — | % | — | % | — | % | 5.16 | % | 5.16 | % | ||||||||||||||||||||||
CLOs | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | — | — | 25,000 | 592,250 | 617,250 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | — | — | 24,301 | 573,363 | 597,664 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average yield (1) | — | % | — | % | 5.23 | % | 5.40 | % | 5.40 | % | ||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | $ | 303,496 | $ | 958,127 | $ | 800,818 | $ | 4,816,784 | $ | 6,879,225 | ||||||||||||||||||||||
Fair value | $ | 302,412 | $ | 886,140 | $ | 707,539 | $ | 4,138,902 | $ | 6,034,993 | ||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | 3.66 | % | 2.18 | % | 2.76 | % | 3.16 | % | 3.00 | % | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Within One Year | After One Year through Five Years | After Five Years through Ten Years | After Ten Years | Total | |||||||||||||||||||||||||||
HTM debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | $ | — | $ | 404,252 | $ | 119,829 | $ | — | $ | 524,081 | ||||||||||||||||||||||
Fair value | — | 364,360 | 107,109 | — | 471,469 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | — | % | 1.01 | % | 1.18 | % | — | % | 1.05 | % | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | — | — | 255,967 | 743,005 | 998,972 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | — | — | 216,340 | 573,072 | 789,412 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | — | % | — | % | 1.94 | % | 1.88 | % | 1.90 | % | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | — | — | 96,096 | 1,193,010 | 1,289,106 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | — | — | 80,706 | 961,604 | 1,042,310 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | — | % | — | % | 1.56 | % | 1.68 | % | 1.67 | % | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | — | — | — | 189,709 | 189,709 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | — | — | — | 151,980 | 151,980 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) (2) | — | % | — | % | — | % | 1.98 | % | 1.98 | % | ||||||||||||||||||||||
Total HTM debt securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | $ | — | $ | 404,252 | $ | 471,892 | $ | 2,125,724 | $ | 3,001,868 | ||||||||||||||||||||||
Fair value | $ | — | $ | 364,360 | $ | 404,155 | $ | 1,686,656 | $ | 2,455,171 | ||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | — | % | 1.01 | % | 1.67 | % | 1.78 | % | 1.66 | % | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, | |||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||
FRBSF stock | $ | 61,374 | $ | 60,184 | ||||||||||
FHLB stock | 17,250 | 17,250 | ||||||||||||
Total restricted equity securities | $ | 78,624 | $ | 77,434 | ||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional Amount | Fair Value | Notional Amount | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative Assets | Derivative Liabilities | Derivative Assets | Derivative Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | 3,450,000 | $ | 13,455 | $ | 19,687 | $ | 275,000 | $ | — | $ | 57 | ||||||||||||||||||||||||||
Net investment hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | 84,832 | 5,590 | — | 86,531 | — | 225 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives designated as hedging instruments | $ | 3,534,832 | $ | 19,045 | $ | 19,687 | $ | 361,531 | $ | — | $ | 282 | ||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | 16,932,414 | $ | 426,828 | $ | 564,829 | $ | 17,575,420 | $ | 240,222 | $ | 179,905 | ||||||||||||||||||||||||||
Commodity contracts | — | (1) | 261,613 | 258,608 | — | (1) | 222,709 | 194,567 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | 2,982,891 | 47,519 | 44,117 | 1,874,681 | 21,033 | 15,276 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit contracts | 140,950 | (2) | — | 23 | 72,560 | (2) | — | 141 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Equity contracts | — | (3) | 323 | — | — | (3) | 220 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives not designated as hedging instruments | $ | 20,056,255 | $ | 736,283 | $ | 867,577 | $ | 19,522,661 | $ | 484,184 | $ | 389,889 | ||||||||||||||||||||||||||
Gross derivative assets/liabilities | $ | 755,328 | $ | 887,264 | $ | 484,184 | $ | 390,171 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Master netting agreements | (242,745) | (242,745) | (58,679) | (58,679) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Cash collateral received/paid | (372,038) | — | (42,274) | (174,048) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net derivative assets/liabilities | $ | 140,545 | $ | 644,519 | $ | 383,231 | $ | 157,444 | ||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||
(Losses) gains recognized in AOCI: | ||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | (74,069) | $ | 1,210 | $ | (1,604) | ||||||||||||||
Realized (losses) gains reclassified from AOCI into earnings: | ||||||||||||||||||||
Interest expense (for cash flow hedges on borrowings) | $ | 3,200 | $ | (868) | $ | 113 | ||||||||||||||
Interest and dividend income (for cash flow hedges on loans) | (7,204) | — | — | |||||||||||||||||
Total | $ | (4,004) | $ | (868) | $ | 113 | ||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||
Gains (losses) recognized in AOCI | $ | 4,509 | $ | (4,558) | $ | (6,700) | ||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional Amount | Fair Value | Notional Amount | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Liabilities | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer-related positions: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | $ | 6,656,491 | $ | 1,438 | $ | 521,719 | $ | 7,460,836 | $ | 211,727 | $ | 39,650 | ||||||||||||||||||||||||||
Written options | 1,548,158 | — | 30,904 | 1,118,074 | — | 2,148 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Collars and corridors | 215,773 | — | 8,924 | 194,181 | 1,272 | 642 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 8,420,422 | 1,438 | 561,547 | 8,773,091 | 212,999 | 42,440 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forwards and spot | 993,588 | 17,009 | 18,090 | 900,290 | 13,688 | 9,446 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | 623,143 | 6,629 | 12,178 | 66,474 | 1,034 | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 121,631 | 2,070 | 245 | 20,287 | 2 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 1,738,362 | 25,708 | 30,513 | 987,051 | 14,724 | 9,463 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 10,158,784 | $ | 27,146 | $ | 592,060 | $ | 9,760,142 | $ | 227,723 | $ | 51,903 | ||||||||||||||||||||||||||
Other economic hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | $ | 6,683,828 | $ | 384,201 | $ | 2,047 | $ | 7,490,074 | $ | 24,418 | $ | 136,190 | ||||||||||||||||||||||||||
Purchased options | 1,580,275 | 32,233 | — | 1,118,074 | 2,159 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Written options | 32,117 | — | 1,235 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Collars and corridors | 215,772 | 8,956 | — | 194,181 | 646 | 1,275 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 8,511,992 | 425,390 | 3,282 | 8,802,329 | 27,223 | 137,465 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forwards and spot | 77,998 | 3,050 | 87 | 267,689 | 1,564 | 2,695 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | 1,044,900 | 18,516 | 11,447 | 599,654 | 4,745 | 3,116 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 121,631 | 245 | 2,070 | 20,287 | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 1,244,529 | 21,811 | 13,604 | 887,630 | 6,309 | 5,813 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 9,756,521 | $ | 447,201 | $ | 16,886 | $ | 9,689,959 | $ | 33,532 | $ | 143,278 | ||||||||||||||||||||||||||
($ and unit in thousands) | December 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional Units | Fair Value | Notional Units | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Liabilities | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer-related positions: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity contracts: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crude oil: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | 2,465 | Barrels | $ | 39,955 | $ | 6,178 | 4,682 | Barrels | $ | 71,242 | $ | 60 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Collars | 3,011 | Barrels | 16,038 | 2,630 | 2,837 | Barrels | 33,826 | 106 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Written options | — | Barrels | 558 | — | — | Barrels | 87 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 5,476 | Barrels | 56,551 | 8,808 | 7,519 | Barrels | 105,155 | 166 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Natural gas: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | 92,590 | MMBTUs | 112,314 | 73,208 | 58,959 | MMBTUs | 49,188 | 3,775 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collars | 32,072 | MMBTUs | 2,217 | 18,317 | 24,315 | MMBTUs | 10,903 | 458 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 124,662 | MMBTUs | 114,531 | 91,525 | 83,274 | MMBTUs | 60,091 | 4,233 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 171,082 | $ | 100,333 | $ | 165,246 | $ | 4,399 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other economic hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity contracts: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crude oil: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | 2,587 | Barrels | $ | 6,935 | $ | 36,060 | 7,517 | Barrels | $ | 27,524 | $ | 82,723 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Collars | 3,942 | Barrels | 1,378 | 12,856 | 2,888 | Barrels | — | 33,399 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased options | — | Barrels | — | 516 | — | Barrels | — | 81 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 6,529 | Barrels | 8,313 | 49,432 | 10,405 | Barrels | 27,524 | 116,203 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Natural gas: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | 91,900 | MMBTUs | 69,767 | 106,883 | 109,567 | MMBTUs | 28,803 | 63,029 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collars | 31,142 | MMBTUs | 12,451 | 1,960 | 25,929 | MMBTUs | 1,136 | 10,936 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 123,042 | MMBTUs | 82,218 | 108,843 | 135,496 | MMBTUs | 29,939 | 73,965 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 90,531 | $ | 158,275 | $ | 57,463 | $ | 190,168 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Classification on Consolidated Statement of Income | Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | Interest rate contracts and other derivative income | $ | 13,905 | $ | 11,493 | $ | (8,637) | |||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | Foreign exchange income | 13,799 | 45,921 | 23,215 | ||||||||||||||||||||||
Credit contracts | Interest rate contracts and other derivative income | 118 | 139 | (5) | ||||||||||||||||||||||
Equity contracts | Lending fees | 151 | 382 | 11,025 | ||||||||||||||||||||||
Commodity contracts | Interest rate contracts and other derivative income | 48 | (58) | (35) | ||||||||||||||||||||||
Net gains | $ | 28,021 | $ | 57,877 | $ | 25,563 | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | As of December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts Recognized (1) | Gross Amounts Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amounts Presented on the Consolidated Balance Sheet | Gross Amounts Not Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Master Netting Arrangements | Cash Collateral Received (3) | Security Collateral Received (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 755,328 | $ | (242,745) | $ | (372,038) | $ | 140,545 | $ | (60,567) | $ | 79,978 | |||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts Recognized (2) | Gross Amounts Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amounts Presented on the Consolidated Balance Sheet | Gross Amounts Not Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Master Netting Arrangements | Cash Collateral Pledged (4) | Security Collateral Pledged (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 887,264 | $ | (242,745) | $ | — | $ | 644,519 | $ | (38,438) | $ | 606,081 | |||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | As of December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts Recognized (1) | Gross Amounts Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amounts Presented on the Consolidated Balance Sheet | Gross Amounts Not Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Master Netting Arrangements | Cash Collateral Received (3) | Security Collateral Received (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 484,184 | $ | (58,679) | $ | (42,274) | $ | 383,231 | $ | — | $ | 383,231 | |||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts Recognized (2) | Gross Amounts Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amounts Presented on the Consolidated Balance Sheet | Gross Amounts Not Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Master Netting Arrangements | Cash Collateral Pledged (4) | Security Collateral Pledged (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 390,171 | $ | (58,679) | $ | (174,048) | $ | 157,444 | $ | (106,598) | $ | 50,846 | |||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||
C&I (1) | $ | 15,711,095 | $ | 14,150,608 | ||||||||||
CRE: | ||||||||||||||
CRE | 13,857,870 | 12,155,047 | ||||||||||||
Multifamily residential | 4,573,068 | 3,675,605 | ||||||||||||
Construction and land | 638,420 | 346,486 | ||||||||||||
Total CRE | 19,069,358 | 16,177,138 | ||||||||||||
Total commercial | 34,780,453 | 30,327,746 | ||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||
Single-family residential | 11,223,027 | 9,093,702 | ||||||||||||
HELOCs | 2,122,655 | 2,144,821 | ||||||||||||
Total residential mortgage | 13,345,682 | 11,238,523 | ||||||||||||
Other consumer | 76,295 | 127,512 | ||||||||||||
Total consumer | 13,421,977 | 11,366,035 | ||||||||||||
Total loans held-for-investment (2) | $ | 48,202,430 | $ | 41,693,781 | ||||||||||
Allowance for loan losses | (595,645) | (541,579) | ||||||||||||
Loans held-for-investment, net (2) | $ | 47,606,785 | $ | 41,152,202 | ||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans by Origination Year | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans (1) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 2,831,834 | $ | 2,053,215 | $ | 623,026 | $ | 392,013 | $ | 143,970 | $ | 97,605 | $ | 9,177,401 | $ | 20,548 | $ | 15,339,612 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | 72,210 | 34,296 | 48,761 | 34,221 | 20,646 | 12,933 | 97,988 | — | 321,055 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | 18,722 | 4,797 | 10,733 | 243 | 5,618 | 10,315 | — | — | 50,428 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total C&I | 2,922,766 | 2,092,308 | 682,520 | 426,477 | 170,234 | 120,853 | 9,275,389 | 20,548 | 15,711,095 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 4,178,780 | 2,404,634 | 1,505,150 | 1,771,679 | 1,471,710 | 1,909,925 | 165,653 | 22,009 | 13,429,540 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | 3,518 | 60,573 | 159,424 | 40,095 | 91,132 | 32,173 | 1,455 | 16,716 | 405,086 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | 19,044 | — | — | — | 4,200 | — | — | 23,244 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal CRE | 4,182,298 | 2,484,251 | 1,664,574 | 1,811,774 | 1,562,842 | 1,946,298 | 167,108 | 38,725 | 13,857,870 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 1,500,289 | 892,598 | 641,677 | 519,614 | 350,044 | 625,293 | 11,325 | — | 4,540,840 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | — | — | — | 707 | 4,276 | 27,076 | — | — | 32,059 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | — | — | — | — | 169 | — | — | 169 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal multifamily residential | 1,500,289 | 892,598 | 641,677 | 520,321 | 354,320 | 652,538 | 11,325 | — | 4,573,068 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 288,394 | 276,839 | 31,804 | 3,104 | 2,805 | 231 | 9,073 | — | 612,250 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | 4,504 | — | — | — | 21,666 | — | — | — | 26,170 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal construction and land | 292,898 | 276,839 | 31,804 | 3,104 | 24,471 | 231 | 9,073 | — | 638,420 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 5,975,485 | 3,653,688 | 2,338,055 | 2,335,199 | 1,941,633 | 2,599,067 | 187,506 | 38,725 | 19,069,358 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 8,898,251 | 5,745,996 | 3,020,575 | 2,761,676 | 2,111,867 | 2,719,920 | 9,462,895 | 59,273 | 34,780,453 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (2) | 3,548,894 | 2,453,717 | 1,775,696 | 1,101,965 | 817,164 | 1,500,359 | — | — | 11,197,795 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | — | 1,275 | 785 | 1,463 | 4,352 | 3,935 | — | — | 11,810 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (Nonaccrual) (2) | 141 | — | 204 | 3,202 | 1,721 | 8,154 | — | — | 13,422 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal single-family residential mortgage | 3,549,035 | 2,454,992 | 1,776,685 | 1,106,630 | 823,237 | 1,512,448 | — | — | 11,223,027 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 520 | 3,583 | 7,336 | 3,203 | 525 | 8,960 | 1,958,692 | 127,401 | 2,110,220 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | — | 6 | — | — | — | — | 4 | 1,079 | 1,089 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | — | 483 | 231 | 1,017 | 4,844 | 1,001 | 3,770 | 11,346 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal HELOCs | 520 | 3,589 | 7,819 | 3,434 | 1,542 | 13,804 | 1,959,697 | 132,250 | 2,122,655 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 3,549,555 | 2,458,581 | 1,784,504 | 1,110,064 | 824,779 | 1,526,252 | 1,959,697 | 132,250 | 13,345,682 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 17,088 | 137 | 5,356 | — | — | 15,808 | 37,804 | — | 76,193 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | 3 | — | — | — | — | — | — | — | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | — | — | — | — | — | 99 | — | 99 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other consumer | 17,091 | 137 | 5,356 | — | — | 15,808 | 37,903 | — | 76,295 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 3,566,646 | 2,458,718 | 1,789,860 | 1,110,064 | 824,779 | 1,542,060 | 1,997,600 | 132,250 | 13,421,977 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total by risk rating: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 12,365,799 | 8,084,723 | 4,590,045 | 3,791,578 | 2,786,218 | 4,158,181 | 11,359,948 | 169,958 | 47,306,450 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | 80,235 | 96,150 | 208,970 | 76,486 | 142,072 | 76,117 | 99,447 | 17,795 | 797,272 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | 18,863 | 23,841 | 11,420 | 3,676 | 8,356 | 27,682 | 1,100 | 3,770 | 98,708 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 12,464,897 | $ | 8,204,714 | $ | 4,810,435 | $ | 3,871,740 | $ | 2,936,646 | $ | 4,261,980 | $ | 11,460,495 | $ | 191,523 | $ | 48,202,430 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans by Origination Year | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans (1) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 3,911,722 | $ | 1,133,085 | $ | 629,007 | $ | 187,195 | $ | 132,392 | $ | 225,326 | $ | 7,383,485 | $ | 28,842 | $ | 13,631,054 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | 85,036 | 117,357 | 72,277 | 51,553 | 15,136 | 4,005 | 115,167 | — | 460,531 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | 29,456 | 2,792 | 513 | 517 | 9,301 | 16,444 | — | — | 59,023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total C&I | 4,026,214 | 1,253,234 | 701,797 | 239,265 | 156,829 | 245,775 | 7,498,652 | 28,842 | 14,150,608 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 2,792,193 | 2,090,503 | 2,230,520 | 1,863,481 | 1,120,682 | 1,727,862 | 128,668 | 6,389 | 11,960,298 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | 71,055 | 3,200 | 9,176 | 21,077 | 24,851 | 55,892 | — | — | 185,251 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | 4,350 | — | — | — | 4,752 | 396 | — | — | 9,498 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal CRE | 2,867,598 | 2,093,703 | 2,239,696 | 1,884,558 | 1,150,285 | 1,784,150 | 128,668 | 6,389 | 12,155,047 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 1,026,295 | 726,772 | 688,453 | 419,319 | 308,087 | 424,947 | 20,524 | — | 3,614,397 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | — | — | 721 | 22,344 | 7,033 | 30,666 | — | — | 60,764 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | — | — | — | — | 444 | — | — | 444 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal multifamily residential | 1,026,295 | 726,772 | 689,174 | 441,663 | 315,120 | 456,057 | 20,524 | — | 3,675,605 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 122,983 | 103,743 | 90,544 | 3,412 | — | 391 | — | — | 321,073 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | 3,355 | — | — | 22,058 | — | — | — | — | 25,413 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal construction and land | 126,338 | 103,743 | 90,544 | 25,470 | — | 391 | — | — | 346,486 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 4,020,231 | 2,924,218 | 3,019,414 | 2,351,691 | 1,465,405 | 2,240,598 | 149,192 | 6,389 | 16,177,138 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 8,046,445 | 4,177,452 | 3,721,211 | 2,590,956 | 1,622,234 | 2,486,373 | 7,647,844 | 35,231 | 30,327,746 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (2) | 2,616,958 | 2,108,370 | 1,375,929 | 1,079,030 | 763,351 | 1,127,516 | — | — | 9,071,154 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | — | — | 458 | 2,813 | 1,899 | 3,212 | — | — | 8,382 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) (2) | — | — | 1,751 | 3,889 | 4,295 | 4,231 | — | — | 14,166 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal single-family residential mortgage | 2,616,958 | 2,108,370 | 1,378,138 | 1,085,732 | 769,545 | 1,134,959 | — | — | 9,093,702 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 648 | 3,277 | 4,644 | 1,347 | 3,268 | 11,215 | 1,913,478 | 197,414 | 2,135,291 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | — | — | — | — | — | 371 | 7 | 708 | 1,086 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | — | 52 | 188 | 3,543 | 973 | — | 3,688 | 8,444 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal HELOCs | 648 | 3,277 | 4,696 | 1,535 | 6,811 | 12,559 | 1,913,485 | 201,810 | 2,144,821 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 2,617,606 | 2,111,647 | 1,382,834 | 1,087,267 | 776,356 | 1,147,518 | 1,913,485 | 201,810 | 11,238,523 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 16,831 | 5,258 | — | — | 1,741 | 52,147 | 51,481 | — | 127,458 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | 2 | — | — | — | — | — | — | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | — | — | — | — | — | 52 | — | 52 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other consumer | 16,833 | 5,258 | — | — | 1,741 | 52,147 | 51,533 | — | 127,512 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 2,634,439 | 2,116,905 | 1,382,834 | 1,087,267 | 778,097 | 1,199,665 | 1,965,018 | 201,810 | 11,366,035 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total by risk rating: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 10,487,630 | 6,171,008 | 5,019,097 | 3,553,784 | 2,329,521 | 3,569,404 | 9,497,636 | 232,645 | 40,860,725 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | 159,448 | 120,557 | 82,632 | 119,845 | 48,919 | 94,146 | 115,174 | 708 | 741,429 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | 33,806 | 2,792 | 2,316 | 4,594 | 21,891 | 22,488 | 52 | 3,688 | 91,627 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 10,680,884 | $ | 6,294,357 | $ | 5,104,045 | $ | 3,678,223 | $ | 2,400,331 | $ | 3,686,038 | $ | 9,612,862 | $ | 237,041 | $ | 41,693,781 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current Accruing Loans | Accruing Loans 30-59 Days Past Due | Accruing Loans 60-89 Days Past Due | Total Accruing Past Due Loans | Total Nonaccrual Loans | Total Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 15,651,312 | $ | 6,482 | $ | 2,873 | $ | 9,355 | $ | 50,428 | $ | 15,711,095 | ||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 13,820,441 | 14,185 | — | 14,185 | 23,244 | 13,857,870 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 4,571,899 | 678 | 322 | 1,000 | 169 | 4,573,068 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 638,420 | — | — | — | — | 638,420 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 19,030,760 | 14,863 | 322 | 15,185 | 23,413 | 19,069,358 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 34,682,072 | 21,345 | 3,195 | 24,540 | 73,841 | 34,780,453 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 11,183,134 | 13,523 | 12,130 | 25,653 | 14,240 | 11,223,027 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 2,102,523 | 7,700 | 1,086 | 8,786 | 11,346 | 2,122,655 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 13,285,657 | 21,223 | 13,216 | 34,439 | 25,586 | 13,345,682 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 73,004 | 109 | 3,083 | 3,192 | 99 | 76,295 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 13,358,661 | 21,332 | 16,299 | 37,631 | 25,685 | 13,421,977 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 48,040,733 | $ | 42,677 | $ | 19,494 | $ | 62,171 | $ | 99,526 | $ | 48,202,430 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current Accruing Loans | Accruing Loans 30-59 Days Past Due | Accruing Loans 60-89 Days Past Due | Total Accruing Past Due Loans | Total Nonaccrual Loans | Total Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 14,080,516 | $ | 6,983 | $ | 4,086 | $ | 11,069 | $ | 59,023 | $ | 14,150,608 | ||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 12,141,827 | 3,722 | — | 3,722 | 9,498 | 12,155,047 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 3,669,819 | 5,320 | 22 | 5,342 | 444 | 3,675,605 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 346,486 | — | — | — | — | 346,486 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 16,158,132 | 9,042 | 22 | 9,064 | 9,942 | 16,177,138 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 30,238,648 | 16,025 | 4,108 | 20,133 | 68,965 | 30,327,746 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 9,059,222 | 10,191 | 8,569 | 18,760 | 15,720 | 9,093,702 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 2,130,523 | 4,776 | 1,078 | 5,854 | 8,444 | 2,144,821 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 11,189,745 | 14,967 | 9,647 | 24,614 | 24,164 | 11,238,523 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 127,352 | 99 | 9 | 108 | 52 | 127,512 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 11,317,097 | 15,066 | 9,656 | 24,722 | 24,216 | 11,366,035 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 41,555,745 | $ | 31,091 | $ | 13,764 | $ | 44,855 | $ | 93,181 | $ | 41,693,781 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||
C&I | $ | 11,398 | $ | 22,967 | ||||||||||
CRE | 22,944 | 9,102 | ||||||||||||
Total commercial | 34,342 | 32,069 | ||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||
Single-family residential | 2,998 | 5,785 | ||||||||||||
HELOCs | 7,245 | 5,033 | ||||||||||||
Total consumer | 10,243 | 10,818 | ||||||||||||
Total nonaccrual loans with no related allowance for loan losses | $ | 44,585 | $ | 42,887 | ||||||||||
($ in thousands) | Loans Modified as TDRs During the Year Ended December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Number of Loans | Pre-Modification Outstanding Recorded Investment | Post-Modification Outstanding Recorded Investment (1) | Financial Impact (2) | |||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | 7 | $ | 69,050 | $ | 38,415 | $ | 12,638 | |||||||||||||||||||
Total commercial | 7 | 69,050 | 38,415 | 12,638 | ||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 2 | 662 | 697 | 2 | ||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 2 | 662 | 697 | 2 | ||||||||||||||||||||||
Total consumer | 2 | 662 | 697 | 2 | ||||||||||||||||||||||
Total | 9 | $ | 69,712 | $ | 39,112 | $ | 12,640 | |||||||||||||||||||
($ in thousands) | Loans Modified as TDRs During the Year Ended December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||
Number of Loans | Pre-Modification Outstanding Recorded Investment | Post-Modification Outstanding Recorded Investment (1) | Financial Impact (2) | |||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | 5 | $ | 24,155 | $ | 20,263 | $ | 1,108 | |||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 1 | 1,101 | 1,066 | — | ||||||||||||||||||||||
Total CRE | 1 | 1,101 | 1,066 | — | ||||||||||||||||||||||
Total commercial | 6 | 25,256 | 21,329 | 1,108 | ||||||||||||||||||||||
Total | 6 | $ | 25,256 | $ | 21,329 | $ | 1,108 | |||||||||||||||||||
($ in thousands) | Loans Modified as TDRs During the Year Ended December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||
Number of Loans | Pre-Modification Outstanding Recorded Investment | Post-Modification Outstanding Recorded Investment (1) | Financial Impact (2) | |||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | 14 | $ | 152,249 | $ | 134,467 | $ | 19,555 | |||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 2 | 21,429 | 21,221 | 18 | ||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 1 | 1,220 | 1,226 | — | ||||||||||||||||||||||
Total CRE | 3 | 22,649 | 22,447 | 18 | ||||||||||||||||||||||
Total commercial | 17 | 174,898 | 156,914 | 19,573 | ||||||||||||||||||||||
Total | 17 | $ | 174,898 | $ | 156,914 | $ | 19,573 | |||||||||||||||||||
($ in thousands) | Modification Type During the Year Ended December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Principal (1) | Principal and Interest (2) | Interest Rate Reduction | Interest Deferments | Other (3) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 24,238 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 14,177 | $ | 38,415 | ||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 24,238 | — | — | — | 14,177 | 38,415 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 697 | — | — | — | — | 697 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 697 | — | — | — | — | 697 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 697 | — | — | — | — | 697 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 24,935 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 14,177 | $ | 39,112 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Modification Type During the Year Ended December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Principal (1) | Principal and Interest (2) | Interest Rate Reduction | Interest Deferments | Other (3) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 4,679 | $ | — | $ | 15,584 | $ | — | $ | — | $ | 20,263 | ||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 1,066 | — | — | — | — | 1,066 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 1,066 | — | — | — | — | 1,066 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 5,745 | — | 15,584 | — | — | 21,329 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 5,745 | $ | — | $ | 15,584 | $ | — | $ | — | $ | 21,329 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Modification Type During the Year Ended December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Principal (1) | Principal and Interest (2) | Interest Rate Reduction | Interest Deferments | Other (3) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 59,134 | $ | 10,863 | $ | 31,913 | $ | 32,557 | $ | — | $ | 134,467 | ||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 21,221 | — | — | — | — | 21,221 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 1,226 | — | — | — | — | 1,226 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 22,447 | — | — | — | — | 22,447 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 81,581 | 10,863 | 31,913 | 32,557 | — | 156,914 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 81,581 | $ | 10,863 | $ | 31,913 | $ | 32,557 | $ | — | $ | 156,914 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Loans Modified as TDRs that Subsequently Defaulted During the Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of Loans | Recorded Investment | Number of Loans | Recorded Investment | Number of Loans | Recorded Investment | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | 2 | $ | 10,296 | 1 | $ | 11,431 | 1 | $ | 15,852 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 2 | 10,296 | 1 | 11,431 | 1 | 15,852 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 2 | $ | 10,296 | 1 | $ | 11,431 | 1 | $ | 15,852 | |||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Segment | Risk Characteristics | Macroeconomic Variables | ||||||||||||
C&I | Age (1), size and spread at origination, and risk rating | Volatility Index (“VIX”) and BBB yield to 10-year U.S. Treasury spread (“BBB spread”) (1) | ||||||||||||
CRE, Multifamily residential, and Construction and land | Delinquency status, maturity date, collateral value, property type, and geographic location | Unemployment rate, Gross Domestic Product (“GDP”), and U.S. Treasury rates | ||||||||||||
Single-family residential and HELOCs | FICO score, delinquency status, maturity date, collateral value, and geographic location | Unemployment rate, GDP, and home price index | ||||||||||||
Other consumer | Historical loss experience | Immaterial (2) | ||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | CRE | Residential Mortgage | Other Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Multifamily Residential | Construction and Land | Single- Family Residential | HELOCs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, beginning of period | $ | 338,252 | $ | 150,940 | $ | 14,400 | $ | 15,468 | $ | 17,160 | $ | 3,435 | $ | 1,924 | $ | 541,579 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses on loans | (a) | 37,604 | 8,212 | 15,651 | (6,433) | 18,867 | 1,124 | (258) | 74,767 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | (18,738) | (10,871) | (7,237) | — | (775) | (193) | (106) | (37,920) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | 16,824 | 1,583 | 559 | 74 | 312 | 109 | — | 19,461 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net (charge-offs) recoveries | (1,914) | (9,288) | (6,678) | 74 | (463) | (84) | (106) | (18,459) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | (2,242) | — | — | — | — | — | — | (2,242) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, end of period | $ | 371,700 | $ | 149,864 | $ | 23,373 | $ | 9,109 | $ | 35,564 | $ | 4,475 | $ | 1,560 | $ | 595,645 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | CRE | Residential Mortgage | Other Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Multifamily Residential | Construction and Land | Single- Family Residential | HELOCs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, beginning of period | $ | 398,040 | $ | 163,791 | $ | 27,573 | $ | 10,239 | $ | 15,520 | $ | 2,690 | $ | 2,130 | $ | 619,983 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Reversal of) provision for credit losses on loans | (a) | (39,732) | 14,282 | (15,076) | 7,576 | 1,965 | 745 | 1,286 | (28,954) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | (32,490) | (28,430) | (130) | (2,954) | (1,046) | (45) | (1,497) | (66,592) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | 11,906 | 1,297 | 2,033 | 607 | 721 | 45 | 5 | 16,614 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net (charge-offs) recoveries | (20,584) | (27,133) | 1,903 | (2,347) | (325) | — | (1,492) | (49,978) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | 528 | — | — | — | — | — | — | 528 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, end of period | $ | 338,252 | $ | 150,940 | $ | 14,400 | $ | 15,468 | $ | 17,160 | $ | 3,435 | $ | 1,924 | $ | 541,579 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | CRE | Residential Mortgage | Other Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Multifamily Residential | Construction and Land | Single- Family Residential | HELOCs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, beginning of period | $ | 238,376 | $ | 40,509 | $ | 22,826 | $ | 19,404 | $ | 28,527 | $ | 5,265 | $ | 3,380 | $ | 358,287 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
74,237 | 72,169 | (8,112) | (9,889) | (3,670) | (1,798) | 2,221 | 125,158 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses on loans | (a) | 145,212 | 55,864 | 10,879 | 644 | (9,922) | (605) | (3,381) | 198,691 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | (66,225) | (15,206) | — | — | — | (221) | (185) | (81,837) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | 5,428 | 10,455 | 1,980 | 80 | 585 | 49 | 95 | 18,672 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net (charge-offs) recoveries | (60,797) | (4,751) | 1,980 | 80 | 585 | (172) | (90) | (63,165) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | 1,012 | — | — | — | — | — | — | 1,012 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, end of period | $ | 398,040 | $ | 163,791 | $ | 27,573 | $ | 10,239 | $ | 15,520 | $ | 2,690 | $ | 2,130 | $ | 619,983 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||
Unfunded credit facilities | ||||||||||||||||||||
Allowance for unfunded credit commitments, beginning of period | $ | 27,514 | $ | 33,577 | $ | 11,158 | ||||||||||||||
— | — | 10,457 | ||||||||||||||||||
(Reversal of) provision for credit losses on unfunded credit commitments | (b) | (1,267) | (6,046) | 11,962 | ||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments | 17 | (17) | — | |||||||||||||||||
Allowance for unfunded credit commitments, end of period | 26,264 | 27,514 | 33,577 | |||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | (a) + (b) | $ | 73,500 | $ | (35,000) | $ | 210,653 | |||||||||||||
Year Ended December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Residential Mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | C&I | CRE | Multifamily Residential | Construction and Land | Single-Family Residential | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans transferred from held-for-investment to held-for-sale (1) | $ | 530,524 | $ | 88,075 | $ | — | $ | — | $ | 5,178 | $ | 623,777 | ||||||||||||||||||||||||||
Loans transferred from held-for-sale to held-for-investment | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 631 | $ | 631 | ||||||||||||||||||||||||||
Sales (2)(3)(4) | $ | 501,289 | $ | 88,075 | $ | — | $ | — | $ | 6,403 | $ | 595,767 | ||||||||||||||||||||||||||
Purchases (5) | $ | 363,549 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 293,721 | $ | 657,270 | ||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Residential Mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | C&I | CRE | Multifamily Residential | Construction and Land | Single-Family Residential | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans transferred from held-for-investment to held-for-sale (1) | $ | 496,655 | $ | 78,834 | $ | — | $ | 18,883 | $ | 5,238 | $ | 599,610 | ||||||||||||||||||||||||||
Sales (2)(3)(4) | $ | 502,694 | $ | 78,834 | $ | — | $ | 21,557 | $ | 18,458 | $ | 621,543 | ||||||||||||||||||||||||||
Purchases (5) | $ | 479,690 | $ | — | $ | 370 | $ | — | $ | 564,651 | $ | 1,044,711 | ||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Residential Mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | C&I | CRE | Multifamily Residential | Construction and Land | Single-Family Residential | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans transferred from held-for-investment to held-for-sale (1) | $ | 300,677 | $ | 26,994 | $ | 1,398 | $ | — | $ | — | $ | 329,069 | ||||||||||||||||||||||||||
Sales (2)(3)(4) | $ | 303,520 | $ | 26,994 | $ | 1,398 | $ | — | $ | 80,309 | $ | 412,221 | ||||||||||||||||||||||||||
Purchases (5) | $ | 154,154 | $ | — | $ | 2,358 | $ | — | $ | 233,068 | $ | 389,580 | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Assets | Liabilities - Unfunded Commitments (1) | Assets | Liabilities - Unfunded Commitments (1) | ||||||||||||||||||||||
Investments in qualified affordable housing partnerships, net | $ | 413,253 | $ | 266,654 | $ | 289,741 | $ | 146,152 | ||||||||||||||||||
Investments in tax credit and other investments, net | 350,003 | 185,797 | 338,522 | 163,464 | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 763,256 | $ | 452,451 | $ | 628,263 | $ | 309,616 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||
Investments in qualified housing partnerships, net | |||||||||||||||||||||||
Tax credits and other tax benefits recognized | $ | 52,132 | $ | 50,643 | $ | 45,971 | |||||||||||||||||
Amortization expense included in income tax expense | $ | 38,759 | $ | 33,248 | $ | 37,132 | |||||||||||||||||
Investments in tax credit and other investments, net | |||||||||||||||||||||||
Amortization of tax credit and other investments | $ | 113,358 | $ | 122,457 | $ | 70,082 | |||||||||||||||||
Unrealized (losses) gains on equity securities with readily determinable values | $ | (2,928) | $ | (746) | $ | 732 | |||||||||||||||||
Impairment recoveries (losses), net (1) | $ | 469 | $ | 1,250 | $ | (3,699) | |||||||||||||||||
($ in thousands) | Amount | |||||||
2023 | $ | 312,795 | ||||||
2024 | 64,576 | |||||||
2025 | 64,617 | |||||||
2026 | 3,936 | |||||||
2027 | 1,413 | |||||||
Thereafter | 5,114 | |||||||
Total | $ | 452,451 | ||||||
($ in thousands) | December 31, | |||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 21,051,090 | $ | 22,845,464 | ||||||||||
Interest-bearing checking | 6,672,165 | 6,524,721 | ||||||||||||
Money market | 12,265,024 | 13,130,300 | ||||||||||||
Savings | 2,649,037 | 2,888,065 | ||||||||||||
Time deposits (1): | ||||||||||||||
Domestic office | 11,878,734 | 6,940,013 | ||||||||||||
Foreign office | 1,451,799 | 1,021,969 | ||||||||||||
Total deposits | $ | 55,967,849 | $ | 53,350,532 | ||||||||||
($ in thousands) | Amount | |||||||
2023 | $ | 13,102,192 | ||||||
2024 | 201,014 | |||||||
2025 | 16,009 | |||||||
2026 | 4,795 | |||||||
2027 | 6,523 | |||||||
Total | $ | 13,330,533 | ||||||
($ in thousands) | Interest Rate | Maturity Dates | December 31, | |||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||
Amount | Amount | |||||||||||||||||||||||||
Parent company | ||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debt (1 ) — floating (2) | 6.12% — 6.67% | 2034 — 2037 | $ | 147,950 | $ | 147,658 | ||||||||||||||||||||
Bank | ||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances (3 )— floating (2) | —% | 2022 | $ | — | $ | 249,331 | ||||||||||||||||||||
Issuer | Stated Maturity (1) | Stated Interest Rate | Current Rate | December 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aggregate Principal Amount of Trust Securities | Aggregate Principal Amount of the Junior Subordinated Debt | Aggregate Principal Amount of Trust Securities | Aggregate Principal Amount of the Junior Subordinated Debt | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
East West Capital Trust V | November 2034 | 3-month LIBOR + 1.80% | 6.49% | $ | 464 | $ | 15,000 | $ | 464 | $ | 15,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
East West Capital Trust VI | September 2035 | 3-month LIBOR + 1.50% | 6.27% | 619 | 20,000 | 619 | 20,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
East West Capital Trust VII | June 2036 | 3-month LIBOR + 1.35% | 6.12% | 928 | 30,000 | 928 | 30,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
East West Capital Trust VIII | June 2037 | 3-month LIBOR + 1.40% | 6.13% | 619 | 18,000 | 619 | 18,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
East West Capital Trust IX | September 2037 | 3-month LIBOR + 1.90% | 6.67% | 928 | 30,000 | 928 | 30,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MCBI Statutory Trust I | December 2035 | 3-month LIBOR + 1.55% | 6.32% | 1,083 | 35,000 | 1,083 | 35,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,641 | $ | 148,000 | $ | 4,641 | $ | 148,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||
Current income tax expense (benefit): | ||||||||||||||||||||
Federal | $ | 163,797 | $ | 84,249 | $ | 84,560 | ||||||||||||||
State | 160,629 | 95,939 | 74,252 | |||||||||||||||||
Foreign | 3,133 | (1,554) | 671 | |||||||||||||||||
Total current income tax expense | 327,559 | 178,634 | 159,483 | |||||||||||||||||
Deferred income (benefit) tax expense: | ||||||||||||||||||||
Federal | (23,484) | 1,528 | (28,093) | |||||||||||||||||
State | (21,835) | 3,259 | (11,671) | |||||||||||||||||
Foreign | 1,331 | (25) | (1,751) | |||||||||||||||||
Total deferred income (benefit) tax expense | (43,988) | 4,762 | (41,515) | |||||||||||||||||
Income tax expense | $ | 283,571 | $ | 183,396 | $ | 117,968 | ||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||
Statutory U.S. federal tax rate | 21.0 | % | 21.0 | % | 21.0 | % | ||||||||||||||
U.S. state income taxes, net of U.S. federal income tax effect | 7.8 | 7.4 | 7.2 | |||||||||||||||||
Tax credits and benefits, net of related expenses | (8.9) | (11.3) | (12.4) | |||||||||||||||||
Other, net | 0.2 | 0.3 | 1.4 | |||||||||||||||||
Effective tax rate | 20.1 | % | 17.4 | % | 17.2 | % | ||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, | |||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||
Deferred tax assets: | ||||||||||||||
Allowance for credit losses and nonperforming assets valuation allowance | $ | 191,187 | $ | 166,398 | ||||||||||
Investments in qualified affordable housing partnerships, tax credit and other investments, net | 21,011 | 14,977 | ||||||||||||
Stock compensation and other accrued compensation | 25,857 | 23,954 | ||||||||||||
Interest income on nonaccrual loans | 5,185 | 4,192 | ||||||||||||
State taxes | 13,259 | 5,237 | ||||||||||||
Net unrealized losses on debt securities and derivatives | 309,837 | 37,423 | ||||||||||||
Tax credit carryforwards | — | 8,692 | ||||||||||||
Premises and equipment | 3,827 | 1,434 | ||||||||||||
Lease liabilities | 34,859 | 31,324 | ||||||||||||
Other | 6,169 | 1,018 | ||||||||||||
Total deferred tax assets | $ | 611,191 | $ | 294,649 | ||||||||||
Deferred tax liabilities: | ||||||||||||||
Equipment lease financing | $ | 27,237 | $ | 26,607 | ||||||||||
Investments in qualified affordable housing partnerships, tax credit and other investments, net | 7,709 | 12,187 | ||||||||||||
FHLB stock dividends | 1,926 | 1,886 | ||||||||||||
Mortgage servicing assets | 1,963 | 1,759 | ||||||||||||
Acquired debts | 1,477 | 1,536 | ||||||||||||
Prepaid expenses | 2,478 | 1,525 | ||||||||||||
Operating lease right-of-use assets | 32,606 | 29,472 | ||||||||||||
Other | 6,270 | 1,547 | ||||||||||||
Total deferred tax liabilities | $ | 81,666 | $ | 76,519 | ||||||||||
Net deferred tax assets | $ | 529,525 | $ | 218,130 | ||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 5,045 | $ | 5,045 | $ | — | ||||||||||||||
Additions for tax positions related to prior years | — | — | 5,045 | |||||||||||||||||
Settlements with taxing authorities | (4,568) | — | — | |||||||||||||||||
Ending balance | $ | 477 | $ | 5,045 | $ | 5,045 | ||||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Expire in One Year or Less | Expire After One Year Through Three Years | Expire After Three Years Through Five Years | Expire After Five Years | Total | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan commitments | $ | 3,680,606 | $ | 3,469,265 | $ | 971,534 | $ | 90,166 | $ | 8,211,571 | $ | 6,911,398 | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial letters of credit and SBLCs | 677,255 | 462,367 | 69,815 | 1,082,529 | 2,291,966 | 2,221,699 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,357,861 | $ | 3,931,632 | $ | 1,041,349 | $ | 1,172,695 | $ | 10,503,537 | $ | 9,133,097 | ||||||||||||||||||||||||||
Maximum Potential Future Payments | Carrying Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, | December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Expire in One Year or Less | Expire After One Year Through Three Years | Expire After Three Years Through Five Years | Expire After Five Years | Total | Total | Total | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential loans sold or securitized with recourse | $ | 36 | $ | 111 | $ | — | $ | 6,634 | $ | 6,781 | $ | 7,926 | $ | 6,781 | $ | 7,926 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential loans sold or securitized with recourse | — | — | — | 14,996 | 14,996 | 14,996 | 21,320 | 23,169 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 36 | $ | 111 | $ | — | $ | 21,630 | $ | 21,777 | $ | 22,922 | $ | 28,101 | $ | 31,095 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||
Stock compensation costs | $ | 37,601 | $ | 32,567 | $ | 29,237 | ||||||||||||||
Related net tax benefits (deficiencies) for stock compensation plans | $ | 5,293 | $ | 1,760 | $ | (1,839) | ||||||||||||||
Time-Based RSUs | Performance-Based RSUs | |||||||||||||||||||||||||
Shares | Weighted- Average Grant Date Fair Value | Shares | Weighted- Average Grant Date Fair Value | |||||||||||||||||||||||
Outstanding, January 1, 2022 | 1,329,946 | $ | 52.65 | 369,731 | $ | 54.28 | ||||||||||||||||||||
Modified from cash-settled RSUs | 31,523 | 77.28 | — | — | ||||||||||||||||||||||
Granted | 444,359 | 78.15 | 91,874 | 77.91 | ||||||||||||||||||||||
Vested | (373,363) | 53.07 | (125,213) | 54.64 | ||||||||||||||||||||||
Forfeited | (135,599) | 63.15 | (3,882) | 77.91 | ||||||||||||||||||||||
Outstanding, December 31, 2022 | 1,296,866 | $ | 60.77 | 332,510 | $ | 60.40 | ||||||||||||||||||||
Shares | ||||||||
Outstanding, January 1, 2022 | 32,647 | |||||||
Modified to share-settled RSUs | (31,523) | |||||||
Granted | 2,668 | |||||||
Vested | (3,471) | |||||||
Forfeited | (321) | |||||||
Outstanding, December 31, 2022 | — | |||||||
($ and shares in thousands, except per share data) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||
Basic: | ||||||||||||||||||||
Net income | $ | 1,128,083 | $ | 872,981 | $ | 567,797 | ||||||||||||||
Weighted-average number of shares outstanding | 141,326 | 141,826 | 142,336 | |||||||||||||||||
Basic EPS | $ | 7.98 | $ | 6.16 | $ | 3.99 | ||||||||||||||
Diluted: | ||||||||||||||||||||
Net income | $ | 1,128,083 | $ | 872,981 | $ | 567,797 | ||||||||||||||
Weighted-average number of shares outstanding | 141,326 | 141,826 | 142,336 | |||||||||||||||||
Add: Diluted impact of unvested RSUs | 1,166 | 1,314 | 655 | |||||||||||||||||
Diluted weighted-average number of shares outstanding | 142,492 | 143,140 | 142,991 | |||||||||||||||||
Diluted EPS | $ | 7.92 | $ | 6.10 | $ | 3.97 | ||||||||||||||
($ in thousands) | Debt Securities | Cash Flow Hedges | Foreign Currency Translation Adjustments (1) | Total | ||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2019 | $ | (2,419) | $ | — | $ | (15,989) | $ | (18,408) | ||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) arising during the period | 63,329 | (1,149) | 9,297 | 71,477 | ||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | (8,663) | (81) | — | (8,744) | ||||||||||||||||||||||
Changes, net of tax | 54,666 | (1,230) | 9,297 | 62,733 | ||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2020 | $ | 52,247 | $ | (1,230) | $ | (6,692) | $ | 44,325 | ||||||||||||||||||
Net unrealized (losses) gains arising during the period | (136,846) | 866 | 1,757 | (134,223) | ||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | (1,104) | 621 | — | (483) | ||||||||||||||||||||||
Changes, net of tax | (137,950) | 1,487 | 1,757 | (134,706) | ||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2021 | $ | (85,703) | $ | 257 | $ | (4,935) | $ | (90,381) | ||||||||||||||||||
Net unrealized losses arising during the period | (620,870) | (52,623) | (16,348) | (689,841) | ||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | 11,758 | 2,835 | — | 14,593 | ||||||||||||||||||||||
Changes, net of tax | (609,112) | (49,788) | (16,348) | (675,248) | ||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2022 | $ | (694,815) | (2) | $ | (49,531) | $ | (21,283) | $ | (765,629) | |||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Before - Tax | Tax Effect | Net-of- Tax | Before - Tax | Tax Effect | Net-of- Tax | Before - Tax | Tax Effect | Net-of- Tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized (losses) gains arising during the period | $ | (881,516) | $ | 260,646 | $ | (620,870) | $ | (194,393) | $ | 57,547 | $ | (136,846) | $ | 89,868 | $ | (26,539) | $ | 63,329 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net realized gains reclassified into net income (1) | (1,306) | 386 | (920) | (1,568) | 464 | (1,104) | (12,299) | 3,636 | (8,663) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of unrealized losses on transferred securities (2) | 18,000 | (5,322) | 12,678 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change | (864,822) | 255,710 | (609,112) | (195,961) | 58,011 | (137,950) | 77,569 | (22,903) | 54,666 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized (losses) gains arising during the period | (74,069) | 21,446 | (52,623) | 1,210 | (344) | 866 | (1,604) | 455 | (1,149) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net realized losses (gains) reclassified into net income (3) | 4,004 | (1,169) | 2,835 | 868 | (247) | 621 | (113) | 32 | (81) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change | (70,065) | 20,277 | (49,788) | 2,078 | (591) | 1,487 | (1,717) | 487 | (1,230) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments, net of hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized (losses) gains arising during the period | (15,059) | (1,289) | (16,348) | 463 | 1,294 | 1,757 | 7,398 | 1,899 | 9,297 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change | (15,059) | (1,289) | (16,348) | 463 | 1,294 | 1,757 | 7,398 | 1,899 | 9,297 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income | $ | (949,946) | $ | 274,698 | $ | (675,248) | $ | (193,420) | $ | 58,714 | $ | (134,706) | $ | 83,250 | $ | (20,517) | $ | 62,733 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Consumer and Business Banking | Commercial Banking | Other | Total | ||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (loss) before provision for credit losses | $ | 1,170,850 | $ | 892,386 | $ | (17,355) | $ | 2,045,881 | ||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 27,197 | 46,303 | — | 73,500 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 110,139 | 179,248 | 9,279 | 298,666 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 397,882 | 314,185 | 147,326 | 859,393 | ||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) before income taxes | 855,910 | 711,146 | (155,402) | 1,411,654 | ||||||||||||||||||||||
Segment net income | $ | 608,120 | $ | 507,467 | $ | 12,496 | $ | 1,128,083 | ||||||||||||||||||
As of December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
Segment assets | $ | 17,385,804 | $ | 33,042,785 | $ | 13,683,561 | $ | 64,112,150 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Consumer and Business Banking | Commercial Banking | Other | Total | ||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income before reversal of provision for credit losses | $ | 697,101 | $ | 766,202 | $ | 68,268 | $ | 1,531,571 | ||||||||||||||||||
Reversal of provision for credit losses | (4,998) | (30,002) | — | (35,000) | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 94,125 | 163,768 | 28,002 | 285,895 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 364,635 | 275,649 | 155,805 | 796,089 | ||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) before income taxes | 431,589 | 684,323 | (59,535) | 1,056,377 | ||||||||||||||||||||||
Segment net income | $ | 308,630 | $ | 489,233 | $ | 75,118 | $ | 872,981 | ||||||||||||||||||
As of December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
Segment assets | $ | 14,961,809 | $ | 28,556,706 | $ | 17,352,186 | $ | 60,870,701 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Consumer and Business Banking | Commercial Banking | Other | Total | ||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for credit losses | $ | 530,829 | $ | 706,286 | $ | 140,078 | $ | 1,377,193 | ||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 3,885 | 206,768 | — | 210,653 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 64,115 | 142,337 | 29,095 | 235,547 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 331,750 | 266,923 | 117,649 | 716,322 | ||||||||||||||||||||||
Segment income before income taxes | 259,309 | 374,932 | 51,524 | 685,765 | ||||||||||||||||||||||
Segment net income | $ | 185,782 | $ | 268,476 | $ | 113,539 | $ | 567,797 | ||||||||||||||||||
As of December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
Segment assets | $ | 13,351,060 | $ | 26,958,766 | $ | 11,847,087 | $ | 52,156,913 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, | |||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents due from subsidiary bank | $ | 228,531 | $ | 345,018 | ||||||||||
Investments in subsidiaries: | ||||||||||||||
Bank | 5,889,775 | 5,626,975 | ||||||||||||
Nonbank | 13,846 | 9,136 | ||||||||||||
Investments in tax credit investments, net | 1,925 | 4,082 | ||||||||||||
Other assets | 8,516 | 9,407 | ||||||||||||
TOTAL | $ | 6,142,593 | $ | 5,994,618 | ||||||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||
Long-term debt | $ | 147,950 | $ | 147,658 | ||||||||||
Other liabilities | 10,031 | 9,742 | ||||||||||||
Stockholders’ equity | 5,984,612 | 5,837,218 | ||||||||||||
TOTAL | $ | 6,142,593 | $ | 5,994,618 | ||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||
Dividends from subsidiaries: | ||||||||||||||||||||
Bank | $ | 240,000 | $ | 200,000 | $ | 511,000 | ||||||||||||||
Nonbank | 157 | 82 | 109 | |||||||||||||||||
Other income | — | 11 | 3 | |||||||||||||||||
Total income | 240,157 | 200,093 | 511,112 | |||||||||||||||||
Interest expense on long-term debt | 5,450 | 2,974 | 3,877 | |||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | 6,708 | 6,370 | 6,210 | |||||||||||||||||
(Impairment recoveries) amortization of tax credit and other investments | (786) | 425 | 1,248 | |||||||||||||||||
Other expense | 2,040 | 1,306 | 1,184 | |||||||||||||||||
Total expense | 13,412 | 11,075 | 12,519 | |||||||||||||||||
Income before income tax benefit and equity in undistributed income of subsidiaries | 226,745 | 189,018 | 498,593 | |||||||||||||||||
Income tax benefit | 4,269 | 3,005 | 4,158 | |||||||||||||||||
Undistributed earnings of subsidiaries, primarily bank | 897,069 | 680,958 | 65,046 | |||||||||||||||||
Net income | $ | 1,128,083 | $ | 872,981 | $ | 567,797 | ||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES | ||||||||||||||||||||
Net income | $ | 1,128,083 | $ | 872,981 | $ | 567,797 | ||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | ||||||||||||||||||||
Undistributed earnings of subsidiaries, principally bank | (897,069) | (680,958) | (65,046) | |||||||||||||||||
Amortization expense | 1,333 | 1,877 | 1,523 | |||||||||||||||||
Deferred income (benefit) tax expense | (2,193) | 2,721 | 491 | |||||||||||||||||
Net change in other assets | 4,250 | (5,685) | 40 | |||||||||||||||||
Net change in other liabilities | 779 | (81,706) | 77,052 | |||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 235,183 | 109,230 | 581,857 | |||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES | ||||||||||||||||||||
Net increase in investments in tax credit investments | (1,612) | (346) | (172) | |||||||||||||||||
Distributions received from equity method investees | 410 | 436 | 4,096 | |||||||||||||||||
Net increase in investments in and advances to nonbank subsidiaries | (6,188) | (1,476) | (2,732) | |||||||||||||||||
Net cash (used in) provided by investing activities | (7,390) | (1,386) | 1,192 | |||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES | ||||||||||||||||||||
Common stock: | ||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance pursuant to various stock compensation plans and agreements | 3,178 | 2,573 | 2,326 | |||||||||||||||||
Stock tendered for payment of withholding taxes | (19,087) | (15,702) | (8,253) | |||||||||||||||||
Repurchased of common stock pursuant to the Stock Repurchase Program | (99,990) | — | (145,966) | |||||||||||||||||
Cash dividends paid | (228,381) | (188,762) | (158,222) | |||||||||||||||||
Net cash used in financing activities | (344,280) | (201,891) | (310,115) | |||||||||||||||||
Net (decrease) increase in cash and cash equivalents | (116,487) | (94,047) | 272,934 | |||||||||||||||||
Cash and cash equivalents, beginning of year | 345,018 | 439,065 | 166,131 | |||||||||||||||||
Cash and cash equivalents, end of year | $ | 228,531 | $ | 345,018 | $ | 439,065 | ||||||||||||||
Plan Category | Number of Securities to be Issued upon Exercise of Outstanding Options | Weighted-Average Exercise Price of Outstanding Options | Number of Securities Remaining Available for Future Issuance under Equity Compensation Plans | ||||||||||||||||||||
Equity compensation plans approved by security holders | — | $ | — | 4,932,806 | (1) | ||||||||||||||||||
Equity compensation plans not approved by security holders | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Total | — | $ | — | 4,932,806 | |||||||||||||||||||
Page | |||||
Exhibit No. | Exhibit Description | |||||||
3.1 | ||||||||
3.1.1 | ||||||||
3.1.2 | ||||||||
3.1.3 | ||||||||
3.1.4 | ||||||||
3.1.5 | ||||||||
3.1.6 | ||||||||
3.2 | ||||||||
4.1 | ||||||||
4.2 | ||||||||
4.3 | ||||||||
10.1.1 | ||||||||
10.1.2 | ||||||||
10.1.3 | ||||||||
10.1.4 | ||||||||
10.1.5 | ||||||||
10.1.6 | ||||||||
10.1.7 | ||||||||
10.1.8 | ||||||||
10.2.1 | ||||||||
10.2.2 | ||||||||
10.2.3 | ||||||||
10.2.4 | ||||||||
10.2.5 | ||||||||
10.2.6 | ||||||||
10.2.7 | ||||||||
10.2.8 | ||||||||
10.3.1 | ||||||||
10.3.2 | ||||||||
10.3.3 | ||||||||
10.3.4 | ||||||||
10.3.5 | ||||||||
10.4 | ||||||||
10.5.1 | ||||||||
10.5.2 | ||||||||
AFS | Available-for-sale | GLBA | Gramm-Leach-Bliley Act of 1999 | ||||||||
ALCO | Asset/Liability Committee | HELOC | Home equity line of credit | ||||||||
AML | Anti-money laundering | HKMA | Hong Kong Monetary Authority | ||||||||
AML Act | The Anti-Money Laundering Act of 2020 | HKSFC | Hong Kong Securities and Futures Commission | ||||||||
AOCI | Accumulated other comprehensive income (loss) | HTM | Held-to-maturity | ||||||||
ARR | Alternative Reference Rate | IRA | Inflation Reduction Act | ||||||||
ASC | Accounting Standards Codification | IRS | Internal Revenue Service | ||||||||
ASU | Accounting Standards Update | KRX | KBW Nasdaq Regional Banking Index | ||||||||
BHC Act | Bank Holding Company Act of 1956, as amended | LCH | London Clearing House | ||||||||
BKX | KBW Nasdaq Bank Index | LGD | Loss given default | ||||||||
BSA | Bank Secrecy Act | LIBOR | London Interbank Offered Rate | ||||||||
C&I | Commercial and industrial | LIBOR Act | Adjustable Interest Rate (LIBOR) Act | ||||||||
CAP | Compliance Assurance Process | LTV | Loan-to-value | ||||||||
CARES Act | Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security Act | MAS | Monetary Authority of Singapore | ||||||||
CCPA | California Consumer Privacy Act | MD&A | Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations | ||||||||
CBIRC | China Banking and Insurance Regulatory Commission | MMBTU | Million British thermal unit | ||||||||
CECL | Current expected credit losses | NAV | Net asset value | ||||||||
CET1 | Common Equity Tier 1 | NRSRO | Nationally recognized statistical rating organizations | ||||||||
CFPB | Consumer Financial Protection Bureau | OFAC | Office of Foreign Assets Control | ||||||||
CLO | Collateralized loan obligation | OREO | Other real estate owned | ||||||||
CME | Chicago Mercantile Exchange | OTTI | Other-than-temporary impairment | ||||||||
COVID-19 | Coronavirus Disease 2019 | PATRIOT ACT | USA PATRIOT Act of 2001 | ||||||||
CPRA | California Privacy Rights Act | PCA | Prompt Corrective Action | ||||||||
CRA | Community Reinvestment Act | PCD | Purchased credit deteriorated | ||||||||
CRE | Commercial real estate | PD | Probability of default | ||||||||
DFPI | California Department of Financial Protection and Innovation | PIPL | Personal Information Protection Law | ||||||||
DIF | Deposit Insurance Fund | PPP | Paycheck Protection Program | ||||||||
EGRRCPA | Economic Growth, Regulatory Relief, and Consumer Protection Act | RMB | Chinese Renminbi | ||||||||
ERM | Enterprise risk management | ROA | Return on average assets | ||||||||
EVE | Economic value of equity | ROE | Return on average equity | ||||||||
FASB | Financial Accounting Standards Board | RPA | Credit risk participation agreement | ||||||||
FDIA | Federal Deposit Insurance Act | RSU | Restricted stock unit | ||||||||
FDIC | Federal Deposit Insurance Corporation | S&P | Standard & Poor's | ||||||||
FFIEC | Federal Financial Institutions Examination Council | SBLC | Standby letter of credit | ||||||||
FHLB | Federal Home Loan Bank | SEC | U.S. Securities and Exchange Commission | ||||||||
FinCEN | Financial Crimes Enforcement Network | SOFR | Secured Overnight Financing Rate | ||||||||
FINRA | Financial Industry Regulatory Authority, Inc. | TDR | Troubled debt restructuring | ||||||||
FRBSF | Federal Reserve Bank of San Francisco | U.S. | United States | ||||||||
FTP | Funds transfer pricing | USD | U.S. Dollar | ||||||||
GAAP | United States Generally Accepted Accounting Principles | VIE | Variable interest entity | ||||||||
GDP | Gross Domestic Product | ||||||||||
EAST WEST BANCORP, INC. (Registrant) | ||||||||||||||
By | /s/ DOMINIC NG | |||||||||||||
Dominic Ng | ||||||||||||||
Chairman and Chief Executive Officer |
Signature | Title | Date | ||||||||||||
/s/ DOMINIC NG | Chairman, Chief Executive Officer and Director (Principal Executive Officer) | February 27, 2023 | ||||||||||||
Dominic Ng | ||||||||||||||
/s/ IRENE H. OH | Executive Vice President and Chief Financial Officer (Principal Financial and Accounting Officer) | February 27, 2023 | ||||||||||||
Irene H. Oh | ||||||||||||||
MANUEL P. ALVAREZ* | Director | February 27, 2023 | ||||||||||||
Manuel P. Alvarez | ||||||||||||||
MOLLY CAMPBELL* | Director | February 27, 2023 | ||||||||||||
Molly Campbell | ||||||||||||||
ARCHANA DESKUS* | Director | February 27, 2023 | ||||||||||||
Archana Deskus | ||||||||||||||
SERGE DUMONT* | Director | February 27, 2023 | ||||||||||||
Serge Dumont | ||||||||||||||
RUDOLPH I. ESTRADA* | Lead Director | February 27, 2023 | ||||||||||||
Rudolph I. Estrada | ||||||||||||||
PAUL H. IRVING* | Director | February 27, 2023 | ||||||||||||
Paul H. Irving | ||||||||||||||
SABRINA KAY* | Director | February 27, 2023 | ||||||||||||
Sabrina Kay | ||||||||||||||
JACK C. LIU* | Director | February 27, 2023 | ||||||||||||
Jack C. Liu | ||||||||||||||
LESTER M. SUSSMAN* | Director | February 27, 2023 | ||||||||||||
Lester M. Sussman | ||||||||||||||
Dated: February 27, 2023 | ||||||||||||||
By | /s/ DOMINIC NG | |||||||||||||
Dominic Ng | ||||||||||||||
Attorney-In-Fact | ||||||||||||||
Chairman and Chief Executive Officer |
Subsidiary (1) | Jurisdiction of Incorporation or Organization | |||||||
East West Bank | California | |||||||
/s/ KPMG LLP | |||||
Los Angeles, California | |||||
February 27, 2023 | |||||
/s/ MANUEL P. ALVAREZ | ||
Manuel P. Alvarez | ||
/s/ MOLLY CAMPBELL | ||
Molly Campbell | ||
/s/ ARCHANA DESKUS | ||
Archana Deskus | ||
/s/ SERGE DUMONT | ||
Serge Dumont | ||
/s/ RUDOLPH I. ESTRADA | ||
Rudolph I. Estrada | ||
/s/ PAUL H. IRVING | ||
Paul H. Irving | ||
/s/ SABRINA KAY | ||
Sabrina Kay | ||
/s/ JACK C. LIU | ||
Jack C. Liu | ||
/s/ LESTER M. SUSSMAN | ||
Lester M. Sussman | ||
/s/ DOMINIC NG | |||||
Dominic Ng | |||||
Chairman and Chief Executive Officer |
/s/ IRENE H. OH | |||||
Irene H. Oh | |||||
Executive Vice President and Chief Financial Officer |
/s/ DOMINIC NG | |||||
Dominic Ng | |||||
Chairman and Chief Executive Officer |
/s/ IRENE H. OH | |||||
Irene H. Oh | |||||
Executive Vice President and Chief Financial Officer |